【文章內(nèi)容簡介】 其技術(shù)比較領(lǐng)先，有創(chuàng)新性的技術(shù)成果。但近年來，這種革命性的技術(shù)進步少了，中外品牌技術(shù)上的差異已經(jīng)不大。 （2）水土不服：營銷靈活性不夠、渠道下沉不足 中國是一個新興市場，與外資中央空調(diào)企業(yè)在本國以及全球其它市場不同，有著獨特的特點。這不僅表現(xiàn)在消費需求層面，也體現(xiàn)在市場營銷層面：消費喜好、營銷特征、區(qū)域文化，無不體現(xiàn)出中國獨特的文化在這一市場上的深深烙印。 為數(shù)不少的外資中央空調(diào)企業(yè)對中國市場水土不服。比如，內(nèi)資中央空調(diào)品牌在市場開拓中，會經(jīng)常利用靈活的市場策略刺激消費，而外資品牌則是墨守成規(guī)、年年難變。再者，國內(nèi)市場渠道相對復(fù)雜，一些外資品牌為圖操作簡便，只采取單一渠道模式，甚至還會采用全國代理、省級代理的方式，甚至有時全交給代理商操作，不直接面向市場。這種排他性的渠道策略雖然簡單，但輻射的市場層面狹窄。 另外，目前外資品牌主要集中在沿海與一二線城市，在內(nèi)陸省份與邊緣區(qū)域的滲透力很差。面對這種狀況，多數(shù)外資品牌甘于現(xiàn)狀，或無奈地接受這一現(xiàn)實，進取意識不足。 （3）外資中央空調(diào)企業(yè)并沒有想象的那么可怕 一直以來，我們對日資、美資的中央空調(diào)企業(yè)都是仰望的，認(rèn)為國內(nèi)的中央空調(diào)企業(yè)和它們的差距太大，從沒想過內(nèi)資中央空調(diào)企業(yè)有朝一日會超過它們，可仔細梳理它們的財務(wù)數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)，其實，它們并沒有我們想象的那么強大。 以內(nèi)資中央空調(diào)企業(yè)目前最大的競爭對手—大金工業(yè)（也是全球最大的中央空調(diào)制造商）為例，收入和格力電器相當(dāng)，但在盈利能力、現(xiàn)金流的健康狀況、研發(fā)的投入上，都被格力電器遠遠地甩在后面，依次來看，后者更是世界一流企業(yè)。雖然不能僅憑財務(wù)數(shù)據(jù)下結(jié)論，但如果還要說外資巨頭是不可戰(zhàn)勝的，未免太固執(zhí)。（4）成長乏力，并購強撐 我們追蹤分析全球主流中央空調(diào)企業(yè)的成長歷史，發(fā)現(xiàn)外資中央空調(diào)企業(yè)早就增長乏力，近幾年的發(fā)展主要是借助外延式的收購獲得的，以大金工業(yè)為例，近七年，就在全球收購四家同行，才有如今和內(nèi)資中央空調(diào)企業(yè)類似的收入規(guī)模。最后，根據(jù)觀察，外資中央空調(diào)企業(yè)作為全球化的企業(yè)，對中國市場重視不夠， 且持有相對保守的風(fēng)格，也是其在中國市場被步步緊逼的原因。 當(dāng)然，我們的看法只是一家之言。對于外資中央空調(diào)企業(yè)退卻的更深層次的原因，我們覺得其競爭對手的話可能更值得品味，格力電器董事長董明珠曾經(jīng)說過：有的時候我看到日本的企業(yè)，看起來很優(yōu)秀，但是我講句不客氣的話，他們還沉浸在過去的管理模式。我認(rèn)為好的企業(yè)不僅要有誠信和共贏的思想，更重要的是與時俱進。 內(nèi)資企業(yè)從追趕到領(lǐng)跑的政策背景：中央空調(diào)采購多為政府項目，扶持內(nèi)企已成為國家政策由于中央空調(diào)主要用在大型公共建筑，包括酒店、商場、機場、辦公樓等場所，而這些場所的采購主體多為政府采購。 而2012年5月23日，我國財政部出臺《關(guān)于加強中央預(yù)算單位政府采購管理有關(guān)事項的通知》，明確指要嚴(yán)格執(zhí)行政府采購進口產(chǎn)品管理規(guī)定，原則上國內(nèi)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成熟的產(chǎn)品不得采購進口產(chǎn)品，而中央空調(diào)產(chǎn)品就屬于典型的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成熟的產(chǎn)品。這一明確的政策規(guī)定無疑為內(nèi)資中央空調(diào)企業(yè)蠶食外資的市場份額又提供一塊砝碼。 （1）內(nèi)資企業(yè)從追趕到領(lǐng)跑的自身背景：技術(shù)創(chuàng)新不斷，差距越來越小 和外資中央空調(diào)企業(yè)比，內(nèi)資企業(yè)在多聯(lián)機、離心機和水冷螺桿機等產(chǎn)品還存在明顯的差距。但這種差距已越來越小了。以格力電器來說，在以上三大產(chǎn)品上都出現(xiàn)較大的突破（見表），在諸多產(chǎn)品上的技術(shù)都已開始超越外資競爭對手。外資企業(yè)相較于內(nèi)資中央空調(diào)企業(yè)，其目前唯一的優(yōu)勢就是在技術(shù)上，一旦內(nèi)資企業(yè)在技術(shù)上趕上外資企業(yè)，那么，在市場份額上也一定會占據(jù)主導(dǎo)地位。目前，差距主要是內(nèi)資企業(yè)突破多聯(lián)機、離心機和水冷螺桿機技術(shù)壁壘的時間短，產(chǎn)品的穩(wěn)定性和可靠性尚需時間來驗證。（2）內(nèi)資企業(yè)后來居上 首現(xiàn)三足鼎立格局。同家用空調(diào)類似，中央空調(diào)應(yīng)用也是從國外引入，在前期必然是外資壟斷局面，國內(nèi)中央空調(diào)業(yè)務(wù)作為增長空間廣闊的“藍海市場”，也是各方爭搶的香餑餑。以格力、美的等為代表國內(nèi)企業(yè)依靠引進、消化、吸收和自主創(chuàng)新，快速崛起，由易到難，從低端到高端，逐步拓展市場空間，已與日系、美系形成三大并列格局：日系陣營以大金、日立為核心，美系以約克、開利、特靈和麥克維爾為核心，內(nèi)資品牌則是美的、格力、海爾領(lǐng)銜。 根據(jù)艾肯制冷網(wǎng)和暖通空調(diào)資訊統(tǒng)計，內(nèi)資三大品牌合計國內(nèi)中央空調(diào)市場份額不斷提高，%，已分別高于日系、美系主要品牌。其中，格力在國內(nèi)中央空調(diào)市場規(guī)模上2012年首次超越大金，%，%。雖然內(nèi)資企業(yè)整體市場份額占1/3左右，但是格力、美的、海爾等內(nèi)資品牌已具有與外資品牌同臺競技實力。（3）內(nèi)資品牌未來有望主導(dǎo)中央空調(diào)市場雖然國內(nèi)中央空調(diào)市場目前2/3以上市場份額被日美企業(yè)占據(jù)，但內(nèi)資企業(yè)在核心技術(shù)方面取得突破，追趕態(tài)勢明顯，內(nèi)資廠商在家用空調(diào)市場的輝煌路徑有望在中央空調(diào)市場重現(xiàn)，經(jīng)過3至5年在國內(nèi)市場逐步占據(jù)主導(dǎo)地位（國內(nèi)家用空調(diào)市場80%以上份額為內(nèi)資壟斷）。與日美龍頭公司相比，格力、美的、海爾等內(nèi)資品牌趕超潛力巨大： 216。 關(guān)鍵核心技術(shù)方面逐步取得突破，包括格力的高效直流變頻離心機組、海爾的磁懸浮變頻離心機等在業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先水平。 216。 無法避免的隱形政策扶持：本土化市場、強大的渠道優(yōu)勢、政府背景關(guān)系等優(yōu)勢是外資品牌難以克服的障礙。 216。 持續(xù)性投入：格力、美的、海爾等企業(yè)較強的盈利能力和雄厚的財務(wù)實力保障高端技術(shù)方面持續(xù)投入，例如格力研發(fā)投入已高于中央空調(diào)龍頭企業(yè)大金。 216。 多領(lǐng)域發(fā)力：與日資集中在多聯(lián)機、美資集中在冷水機組不同，內(nèi)資品牌多領(lǐng)域全面開花，綜合性實力更強，且滿足客戶多樣化需求。 內(nèi)資企業(yè)整體市場份額2012年已提高到36%，增幅呈擴大態(tài)勢，今年上半年格力、美的等內(nèi)資品牌持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)表現(xiàn)，未來幾年內(nèi)資品牌在核心技術(shù)產(chǎn)品、渠道等多方面的優(yōu)勢將進一步顯現(xiàn)，未來幾年內(nèi)資市場份額提高幅度預(yù)計在5%左右，2015年有望達到57%，占據(jù)市場過半空間，2018年有望實現(xiàn)在家用空調(diào)市場的壟斷地位（80%以上市場份額）。五、新藍海：從中央空調(diào)到供暖和制冷全系列 僅靠現(xiàn)有的產(chǎn)品打天下是不夠的，所以，一個優(yōu)秀的企業(yè)在產(chǎn)品上通常是“吃著碗里的，望著鍋里的”。那么，內(nèi)資中央空調(diào)企業(yè)的“鍋里”又有些什么呢？ 利用自身在中央空調(diào)和家用領(lǐng)域積累的優(yōu)勢，向供暖設(shè)備、冷鏈設(shè)備、軍用制冷設(shè)備、機房制冷設(shè)備等高成長的新興領(lǐng)域滲透、拓展，既抓住新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，也能很好地控制風(fēng)險。 從單純制冷走向供暖、制冷全系列產(chǎn)品 中國經(jīng)濟飛速增長，人們生活水平質(zhì)的飛躍，制冷、制熱需求日益凸顯，空調(diào)類制冷設(shè)備應(yīng)用領(lǐng)域，從傳統(tǒng)單純室內(nèi)降溫，廣泛延伸至各行各業(yè)，這為中央空調(diào)企業(yè)打開新的市場空間。 （1）熱泵技術(shù)替代傳統(tǒng)燃煤式供暖：冬季供暖模式的革命性變革 國內(nèi)中央空調(diào)企業(yè)一直在致力于制冷、制熱技術(shù)的跨行業(yè)應(yīng)用，這種努力在最近幾年開始取得明顯突破，其中，尤其以將空調(diào)技術(shù)應(yīng)用于供暖領(lǐng)域為代表。 國內(nèi)目前采暖方式不僅帶來巨大的環(huán)境污染，同時造成巨大能源浪費。北方城鎮(zhèn)及農(nóng)村建筑主要依靠燃煤采暖，煤的燃燒產(chǎn)生大量污染物排放到空氣中，成為首屈一指的大氣污染來源。據(jù)北京環(huán)保部門監(jiān)測，今年一月霧霾天氣中，占到總量50%以上，甚至超過汽車尾氣的污染。依靠燃煤采暖，能耗達到每平方米每年20公斤標(biāo)準(zhǔn)煤。如果未來南方地區(qū)采暖需求持續(xù)增加，能源浪費問題將更觸目驚心。 供暖技術(shù)創(chuàng)新突破，有望破解該難題。以格力雙級壓縮變頻熱泵技術(shù)為代表的高效熱泵技術(shù)突破，為國內(nèi)集中供暖提供新的路徑。直接燃煤供暖利用效率不高，雙級變頻壓縮技術(shù)將過去壓縮機一次壓縮升級為具有兩次壓縮過程的空氣源熱泵系統(tǒng)，通過補氣增焓的助跑力，使壓縮機本身負(fù)擔(dān)大大減輕，每次壓縮效率大幅升高，解決傳統(tǒng)空調(diào)技術(shù)高溫制冷差低溫制熱差難題，制冷制熱范圍大幅擴大為30℃~54℃，低碳、節(jié)能、環(huán)保意義重大： 216。 創(chuàng)造性改善我國冬季燃煤污染：在保證舒適性、經(jīng)濟性基礎(chǔ)上徹底解決該問題，北方未納入集中采暖1億戶估算，（）、1575萬噸二氧化硫。 216。 高效節(jié)能，大幅降低用戶供暖費用：根據(jù)國家節(jié)能環(huán)保制冷設(shè)備工程技術(shù)研究中心在河北、黑龍江等地的試點數(shù)據(jù)顯示，采用該技術(shù)后，不僅居民取暖效果能夠有效保證，而且對比集中供暖，一次能源消耗可降低40%。 能耗明顯降低，是供暖模式實現(xiàn)“綠色與經(jīng)濟”的保證。按采暖面積100平米測算，非集中采暖用戶和集中采用用戶冬季采暖費用2100元、2400元，雙級壓縮變頻熱泵技術(shù)推廣后均可降為1254元，%、%；如果可回收的工業(yè)廢熱、城市污水等作為熱源，采用雙級壓縮離心機組，可在上述基礎(chǔ)上再節(jié)能12%，經(jīng)濟效益更顯著。 *按10萬平米供暖面積計算，離心機熱泵利用工業(yè)余熱資料來源：暖通空調(diào)在線，華泰證券研究所 *按北方城鎮(zhèn)98億平米供暖面積計算216。 突破溫度極限，實現(xiàn)南北方地區(qū)全覆蓋：雙級變頻熱泵技術(shù)突破傳統(tǒng)熱泵技術(shù)超低溫制熱的限制，雙級增焓變頻熱泵空調(diào)解決普通熱泵空調(diào)低溫制熱衰減大、能效低等技術(shù)難題，可實現(xiàn)零下30度高效制熱，大幅提升低溫制熱量，能夠適應(yīng)我國絕大部分寒冷地區(qū)的供暖需求。 雙級壓縮變頻熱泵空調(diào)技術(shù)用于集中供暖，能更有效解決當(dāng)前集中供暖帶來的碳排放、顆粒物污染排放等問題，高效節(jié)能，既是對供暖領(lǐng)域進行的重大技術(shù)創(chuàng)新與突破，也為中央空調(diào)行業(yè)開辟新的藍海，特別是有助于內(nèi)資企業(yè)在國內(nèi)市場實現(xiàn)全面超越。 （2）向其它制冷領(lǐng)域的滲透：順手牽羊 除將中央空調(diào)應(yīng)用領(lǐng)域拓展到取暖領(lǐng)域外，中央空調(diào)企業(yè)進一步向制冷全產(chǎn)業(yè)進軍，做食品加工行業(yè)冷鏈設(shè)備，給遠洋輪船、軍艦提供制冷設(shè)備，涉足機房空調(diào)的制造等。 冷鏈設(shè)備行業(yè)前景廣闊 中國農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量位居世界第一，但冷鏈物流起步晚，發(fā)展落后，至今仍未形成完整體系。農(nóng)產(chǎn)品在運輸、加工、儲藏等環(huán)節(jié)沒有得到較好冷藏保鮮，僅僅蔬菜腐爛每年就有近千萬億元損失。出口方面，雖然中國蔬菜、肉類、水產(chǎn)品的產(chǎn)量豐盛，優(yōu)勢明顯，但是發(fā)達國家嚴(yán)格的食品冷凍冷藏標(biāo)準(zhǔn)，阻礙國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品走出國門步伐。 中國冷鏈?zhǔn)袌龅陌l(fā)展目標(biāo)是到2015年，建成一批效率高、規(guī)模大、技術(shù)新的跨區(qū)域冷鏈物流配送中心，冷鏈物流核心技術(shù)得到廣泛推廣，形成一批具有較強資源整合能力和國際競爭力的核心冷鏈物流企業(yè)，初步建成布局合理、設(shè)施先進、上下游銜接、功能完善、管理規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)健全的農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流服務(wù)體系。果蔬、肉類、水產(chǎn)品冷鏈流通率分別提高到20%、30%、36%以上，冷藏運輸率分別提高到30%、50%、65%左右，流通環(huán)節(jié)產(chǎn)品腐損率分別降至15%、8%、10%以下。 冷鏈裝備是冷鏈行業(yè)的基礎(chǔ)。冷鏈?zhǔn)袌龃蟀l(fā)展，對冷凍冷藏設(shè)備制造企業(yè)來講孕育巨大商機，已吸引多家外資巨頭注意。英格索蘭及開利已進入中國多年，澳大利亞最大的冷鏈物流提供商太古已進入華南市場，美國的冷庫物流運營商普菲斯在上海冷鏈倉庫已奠基，全球最大的冷鏈企業(yè)美冷公司成立合資企業(yè)收購國內(nèi)企業(yè)強勢入駐冷鏈產(chǎn)業(yè)，日本的雅瑪多、伊藤忠也緊跟美冷的步伐進入中國冷鏈?zhǔn)袌?，中國冷鏈產(chǎn)業(yè)儼然成為外企的天下。工業(yè)用戶市場的冷凍設(shè)備制造企業(yè)格局是一個涇渭分明的小眾市場。市場80%的份額都被約克、大冷、煙冷等傳統(tǒng)冷凍機制造企業(yè)占據(jù)，掌握壓縮機核心技術(shù)競爭力和歷史、品牌沉淀等，都其在工業(yè)冷凍市場遙遙領(lǐng)先，尤其是在開啟式壓縮機領(lǐng)域令其他企業(yè)望其項背，在石油化工領(lǐng)域幾乎是處于壟斷地位。但是，隨著近些年工業(yè)發(fā)展格局的調(diào)整，采用氟制冷的半封閉式壓縮機的用戶漸漸增多，在工業(yè)冷凍市場涌現(xiàn)出瀚藝、天加等一批中小型企業(yè)。盡管用戶分散，訂單偏小，但超過20%的凈利回報給這些企業(yè)提供生存和發(fā)展的沃土。對于在制冷領(lǐng)域深耕的格力等家電企業(yè)而言，即使是這樣的小眾市場，附加值帶來的利潤回報遠遠大于傳統(tǒng)空調(diào)市場，這也成為傳統(tǒng)空調(diào)企業(yè)有意進軍該領(lǐng)域的重要原因。 因此，在行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和制冷相關(guān)多元化戰(zhàn)略下，冷凍冷藏設(shè)備市場對于傳統(tǒng)空調(diào)企業(yè)是一塊充滿誘惑力的奶酪，格力、美的、盾安、天加等不少企業(yè)已經(jīng)涉足到此領(lǐng)域。不論是產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，還是企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃部署，冷凍冷藏設(shè)備制造都可以為其提供可供自身發(fā)展的新切入點，形成有限多元化的發(fā)展態(tài)勢。從目前的市場競爭看，無論是冷鏈，還是冷凍市場競爭并不充分，市場壁壘一旦被越過，將能夠成為傳統(tǒng)中央空調(diào)制造企業(yè)的一個新的規(guī)模和利潤的增長點。（3）軍用空調(diào)市場高增長可期 軍用空調(diào)分為：軍用航空機載制冷設(shè)備、軍用方艙空調(diào)、裝甲車空調(diào)、軍用船用空調(diào)等，和民用空調(diào)最大的區(qū)別主要在于：a）軍用空調(diào)機適應(yīng)環(huán)境溫度范圍較大,可在5℃～55℃正常工作；b）軍用空調(diào)機可承受載車的振動、沖擊，而民用空調(diào)機則不能；c）軍用空調(diào)機元器件經(jīng)過嚴(yán)格篩選，其可靠性、可維修性要求遠高于民用空調(diào)機；d）軍用空調(diào)機“三防”性能遠高于民用空調(diào)機。 軍用空調(diào)產(chǎn)品覆蓋陸?？仗斓葒李I(lǐng)域，主要為總參、總裝、總后，空軍、海軍、二炮等軍兵種武器系統(tǒng)配套，廣泛應(yīng)用于紅旗、紅箭系列，東風(fēng)系列，各型地對地、地對空武器系統(tǒng)，各系列雷達，通信指揮車，后勤保障車，各類軍艦，軍機吊艙溫控領(lǐng)域，民用飛機環(huán)控領(lǐng)域，多項先進戰(zhàn)機艙內(nèi)環(huán)控、艙內(nèi)電子設(shè)備冷卻等領(lǐng)域。在國際政治緊張局勢不斷升溫的背景下，我國國防戰(zhàn)略由維護生存安全擴展到發(fā)展安全，國防預(yù)算主要用于支持推進中國特色軍事變革，提高軍隊?wèi)?yīng)對多種安全威脅，完成多樣化軍事任務(wù)的能力，保證軍隊各項改革需要，即我國國防開支重心向提高軍隊能力和裝備水平提升傾斜，因此，我們預(yù)計我國裝備費用支出在國防費用中的比重將保持上升的趨勢。國防支出的高速增長無疑將帶動軍事裝備費用的增長，從而帶