工程經(jīng)濟(jì)分析ppt課件(2)(編輯修改稿)
2024-09-19 00:20 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 F(1+i)F=A(1+i)nA ? F=A [(1+i)n1]/i () ? 也可以表示為： F=A(F/A,i,n) ? 【 例 】 某大型工程項(xiàng)目總投資 10億元， 5年建成，每年末投資 2億元，年利率為 7%，求 5 ? 【 解 】 這是一個(gè)已知年金求終值的問題。 ? ? F=A [(1+i)n1]/i=(億元 ) ? 此題表示若全部資金是貸款得來，需要支付 ? 也可以通過查表得出。 圖 例 ?（ 2 ? 其含義是：為了籌集未來 n年后需要的一筆償債資金，在利率為 i的情況下，求每個(gè)計(jì)息期末應(yīng)等額存儲(chǔ)的金額。也即已知 F， i， n，求 A。類似于我們?nèi)粘Ｉ虡I(yè)活動(dòng)中的分期付款業(yè)務(wù)。 . ?其計(jì)算公式可根據(jù)公式（ ）推導(dǎo)得出： ? A=Fi/[(1+i)n1] () ? 又可寫為： A=F(A/F,i,n) 圖 償債基金公式現(xiàn)金流量圖 ? 【 例 】 某企業(yè) 5年后需要一筆 50萬元的資金用于固定資產(chǎn)的更新改造，如果年利率為 5%，問從現(xiàn)在開始該企業(yè)每年應(yīng)存入銀 ? 【 解 】 這是一個(gè)已知終值求年金的問題 . ? 根據(jù)公式（ ? A=Fi/[(1+i) n1]=F(A/F,i,n) ? =50 (A/F,5%,5)=50 ? =(萬元 ) ? 即每年末應(yīng)存入銀行 圖 已知終值求年金現(xiàn)金流量圖 ?（ 3 ? 其含義是：期初一次投資數(shù)額為 P，欲在 n年內(nèi)將投資全部收回，則在利率為i的情況下，求每年應(yīng)等額回收的資金。也即已知 P， i， n，求 A。資金回收公式可根據(jù)償債基金公式和一次支付終值公 ? A=Fi/[(1+i)n1]=Pi(1+i)n/[(1+i)n1] ? 又可寫為： ? A=P(A/P,i,n) 圖 資金回收公式現(xiàn)金流量圖 ?（ 4 ? 其含義是：在 n年內(nèi)每年等額收支一筆資金 A，則在利率為 i的情況下，求此等額年金收支的現(xiàn)值總額。也即已知 A，i， n，求 P ? ? P =A [(1+i)n1]/[i(1+i)n] ? ? P=A(P/A,i,n) … ? 【 例 】 設(shè)立一項(xiàng)基金，計(jì)劃在從現(xiàn)在開始的 10年內(nèi)，每年年末從基金中提取 50萬元，若已知年利率為 10%，問現(xiàn)在應(yīng)存入 ? 【 解 】 這是一個(gè)已知年金求現(xiàn)值的問題。 ? ? P=[A (1+i)n1]/[i(1+i)n]=A(P/A,i,n) ? =A(P/A,10%,10)=50 ? =（萬元） ‘’ 圖 已知年金求現(xiàn)值現(xiàn)金流量圖 167。 62 投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo) ? 一、經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)概述 ? ：為了評價(jià)和比較不同項(xiàng)目和同一項(xiàng)目不同的方案的投資效果，首先要確定比較和評價(jià)的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，這些依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)稱為經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)。 ? 一個(gè)投資項(xiàng)目的評價(jià)指標(biāo)不是唯一的，正確選擇經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)成功的關(guān)鍵，影響因素：投資者的目標(biāo)、對項(xiàng)目評價(jià)的深度要求、可獲得的數(shù)據(jù)資料，項(xiàng)目的特點(diǎn)及外部環(huán)境的不同，可選用不同的評價(jià)指標(biāo)。 ? 上市公司財(cái)務(wù)狀況分析評價(jià)就是多目標(biāo)評價(jià)體系 . ? ： ? 1） .按是否考慮時(shí)間因素：靜態(tài)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo) ?靜態(tài)分析的特點(diǎn)： ?優(yōu)點(diǎn)：簡單、直觀、易于為非經(jīng)濟(jì)專業(yè)的人理解 ?缺點(diǎn) （ 1）沒有考慮時(shí)間價(jià)值 ? （ 2）沒有反映項(xiàng)目整個(gè)壽命期的變化情況。 ?動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)：是靜態(tài)分析的發(fā)展，需要考慮時(shí)間價(jià)值，計(jì)算較復(fù)雜 。 ? 2）還可以按以下三個(gè)方面劃分，反映投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性： ?時(shí)間性指標(biāo)：考查投資項(xiàng)目對資金的回收和清償速度。 ?價(jià)值性指標(biāo)：投資項(xiàng)目的獲利能力，反映一個(gè)項(xiàng)目凈收益絕對量的大小。 ?效率性指標(biāo)：反映單位資金的獲利能力 。 ? 二、時(shí)間性指標(biāo) ? ：返本期，是反映投資項(xiàng)目資金回收速度的重要指標(biāo)。它是指通過項(xiàng)目的凈收益來收回總投資所需要的時(shí)間。 ? 投資回收期分為：動(dòng)態(tài)、靜態(tài) ? （ 1）靜態(tài)回收期 PcIFtPtPt???? ??001t? Pt≤pc（基準(zhǔn)回收期）即認(rèn)為該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上可行。 ?缺陷：靜態(tài)投資回收期一般不宜作為一種獨(dú)立的評價(jià)指標(biāo)，原因：首先，他沒有考慮時(shí)間價(jià)值。再次，這一指標(biāo)過分強(qiáng)調(diào)迅速獲得財(cái)務(wù)收益，沒有考慮回收期以后的情況。也沒有評價(jià)項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)的總收益和獲利情況。 ?它是一個(gè)短期指標(biāo)，在方案選擇時(shí)，如果用投資回收期排序可能得到錯(cuò)誤結(jié)論。 ? 例：有兩個(gè)方案預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量如下表，試計(jì)算回收期，并比較優(yōu)劣 t 0 1 2 3 4 5 A B 10000 10000 4000 4000 6000 6000 4000 6000 4000 6000 4000 6000 ?雖然靜態(tài)投資回收期有如上缺陷，但它在實(shí)際應(yīng)用中仍有一定價(jià)值，因?yàn)橥顿Y回收期是對項(xiàng)目資金清償能力的衡量。 ?適用范圍：可用來對那些由于技術(shù)更新迅速和市場不穩(wěn)定等因素造成未來情況的不確定性但又有經(jīng)濟(jì)吸引力的項(xiàng)目評價(jià)。使回收期盡可能的短。 ?例 1年年初投資額為 1000萬元 ,第 1年開始投產(chǎn) ,各年的凈現(xiàn)金流量分別為 250萬元、 250萬元、 250萬元、750萬元、 750萬元、 1000萬元?；鶞?zhǔn)回收期為 4年，試評價(jià)該方案是否可取。 例二、試根據(jù)大華公司的資料分別計(jì)算 A、 B兩個(gè)方案的投資回收期。
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