【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 指標(biāo)。此外，本項(xiàng)目選取了項(xiàng)目規(guī)模、項(xiàng)目緊迫性和項(xiàng)目壽命3項(xiàng)補(bǔ)充指標(biāo)作為定性分析的補(bǔ)充分析內(nèi)容。相關(guān)指標(biāo)說(shuō)明詳細(xì)見(jiàn)附表31。編號(hào)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重指標(biāo)說(shuō)明1全生命周期整合程度15%全生命周期整合程度指標(biāo)主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、投融資、建造、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)等各環(huán)節(jié)的整合度。鼓勵(lì)政府和社會(huì)資本簽訂設(shè)計(jì)、融資、建造、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)一體化長(zhǎng)期合同。一般來(lái)說(shuō)整合的潛力越大，產(chǎn)生物有所值的可能性越大，越適合PPP模式。2風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配15%風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配指標(biāo)主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，各風(fēng)險(xiǎn)因素是否得到明確界定并按照最適合承擔(dān)原則在政府和社會(huì)資本之間進(jìn)行優(yōu)化分配。一般來(lái)說(shuō)PPP項(xiàng)目將一些風(fēng)險(xiǎn)分配給社會(huì)資本，它可以更好的管理這些風(fēng)險(xiǎn)，從而降低政府的項(xiàng)目總成本。因此，政府風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)越少，得分越高。3績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新15%項(xiàng)目績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新指標(biāo)主要考核是否建立以公共服務(wù)供給數(shù)量、質(zhì)量和效率為導(dǎo)向的績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制，能否鼓勵(lì)社會(huì)資本創(chuàng)新。若PPP項(xiàng)目更能激發(fā)社會(huì)資本進(jìn)行技術(shù)或者創(chuàng)新管理，比傳統(tǒng)方式更節(jié)約成本，創(chuàng)造更多收入來(lái)源或提高質(zhì)量，則物有所值的潛力越大。4潛在競(jìng)爭(zhēng)程度15%潛在的競(jìng)爭(zhēng)程度指標(biāo)主要考核項(xiàng)目?jī)?nèi)容對(duì)社會(huì)資本參與競(jìng)爭(zhēng)的吸引力。一般來(lái)說(shuō)一個(gè)項(xiàng)目的潛在競(jìng)爭(zhēng)者越多能力越強(qiáng)，充分競(jìng)爭(zhēng)越保障，越能實(shí)現(xiàn)物有所值。5政府機(jī)構(gòu)能力10%政府機(jī)構(gòu)能力指標(biāo)主要考核政府轉(zhuǎn)變職位、優(yōu)化服務(wù)、依法履約、行政監(jiān)管和項(xiàng)目執(zhí)行管理等能力。政府的PPP能力越強(qiáng)和經(jīng)驗(yàn)越豐富，得分越高。6融資可能性10%融資可能性主要考核項(xiàng)目的市場(chǎng)融資能力。7項(xiàng)目規(guī)模5%由于PPP模式的交易成本較高，PPP項(xiàng)目需要有足夠大的規(guī)模來(lái)降低交易成本占投資的比重。此外項(xiàng)目也需要足夠規(guī)模來(lái)吸引社會(huì)資本。一般來(lái)說(shuō)，規(guī)模越大的投資越適合采用PPP模式。因此規(guī)模越大，得分越高。8項(xiàng)目緊迫性10%PPP項(xiàng)目準(zhǔn)備階段較長(zhǎng)，故項(xiàng)目越緊迫，得分越低。9項(xiàng)目壽命5%PPP模式項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)為1030年。一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)使用壽命越長(zhǎng)的項(xiàng)目越適合PPP模式。因此使用壽命越長(zhǎng)，得分越高。表31 定性評(píng)價(jià)指標(biāo)說(shuō)明表三、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)詳見(jiàn)表321全生命周期整合潛力81—100=項(xiàng)目資料表明，設(shè)計(jì)、融資、建造和全部運(yùn)營(yíng)、維護(hù)到將整合到一個(gè)合同中；對(duì)于存量項(xiàng)目采用PPP模式，至少有融資和全部運(yùn)營(yíng)、維護(hù)整合到一個(gè)合同中。61—80=項(xiàng)目資料表明，設(shè)計(jì)、融資和建造以及核心服務(wù)或大部分非核心服務(wù)的運(yùn)營(yíng)、維護(hù)將整合到一個(gè)合同中；對(duì)于存量項(xiàng)目采用PPP模式，至少有融資和核心服務(wù)到大部分非核心服務(wù)的運(yùn)營(yíng)、維護(hù)將整合到一個(gè)合同中。 41—60=項(xiàng)目資料表明，設(shè)計(jì)、融資、建造和維護(hù)等將整合到一個(gè)合同中，但不包括運(yùn)營(yíng)；或融資、建造、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)等將整合到一個(gè)合同中，但不包括設(shè)計(jì)；對(duì)于存量項(xiàng)目采用PPP模式，僅運(yùn)營(yíng)和維護(hù)將整合到一個(gè)合同中。 21—40=項(xiàng)目資料表明，融資、建造和維護(hù)等將整合到一個(gè)合同中，但不包括設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)。 0—20=項(xiàng)目資料表明，設(shè)計(jì)、融資、建造等三個(gè)或其中更少的環(huán)節(jié)將整合到一個(gè)合同中。2風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配81—100=項(xiàng)目資料表明，已進(jìn)行較為深入的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作，預(yù)計(jì)其中的絕大部分風(fēng)險(xiǎn)或全部主要風(fēng)險(xiǎn)將在政府與社會(huì)資本合作方之間明確和合理分配。61—80=項(xiàng)目資料表明，已進(jìn)行較為深入的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作，預(yù)計(jì)其中的大部分主要風(fēng)險(xiǎn)可以在政府與社會(huì)資本合作方之間明確和合理分配。41—60=項(xiàng)目資料表明，已進(jìn)行初步的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作，預(yù)計(jì)這些風(fēng)險(xiǎn)可以在政府與社會(huì)資本合作方之間明確和合理分配。21—40=項(xiàng)目資料表明，已進(jìn)行初步的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作，預(yù)計(jì)這些風(fēng)險(xiǎn)難以在政府與社會(huì)資本合作方之間明確和合理分配。0—20=項(xiàng)目資料表明，尚未開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作，或沒(méi)有清晰識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。3績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新81—100=絕大部分績(jī)效指標(biāo)符合項(xiàng)目具體情況，全面合理，清晰明確；項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明提出了較為全面、清晰和可測(cè)量的產(chǎn)出規(guī)格要求，沒(méi)有對(duì)如何交付提出要求。61—80=大部分績(jī)效指標(biāo)符合項(xiàng)目具體情況，全面合理，清晰明確；項(xiàng)目產(chǎn)出規(guī)格要求較為全面、清晰和可測(cè)量，并對(duì)如何交付提出了少量要求。4160=績(jī)效指標(biāo)比較符合項(xiàng)目具體情況，但不夠全面和清晰明確，缺乏部分關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)；項(xiàng)目的產(chǎn)出規(guī)格要求不夠全面、清晰和可測(cè)量，并對(duì)如何交付提出了少量要求。21—40=已設(shè)置的績(jī)效指標(biāo)比較符合項(xiàng)目具體情況和明確，但主要關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)為設(shè)置；項(xiàng)目的產(chǎn)出規(guī)格要求不夠全面、清晰和可測(cè)量，并對(duì)如何交付提出了較多要求。0—20=未設(shè)置績(jī)效指標(biāo)或績(jī)效指標(biāo)不符合項(xiàng)目具體情況，不合理、不明確；項(xiàng)目的產(chǎn)出說(shuō)明基本上沒(méi)有明確產(chǎn)出規(guī)格要求，或主要對(duì)如何交付進(jìn)行了要求。4潛在競(jìng)爭(zhēng)程度81—100=項(xiàng)目將引起社會(huì)資本（或其聯(lián)合體）之間競(jìng)爭(zhēng)的潛力大且已存在明顯的證據(jù)或跡象，例如參與項(xiàng)目推介會(huì)的行業(yè)領(lǐng)先的國(guó)內(nèi)外企業(yè)數(shù)量較多。6180=項(xiàng)目將引起社會(huì)資本（或其聯(lián)合體）之間競(jìng)爭(zhēng)的潛力較大，預(yù)期后續(xù)通過(guò)采取措施可進(jìn)一步提高競(jìng)爭(zhēng)程度。41—60=項(xiàng)目將引起社會(huì)資本（或其聯(lián)合體）之間競(jìng)爭(zhēng)的潛力一般，預(yù)期后續(xù)通過(guò)采取措施可提高競(jìng)爭(zhēng)程度。21—40=項(xiàng)目將引起社會(huì)資本（或其聯(lián)合體）之間競(jìng)爭(zhēng)的潛力較小，預(yù)期后續(xù)通過(guò)采取措施有可能提高競(jìng)爭(zhēng)程度。0—20=項(xiàng)目將引起社會(huì)資本（或其聯(lián)合體）之間競(jìng)爭(zhēng)的潛力小，預(yù)期后續(xù)不大可能提高競(jìng)爭(zhēng)程度。5政府機(jī)構(gòu)能力81—100=政府具備較為全面、清晰的PPP理念，且本項(xiàng)目相關(guān)政府部門(mén)及機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)的PPP能力。61—80=政府的PPP理念一般，但本項(xiàng)目相關(guān)政府部門(mén)及機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)的PPP能力。41—60=政府的PPP理念一般，且本項(xiàng)目相關(guān)政府部門(mén)及機(jī)構(gòu)的PPP能力一般。21—40=政府的PPP理念較欠缺，且本項(xiàng)目相關(guān)政府部門(mén)及機(jī)構(gòu)的PPP能力較欠缺且不易較快獲得。 0—20=政府的PPP理念欠缺，且本項(xiàng)目相關(guān)政府部門(mén)及機(jī)構(gòu)的PPP能力欠缺且難以獲得。6融資可能性81—100=預(yù)計(jì)項(xiàng)目對(duì)金融機(jī)構(gòu)的吸引力很高，或已有具備強(qiáng)勁實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)明確表達(dá)了對(duì)項(xiàng)目的興趣。 61—80=預(yù)計(jì)項(xiàng)目對(duì)金融機(jī)構(gòu)的吸引力較高。41—60=預(yù)計(jì)項(xiàng)目對(duì)金融機(jī)構(gòu)的吸引力一般，通過(guò)后續(xù)進(jìn)一步準(zhǔn)備，可提高吸引力。21—40=預(yù)計(jì)項(xiàng)目對(duì)金融機(jī)構(gòu)的吸引力較差，通過(guò)后續(xù)進(jìn)一步準(zhǔn)備，可提高吸引力。0—20=預(yù)計(jì)項(xiàng)目對(duì)金融機(jī)構(gòu)的吸引力很差。7項(xiàng)目規(guī)模大小81—100=新建項(xiàng)目的投資或存量項(xiàng)目的資產(chǎn)公允價(jià)值在10億元以上。61—80=新建項(xiàng)目的投資或存量項(xiàng)目的資產(chǎn)公允價(jià)值介于2億到10億元之間。41—60=新建項(xiàng)目的投資或存量項(xiàng)目的資產(chǎn)公允價(jià)值介于1億—2億元之間。21—40=新建項(xiàng)目的投資或存量項(xiàng)目的資產(chǎn)公允價(jià)值介于5000萬(wàn)元到1億元之間。0—20=新建項(xiàng)目的投資或存量項(xiàng)目的資產(chǎn)公允價(jià)值小于5000萬(wàn)元（注：可根據(jù)具體的項(xiàng)目類(lèi)型、所在地區(qū)等因素重新確定金額大小）8項(xiàng)目緊迫性81—100=項(xiàng)目準(zhǔn)備充分，籌備時(shí)間寬裕。61—80=項(xiàng)目準(zhǔn)備較充分，籌備時(shí)間合理。41—60=項(xiàng)目準(zhǔn)備一般，籌備時(shí)間較為合理。21—40=項(xiàng)目準(zhǔn)備較為倉(cāng)促，緊迫性較高。0—20=項(xiàng)目準(zhǔn)備倉(cāng)促，緊迫性非常高。9項(xiàng)目壽命81—100=項(xiàng)目的資產(chǎn)使用壽命為2530年。61—80=項(xiàng)目的資產(chǎn)使用壽命為20—25年。41—60=項(xiàng)目的資產(chǎn)使用壽命為15—20年。21—40=項(xiàng)目的資產(chǎn)使用壽命為11—15年。0—20=項(xiàng)目的資產(chǎn)使用壽命小于10年。（注：可根據(jù)具體的項(xiàng)目類(lèi)型、所在地區(qū)等因素重新確定年限長(zhǎng)短）表31 定性評(píng)價(jià)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)表四、定性評(píng)價(jià)結(jié)果 該項(xiàng)目物有所值定性分析評(píng)價(jià)加權(quán)平均得分為 ，專(zhuān)家小組原則上同意項(xiàng)目通過(guò)物有所值定性分析，適宜采用PPP模式。 詳細(xì)見(jiàn)附件2：物有所值定性分析專(zhuān)家組打分表。詳細(xì)見(jiàn)附件3：物有所值定性分析得分計(jì)算表。詳細(xì)見(jiàn)附件4：PPP項(xiàng)目物有所值定性分析專(zhuān)家意見(jiàn)表。 （1）全生命周期整合程度指標(biāo)主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、投融資、建造、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)等環(huán)節(jié)能否實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、充分整合。本項(xiàng)目從前期設(shè)計(jì)到后期運(yùn)營(yíng)維護(hù)，在15年的全生命周期內(nèi)做到了充分整合。（2）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配指標(biāo)主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，各風(fēng)險(xiǎn)因素是否得到充分識(shí)別并在政府和社會(huì)資本之間進(jìn)行合理分配。本項(xiàng)目為文化體育產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目，在項(xiàng)目前期進(jìn)行了充分的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，且按照傳統(tǒng)建設(shè)模式政府需要承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施PPP模式項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建造、等工程風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資本方承擔(dān)，法律、政策等風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)，通貨膨脹、利率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)由政府和社會(huì)資本合理共擔(dān)。政府僅承擔(dān)法律、政策風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)和一部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，大大降低了政府的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本，做到了風(fēng)險(xiǎn)的合理分配。（3）績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新指標(biāo)主要考核是否建立以基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)供給數(shù)量、質(zhì)量和效率為導(dǎo)向的績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制，是否落實(shí)節(jié)能環(huán)保、支持本國(guó)產(chǎn)業(yè)等政府采購(gòu)政策，能否鼓勵(lì)社會(huì)資本創(chuàng)新。項(xiàng)目建成后項(xiàng)目設(shè)計(jì)達(dá)到《中華人民共和國(guó)建筑工程質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》的要求。當(dāng)項(xiàng)目產(chǎn)出績(jī)效優(yōu)于約定標(biāo)準(zhǔn)的，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)執(zhí)行項(xiàng)目合同約定的獎(jiǎng)勵(lì)條款；未達(dá)到約定標(biāo)準(zhǔn)的，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)執(zhí)行項(xiàng)目合同約定的懲處條款。產(chǎn)出說(shuō)明僅對(duì)應(yīng)付產(chǎn)出的規(guī)格要求，不對(duì)項(xiàng)目的投入和項(xiàng)目公司的具體實(shí)施等如何交付問(wèn)題提出要求，從而提供創(chuàng)新機(jī)會(huì)。在政府與項(xiàng)目公司簽訂的特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中，政府提前依據(jù)項(xiàng)目預(yù)期的工程規(guī)模、維護(hù)內(nèi)容提前制定項(xiàng)目的維護(hù)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。項(xiàng)目公司通過(guò)技術(shù)、管理創(chuàng)新，降低運(yùn)營(yíng)成本、增加經(jīng)營(yíng)收入。政府除了正常的稅費(fèi)外，不參與新增效益的分配，從而提高了社會(huì)資本方創(chuàng)新的積極性。（4）潛在競(jìng)爭(zhēng)程度指標(biāo)主要考核項(xiàng)目?jī)?nèi)容對(duì)社會(huì)資本參與競(jìng)爭(zhēng)的吸引力。特許經(jīng)營(yíng)合同中，并沒(méi)有排他性條款，鼓勵(lì)社會(huì)資本方參與競(jìng)爭(zhēng)。目前有意參與本項(xiàng)目的潛在投資者數(shù)量較多，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)充分。（5）政府機(jī)構(gòu)能力指標(biāo)主要考核政府轉(zhuǎn)變職能、優(yōu)化服務(wù)、依法履約、行政監(jiān)管和項(xiàng)目執(zhí)行管理等能力。 平昌縣人民政府具有PPP理念，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中要依法依合同平等合作、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、全生命周期績(jī)效管理，PPP不僅是基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)融資手段，更是轉(zhuǎn)變政府職能、建立現(xiàn)代財(cái)政制度的重要手段。（6）可融資性指標(biāo)主要考核項(xiàng)目的市場(chǎng)融資能力。本項(xiàng)目社會(huì)資本方實(shí)際投入的資金總額為47,，其中：投資人自有資金11,400萬(wàn)元，%，本項(xiàng)目除了資本金而外，其余的資金預(yù)計(jì)將全部通過(guò)銀行貸款的方式籌集，貸款投入資金為36,000萬(wàn)元，%。PPP模式下引入投資人的銀行信用評(píng)級(jí)相對(duì)較高，貸款利率一般相對(duì)較低，%，則該融資方案下的年財(cái)務(wù)資金利息為1,，%（=1,764/47,400%),低于銀行五年期基準(zhǔn)貸款利率。本項(xiàng)目為政府付費(fèi)項(xiàng)目，具有一定的盈利能力和償債能力，收益穩(wěn)定，并能抵抗一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此項(xiàng)目對(duì)社會(huì)資本投資具有一定吸引力，項(xiàng)目具有融資可行性。（7）項(xiàng)目規(guī)模。由于PPP模式的交易成本較高，PPP項(xiàng)目需要有足夠大的規(guī)模來(lái)降低交易成本占投資的比重。此外項(xiàng)目也需要足夠規(guī)模來(lái)吸引社會(huì)資本。一般來(lái)說(shuō)，規(guī)模越大的投資越適合采用PPP模式。因此規(guī)模越大，得分越高。本項(xiàng)目總投資約為48,000萬(wàn)元，規(guī)模相對(duì)適中。（8）項(xiàng)目緊迫性。PPP項(xiàng)目準(zhǔn)備階段較長(zhǎng)，故項(xiàng)目越緊迫，得分越低。本項(xiàng)目前期經(jīng)過(guò)可研充分論證，未來(lái)在政府采購(gòu)環(huán)節(jié)還將與投資人進(jìn)行多輪磋商談判，項(xiàng)目準(zhǔn)備充分。（9） 項(xiàng)目壽命。PPP模式項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)為1030年。一般來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目資產(chǎn)壽命越長(zhǎng)的項(xiàng)目越適合PPP模式。因此項(xiàng)目壽命越長(zhǎng)，得分越高。本項(xiàng)目為文化體育產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目，涉及到場(chǎng)館、圖書(shū)、智能系統(tǒng)、設(shè)備設(shè)施等多種資產(chǎn)，預(yù)計(jì)資產(chǎn)使用壽命均在20年以上，全生命周期為15年，其中建設(shè)期為4年，運(yùn)營(yíng)期為11年。第四章 物有所值定量分析一、定量分析步驟 物有所值定量分析是在假定采用PPP模式與政府傳統(tǒng)投資和采購(gòu)模式的產(chǎn)出績(jī)效相同的前期下，通過(guò)對(duì)PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)政府支出成本的凈現(xiàn)值（PPP值）與公共部門(mén)比較值（PSC值）進(jìn)行比較，判斷PPP模式能否降低項(xiàng)目全生命周期成本。 物有所值定量分析的主要步驟包括： ； ； ，計(jì)算物有所值量值和指數(shù)，得出定量分析結(jié)論。二、公共部門(mén)比較值（PSC）計(jì)算 相同的基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)的全生命周期成本的凈現(xiàn)值。 PSC值=初始PSC值+競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值+可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本+自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本（1） 設(shè)定參照項(xiàng)目 設(shè)定參照項(xiàng)目遵循如下原則： 1）參照項(xiàng)目與PPP項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明要求的產(chǎn)出范圍和標(biāo)準(zhǔn)相同； 2）參照項(xiàng)目與PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)模型中的數(shù)據(jù)口徑保持一致，項(xiàng)目采用政府付費(fèi)模式，財(cái)務(wù)收入?yún)⒄枕?xiàng)目可行性研究報(bào)告中數(shù)據(jù)并結(jié)合實(shí)際適當(dāng)調(diào)整； 3）參照項(xiàng)目采用基于政府現(xiàn)行最佳時(shí)間的、最有效和可行的采購(gòu)模式； 4）參照項(xiàng)目的各項(xiàng)假設(shè)和特征在計(jì)算全過(guò)程中保持不變。 （1） 資本結(jié)構(gòu)：本項(xiàng)目項(xiàng)目公司由社會(huì)資本和政府共同出資設(shè)立，政府方以現(xiàn)金入股方式參股，出資比例為注冊(cè)資本5,%。（2） 資本性收益：項(xiàng)目移交前6個(gè)月內(nèi)，投資人應(yīng)對(duì)本項(xiàng)目設(shè)施進(jìn)行一次最后恢復(fù)性大修，確保本項(xiàng)目的設(shè)備運(yùn)行狀況良好，項(xiàng)目到期后，預(yù)計(jì)所有資產(chǎn)將繼續(xù)投入使用，在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)不會(huì)發(fā)生資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出租或處置等資本性收益。（3） 折現(xiàn)率選擇：依據(jù)財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》（財(cái)金[2015]21號(hào)）第十七條：“年度折現(xiàn)率應(yīng)考慮財(cái)政補(bǔ)貼支出發(fā)生年份，并參照同期地方政府債券收益率合理確定?！苯Y(jié)合本項(xiàng)目實(shí)際，由于本項(xiàng)目地方政府并未發(fā)債，折現(xiàn)系數(shù)參考國(guó)債收益率、銀行長(zhǎng)期貸款基準(zhǔn)利率，%。（4） 項(xiàng)目周期設(shè)定以及投資收益率的確定：依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：資本金的成本Ks=社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率Rf+項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β（市場(chǎng)投資組合預(yù)期收益Rm社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率Rf）。%作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，%