20xx年初級經(jīng)濟師考試財政稅收專業(yè)講義第十章(編輯修改稿)
2024-08-31 07:36 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 在每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量不相等時，需要按年累計營業(yè)現(xiàn)金凈流量，與投資總額相比較，以判斷出投資回收期。公式如下： 投資回收期=n+至第n年尚未收回的投資額/第(n+1)年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =n+(投資總額第n年累計營業(yè)現(xiàn)金凈流量)/第(n+1)年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量 投資回收期應短于單位所確定的決策標準值，而且越短越好?！ ⊥顿Y決策的貼現(xiàn)指標 (1)凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值(記作NPV)，是指投資項目營業(yè)期現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和與建設期投資現(xiàn)值之和的差額?！ 衄F(xiàn)值率的優(yōu)點是可以從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關(guān)系，計算過程比較簡單。缺點是無法直接反映投資項目的實際收益率?！ ≈挥性撝笜舜笥诨虻扔诹愕耐顿Y項目才具有財務可行性?！ ?2)現(xiàn)值系數(shù) 是投資項目營業(yè)期現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和與建設期投資現(xiàn)值之和的比值。公式見教材?！ ≡趯ν粋€投資項目采用相同貼現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)的情況下，凈現(xiàn)值大于零則現(xiàn)值指數(shù)大于1。凈現(xiàn)值小于零則現(xiàn)值指數(shù)小于1。凈現(xiàn)值等于零則現(xiàn)值指數(shù)等于1?，F(xiàn)值指數(shù)的決策標準是選擇大于等于1的投資項目。 (3) 內(nèi)部收益率 內(nèi)部收益率(記作IRR)，是指項目投資實際可望達到的收益率。實質(zhì)上，它是能使項目的凈現(xiàn)值等于零或現(xiàn)值指數(shù)等于1的貼現(xiàn)率?！ ?二)短期投資決策 現(xiàn)金投資的成本。主要有管理成本、機會成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本?！ ‖F(xiàn)金管理目標：持有最佳的現(xiàn)金余額。 現(xiàn)金投資管理目標的實現(xiàn)途徑：加強現(xiàn)金預算的管理。加速現(xiàn)金流入?？刂片F(xiàn)金流出。適當進行短期證券投資以作現(xiàn)金的替代品。確定最佳的現(xiàn)金余額。確定現(xiàn)金余額有兩種模型：存貨模型和隨機模型。存貨模型的最佳現(xiàn)金余額等于2乘以全年的現(xiàn)金需求量乘以每次籌集現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本除以年機會成本率后開二次方根?！ 』貧w線R可按下列公式計算： 式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本?！ ˇ摹久咳宅F(xiàn)金流變動的標準差?！ ——以日為基礎計算的現(xiàn)金機會成本?！ ∽罡呖刂凭€H的計算公式為： H = 3R2L 五、成本控制 成本核算的基本程序 (1)確定成本計算對象。(2)確定成本項目。(3)確定成本計
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