【文章內(nèi)容簡介】 來說，所掌握的知識、經(jīng)驗有限，必須要與各個領(lǐng)域的專業(yè)人士合作，團隊合作，這樣才能為客戶制定最佳的理財規(guī)劃方案，實現(xiàn)最終的理財規(guī)劃目標(biāo)。 所謂團隊，就是由具有互補技能組成的，為達(dá)成共同的目標(biāo)，愿意在認(rèn)同的程序下工作的團體。團隊合作，就是理財規(guī)劃師要及時認(rèn)識到自身所掌握知識和技能的局限，對于自己不熟悉的領(lǐng)域，財規(guī)劃師請教咨詢該領(lǐng)域的專業(yè)機構(gòu)，或及時將業(yè)務(wù)交給自己所在機構(gòu)的其他具備該專業(yè)知識的理財規(guī)劃師辦理。理財規(guī)劃師要集思廣益，融合保險、投資、稅收、法律、財務(wù)等各領(lǐng)域?qū)＜业慕ㄗh，針對客戶的理財規(guī)劃目標(biāo)，制定最合適的理財規(guī)劃方案。反過來，理財規(guī)劃師也要積極協(xié)助其他同行開展相關(guān)的業(yè)務(wù)，這是一個相互合作的過程。 本章的難點包括：1．生命周期理論與家庭模型 生命周期理論是整個理財規(guī)劃的基礎(chǔ)，個人理財規(guī)劃是基于人的生命周期而存在的。理財規(guī)劃必須和不同的生命周期、不同的家庭模型相結(jié)合才能產(chǎn)生最佳的實踐效果。理財規(guī)劃在不同的生命周期階段，在不同的家庭模型中的應(yīng)用，是本章的難點之一。具體內(nèi)容參考本章重點部分相關(guān)內(nèi)容。2．理財規(guī)劃的主要工具 理財規(guī)劃本身專業(yè)性極強，涉及多方主體和諸多因素，涵蓋保險、投資、稅收、現(xiàn)金、消費、教育、養(yǎng)老、財產(chǎn)分配與傳承等各項規(guī)劃，因此理財規(guī)劃運用的主要工具也極其全面與廣泛。 、5 / 44理解并靈活運用理財規(guī)劃的主要工具是難點也是重點。具體內(nèi)容參考本章重點部分相關(guān)內(nèi)容。第二章財務(wù)與會計本章重點內(nèi)容概述1．熟悉各會計要素的內(nèi)容及特征會計對象是指會計 T 作所要核算和監(jiān)督的內(nèi)容。會計要素是對會計對象所做的基本分類，是會計核算對象的具體化，是用于反映會計主體財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的基本單位。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》將會計要素界定為六個，即資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤。(1)資產(chǎn)資產(chǎn)是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或控制的資源。對該資源的預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。資產(chǎn)應(yīng)該包括以下一些特征：①資產(chǎn)的實質(zhì)是經(jīng)濟資源。資產(chǎn)作為一種經(jīng)濟資源，必須有益于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本條件和基礎(chǔ)，⑦資產(chǎn)的目的是在未來為某個會計主體帶來經(jīng)濟利益。把資產(chǎn)叫做經(jīng)濟資源，原因是由于通過對它的有效運用，能夠為會計主體提供未來的經(jīng)濟利益，未來不能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的東西不能作為企業(yè)的資產(chǎn)報告出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中。③資產(chǎn)必須是企業(yè)擁有或能夠加以控制的經(jīng)濟資源。一項經(jīng)濟資源要成為某個企業(yè)的資產(chǎn)，必須是該企業(yè)擁有或能夠加以支配的，否則就不能成為企業(yè)的資產(chǎn)。④資產(chǎn)是可以用貨幣來計量的。不能朋貨幣計量的人力資源，還不能作為企業(yè)資產(chǎn)人賬。理解這一定義時，要注意：①未來交易或事項可能形成的資產(chǎn)不能確認(rèn)，如或有資產(chǎn)；②企業(yè)對資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)并不都擁有所有權(quán)，如融資租人的固定資產(chǎn)；③不能給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益的資產(chǎn)則不能作為資產(chǎn)加以確認(rèn)。(2)負(fù)債 負(fù)債是指過去的交易、事項肜成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流企業(yè)。負(fù)債的特點主要表現(xiàn)在：①負(fù)債是過去或目前的會計事項所構(gòu)成的現(xiàn)時義務(wù)。②負(fù)債是企業(yè)未來經(jīng)濟利益的犧牲。③負(fù)債必須能以貨幣計量，是可以確定或估計的。理解這一定義時，要注意：①未來交易或事項可能產(chǎn)生的負(fù)債不能確認(rèn)，但或有負(fù)債在符合條件時則應(yīng)該確認(rèn)；②負(fù)債需要通過轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或提供勞務(wù)加以清償，或者借新債還舊債。(3)所有者權(quán)益所有者權(quán)益是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)巾享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減負(fù)債后的余額。所有者權(quán)益的來源包括所有者投入的資本、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失、留存收益等。這里，直接計入所有者權(quán)益的利得和損失，是指不應(yīng)計入當(dāng)期損益、會導(dǎo)致所有者權(quán)益發(fā)生增減變動的、與所有者投入資本或者向所有者分配利潤無關(guān)的利得或者損失；利得是指由企業(yè)非日?；顒铀纬傻摹?dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投人資本無關(guān)的經(jīng)濟利益的流人；損失則是指由企業(yè)非日?；顒铀l(fā)生的、會導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟利益的流出一、理解這。定義時要注意：①所有者權(quán)益是表明企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的會計要素；②所有者權(quán)益與負(fù)債有著本質(zhì)的不同，負(fù)債需要定期償還，但所有者的投資則不能隨便抽走。(4)收入收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使川權(quán)等日常活動中所形成的經(jīng)濟利益的總流入。收入的特點主要表現(xiàn)在：①收入反映企業(yè)在一定時期所取得的成就②收入能引起企業(yè)資產(chǎn)的增加，或負(fù)債的減少，或二者兼而有之。③收入能導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益的增加。在理解這一定義時要注意：①收入的來源包括三個方面，即銷售商品、提供勞務(wù)和 iL 渡資產(chǎn)使用權(quán)，但對外投資的收益則不包括在收入要素中；②收入應(yīng)該是企業(yè)在日常經(jīng)營活動中形成的，所以營業(yè)外收入不包括在收入要素中。投資收益和營業(yè)外收入在我國應(yīng)該屬于利潤要素。(5)費用費用是企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)等日常活動中所發(fā)生的經(jīng)濟利益的流出。企業(yè)在一定會計期間發(fā)生的所有費用分為制造成本和期問費用。制造成本包括直接制造費用和間接制造費用。直接制造費用直接計人產(chǎn)品的制造成本；問接制造費用運用一定的方法和程序分配計入產(chǎn)品的制造成本。期問費用又分為管理費用、營業(yè)費用和財務(wù)費用。 費用只有在經(jīng)濟利益很可能流出從而導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)減少或者負(fù)債增加，且經(jīng)濟利益的流出額能夠可靠計量時才能予以確認(rèn)。在理解這一定義時要注意：①費用和收入之間存在配比關(guān)系；②費用中能夠?qū)ο蠡牟糠中纬僧a(chǎn)品的制造成本，不能夠?qū)ο蠡牟糠謩t形成期間費用。所以，一項費用要么是產(chǎn)品成本，要么是期間費用。(6)利潤利潤是企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果，其金額表現(xiàn)為收入減費用后的差額。利潤金額取決于收入和費用、直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失金額的計量。 在理解這一定義時要注意：①作為反映企業(yè)經(jīng)營成果的要素，利潤應(yīng)該是指企業(yè)的凈利潤，即利潤總額減所得稅之后的差額；②利潤總額由四部分組成，即營業(yè)利潤、投資凈收益、補貼收入和營業(yè)外收支凈額；③利潤是反映企業(yè)經(jīng)營成果的最終要素。 就個人及家庭理財而言，會計要素就不需要太復(fù)雜。根據(jù)個人理財?shù)奶攸c，可以將其會計要素分為資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)、收入和支出五大類，并以此來編制個人財務(wù)報表。2．掌握資金成本的計算資金成本指的是企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費用。包括用資費用和籌資費用。用資費用，是指企業(yè)在使用資金中所支付的費用，如股利、利息等，其金額與使用資金數(shù)額多少及時間長短成正比，它是資金成本的主要內(nèi)容；籌資費用，是指企業(yè)在籌集資金中所支付的費用，如借款手續(xù)費、證券發(fā)行費等，其金額與資金籌措有關(guān)而與使用資金的數(shù)額多少及時問長短無關(guān)。如果不考慮所得稅因素，資金成本應(yīng)按下列公式計算：資金成本：每年的用資費用／(籌資數(shù)額一籌資費用 )(1)個別資金成本 個別資金成本是指各種籌資方式的資金成本，其計算是加權(quán)平均(綜合)資金成本計算及相關(guān)決策的重要依據(jù)。 1)債券成本 債券成本中的利息在稅前支付，具有減稅效應(yīng)。 Kb=I(1 一 T)，[Bo(1 一 f)]=Bi(1 一 T)／[B0(1 一 f)] 式中：K——債券成本： I——債券每年支付的利息： 所得稅稅率： B——債券面值： i——債券票面利息率：Bo——債券籌資額，按發(fā)行價格確定：f_一債券籌資費率。2)銀行借款成本銀行借款成本的計算與債券基本一致，其計算公式為：K，：I(1 一 T)／[L(1 一 f)]：Li(1 一 T)／[L(1一 f)]式中：K。——銀行借款成本；I——銀行借款年利息； L——銀行借款籌資總額； T——所得稅稅率； ’ i——銀行借款利息率； 卜銀行借款籌資費率。3)優(yōu)先股成本優(yōu)先股的成本由籌資費用和股利構(gòu)成，其股利在稅后支付。優(yōu)先股成本的計算公式為： K。=D／[ P0(1 一 f)] 式中：K 口——優(yōu)先股成本； D——優(yōu)先股每年的股利； Pn——發(fā)行優(yōu)先股總額； f_一優(yōu)先股籌資費率。4)普通股成本普通股成本的計算存在多種不同方法，其主要方法為估價法。這種方法是利用普通股現(xiàn)值的估價公式來計算普通股成本的一種方6 / 44法。但由于計算比較復(fù)雜，因此，在許多公司股利不斷增加的情況下，假設(shè)年增長率為 g，則普通股成本的計算公式可簡化為： K。=D/[V0(1 一 f)j+g 式中：K。——普通股成本； D，——第二年的股利； vn一普通股籌資總額； f 一普通股籌資費率。5)留存收益成本留存收益成本的計算與普通股基本相同’ ，但不用考慮籌資費用。其計算公式為： K。=D1／Vo 式中：K。——留存收益成本； D1——第二年的股利； Vn_一公司未分配利潤總額。股利不斷增加的企業(yè)，其公式為： K=Dl，V0+g 式中：K。——留存收益成本； D，——第二年的股利； VN 一公司未分配利潤總額。(2)加權(quán)平均資金成本企業(yè)的籌資方式往往不是單一的，因此企業(yè)總的資金成本應(yīng)是各類資金資本的加權(quán)平均即綜合資金成本。加權(quán)平均資金成本是以各類資金在全部資金中所占的比重為權(quán)數(shù)，對各類資金的成本進行加權(quán)平均后形成的，其計算公式為： K。=∑W 式中：K?！訖?quán)平均資金成本； K——第 j 類個別資金成本； W——第 j 類個別資金占全部資金的比重。掌握財務(wù)指標(biāo)的分析企業(yè)財務(wù)比率分析的常用指標(biāo)主要包括以下一些內(nèi)容：(1)反映償債能力的指標(biāo)反映償債能力的指標(biāo)包括：流動比率；速動比率；現(xiàn)金比率；經(jīng)營凈現(xiàn)金比率；資產(chǎn)負(fù)債率；已獲利息倍數(shù)。1)流動比率 流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比值，其計算公式如下： 流動比率=流動資產(chǎn)／流動負(fù)債 流動比率在一定程度上反映了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。企業(yè)能償還短期債務(wù)，要看有多少短期債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強，流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則償債能力越強。而且，流動比率是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比值，排除了不同企業(yè)之間規(guī)模相異的影響，適合企業(yè)之間以及本企業(yè)各歷史時期的比較。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的流動比率為 2。但是，計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率進行比較，才有參考意義。不同行業(yè)和不同企業(yè)的數(shù)據(jù)有一定差異。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。2)速動比率速動比率是從流動資產(chǎn)當(dāng)中扣除存貨部分，再除以流動負(fù)債的比值。速動比率的計算公式為： 速動比率=( 流動資產(chǎn)一存貨)／流動負(fù)債速動比率是更進一步反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)。計算速動比率要把存貨從流動資產(chǎn)中扣除，主要原因為：在流動資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)速度最慢；由于某些原因，部分存貨可能已損失報廢還沒做處理；部分存貨可能已抵押給債權(quán)人；存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。所以，將存貨扣除所得到的數(shù)字，對企業(yè)償債能力的反映更為準(zhǔn)確。影響速動比率可信度的主要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。根據(jù)不同行業(yè)的具體情況，在計算速動比率時，除了扣除存貨以外，還可以從流動資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項目( 如待攤費用等) ，以更進一步計算變現(xiàn)能力。如采用超速動比率，計算公式如下：超速動比率=( 現(xiàn)金+短期證券+ 應(yīng)收賬款凈額)／流動負(fù)債通常認(rèn)為正常的速動比率為 l，低于 1 的速動比率認(rèn)為是短期償債能力偏低。但這僅是一般的看法，因為行業(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。3)現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是指企業(yè)的現(xiàn)金與流動負(fù)債的比例，計算公式為： 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額／流動負(fù)債由于現(xiàn)金是流動性最強的資產(chǎn)，這一比率最能直接反映企業(yè)的短期償債能力?，F(xiàn)金同時也是盈利能力最低的資產(chǎn)，所以過高的現(xiàn)金比率會降低企業(yè)的獲利能力。 4)經(jīng)營凈現(xiàn)金比率經(jīng)營凈現(xiàn)金比率是指經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與流動負(fù)債或總負(fù)債的比率，用來反映企業(yè)獲得現(xiàn)金來償還債務(wù)的能力。計算公式為： 經(jīng)營凈現(xiàn)金比率(短期債務(wù))=經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量／流動負(fù)債經(jīng)營凈現(xiàn)金比率(全部債務(wù) )=經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量／總負(fù)債企業(yè)為了償還即將到期的流動負(fù)債，固然可以通過出售投資、長期資產(chǎn)等取得投資活動現(xiàn)金流入，或者靠籌資活動來解決，但最安全可靠的辦法還是利用企業(yè)自身經(jīng)營活動取得現(xiàn)金流量。前一公式反映的是企業(yè)的短期償債能力，后一公式反映的是償付全部負(fù)債的能力。 5)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的比率。它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。計算公式是： 資產(chǎn)負(fù)債率：負(fù)債總額／資產(chǎn)總額 這一比率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強。如果該比率較大，從企業(yè)所有者來說，不僅擴大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而且在經(jīng)營狀況良好的情況下，還可以利用財務(wù)杠桿的作用，獲得更多的投資利潤。但如果這一比率過大，則表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)過重．企業(yè)的資金實力不強，不僅對債權(quán)人不利，而且企業(yè)也會出現(xiàn)資不抵債的窘境。6)已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息支出的比率，它可以反映獲利能力對債務(wù)償付的保證程度。計算公式是： 已獲利息倍數(shù)= 息稅前利潤／利息支出息稅前利潤是指未扣除利息和所得稅前的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤，不包括非正常項目。該指標(biāo)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證