財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析體系(編輯修改稿)
2025-09-12 00:34 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 綜合指數(shù)及合計(jì)數(shù) （二）沃爾評(píng)分法 ? 從理論和技術(shù)上看，最初設(shè)計(jì)的沃爾評(píng)分法存在明顯的缺陷： ? 一是未能從理論上證明為何要選用以上七項(xiàng)指標(biāo)，也未能證明每項(xiàng)指標(biāo)所占比重的合理性 ? 二是實(shí)際操作時(shí)，如果某項(xiàng)指標(biāo)嚴(yán)重異常，其所得分值會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。 （二）沃爾評(píng)分法 ? 沃爾評(píng)分法的可貴之處在于： ? 提出了一種評(píng)分的思想，將反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的各項(xiàng)指標(biāo)通過(guò)評(píng)分進(jìn)行量化，從而為分析者提供統(tǒng)一的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。 （三）經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA） ? 經(jīng)濟(jì)增加值的涵義 ? EVA是由美國(guó)一家咨詢企業(yè) Stern＆ Stewart發(fā)明并申請(qǐng)版權(quán)的。 ? 它是經(jīng)調(diào)整的企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)扣除企業(yè)全部資本成本后的余額。 ? 經(jīng)濟(jì)增加值法是以企業(yè)稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)及所需投入資本的總成本為依據(jù)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的方法。 （三）經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA） ? 計(jì)算過(guò)程 EVA = NOPATC KW 式中： EVA——企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值或經(jīng)濟(jì)附加值 NOPAT——經(jīng)調(diào)整的企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C——企業(yè)全部投入資本的總額 KW——企業(yè)加權(quán)平均資本成本率 （三）經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA） ? EVA的計(jì)算結(jié)果反映為一個(gè)貨幣數(shù)量。 ? 如果 EVA＞ 0，就表示企業(yè)獲得的稅后營(yíng)業(yè)收入超過(guò)產(chǎn)生此收入所占用資產(chǎn)的成本；即企業(yè)創(chuàng)造了新財(cái)富。 ? 如果 EVA＜ 0，企業(yè)就是在耗費(fèi)自己的資產(chǎn)，企業(yè)價(jià)值毀損。因此企業(yè)的目標(biāo)應(yīng)該是最大限度地創(chuàng)造正的、不斷增加的 EVA。 （三）經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA） ? 優(yōu)點(diǎn) ? （ 1） EVA與基于利潤(rùn)的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的最大區(qū)別在于它將權(quán)益資本成本（機(jī)會(huì)成本）也計(jì)入資本成本，從而能夠更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，反映企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)作效率。 ? （ 2） 由于 EVA是站在股東的立場(chǎng)上重新定義企業(yè)的利潤(rùn)，因此將管理者的報(bào)酬與 EVA指標(biāo)相掛鉤，可以使經(jīng)營(yíng)者和股東的利益更好地結(jié)合起來(lái) 。 （三）經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA） ? 局限性 ? （ 1） EVA是一個(gè)計(jì)算的數(shù)字。為了提高 EVA，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者可能通過(guò)設(shè)計(jì)決策的順序，來(lái)操縱這些數(shù)字。 ? （ 2） 短期行為導(dǎo)向。由于 EVA過(guò)分強(qiáng)調(diào)現(xiàn)實(shí)效果，管理者不愿意投資于創(chuàng)新性產(chǎn)品或過(guò)程技術(shù)。 （四）平衡積分卡（ BSC） ? 概 念 ? 平衡計(jì)分卡：它是由美國(guó)著名的管理大師羅伯特 ?卡普蘭和復(fù)興方案國(guó)際咨詢企業(yè)總裁戴維 ?諾頓在總結(jié)了十二家大型企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上提出的
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