【文章內(nèi)容簡介】 一是 投資、產(chǎn)量、成本、價格 ； 二是 資金來源的構(gòu)成、借貸資金償還方式 等。 全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表 與 自有資金現(xiàn)金流量表 的區(qū)別在于 對借貸款的處理上。 全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表 假定全部投資（包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)）均為自有資金，則不必再計算項目的財務(wù)費(fèi)用（利息），為各方案（不論資金來源如何）進(jìn)行比較，建立了共同基礎(chǔ)。 （ 損益表 ） 用以計算項目壽命期內(nèi)各個年份的利潤額，繼而用來計算投資利潤率，投資利稅率等。 序號 年 份 項 目 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期 合計 3 4 5 6 … n (一 ) (二 ) (三 ) (四 ) (五 ) (六 ) (七 ) (八 ) 生產(chǎn)負(fù)荷 （ ％ ） 產(chǎn)品銷售 (營業(yè) )收入 總成本 銷售稅金 技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi) 銷售利潤 [(一 )(二 )(三 )(四 )] 資源稅 營業(yè)外凈支出 利潤總額 [(五 )(六 )(七 )] 利潤表 單位：萬元 （資金來源與運(yùn)用表 ） 項目資金安排兩個任務(wù) ① 滿足項目需要，保證計劃期內(nèi)的資金平衡 ② 尋求資金分期投入的最優(yōu)計劃，保證盡快達(dá)到投產(chǎn)和生產(chǎn)能力 平衡：資金來源＝資金使用＋資金結(jié)余 序號 年 份 項 目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期 合計 1 2 3 4 5 6 … n (一 ) (二 ) 生產(chǎn)負(fù)荷 （ ％ ） 資金來源 其中可作為歸還借款的折舊 (1)國內(nèi)借款 (2)外匯借款 (1)用于固定資產(chǎn)投資 (2)用于流動資金 來源小計 資金運(yùn)用 (1)國內(nèi)借款利息 (2)外匯借款利息 (1)國內(nèi)借款本金 (2)外匯借款本金 8. 所得稅 9. 盈余資金 （ 或資金短缺 ） 運(yùn)用小計 財務(wù)平衡表 單位：萬元 （ 為了平衡 ） 短期貸款還本付息 涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯，以及替代產(chǎn)品進(jìn)口節(jié)匯項目編制該表。 序號 年 份項 目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期 合計 1 2 3 4 5 6 … n (一 ) (二 ) (三 ) (四 ) (五 ) 生產(chǎn)負(fù)荷 （ ％ ） 外匯流入 流入小計 外匯流出 流出小計 凈外匯流量 [(一 )(二 )] 產(chǎn)品替代進(jìn)口收入 凈外匯效果 [(三 )+(四 )] 計算指標(biāo)：財務(wù)外匯凈現(xiàn)值（ i= ％） 財務(wù)換匯成本或財務(wù)節(jié)匯成本 財務(wù)外匯流量表 單位：萬美元 另外，根據(jù)需要還可編制一些輔助報表，如 投資估算表 流動資金估算表 投資總額及資金籌措表 借款還本付息估算表 產(chǎn)品銷售收入及銷售稅估算表 生產(chǎn)期成本估算 五、財務(wù)評價的判別標(biāo)準(zhǔn) ① 基準(zhǔn)投資回收期 ② 基準(zhǔn)投資利潤率（即基準(zhǔn)投資效果系數(shù) ） ③ 基準(zhǔn)投資利稅率 ④ 基準(zhǔn)投資收益率（即基準(zhǔn)貼現(xiàn)率 ） 只要達(dá)到或超過這些基準(zhǔn)值，項目才可認(rèn)為是財務(wù)可行的 。 基準(zhǔn)值的特性 ① 部門行業(yè)的針對性 ② 時效性 六、財務(wù)評價中的幾個具體問題 1年 建設(shè)期以前發(fā)生的費(fèi)用占總費(fèi)用比例不大時，并入第 1年，比例較大時放在第 0年。 例如老廠技術(shù)改造項目，原有固定資產(chǎn)凈值占改擴(kuò)建后總投資的比例較大。 可在建設(shè)期前加一欄“建設(shè)起點(diǎn) ” 。 為了與復(fù)利系數(shù)表的年序相對應(yīng)， 在折現(xiàn)中采用年末習(xí)慣法 。 按工商行規(guī)定，新建、擴(kuò)建企業(yè)在建成投產(chǎn)時必須有 30％的鋪底流動資金，才能申請流動資金貸款。 按國家現(xiàn)行財政規(guī)定，流動資金借款利息應(yīng)計入產(chǎn)品生產(chǎn)成本的財務(wù)費(fèi)用項目中。規(guī)定流動資金在投產(chǎn)第一年開始，按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排，并按全年計息。 ① 一律按年息計算 （ 無論實(shí)際上是按季或月計息 ） ② 每筆借款發(fā)生的當(dāng)年，均假定在年中支付，按半年計息 ③ 近似公式 還清年份應(yīng)計利息 2 年利率 年初借款累計 ＝ 生產(chǎn)期每年應(yīng)計利息 （年初借款累計 本年還本付息 2 ） 年利率 ＝ 建設(shè)期每年應(yīng)計利息 （年初借款累計＋ 本年借款支用 2 ） 年利率 ＝ 在現(xiàn)金流量表中， 經(jīng)營成本不包括折舊、攤銷費(fèi)和流動資金利息 ① 折舊不列入經(jīng)營成本是為了避免重復(fù)計算（固定資產(chǎn)投資已作為費(fèi)用進(jìn)入項目計算） ② 按規(guī)定流動資金借款利息列入財務(wù)費(fèi)用中，在全投資現(xiàn)金流量表中，全部投資均假定為自有資金，因此經(jīng)營成本中不包括此項，在自有資金現(xiàn)金流量表中，專設(shè)有借款利息支付一項，因此也不列入經(jīng)營成本中。 ③ 攤銷費(fèi)（例如技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)包括許可證費(fèi)，專利費(fèi)，設(shè)計費(fèi)等），在引進(jìn)技術(shù)項目投產(chǎn)前支付的，作 待攤銷費(fèi)處理 ，于項目投產(chǎn)后一次或分幾次引入生產(chǎn)成本。 利潤表和財務(wù)現(xiàn)金流量表，主要是考核項目本身的獲利能力和投資回收能力。因此，有時可只計算銷售稅金（增值稅和營業(yè)稅），不再計算所得稅和調(diào)節(jié)稅。 6. 借款償還期 也可由資金來源與運(yùn)用表及國內(nèi)借款還本付息表直接推算 借款償還期 = 借款償還后開始出現(xiàn)盈余年份數(shù) 開始借款年份 + 當(dāng)年償還借款額 當(dāng)年可用于還款的資金額 改擴(kuò)建和技術(shù)改造項目的經(jīng)濟(jì)評價 一、改擴(kuò)建項目的概念 改擴(kuò)建項目： 在原有企業(yè)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行技術(shù)改造，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。 目的： 提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。 二、改擴(kuò)建項目的特點(diǎn) ? 利用原有資產(chǎn)與資源，力求以增量調(diào)動存量，以較小的新增投入取得較大新增效益。（調(diào)動閑置資源） ? 改擴(kuò)建建設(shè)與生產(chǎn)同步進(jìn)行。 ? 效益與費(fèi)用的識別比較復(fù)雜。 ? 建設(shè)期一般較短。 ? 改擴(kuò)建項目目標(biāo)不同，其效益表現(xiàn)形式不同。 改擴(kuò)建項目的效益和代價 ? 增加產(chǎn)量、擴(kuò)大品種、提高質(zhì)量、降低能耗、合理利用資源、提高技術(shù)裝備水平、改善勞動條件、降低勞動強(qiáng)度、保護(hù)環(huán)境、綜合利用等。 ? 新增投資、新增經(jīng)營費(fèi)用、停產(chǎn)或減產(chǎn)損失、拆除費(fèi)用等。 三、改擴(kuò)建項目的分類 ★ 無項目時凈效益下降，有項目保持原有效益水平 。 ★無項目時凈效益下降，有項目上升 。 ★無項目時凈效益快速下降，有項目下降減速 。 ★無項目時凈效益保持不變，有項目上升 。 ★無項目時凈效益呈增長趨勢，有項目增長更快 。 ★無項目時凈效益為零，有項目有凈效益 。 技術(shù)改造項目的比較對象是現(xiàn)有企業(yè)，因此在方案比較時，評價方法總的原則是： 考察技術(shù)改造項目與不進(jìn)行技術(shù)改造項目兩種情況下，費(fèi)用和收益的差別，因為這種差別就是由項目所引起的，也就是企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造項目后所帶來的效果。 評價方法 有兩種： 總量效果評價法（簡稱總量法） 增量效果評價法（簡稱增量法） 四、改擴(kuò)建項目的經(jīng)濟(jì)評價方法 1．總量法 有項目與無項目是互斥方案 。 計算出各方案的絕對經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)（