【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 和12個(gè)成員國(guó)的央行總裁組成。執(zhí)委包括ECB總裁，副總裁和4個(gè)成員。ECB的政策目標(biāo)：首要目標(biāo)就是穩(wěn)定價(jià)格。其貨幣政策有兩大主要基礎(chǔ)，一是對(duì)價(jià)格走向和價(jià)格穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的展望。價(jià)格穩(wěn)定主要通過(guò)調(diào)整后的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（Harmonized Index of Consumer Prices，HICP）來(lái)衡量，使其年增長(zhǎng)量低于2%。HICP尤為重要，由一系列指數(shù)和預(yù)期值組成，是衡量通貨膨脹重要指標(biāo)。二是控制貨幣增長(zhǎng)的貨幣供應(yīng)量（M3）。%。ECB每?jī)芍艿闹芩呐e行一次委員會(huì)，來(lái)制訂新的利率指標(biāo)。每月的第一次會(huì)議后，ECB都會(huì)發(fā)布一份簡(jiǎn)報(bào)，從整體上公布貨幣政策和經(jīng)濟(jì)狀況展望。 Interest Rates: 一般利率。是央行用來(lái)調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性而進(jìn)行的“借新債還舊債”中的主要短期匯率。此利率和美國(guó)聯(lián)邦資金利率的利差，是決定EUR/USD匯率的因素之一。 3month Eurodeposit (Euribor): 3個(gè)月歐洲歐元存款指存放在歐元區(qū)外的銀行中的歐元存款。同樣，這個(gè)利率與其它國(guó)家同種同期利率的利差也被用來(lái)評(píng)估匯率水平。例如，當(dāng)3個(gè)月歐洲歐元存款利率高于同期3個(gè)月歐洲美圓存款利率時(shí)，EUR/USD匯率就會(huì)得到提升。 10Year Government Bonds: 10年期政府債券，其與美國(guó)10年期國(guó)庫(kù)券的利差是另一個(gè)影響EUR/USD的重要因素。通常用德國(guó)10年期政府債券做為基準(zhǔn)。如果其利率水平低于同期美國(guó)國(guó)庫(kù)券，那么如果利差縮小（即德國(guó)債券收益率上升或美國(guó)國(guó)庫(kù)券收益率下降），理論上會(huì)推升EUR/USD匯率。因此，兩者的利差一般比兩者的絕對(duì)價(jià)值更有參考意義。 Economic Data: 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)自德國(guó)，歐元區(qū)內(nèi)最大的經(jīng)濟(jì)體。主要數(shù)據(jù)包括：GDP，通貨膨脹數(shù)據(jù)（CPI或HCPI），工業(yè)生產(chǎn)和失業(yè)率。如果單獨(dú)從德國(guó)看，則還包括IFO調(diào)查（是一個(gè)使用廣泛的商業(yè)信心調(diào)查指數(shù)）。還有每個(gè)成員國(guó)的財(cái)政赤字，依照歐元區(qū)的穩(wěn)定和增長(zhǎng)協(xié)議（the Stability and Growth Pact），各國(guó)財(cái)政赤字必須控制在占GDP的3%以下，并且各國(guó)都要有進(jìn)一步降低赤字的目標(biāo)。 Cross Rate Effect: 交叉匯率影響。同美圓匯率一樣，交叉盤(pán)也會(huì)影響到歐元匯率。 3month Euro Futures Contract (Euribor): 3月期歐洲歐元期貨合約。這種合約價(jià)值顯示市場(chǎng)對(duì)3個(gè)月歐洲歐元存款利率的期望值（和合約的到期日有關(guān)）。例如，3月期歐洲歐元期貨合約和3月期歐洲美圓期貨合約的息差是決定EUR/USD未來(lái)走勢(shì)的基本變化。 政治因素：和其它匯率相比，EUR/USD最容易受到政治因素的影響，如法國(guó)，德國(guó)或意大利的國(guó)內(nèi)因素。原蘇聯(lián)國(guó)家政治金融上的不穩(wěn)定也會(huì)影響到歐元，因?yàn)橛邢喈?dāng)大一部分德國(guó)投資者投資到俄羅斯。瑞郎（1）瑞郎貨幣特征由于瑞士奉行中立和不結(jié)盟政策，所以瑞士被認(rèn)為是世界最安全的地方，被稱為傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣，加之瑞士政府對(duì)金融、外匯采取的保護(hù)政策，使大量的外匯涌入瑞士。瑞士法郎也成為穩(wěn)健受歡迎的國(guó)際結(jié)算與外匯交易貨幣。其現(xiàn)鈔的主要特征可以簡(jiǎn)單歸納為以下幾個(gè)： 貨幣名稱：瑞士法郎（SWISS FRANC） 發(fā)行機(jī)構(gòu)：瑞士國(guó)家銀行（BANQUE NATIONALE SUISSE） 貨幣符號(hào)：CHF 輔幣進(jìn)位：1瑞士法郎 =100生?。–ENTIMES） 鈔票面額：紙幣面額有50、100、500、1000法郎，鑄幣有5法郎和50分等。（2）影響瑞郎的因素 影響瑞士法郎的基本面因素Swiss National Bank(SNB): 瑞士國(guó)家銀行。瑞士國(guó)家銀行在制訂貨幣政策和匯率政策上有著極大的獨(dú)立性。不象大多數(shù)其它國(guó)家的中央銀行，瑞士央行并不使用特定的貨幣市場(chǎng)利率來(lái)指導(dǎo)貨幣狀況。直到1999年秋，央行一直使用外匯互換和回購(gòu)協(xié)議作為影響貨幣供應(yīng)量和利率的主要工具。 由于使用了外匯互換協(xié)議，貨幣流動(dòng)性的管理成為影響瑞士法郎的主要因素。當(dāng)央行想提高市場(chǎng)流動(dòng)性，就會(huì)買入外幣，主要是美圓，并賣出瑞士法郎，從而影響匯率。 從1999年12月開(kāi)始，央行的貨幣政策發(fā)生了轉(zhuǎn)移，從貨幣主義經(jīng)驗(yàn)者的方式（主要以貨幣供應(yīng)量為目標(biāo)）轉(zhuǎn)移到以基于通貨膨脹的方式，%的年通貨膨脹上限。央行將使用一定范圍內(nèi)的3月期倫敦銀行間拆借利率（LIBOR）作為控制貨幣政策的手段。 央行官員可以通過(guò)一些對(duì)貨幣供應(yīng)量或貨幣本身的一些評(píng)論來(lái)影響貨幣走勢(shì)。 Interest Rates: 利率。SNB使用貼現(xiàn)率的變化來(lái)宣布貨幣政策的改變。這些變化對(duì)貨幣有很大影響。然而貼現(xiàn)率并不經(jīng)常被銀行作為貼現(xiàn)功能使用。 3month Euroswissfranc Deposits: 3個(gè)月歐洲瑞士法郎存款。存放在非瑞士銀行的瑞士法郎存款稱為歐洲瑞士法郎存款。其利率和其它國(guó)家同期歐洲存款利率之差也是影響匯率的因素之一。 瑞士法郎作為避險(xiǎn)貨幣角色：瑞士法郎有史以來(lái)一直充當(dāng)避險(xiǎn)貨幣的角色，這是因?yàn)椋篠NB獨(dú)立制訂貨幣政策；全國(guó)銀行系統(tǒng)的保密性以及瑞士的中立國(guó)地位。此外，SNB充足的黃金儲(chǔ)備量也對(duì)貨幣的穩(wěn)定性有很大幫助。 Economic Data: 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。瑞士最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括：M3貨幣供應(yīng)量（最廣義的貨幣供應(yīng)量），消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI），失業(yè)率，收支平衡，GDP和工業(yè)生產(chǎn)。 Cross Rate Effect: 交叉匯率的影響。和其它貨幣相同，交叉匯率的變化也會(huì)對(duì)瑞士法郎匯率產(chǎn)生影響。 3month Euroswiss Futures Contract: 3個(gè)月歐洲瑞士法郎存款期貨合約。期貨合約價(jià)格反映了市場(chǎng)對(duì)3個(gè)月以后的歐洲瑞士法郎存款利率的預(yù)期。與其它國(guó)家同期期貨合約價(jià)格的利差也可以引起瑞士法郎匯率的變化。 其它因素：由于瑞士和歐洲經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系，瑞士法郎和歐元的匯率顯示出極大的正相關(guān)性。即歐元的上升同時(shí)也會(huì)帶動(dòng)瑞士法郎的上升。兩者的關(guān)系在所有貨幣中最為緊密。日元（1）日元貨幣介紹日元的印制水平較高，特別在造紙方面，采用日本特有的物產(chǎn)“三亞皮漿”為原料，紙張堅(jiān)韌有特殊光澤，為淺黃色，面額越大顏色越深。日本是二戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的國(guó)家之一，目前擁有世界最大的進(jìn)出口貿(mào)易順差及外匯儲(chǔ)備，日元也是戰(zhàn)后升值最快的貨幣之一，因此日元在外匯交易中的地位變得越來(lái)越重要。日元紙幣現(xiàn)鈔的主要特征可以簡(jiǎn)單歸納為以下幾個(gè)： 貨幣名稱：日元（JAPANESE YEN） 發(fā)行機(jī)構(gòu)：日本銀行（NIPPON GINKO） 貨幣符號(hào)：JPY 鈔票面額：500、1000、5000、10000元，鑄幣有50、100元等。（2）日元貨幣特征日本自1886 年起采用金本位制，并發(fā)行可以兌換金幣的日本銀行券，第一次世界大戰(zhàn)期間，日本廢除了金本位制， 1964年日?qǐng)A成為國(guó)際流通貨幣，布雷登森林體系瓦解后，日?qǐng)A在1971年實(shí)施浮動(dòng)匯率，此后日?qǐng)A日趨堅(jiān)挺，與美元的弱勢(shì)形成強(qiáng)烈的對(duì)比，并成為較強(qiáng)的國(guó)際貨幣。日本是一個(gè)自然資源貧乏、國(guó)土狹小的國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)勁推動(dòng)力必須來(lái)自對(duì)外貿(mào)易，日本的進(jìn)口額很高，但出口額更高，每年都有巨