工程第二章ppt課件(編輯修改稿)
2024-10-08 18:32 本頁面
【文章內容簡介】 k Rubinstein)開始談論： “金融工程新 科學” 4. 1988年約翰 芬納蒂給出金融工程的正式定義， 但金融工程作為一門獨立的學科直到九十年代才得 以確立并獲得迅猛發(fā)展，其確立的重要標志是 1991 年“國際金融工程師學會 (IAFE)”的成立。該學會的 宗旨是“界定和培育金融工程這一新興專業(yè)”。 第二節(jié) 金融工程發(fā)展的因素 一、現代金融理論的發(fā)展和金融創(chuàng)新 二、信息技術的進步 三、規(guī)避風險的需求 四 、 對市場效率的追求 一、現代金融理論的發(fā)展和金融創(chuàng)新 20世紀 50年代 , 作為金融工程學基礎的現代金融 理論開始蓬勃發(fā)展。 另一方面，在 20世紀 7080年代的金融創(chuàng)新時期涌 現出四大金融工具： 掉期、期權、遠期利率協(xié)定以及金融期貨，這些 金融工具的基本功能都是轉移各類金融風險 . 二、信息技術的進步 信息技術 對金融工程的發(fā)展起到最顯著的推動作用 首先，各種大規(guī)模的計算和分析軟件包 (包括近 似計算和仿真計算 )已經成為金融工程開發(fā)各種新 型金融產品、解決金融和財務問題的有效手段。 最后，信息技術的進步還通過其他環(huán)節(jié)間接地 產生作用，對金融工程的發(fā)展產生了深遠的影響。 其次，通訊技術的發(fā)展使世界金融市場通過信 息聯(lián)成一體，促進了各類金融機構進行金融工程 活動 三、規(guī)避風險的需求 四 、 對市場效率的追求 首先，通過金融工程創(chuàng)造出來的新型的金融工 具豐富了投資者的選擇，方便投資者構造低風險 的投資組合。 最后，金融工程技術可以使得金融機構直接面 對投資者的個性需求 . 其次，金融機構通過金融工程手段創(chuàng)造的新金 融產品新的財務解決方案很好地滿足了企業(yè)的這 種需求，提高了企業(yè)的運作效率 第三節(jié) 金融工程的發(fā)展趨勢 一 、金融工程面臨的挑戰(zhàn) B. CAPM模型的奠基人之一 —— 法瑪 (Fama)宣布不再支持該理論模型。 C. 1998年，由幾名精通金融理論的諾貝爾經濟 學獎獲得者經營的美國長期資本公司竟然破產 倒閉了 ,理論的正確性和有效性從而受到了前所未 有的質疑。 A. 理查德 羅爾 (Richard Roll)對 CAPM提出了 幾點批評，這幾點批評就是著名的“羅爾批評”。 (一 ) 假設條件理想化； （
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