工程項(xiàng)目融資第一章(緒論)(編輯修改稿)
2024-10-08 21:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 股權(quán)市場 期權(quán)股 認(rèn)股證書 …… 公司債券 可轉(zhuǎn)換債券 證券市場 商品債券 資本市場 商業(yè)票據(jù) （ 中長期金融市場 ） 歐洲貨幣債券 債務(wù)市場 …… 普通商業(yè)貸款 銀團(tuán)貸款 商業(yè)貸款 租賃融資 貿(mào)易信貸 …… 政府出口信貸 政策性信貸 世界銀行 /地區(qū)發(fā)展銀行政策性貸款 …… 第一章 緒論 23 定義 ? ―為一個特定經(jīng)濟(jì)實(shí)體所安排的融資，其貸款人在 最初考慮安排貸款時，將滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并且將滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資產(chǎn)作為貸款的安全保證?！?（ See Peter k. Nevitt,Frank Fabozzi:‖Project Financing‖,Sixth Edition,Euromoney Publication,PLC,1995） ? ““項(xiàng)目融資”用于代表廣泛的，但具有一個共同特征的融資模式，該共同特征是：融資不是主要依賴項(xiàng)目發(fā)起人的信貸或所涉及的有形資產(chǎn)。在項(xiàng)目融資中，提供優(yōu)先債務(wù)的參與方的收益在相當(dāng)大的程度上依賴于項(xiàng)目本身的效益，因此他們將其自身利益與項(xiàng)目的可行性，以及潛在不利因素對項(xiàng)目影響的敏感性緊密聯(lián)系起來。” （ See [英 ]Clifford Chance法律公司： 《 項(xiàng)目融資 》 ，龔輝宏譯，華夏出版社， 1997） 第一章 緒論 24 定義（續(xù)） ? ―項(xiàng)目融資是指對需要大規(guī)模資金的項(xiàng)目而采取的金融活動。借款人原則上將項(xiàng)目本身擁有的資金及其收益作為還款資金來源，而且將其項(xiàng)目資產(chǎn)作為抵押條件來處理。該項(xiàng)目事業(yè)主體的一般性信用能力通常不被作為重要因素來考慮。這是因?yàn)槠漤?xiàng)目主體要么是不具備其他資產(chǎn)的企業(yè)，要么對項(xiàng)目主體的所有者（母體企業(yè)）不能直接追究責(zé)任，兩者必居其一?！?（ See美國財(cái)會標(biāo)準(zhǔn)手冊） ? “項(xiàng)目融資是指以境內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目的名義在境外籌措外匯資金，并僅以項(xiàng)目自身預(yù)期收入和資產(chǎn)對外承擔(dān)債務(wù)償還責(zé)任的融資方式。它應(yīng)具有以下性質(zhì)：（一）債權(quán)人對于建設(shè)項(xiàng)目以外的資產(chǎn)和收入沒有追索權(quán)；（二）境內(nèi)機(jī)構(gòu)不以建設(shè)項(xiàng)目以外的資產(chǎn)、權(quán)益和收人進(jìn)行抵押、質(zhì)押或償債；（三）境內(nèi)機(jī)構(gòu)不提供任何形式的融資擔(dān)保?！保?See中國國家計(jì)委與外匯管理局共同發(fā)布的 《 境外進(jìn)行項(xiàng)目融資管理辦法 》 ） 第一章 緒論 25 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度 ? 項(xiàng)目未來的可用于償還的凈現(xiàn)金流量 ? 項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值 ? 在為一個項(xiàng)目安排項(xiàng)目融資時，項(xiàng)目借款人對項(xiàng)目所承擔(dān)的責(zé)任與本身所擁有的其他資產(chǎn)和所承擔(dān)的其他義務(wù)在一定程度上是分離的。 第一章 緒論 26 項(xiàng)目融資的功能作用 ? 為超過項(xiàng)目投資者自身籌資能力的大型項(xiàng)目提供融資
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