【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 出，鼓勵(lì)和促進(jìn)民間投資仍將是明年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。至于未來如何拉動(dòng)民間投資，目前來看，我國(guó)可能將進(jìn)一步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，鼓勵(lì)民間投資進(jìn)入石油、電力、水利、新能源、金融保險(xiǎn)等領(lǐng)域；并且將加快推進(jìn)市政公用事業(yè)市場(chǎng)化改革，擴(kuò)大特許經(jīng)營(yíng)范圍，支持民營(yíng)資本進(jìn)入供水、供氣、污水和垃圾處理等領(lǐng)域。同時(shí)，國(guó)家鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資，可能會(huì)把民間投資引導(dǎo)到自主創(chuàng)新上去，讓民間資本更多投入到新材料、新技術(shù)和新產(chǎn)品上，因此，新興產(chǎn)業(yè)也是民間資本和民企的大好機(jī)會(huì)。四、本期專題研究框架為了適應(yīng)商業(yè)銀行未來將加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)融資的要求，本期專題我們以民營(yíng)企業(yè)為重點(diǎn)分析對(duì)象，重點(diǎn)以商業(yè)銀行如何對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)、大型民營(yíng)企業(yè)和區(qū)域民營(yíng)企業(yè)開展金融服務(wù)的分析為主線。11 / 60在對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)分析中，通過介紹中小民營(yíng)企業(yè)的基本特征、資本運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)和生命周期，解讀出中小民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和金融服務(wù)需求，之后通過具體的解決方案設(shè)計(jì)，揭示出商業(yè)銀行對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制、融資方案設(shè)計(jì)和其他金融服務(wù)措施指導(dǎo)。在對(duì)大型民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)分析中，通過介紹大型民營(yíng)企業(yè)的基本特征、資本運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)力因素分析，解讀出大型中小民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和金融服務(wù)需求，之后通過具體的解決方案設(shè)計(jì)，揭示出商業(yè)銀行對(duì)大型民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制、融資方案設(shè)計(jì)和其他金融服務(wù)措施指導(dǎo)。在對(duì)區(qū)域民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)分析中，主要以民營(yíng)企業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)商業(yè)銀行如何開展金融服務(wù)和商業(yè)銀行如何對(duì)本地民營(yíng)企業(yè)地域性商會(huì)營(yíng)銷分析為主。12 / 60第二部分 中小民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)中小民營(yíng)企業(yè)可以定性定義為：規(guī)模經(jīng)濟(jì)不明顯、組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)一體化、市場(chǎng)占有率低、經(jīng)營(yíng)信息透明度低、經(jīng)濟(jì)靈活、生命周期短、在所從事的行業(yè)中部長(zhǎng)主導(dǎo)地位的民營(yíng)企業(yè)。一、中小民營(yíng)企業(yè)的基本特點(diǎn)在治理結(jié)構(gòu)上，民營(yíng)中小企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)一體化，不存在代理問題；在組織結(jié)構(gòu)和決策機(jī)制上，一般是扁平化的組織結(jié)構(gòu)，企業(yè)家個(gè)人決策為主，經(jīng)營(yíng)信息透明度低；在市場(chǎng)資源與經(jīng)營(yíng)策略上，市場(chǎng)占有率低，外部資源約束緊，經(jīng)營(yíng)上將提高業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化能力和資本效率放在首位；在生產(chǎn)特征和產(chǎn)業(yè)選擇上實(shí)行非定型化的小批量生產(chǎn)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)部明顯選擇進(jìn)入資本量小、市場(chǎng)直徑小、關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)適宜于社會(huì)化分工的產(chǎn)業(yè)；在應(yīng)變能力和生命周期上，業(yè)務(wù)調(diào)整速度快，抗衡外部沖擊能力較弱，生命周期較短，在經(jīng)濟(jì)衰退中破產(chǎn)率高。（一）管理層次少，對(duì)市場(chǎng)變化反應(yīng)迅速民營(yíng)中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)營(yíng)范圍十分廣泛，幾乎涉及到所有競(jìng)爭(zhēng)性的行業(yè)和領(lǐng)域。除個(gè)別特殊行業(yè)外，它們廣泛分布于第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)的各個(gè)行業(yè)，尤其在農(nóng)業(yè)、加工制造業(yè)、建筑業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、餐飲和其他服務(wù)業(yè)等，對(duì)每個(gè)小型企業(yè)來說，職工人數(shù)少、管理層次低、決策靈活、對(duì)市場(chǎng)變化反應(yīng)迅速，有利于工作效率的提高。（二）規(guī)模小、投資少、見效快民營(yíng)中小企業(yè)規(guī)模一般比較小、投入的資金少、建設(shè)周期短、資金回收快、開辦容易，并且能及時(shí)提供社會(huì)所需產(chǎn)品，發(fā)揮投資效益。（三）資本技術(shù)構(gòu)成偏低，人才嚴(yán)重短缺民營(yíng)中小企業(yè)資金短缺，只能動(dòng)用較少的財(cái)力開展市場(chǎng)活動(dòng)。而且生產(chǎn)規(guī)模13 / 60小、設(shè)備簡(jiǎn)陋、技術(shù)陳舊、科研創(chuàng)新能力薄弱、產(chǎn)品檔次低，大部分靠模仿進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，此外，還人才匱乏，組織不健全，缺乏現(xiàn)代管理觀念和知識(shí)。（四）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)靈活，適應(yīng)能力強(qiáng)民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活，應(yīng)變能力強(qiáng)。一方面，民營(yíng)中小企業(yè)無須較大資金投入和技術(shù)力量便可開業(yè)；另一方面，民營(yíng)中小企業(yè)可組織小規(guī)模生產(chǎn)，彌補(bǔ)大中型企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的空隙。中小企業(yè)提供的產(chǎn)品或服務(wù)大多品種單一、產(chǎn)量小，因此可根據(jù)市場(chǎng)行情的變化隨時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變生產(chǎn)方向，適應(yīng)不斷變化的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)。二、中小民營(yíng)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)特征小規(guī)模民營(yíng)企業(yè)由于投資規(guī)模小，自有資金有限，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層次低，產(chǎn)品科技含量少，員工素質(zhì)不高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有限，因此，這類企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)主要有以下特征：首先，憑經(jīng)驗(yàn)決策。財(cái)務(wù)管理地位不高的小規(guī)模非科技型民營(yíng)企業(yè)，其決策模式主要是靠經(jīng)驗(yàn)決策。民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)決策方面有著高效率的優(yōu)勢(shì)，但決策程序較粗糙，決策所需信息中，相當(dāng)程度仍使用以供銷人員為主體的偶遇式的市場(chǎng)信息收集方式，信息的收集、處理和利用并無規(guī)范的規(guī)則，財(cái)務(wù)人員參與收集和分析信息的程度極小，決策信息準(zhǔn)確度較差，決策的可靠勝較低。企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)未受到應(yīng)有的重視，財(cái)務(wù)管理在業(yè)主以外的管理活動(dòng)中影響不大、地位不高。大部分小企業(yè)的財(cái)務(wù)人員被當(dāng)作“記賬員” ，只是負(fù)責(zé)對(duì)外提供財(cái)務(wù)與納稅報(bào)表。其次，財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)低，資本運(yùn)營(yíng)職能作用不大。民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展初期人與人的關(guān)系主要是基于血緣關(guān)系和地緣聯(lián)系，對(duì)團(tuán)體以外的人有著天然的不信任。在財(cái)務(wù)這一敏感部門，忠誠(chéng)度成為用人的重要標(biāo)志，無血緣、鄉(xiāng)緣關(guān)系的財(cái)務(wù)管理能人群體很難與家族勢(shì)力平衡。所以，在小規(guī)模低層次的民營(yíng)企業(yè)中，真正的財(cái)務(wù)專業(yè)人才很難留住，財(cái)務(wù)人員大多未經(jīng)正規(guī)的專業(yè)培訓(xùn)，缺乏資本運(yùn)營(yíng)能力，難以為管理高層提供有效的融資信息。最后，業(yè)主“說了算” ，資本運(yùn)營(yíng)內(nèi)容單一。中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)在其發(fā)展的初級(jí)階段，往往表現(xiàn)出個(gè)人專權(quán)和家族控制的特色，大約 80%以上的資產(chǎn)集中于創(chuàng)14 / 60業(yè)者身上，董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理是普遍現(xiàn)象。企業(yè)的資金籌集、使用由老板說了算。權(quán)力集中的家族式的經(jīng)營(yíng)，資本運(yùn)營(yíng)權(quán)限也高度集中。不少小型民營(yíng)企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)僅限于財(cái)務(wù)控制，即財(cái)務(wù)部門通過控制財(cái)務(wù)收支和分析檢查財(cái)務(wù)指標(biāo)完成情況來監(jiān)督企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)降低產(chǎn)品成本、增加企業(yè)盈利，協(xié)助業(yè)主實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)控。三、中小民營(yíng)企業(yè)生命周期衡量一個(gè)企業(yè)成功與否指標(biāo)很多，如企業(yè)規(guī)模、利潤(rùn)率、產(chǎn)品市場(chǎng)占有率等，然而對(duì)于商業(yè)銀行來說，中小民營(yíng)企業(yè)的基本特征和資本運(yùn)營(yíng)特征都最終決定了其生命周期，因此通常來說一個(gè)長(zhǎng)壽的企業(yè)發(fā)展要比一個(gè)短壽企業(yè)的發(fā)展要成功。民營(yíng)中小企業(yè)一般可以分為嬰兒期、成長(zhǎng)期、中年期和老年期。嬰兒期是指企業(yè)的初創(chuàng)階段，這個(gè)時(shí)期企業(yè)的生存能力弱，處于學(xué)習(xí)階段抵抗力差，所以風(fēng)險(xiǎn)性大，易受到產(chǎn)業(yè)中原有企業(yè)的威脅；市場(chǎng)份額低，產(chǎn)品方向不穩(wěn)定，企業(yè)增長(zhǎng)緩慢；管理水平低，固定成本大，破產(chǎn)率高。創(chuàng)業(yè)期民營(yíng)中小企業(yè)優(yōu)點(diǎn)是有創(chuàng)新精神，設(shè)備比較先進(jìn)，產(chǎn)品有一定特色和競(jìng)爭(zhēng)力，存在的最大問題是資金不足。成長(zhǎng)期民營(yíng)中小企業(yè)以高速發(fā)展著稱，在生命周期曲線上，成長(zhǎng)期表現(xiàn)為曲線斜率為正，且數(shù)量大。在成長(zhǎng)期，民營(yíng)中小企業(yè)的銷售額上升快且不費(fèi)力，企業(yè)規(guī)模一下子擴(kuò)張很大，員工數(shù)量增加很多。成長(zhǎng)期民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)投資往往草率，不是有規(guī)范的投資。逐漸意識(shí)到需要有一整套的規(guī)章制度來規(guī)范企業(yè)的管理。成長(zhǎng)期民營(yíng)企業(yè)的資金剩余情況很樂觀，此時(shí)原來非常困難的外部融資也變得容易，生存有進(jìn)一步擴(kuò)張的實(shí)力。中年期是指成長(zhǎng)一定階段后增長(zhǎng)率或利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá)到某一點(diǎn)后區(qū)域平穩(wěn)的階段。這一階段的民營(yíng)中小企業(yè)由于競(jìng)爭(zhēng)激烈數(shù)量銳減。主要特征為：競(jìng)爭(zhēng)力弱，優(yōu)勢(shì)自愛與輕便靈活，只有在朝陽行業(yè)或夾縫市場(chǎng)才能站穩(wěn)腳跟；管理落后，嬰兒期的直線管理隨著工作量大增而不適用于新要求；資金短缺，籌資能力相對(duì)弱小，擴(kuò)張超過資本供應(yīng)。老年期民營(yíng)中小企業(yè)是指面臨企業(yè)內(nèi)外部雙重困境的處于衰退期的企業(yè)，機(jī)15 / 60構(gòu)臃腫、官僚主義、資金匱乏、士氣低落、缺乏創(chuàng)新、產(chǎn)品落后、技術(shù)老化、競(jìng)爭(zhēng)力差。若不采用創(chuàng)新、轉(zhuǎn)讓、租賃、委托、兼并、分立等手段，企業(yè)將面臨破產(chǎn)。還有的就是中小民營(yíng)企業(yè)的壽命質(zhì)量也是重要指標(biāo)。通常企業(yè)的健康程度可以用以下三個(gè)指標(biāo)來衡量：圖表 1：中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展健康程度的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系衡量指標(biāo) 細(xì)分指標(biāo)規(guī)模 員工數(shù)量、營(yíng)業(yè)額、有形資產(chǎn)發(fā)展后勁 資金狀況、產(chǎn)品市場(chǎng)前景、管理實(shí)力無形資產(chǎn) 品牌、商譽(yù)、技術(shù)專利資料來源：銀聯(lián)信一個(gè)健康的民營(yíng)中小企業(yè)應(yīng)該具備以下幾個(gè)條件：企業(yè)規(guī)模能夠進(jìn)行擴(kuò)大；企業(yè)的發(fā)展后勁得到加強(qiáng)；企業(yè)可以累積自身無形資產(chǎn)?？梢钥隙ǖ恼f，放棄其中任何一個(gè)或兩個(gè)指標(biāo)去追求衡量企業(yè)發(fā)展成功與否都是不合時(shí)宜的。四、中小型民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與金融服務(wù)需求（一）中小型民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1．經(jīng)營(yíng)缺乏法律意識(shí)中國(guó)社會(huì)擺脫不了幾千年來傳留的人情關(guān)系，親情、友情、交情這三大情感因素貫穿于人們的行為方式之中，哥們弟兄關(guān)系甚至被大量運(yùn)用到生產(chǎn)組織的運(yùn)營(yíng)管理過程之中。即使在處理重大的物質(zhì)利益關(guān)系時(shí)，這三情也時(shí)時(shí)發(fā)揮著作用。特別是對(duì)于一些家族制的民營(yíng)企業(yè)來說，處理親情和友情關(guān)系往往是很費(fèi)腦筋的一件事情，親情既給企業(yè)的發(fā)展帶來好出，也給企業(yè)的發(fā)展帶來隱患。當(dāng)處理不好這些親情、友情和交情時(shí)，矛盾便要發(fā)生，悲劇便要發(fā)生。2．中小民營(yíng)企業(yè)涉黑風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)家并不是很多人都天生賦予了公平精神和公正精神，有很多人帶著強(qiáng)烈的貪欲、占有欲和霸道思想，他們對(duì)于財(cái)富和資產(chǎn)往往不想通過辛勤勞動(dòng)去合理的獲得，而是想通過暴力和不公平的掙搶來獲得。這就使一部分16 / 60民營(yíng)企業(yè)家的市場(chǎng)行為帶上了暴力的色彩。很多欺行霸市行為都與掠奪思想有關(guān)，這就使我國(guó)經(jīng)濟(jì)在一定程度上總是帶有掠奪經(jīng)濟(jì)的色彩。3．自身存在的局限性大多數(shù)中小民營(yíng)企業(yè)成立時(shí)間短、規(guī)模較小、沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度、偏低的社會(huì)信用、缺乏足夠的抵押擔(dān)保資產(chǎn)，并且貸款需求的特點(diǎn)與銀行貸款原則相悖等等，這些都是商業(yè)銀行開展中小民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)需要面臨的風(fēng)險(xiǎn)。（二）中小型民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)需求1．資金需求上呈現(xiàn)“急、少、頻”中小民營(yíng)企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模較小，在經(jīng)營(yíng)資金需求上大致呈現(xiàn)出“急、少、頻”的特點(diǎn)。即民營(yíng)企業(yè)通常資金需求的時(shí)效性極強(qiáng)，但資金需求量不是很大，而且在維持再生產(chǎn)中，因生產(chǎn)與資金回籠在時(shí)間、空間上的不一致，加上季節(jié)性、臨時(shí)隆因素的影響，資金需求量較為頻繁。據(jù)調(diào)查，民營(yíng)企業(yè)的貸款頻率是大型企業(yè)的 5 倍左右，戶均貸款額為大型企業(yè)的 %左右。2．資金用途上以臨時(shí)周轉(zhuǎn)為主在借入資金的用途上，主要為用于周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金。民營(yíng)企業(yè)自身實(shí)力弱、自有資金少、固定資產(chǎn)少、負(fù)債率高、存貨多的財(cái)務(wù)特點(diǎn)決定了流動(dòng)資金對(duì)民營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)更為重要。因而在其外部籌措的資金中，大部分是迫于臨時(shí)周轉(zhuǎn)的壓力而產(chǎn)生的借款。據(jù)調(diào)查，民營(yíng)企業(yè)的貸款需求中，約 60%為期限在 6 個(gè)月以內(nèi)的短期流動(dòng)資金貸款。3．期限結(jié)構(gòu)上以短期資金為主民營(yíng)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不夠穩(wěn)定，受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大，很多業(yè)主還無法對(duì)企業(yè)做長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，故在其借入資金中，多為短期資金，用于固定資產(chǎn)投資的外部資金在負(fù)債中所占比重較低。4．融資渠道過于單一民營(yíng)企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和潛在的資金需求特點(diǎn)，積極開辟各種融資渠道，企業(yè)融資呈現(xiàn)“渠道多元化、來源社會(huì)化、行為市場(chǎng)化”的趨勢(shì)。金融機(jī)構(gòu)借款成為企業(yè)最主要的融資渠道，銀行借款占絕對(duì)的主導(dǎo)地位。據(jù)對(duì)溫州等地民營(yíng)企業(yè)的調(diào)查顯示，銀行借款是 %的民營(yíng)企業(yè)唯一選擇的融資渠道，有 %的17 / 60民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為銀行借款是首選的融資渠道；有 %的民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為非銀行金融機(jī)構(gòu)借款是可用的融資渠道；有 20%的民營(yíng)企業(yè)采用內(nèi)部融資方式進(jìn)行融資；其他方式所占比例均在 10%以下。但在整體上，民營(yíng)企業(yè)融資渠道仍顯單一。一方面，社會(huì)資金大部分以居民儲(chǔ)蓄形式進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)， “間接融資為主，直接融資為輔”的格局沒有改變。另一方面，由于民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小且處于上升擴(kuò)張階段，僅靠自身積累的利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為再發(fā)展資本不可能成為民營(yíng)企業(yè)的主要融資方式，因此民營(yíng)企業(yè)仍以銀行信貸為主要形式，其他融資渠道和手段即使有，規(guī)模也有限，不能形成有效補(bǔ)充。五、如何加強(qiáng)對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制（一）建立公允的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系企業(yè)信用評(píng)級(jí)是對(duì)各類企業(yè)所負(fù)各種債務(wù)能否如約還本付息和可信程度的評(píng)估，是對(duì)債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)。民營(yíng)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)在社會(huì)、經(jīng)濟(jì)生活中的作用主要是可以減少信貸風(fēng)險(xiǎn)、提高對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的識(shí)別、降低民營(yíng)中小企業(yè)融資成本和培養(yǎng)提高民營(yíng)中小企業(yè)的信用意識(shí)等。因?yàn)槊駹I(yíng)中小企業(yè)與一般企業(yè)有許多相似的特點(diǎn)，因此，其評(píng)級(jí)的內(nèi)容、方法與一般企業(yè)信用評(píng)級(jí)相類似，但民營(yíng)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)也應(yīng)從企業(yè)生命周期、企業(yè)全面性、行業(yè)發(fā)展、企業(yè)創(chuàng)新能力等方面綜合考慮。1．民營(yíng)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系設(shè)置原則信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系是進(jìn)行企業(yè)信用評(píng)級(jí)工作的基礎(chǔ)，正確、合理、完善的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系是保證信用評(píng)級(jí)工作公正進(jìn)行的前提。同時(shí)，指導(dǎo)原則正確與否從根本上決定著信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系在運(yùn)用過程中是否可以切實(shí)有效起到外部風(fēng)險(xiǎn)揭示的作用。民營(yíng)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系設(shè)置原則應(yīng)該包括客觀公正性、易操作易接受性、全面性、科學(xué)合理性和多樣性。2．民營(yíng)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)根據(jù)民營(yíng)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)、指標(biāo)體系設(shè)置的原則，綜合考慮各方面因素，設(shè)計(jì)的民營(yíng)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系應(yīng)該包括 6 個(gè)一級(jí)指標(biāo)和 21 個(gè)二18 / 60級(jí)指標(biāo)。19 / 60圖表 2：民營(yíng)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)表一級(jí)指標(biāo) 二級(jí)指標(biāo) 分值 高級(jí)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) （810 分） 中級(jí)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) （ 47 分） 低級(jí)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) （13 分）資產(chǎn)負(fù)債率 8 ≤60% 60%80% ＞80%流動(dòng)比率 6 ≥120% 120%80% ＜80%速動(dòng)比率 4 ≥80% 80%40% ＜40%償還能力（21%）現(xiàn)金比率 3 ≥40% 40%20% ＜20%銷售凈利潤(rùn)率 7 ＞行業(yè)平均值 倍 倍 ＜行業(yè)平均值 倍成本費(fèi)用凈利潤(rùn)率 4 倍 8%2% ＜2%盈利能力（15%） 凈資產(chǎn)收益率 4 ＞行業(yè)平均值 倍 倍 ＜行業(yè)平均值 倍應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 7 ＞5 次 25 次 ＜2 次管理層素質(zhì) 4 高 一般 差存貨周轉(zhuǎn)率 6 ＞4 次 14 次 ＜1 次經(jīng)營(yíng)管理（20%）經(jīng)營(yíng)管理水平 3 制度健全、管理均衡 管理水平一般 素質(zhì)低、制度不健