【文章內(nèi)容簡介】 ）/發(fā)行在外的普通股股份該項(xiàng)指標(biāo)顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)的價(jià)值。這里所說的賬面凈資產(chǎn)是指企業(yè)帳面上的企業(yè)總資產(chǎn)減去欠債后的余額，即股東權(quán)益總額。每股凈資產(chǎn)指標(biāo)反應(yīng)每一股份于會計(jì)期末在公司賬面上到底值多少錢，他與股票面值、發(fā)行價(jià)值、市場價(jià)值乃至清算價(jià)值等往往有較大差距。這主要是因?yàn)楣蓶|權(quán)益包括按照面值計(jì)算的股本，包括溢價(jià)發(fā)行的溢價(jià)凈收入在內(nèi)的內(nèi)在治本公積金、盈余公積金和未分配利潤等。（1）市盈率 市盈率=股價(jià)/每股盈利其倒數(shù)既為股票投資報(bào)酬率，因此用其衡量投資價(jià)值的大小是切實(shí)可行的，市盈率越小說明該股票越有投資價(jià)值。（2）市凈率 市凈率=股價(jià)/每股凈值股票凈值即資本公積金、資本公益金、法定公積金、任意公積金、未分配盈余等項(xiàng)目的合計(jì)，它代表全體股東共同享有的權(quán)益，也稱凈資產(chǎn)。市凈率越低的股票，其投資價(jià)值越高。（3）市凈率與市盈率的比較從公式可以看出，分子都是股票市價(jià)。市凈率的分母是每股凈資產(chǎn)值（凈資產(chǎn)/股本總量），它代表了投資者現(xiàn)在占有企業(yè)每1元的實(shí)有凈資產(chǎn)值所要付出的成本代價(jià)；市盈率的分母是每股稅后利潤（稅后利潤/股本總量）它代表的是在不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長的情況下，投資者從企業(yè)盈利中需要多長時(shí)間可收回投資。企業(yè)利潤的構(gòu)成 企業(yè)發(fā)展能力可持續(xù)性評價(jià)企業(yè)自身發(fā)展能力的計(jì)算立志 20090329 22:16:26 閱讀33 評論0 字號：大中小 ，加上有現(xiàn)金收入的各項(xiàng)收入，減去實(shí)際引起現(xiàn)金支出的各項(xiàng)費(fèi)用。企業(yè)自身發(fā)展能力=主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入+金融投資收入+營業(yè)外收入+固定資產(chǎn)盤虧和出售凈損失+折舊費(fèi)+計(jì)提壞賬主營業(yè)務(wù)成本其他業(yè)務(wù)支出金融費(fèi)用支出固定資產(chǎn)盤盈和出售凈收益上交所得稅收回未發(fā)生壞賬，加上不實(shí)際支出的費(fèi)用，減去不實(shí)際收入的收入。企業(yè)自身發(fā)展能力=稅后利潤+折舊費(fèi)+固定資產(chǎn)盤虧和出售凈損失+計(jì)提壞賬固定資產(chǎn)盤盈和出售凈收益收回未發(fā)生壞賬盲目籌資的發(fā)展主要有兩種情況：第一 如果企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模連年擴(kuò)大而又大舉籌資，成倍擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，則可能是盲目籌資。其盲目性在于，企業(yè)經(jīng)營管理、生產(chǎn)組織能力和人員技術(shù)能力難以在短時(shí)期內(nèi)相適應(yīng)；市場競爭加劇或市場容量有限而可能使銷售下降、利潤降低。第二 企業(yè)突然轉(zhuǎn)向與自己行業(yè)差別很大的產(chǎn)業(yè)，又沒有新產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的經(jīng)驗(yàn)而進(jìn)行的籌資。這種籌資的盲目性在于，企業(yè)低估了市場競爭和社會分工所形成的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的困難。企業(yè)發(fā)展分七種情況： 也可成為穩(wěn)步發(fā)展 （1） 企業(yè)營業(yè)收入增長率高于通貨膨脹率。（2)企業(yè)銷售利潤能夠支付管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、流動資金需求并有盈余用于企業(yè)發(fā)展投資。（3）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)合理，財(cái)務(wù)費(fèi)用不超過一定指標(biāo)。即營業(yè)額增長很快，而存活和應(yīng)收賬款也相應(yīng)增長，而且后兩項(xiàng)增長比營業(yè)額快，企業(yè)運(yùn)營資金需求增加，但企業(yè)沒有足夠的資金來源來滿足資金需求的增長，從而引起企業(yè)現(xiàn)金支付困難。即市場需求增長很快，企業(yè)預(yù)期增長將持續(xù)，因而企業(yè)通過借款支持這種增長，營運(yùn)資金為負(fù)。但市場需求減少，因生產(chǎn)能力已擴(kuò)大，固定費(fèi)用支出增加，企業(yè)卻發(fā)生銷售困難，資金結(jié)構(gòu)極不合理，且難以轉(zhuǎn)變，造成發(fā)展失控。企業(yè)盈利很低，卻決定大量舉債投資，營運(yùn)資金為正，營運(yùn)資金需求大量增加，但企業(yè)利潤增長緩慢，這是不平衡的冒險(xiǎn)發(fā)展，企業(yè)自我發(fā)展能力很低，卻又大量借款。企業(yè)發(fā)展隨經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化，如冶金行業(yè)，企業(yè)在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期發(fā)展很快，盈利較好，在需求不足時(shí)期，盈利下降，發(fā)展緩慢。這種企業(yè)的投資應(yīng)以長期發(fā)展趨勢來定，避免因企業(yè)固定費(fèi)用增加而陷入困境。企業(yè)盈利率較低，沒有新增生產(chǎn)能力，也沒有新產(chǎn)品進(jìn)入市場，企業(yè)投資已經(jīng)收回，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債均沒有增長。這些企業(yè)對競爭很敏感，企業(yè)的投資和發(fā)展沒有保障。企業(yè)主動投入減少，企業(yè)營業(yè)額增長放慢，但企業(yè)流動資產(chǎn)仍有增長，可能是企業(yè)產(chǎn)品競爭能力降低，也可能是企業(yè)盈利率降低，難以再投資。有一些企業(yè)往往在這個(gè)時(shí)候靠增加對外投資來解決。企業(yè)利潤的構(gòu)成立志 20090329 00:12:30 閱讀78 評論0 字號：大中小 企業(yè)的營業(yè)利潤是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入（營業(yè)額）扣除材料或商品采購成本、人員工資、設(shè)備損耗與折舊、營業(yè)稅金及附加、增加投資收益、公允價(jià)值變動凈收益之后的余額。（投資利潤)是企業(yè)長期投資收益和短期融資收益與有關(guān)費(fèi)用的差額，反應(yīng)企業(yè)長期投資、短期借貸等各項(xiàng)金融活動的經(jīng)濟(jì)效益。是營業(yè)外收入與支出的差額，反應(yīng)企業(yè)營業(yè)外收支的平衡情況。是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各方面的最終成果，是企業(yè)主營業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)、對外投資、營業(yè)外業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)經(jīng)濟(jì)效益的綜合反映，也是我們對企業(yè)獲利能力和投資效益、利潤分配等進(jìn)行分析的主要依據(jù)。如何分析企業(yè)的盈利能力是銷售毛利與銷售收入凈額之比，其中銷售毛利是銷售收入凈額與銷售成本的差額。銷售毛利率=（營業(yè)收入—營業(yè)成本）/營業(yè)收入*100%（1） 銷售毛利率反映了企業(yè)產(chǎn)品或商品的初始獲利能力，是企業(yè)凈利潤的起點(diǎn)，沒有足夠大的毛利率便不能形成較大的盈利。（2） 銷售毛利率的分析與銷售毛利額分析相結(jié)合，可以評價(jià)企業(yè)對管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用 等期間費(fèi)用的承受能力。（3） 銷售毛利率隨行業(yè)的不同高低各異，但同一行業(yè)的毛利率一般相差不大。與同期行業(yè)的平均毛利率比較，可以揭示企業(yè)在定價(jià)政策、產(chǎn)品或商品推銷或生產(chǎn)成本控制方面存在的問題。是指企業(yè)凈利潤占銷售收入凈額的百分比。表示每元銷售收入凈額獲取利潤的能力。銷售凈利潤率=凈利潤/業(yè)務(wù)收入*100%（1） 銷售凈利潤率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標(biāo)。比率越高，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。（2）只有當(dāng)凈利潤的增長速度快于銷售收入凈額的增長速度時(shí)，銷售凈利潤率才會上升。（3）凈利潤的形成并非都由銷售收入所產(chǎn)生，它還會受到其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、營業(yè)外收支等因素的影響。（4） 在進(jìn)行不同行業(yè)間比較時(shí)，必須考慮不同行業(yè)和不同時(shí)期的情況，設(shè)定參考基準(zhǔn)進(jìn)行比較，否者將無法得出正確結(jié)論。又稱總資產(chǎn)收益率，反應(yīng)了企業(yè)利用全部經(jīng)濟(jì)資源的獲利能力?？傎Y產(chǎn)收益率=（凈利潤/總資產(chǎn)平均余額）*100%總資產(chǎn)平均余額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2（1）總資產(chǎn)報(bào)酬率反應(yīng)企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。該比率越高，表明資產(chǎn)利用效率越高，說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。（2）企業(yè)的總資產(chǎn)來源于所有者投入資本和舉債兩個(gè)方面，利潤的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。（3）總資產(chǎn)報(bào)酬率主要取決于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢以及凈利潤的大小，如果企業(yè)的銷售利潤率越大、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，則總資產(chǎn)收益率越高。因此，提高總資產(chǎn)報(bào)酬率可以從以上兩個(gè)方面入手；一方面加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率，另一方面