【文章內容簡介】 和12個成員國的央行總裁組成。執(zhí)委包括ECB總裁，副總裁和4個成員。ECB的政策目標：首要目標就是穩(wěn)定價格。其貨幣政策有兩大主要基礎，一是對價格走向和價格穩(wěn)定風險的展望。價格穩(wěn)定主要通過調整后的消費物價指數（Harmonized Index of Consumer Prices，HICP）來衡量，使其年增長量低于2%。HICP尤為重要，由一系列指數和預期值組成，是衡量通貨膨脹重要指標。二是控制貨幣增長的貨幣供應量（M3）。%。ECB每兩周的周四舉行一次委員會，來制訂新的利率指標。每月的第一次會議后，ECB都會發(fā)布一份簡報，從整體上公布貨幣政策和經濟狀況展望。 Interest Rates: 一般利率。是央行用來調節(jié)貨幣市場流動性而進行的“借新債還舊債”中的主要短期匯率。此利率和美國聯邦資金利率的利差，是決定EUR/USD匯率的因素之一。 3month Eurodeposit (Euribor): 3個月歐洲歐元存款指存放在歐元區(qū)外的銀行中的歐元存款。同樣，這個利率與其它國家同種同期利率的利差也被用來評估匯率水平。例如，當3個月歐洲歐元存款利率高于同期3個月歐洲美圓存款利率時，EUR/USD匯率就會得到提升。 10Year Government Bonds: 10年期政府債券，其與美國10年期國庫券的利差是另一個影響EUR/USD的重要因素。通常用德國10年期政府債券做為基準。如果其利率水平低于同期美國國庫券，那么如果利差縮?。吹聡鴤找媛噬仙蛎绹鴩鴰烊找媛氏陆担?，理論上會推升EUR/USD匯率。因此，兩者的利差一般比兩者的絕對價值更有參考意義。 Economic Data: 經濟數據。最重要的經濟數據來自德國，歐元區(qū)內最大的經濟體。主要數據包括：GDP，通貨膨脹數據（CPI或HCPI），工業(yè)生產和失業(yè)率。如果單獨從德國看，則還包括IFO調查（是一個使用廣泛的商業(yè)信心調查指數）。還有每個成員國的財政赤字，依照歐元區(qū)的穩(wěn)定和增長協議（the Stability and Growth Pact），各國財政赤字必須控制在占GDP的3%以下，并且各國都要有進一步降低赤字的目標。 Cross Rate Effect: 交叉匯率影響。同美圓匯率一樣，交叉盤也會影響到歐元匯率。 3month Euro Futures Contract (Euribor): 3月期歐洲歐元期貨合約。這種合約價值顯示市場對3個月歐洲歐元存款利率的期望值（和合約的到期日有關）。例如，3月期歐洲歐元期貨合約和3月期歐洲美圓期貨合約的息差是決定EUR/USD未來走勢的基本變化。 政治因素：和其它匯率相比，EUR/USD最容易受到政治因素的影響，如法國，德國或意大利的國內因素。原蘇聯國家政治金融上的不穩(wěn)定也會影響到歐元，因為有相當大一部分德國投資者投資到俄羅斯。瑞郎（1）瑞郎貨幣特征由于瑞士奉行中立和不結盟政策，所以瑞士被認為是世界最安全的地方，被稱為傳統(tǒng)避險貨幣，加之瑞士政府對金融、外匯采取的保護政策，使大量的外匯涌入瑞士。瑞士法郎也成為穩(wěn)健受歡迎的國際結算與外匯交易貨幣。其現鈔的主要特征可以簡單歸納為以下幾個： 貨幣名稱：瑞士法郎（SWISS FRANC） 發(fā)行機構：瑞士國家銀行（BANQUE NATIONALE SUISSE） 貨幣符號：CHF 輔幣進位：1瑞士法郎 =100生?。–ENTIMES） 鈔票面額：紙幣面額有50、100、500、1000法郎，鑄幣有5法郎和50分等。（2）影響瑞郎的因素 影響瑞士法郎的基本面因素Swiss National Bank(SNB): 瑞士國家銀行。瑞士國家銀行在制訂貨幣政策和匯率政策上有著極大的獨立性。不象大多數其它國家的中央銀行，瑞士央行并不使用特定的貨幣市場利率來指導貨幣狀況。直到1999年秋，央行一直使用外匯互換和回購協議作為影響貨幣供應量和利率的主要工具。 由于使用了外匯互換協議，貨幣流動性的管理成為影響瑞士法郎的主要因素。當央行想提高市場流動性，就會買入外幣，主要是美圓，并賣出瑞士法郎，從而影響匯率。 從1999年12月開始，央行的貨幣政策發(fā)生了轉移，從貨幣主義經驗者的方式（主要以貨幣供應量為目標）轉移到以基于通貨膨脹的方式，%的年通貨膨脹上限。央行將使用一定范圍內的3月期倫敦銀行間拆借利率（LIBOR）作為控制貨幣政策的手段。 央行官員可以通過一些對貨幣供應量或貨幣本身的一些評論來影響貨幣走勢。 Interest Rates: 利率。SNB使用貼現率的變化來宣布貨幣政策的改變。這些變化對貨幣有很大影響。然而貼現率并不經常被銀行作為貼現功能使用。 3month Euroswissfranc Deposits: 3個月歐洲瑞士法郎存款。存放在非瑞士銀行的瑞士法郎存款稱為歐洲瑞士法郎存款。其利率和其它國家同期歐洲存款利率之差也是影響匯率的因素之一。 瑞士法郎作為避險貨幣角色：瑞士法郎有史以來一直充當避險貨幣的角色，這是因為：SNB獨立制訂貨幣政策；全國銀行系統(tǒng)的保密性以及瑞士的中立國地位。此外，SNB充足的黃金儲備量也對貨幣的穩(wěn)定性有很大幫助。 Economic Data: 經濟數據。瑞士最重要的經濟數據包括：M3貨幣供應量（最廣義的貨幣供應量），消費物價指數（CPI），失業(yè)率，收支平衡，GDP和工業(yè)生產。 Cross Rate Effect: 交叉匯率的影響。和其它貨幣相同，交叉匯率的變化也會對瑞士法郎匯率產生影響。 3month Euroswiss Futures Contract: 3個月歐洲瑞士法郎存款期貨合約。期貨合約價格反映了市場對3個月以后的歐洲瑞士法郎存款利率的預期。與其它國家同期期貨合約價格的利差也可以引起瑞士法郎匯率的變化。 其它因素：由于瑞士和歐洲經濟的緊密聯系，瑞士法郎和歐元的匯率顯示出極大的正相關性。即歐元的上升同時也會帶動瑞士法郎的上升。兩者的關系在所有貨幣中最為緊密。日元（1）日元貨幣介紹日元的印制水平較高，特別在造紙方面，采用日本特有的物產“三亞皮漿”為原料，紙張堅韌有特殊光澤，為淺黃色，面額越大顏色越深。日本是二戰(zhàn)后經濟發(fā)展最快的國家之一，目前擁有世界最大的進出口貿易順差及外匯儲備，日元也是戰(zhàn)后升值最快的貨幣之一，因此日元在外匯交易中的地位變得越來越重要。日元紙幣現鈔的主要特征可以簡單歸納為以下幾個： 貨幣名稱：日元（JAPANESE YEN） 發(fā)行機構：日本銀行（NIPPON GINKO） 貨幣符號：JPY 鈔票面額：500、1000、5000、10000元，鑄幣有50、100元等。（2）日元貨幣特征日本自1886 年起采用金本位制，并發(fā)行可以兌換金幣的日本銀行券，第一次世界大戰(zhàn)期間，日本廢除了金本位制， 1964年日圓成為國際流通貨幣，布雷登森林體系瓦解后，日圓在1971年實施浮動匯率，此后日圓日趨堅挺，與美元的弱勢形成強烈的對比，并成為較強的國際貨幣。日本是一個自然資源貧乏、國土狹小的國家，經濟發(fā)展的強勁推動力必須來自對外貿易，日本的進口額很高，但出口額更高，每年都有巨