echangesystem(編輯修改稿)
2025-01-18 23:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 iginally set up as a gold exchange standard. While foreign central banks did the job of pegging exchange rates, the . Federal Reserve was responsible for holding the dollar price of gold at $35 an ounce. By the mid1960s, the system operated in practice more like a pure reserve currency system than a gold standard. President Nixon unilaterally severed the dollar’ s link to gold in August 1971, shortly before the system of fixed dollar exchange rates was abandoned. Floating Exchange Rate System ? 第二節(jié) 浮動匯率制度 ? 特征 ： 1. 不 規(guī)定本國貨幣與外幣 黃金平價 2. 不 規(guī)定匯率波動的 上下限 3. 中央銀行 無 義務維持匯率波動界限 義務 4. 外匯 市場 供求決定匯率 5. 國際收支 變化是影響匯率的主要因素 Types of floating exchange rates ? 政府有否干預 (dirty hand) 1. 自由浮動 Free Float/Clean Float 2. 管理浮動 Managed Float/Dirty Float ? 是否與其他貨幣發(fā)生聯(lián)系 (Connection) 1. 單獨浮動 Single Float 英鎊，美元，日元等27個國家。 2. 釘住浮動 Pegged Float(1)釘住某一種貨幣：過去的殖民地與宗主國之間關系 (2)釘住一攬子貨幣： SDR。 ECU。取決于主要貿(mào)易伙伴國。 3. 聯(lián)合浮動 Joint Float歐共體。 Advantage and drawback of floating rate ? 浮動匯率制度的有利因素： 1. 可以防止大量游資對硬貨幣的沖擊。 2. 可以防止外匯和黃金儲備的流失。 3. 各國有較大的自由來推行本國政策。 總而言之， 沒有義務 來維護固定匯率。 Drawbacks of floating exchange rate ? 浮動匯率的三方面弊端： 1. 增加進出口貿(mào)易結算成本和風險，不利于國際貿(mào)易的發(fā)展。 2. 助長國際金融市場上的投機活動。 3. 各國采取以鄰為壑政策，競爭性貨幣貶值。 Beggarthyneighbor policy. Krugman Obstfeld (1) 1. Discipline. Central banks freed from the obligation to fix their exchange rates might embark on inflationary policies. 2. Destabilizing speculation and money market disturbances. Speculation
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