農(nóng)村市場啟動(dòng)背景下的家電企業(yè)投資價(jià)值(編輯修改稿)
2025-01-18 22:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 較低 較強(qiáng)空調(diào) 普通掛機(jī) 臥室 較低 較強(qiáng)冰箱 中型普通電冰箱 一家一臺 較低 較強(qiáng)洗衣機(jī) 普通波輪洗衣機(jī) 一家一臺 較低 較強(qiáng)目錄p白色家電進(jìn)入寡頭競爭 p中國家電正從中國制造向全球品牌過渡 p品牌、創(chuàng)新能力、知識產(chǎn)權(quán)與可持續(xù)發(fā)展 p國內(nèi)外宏觀環(huán)境與中國家電的發(fā)展前景 p家電行業(yè)回顧與展望p跟蹤的主要家用電器行業(yè)上市公司分析與評級 主要家電品種產(chǎn)量與出口增長率電冰箱、電冰柜產(chǎn)量和增長率 % 電冰箱、電冰柜出口增長率 % 中國家用電器和消費(fèi)類電子發(fā)展總體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長增速下降的趨勢，彩電與空調(diào)產(chǎn)量增長均回落到一位數(shù)，空調(diào)出口增長率下降到 8%。彩電、空調(diào)國內(nèi)銷售均出現(xiàn)負(fù)增長。 家用空調(diào)產(chǎn)量及增長率 % 家用空調(diào)出口量及增長率 %核心企業(yè)成長高于行業(yè)平均水平分行業(yè) 收入 去年同期 增長率 % 利潤總額 去年同期 增長率 %家用視聽行業(yè) 空調(diào)行業(yè) 家用廚房電器行業(yè) 證券簡稱 主營收入 收入增長率 % 利潤總額 利潤增長率 % 凈利潤 凈利潤增長率 %青島海爾 格力電器 美的電器 華帝股份 海信電器 TCL集團(tuán) 四川長虹 蘇泊爾 家電主要子行業(yè)展望n空調(diào)行業(yè) —— 強(qiáng)者的天下 國內(nèi)延續(xù)低增長，產(chǎn)業(yè)向核心企業(yè)集中。行業(yè)增長主要依賴商用空調(diào)（也稱戶式中央空調(diào)）和海外市場，新興市場出口形勢依然樂觀。n冰、洗行業(yè) —— 增長超預(yù)期 電冰箱國內(nèi)外市場 07年將持續(xù)增長，其中 1~2線市場高端需求增速加快， 3~4~5級市場啟動(dòng)跡象明顯，需求增幅超過預(yù)期。n彩電產(chǎn)業(yè) —— 升級繼續(xù)加速 數(shù)字替代模擬， FPD替代 CRT，目前企業(yè)盈利難度仍然較大。短期看供應(yīng)鏈管理，長期看產(chǎn)品質(zhì)量、品牌、渠道與服務(wù)。n廚房電器行業(yè) —— 產(chǎn)業(yè)集中度在迅速提高 大家電參與競爭日趨激烈，家電連鎖進(jìn)入門坎的提高使實(shí)力較差的中小企業(yè)退出主流市場，產(chǎn)業(yè)集中度在迅速提高。而行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)通過產(chǎn)品創(chuàng)新和差異化定價(jià)獲得持續(xù)高速增長。如何評價(jià)家電企業(yè)競爭力n規(guī)模、品牌與銷售區(qū)域 通常家電產(chǎn)業(yè)具有規(guī)模效應(yīng)；銷售區(qū)域決定了企業(yè)的生存空間；品牌溢價(jià)決定盈利能力。n創(chuàng)新、質(zhì)量與品牌美譽(yù)度 企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新能力強(qiáng)，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定可靠，將提升該品牌美譽(yù)度，最終影響消費(fèi)者選擇，從而獲得更高的品牌溢價(jià)。n產(chǎn)業(yè)集中度與產(chǎn)品定價(jià) 產(chǎn)業(yè)集中度高市場經(jīng)營次序通常比較穩(wěn)定；同時(shí)企業(yè)合理的定價(jià)策略還可以使產(chǎn)品經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)獲得合理利潤，從而使企業(yè)具備可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。n渠道滲透率與配送服務(wù)體系 對于中國家電企業(yè)，渠道滲透率尤其重要，目前國內(nèi)家電連鎖銷售額僅占家電總銷售的 20%~25%，這就意味著優(yōu)秀企業(yè)必須對各類渠道具有較高的滲透率。而要經(jīng)營多元化的渠道網(wǎng)絡(luò)， IT平臺、配送、服務(wù)體系就顯得尤為重要。目錄p白色家電進(jìn)入寡頭競爭 p中國家電正從中國制造向全球品牌過渡 p品牌、創(chuàng)新能力、知識產(chǎn)權(quán)與可持續(xù)發(fā)展 p國內(nèi)外宏觀環(huán)境與中國家電的發(fā)展前景 p家電行業(yè)回顧與展望p跟蹤的主要家用電器行業(yè)上市公司分析與評級 u 海爾資產(chǎn)安排與集團(tuán)整體上市 海爾集團(tuán)擬將 A股上市公司定義為制造業(yè)資本平臺，集團(tuán)會(huì)根據(jù)各產(chǎn)業(yè)成熟情況，進(jìn)行資產(chǎn)整合，最終啟動(dòng)集團(tuán)整體上市。u 上半年經(jīng)營情況好于預(yù)期 海外市場，在集團(tuán)奧運(yùn)戰(zhàn)略帶動(dòng)下，海爾主導(dǎo)產(chǎn)品進(jìn)入歐美主流市場，產(chǎn)品出口增長顯著；國內(nèi) 1~2級市場，高端冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)增速加快，盈利能力持續(xù)提高；國內(nèi) 3~4級市場，海爾專
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