【文章內(nèi)容簡介】 包含了需求和供給兩方面因素共同作用的結(jié)果，通常稱之為混合型的通貨膨脹?；旌闲屯ㄘ浥蛎浭沁\用動態(tài)分析的方法來描述物價水平的持續(xù)上升。如果通貨膨脹的過程是從總需求擴(kuò)張開始的，這時過度總需求引起物價水平上升，形成通貨膨脹，同時物價水平上升引起貨幣工資增加。但是如果沒有成本推動的作用，那么價格上升引起實際工資下降就會自發(fā)減少總需求，導(dǎo)致通貨膨脹結(jié)束。同樣的，如果通貨膨脹是從總供給開始的，若是沒有總需求的拉上效應(yīng)，通貨膨脹也不會持續(xù)。因為沒有總需求增加，價格上升使總需求減少，廠商被迫減少產(chǎn)量，從而失業(yè)增加，經(jīng)濟(jì)蕭條，通貨膨脹停止。2．2．4 結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論屬于西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中第二代通貨膨脹理論，它的理論基點是從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)來分析物價總水平持續(xù)上漲的機理，認(rèn)為部門間發(fā)展的差異和不平衡是導(dǎo)致通貨膨脹的根源。3 我國本輪通貨膨脹的特點與成因3．1 本輪通貨膨脹的特點一般說來當(dāng)CPI大于3％的增幅時稱為INFLATION，就是通貨膨脹；而當(dāng)CPI大于5％的增幅時，我們把他稱為SERIES INFLATION，即嚴(yán)重的通貨膨脹。我國2022年11月到2022年2月時CPI為從1．9％增長到2．7％，接近通貨膨脹邊緣。從2022年3月開始我國進(jìn)入新一輪通貨膨脹，2022年3月到6月，CPI指數(shù)不斷升高從3．3％到 4．4％。到 2022年7月CPI指數(shù)突破5％，達(dá)到5．6％進(jìn)入到嚴(yán)重通貨膨脹的階段，并有不斷惡化的趨勢，在這個過程中我國通貨膨脹顯現(xiàn)出一些獨特的特征：第一， 這次通貨膨脹是成本推動型的，不是需求拉動型的；第二， 這次通貨膨脹是由當(dāng)期通貨膨脹因素和歷史通脹因素共同因素共同推動的；第三， 我們通脹的壓力不僅僅是來自農(nóng)產(chǎn)品和食品，我們面臨的不僅僅是結(jié)構(gòu)性的而是全面性的通貨膨脹；第四， 這次通貨膨脹是輸入性通脹和內(nèi)生性通脹共同疊加推動的。3．1．1 通貨膨脹的結(jié)構(gòu)性特征新一輪通貨膨脹具有明顯的結(jié)構(gòu)性特征。首先，我國物價上漲從初級產(chǎn)品到中間產(chǎn)品到最終產(chǎn)品價格上漲呈遞減的幅度。同時由于石油價格飆升使得美國等一些發(fā)達(dá)工業(yè)國家調(diào)整能源政策，鼓勵利用玉米加工乙醇作為燃料以及全球糧食的減產(chǎn)，直接導(dǎo)致國際市場糧食供需關(guān)系總體趨緊，國際農(nóng)產(chǎn)品價格的大幅度上漲。在糧食價格上漲的推動下，與糧食有關(guān)的食品價格走高，并通過飼料的傳導(dǎo)作用推動肉類和奶類等食品價格上揚，這些對國內(nèi)食品價格有間接影響。3．1．2 通貨膨脹由溫和型向奔騰型轉(zhuǎn)變通貨膨脹按照價格水平上升的速度可以分為溫和的通貨膨脹、奔騰的通貨膨脹和超級通貨膨脹。我國的CPI指數(shù)由2022年11月的1．9％，到2022年3月的3．3％，逐步上升，到2022年2月CPI達(dá)到最高8．7％。因此，新一輪通貨膨脹雖然通脹水平仍然控制在一位數(shù)內(nèi)，但是已經(jīng)逐步接近兩位數(shù)通脹的奔騰型通貨膨脹。3．1．3 通貨膨脹的非平衡性通貨膨脹的非平衡性是指各種商品價格上升的比例不完全相同。我國此輪通貨膨脹的非平衡性主要體現(xiàn)在以下兩個方面：首先，居民消費價格上漲主要集中于食品價格。食品價格上漲高于非食品價格上漲，非食品的價格相對平穩(wěn)。3．2 本輪通貨膨脹的原因分析關(guān)于經(jīng)濟(jì)中通貨膨脹的成因主要有以下幾種觀點：流動性過剩根源論，其中又細(xì)分為輸入型通貨膨脹觀點和貨幣超額供給型觀點；結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論；成本推動型通貨膨脹觀點；經(jīng)濟(jì)增長推動論。3．2．1 流動性過剩根源論(1)輸入型通貨膨脹許多學(xué)者研究認(rèn)為，我國此輪通貨膨脹具有明顯的輸入特征。這里的“輸入”一是從成本上輸入通貨膨脹，即反映國際市場核心原材料商品價格波動的CRB指數(shù)的上漲?！拜斎搿钡牡诙雍x是指由于美元的背后又沒有黃金的支持，美國政府債券的背后也沒有美國國內(nèi)儲蓄的支持。因此，這種只由紙幣而不是黃金支持的信用創(chuàng)造不可避免地經(jīng)常導(dǎo)致全球范圍內(nèi)以經(jīng)濟(jì)過熱和資產(chǎn)價格暴漲為特征的信用泡沫。美國次貸危機的產(chǎn)生將通過貿(mào)易的途徑導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)趨緩，在資本和金融方面將進(jìn)一步引發(fā)流動性過剩的問題，美國的刺激經(jīng)濟(jì)政策會導(dǎo)致美元更加泛濫利率更加寬松，導(dǎo)致人民幣升值壓力加大，熱錢流入的規(guī)?？赡芗哟?。最終引發(fā)輸入型流動性過剩通貨膨脹。因而許多學(xué)者得出結(jié)論：中國此輪物價上升具有明顯的輸入型通脹特征。(2)國內(nèi)貨幣超額供給型有學(xué)者認(rèn)為由于人民幣升值和高額外匯儲備導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量過大，流動性過剩，最終形成通貨膨脹。根據(jù)貨幣數(shù)量的觀點：價格水平乘以產(chǎn)出等于貨幣供應(yīng)量乘以貨幣流通速度。因此，從理論上說，貨幣發(fā)行量過大是導(dǎo)致長期通貨膨脹的根本原因。同時，有學(xué)者認(rèn)為近幾年低利率推動投資和資產(chǎn)泡沫導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量過大，導(dǎo)致投資增長過快。房價上漲比較突出，房屋租賃價格漲幅全面提高。此外，中國股票市場迅猛發(fā)展，居民對股票投資的熱情高漲，導(dǎo)致大量的資金流入股市和房市，進(jìn)一步推高了貨幣供應(yīng)量，最終引致通貨膨脹的產(chǎn)生。3．2．2 結(jié)構(gòu)性通貨膨脹許多學(xué)者認(rèn)為就我國通貨膨脹的成因而言，我國正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性通貨膨脹，主要含義是指一國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，比如資源從消費品領(lǐng)域流動到生產(chǎn)資料品領(lǐng)域，使消費品的供給減少，物價上漲。綜合來看，通脹主要表現(xiàn)為“結(jié)構(gòu)性”特點，主要表現(xiàn)為食品價格的上漲，屬于“結(jié)構(gòu)性”通脹。結(jié)構(gòu)型通貨膨脹理論的觀點認(rèn)為通脹產(chǎn)生的根源并不在于流動性過剩，而是投資結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移導(dǎo)致的，表現(xiàn)為以肉禽及其制品和糧食等食品價格的上漲。 成本推動型通貨膨脹從20世紀(jì)90年代以來，國際原油價格的一路上揚對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要影響。國際石油價格等其他能源價格和國際大宗商品價格的上漲并通過進(jìn)出口貿(mào)易傳導(dǎo)到國內(nèi)市場。我國約40％的國際石油依存度必然導(dǎo)致石油類產(chǎn)品價格到國內(nèi)商品價格傳導(dǎo)的速度更快。作為世界上最大的石油消耗國之一的中國，自然受原油價格波動的影響最為直接。石油價格的大幅上升，將帶動國民經(jīng)濟(jì)其他部門的成本或費用支出增加，可能導(dǎo)致物價的整體上漲，所以國內(nèi)有學(xué)者認(rèn)為我國通貨膨脹為成本推動型通貨膨脹。這也是前面輸入型通貨膨脹的觀點之一，因此，這兩種通脹理論存在很大的相關(guān)性。原油是重要的能源和原材料，國際原油漲價會通過以下途徑對物價水平產(chǎn)生影響：國際原油價格上漲增加原油加工企業(yè)的生產(chǎn)成本．從而使得下游企業(yè)面臨比較大的漲價壓力：原油漲價也會帶動如煤炭等一次能源的價格上漲，從而通過產(chǎn)業(yè)鏈帶動更太范圍的物價上漲。同時，有學(xué)者認(rèn)為我國勞動力成本上升也是導(dǎo)致出現(xiàn)成本推動型通貨膨脹的主要因素之一。隨著勞動供求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性趨緊和政府加快步伐提高勞動者福利水平，工資上漲壓力將增大。我國職工工資總額和職工平均工資已連續(xù)4年實現(xiàn)兩位數(shù)增長，超過同期GDP增長率，全國平均勞動報酬增長率已連續(xù)7個季度超過GDP增長率，勞動力成本的上升有可能進(jìn)一步推高物價總水平。3．2．4 經(jīng)濟(jì)增長推動論經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹的文獻(xiàn)部分主要研究，通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)增長到底是促進(jìn)作用、還是促退作用、甚或是中性論。另一部分文獻(xiàn)則研究經(jīng)濟(jì)增長對通貨膨脹的作用。以弗利吉斯、西爾斯(Seers)、貝爾、泰勒等人為代表的結(jié)構(gòu)主義者從20世紀(jì)60年代初至80年代，先后提出了通貨膨脹有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的觀點；以坎普斯、哈伯格、沃格爾和蒙代爾等人為代表的反通貨膨脹主義者認(rèn)為通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)增長起消極影響作用，他們將通貨膨脹必然會導(dǎo)致阻礙經(jīng)濟(jì)增長的低效率現(xiàn)象，稱之為“通貨膨脹扭曲論”；以盧卡斯等人為代表的理性預(yù)期學(xué)派則認(rèn)為，當(dāng)政策效應(yīng)被人們事先預(yù)期時，通貨膨脹政策對經(jīng)濟(jì)的實際產(chǎn)量不會產(chǎn)生任何效果。4 我國通貨膨脹的影響 對國民經(jīng)濟(jì)的影響通貨膨脹是宏觀經(jīng)濟(jì)失衡的一種表現(xiàn)，它對國民經(jīng)濟(jì)的影響十分廣泛，這種影響會由于通貨膨脹的程度、程序時間、成因以及表現(xiàn)的不同而不同，而且會由于不同的經(jīng)濟(jì)和社會環(huán)境而有所不同。首先，通貨膨脹使企業(yè)的各項專用基金貶值，從而使企業(yè)的設(shè)備更新和技術(shù)改造難以進(jìn)行。其次，在通貨膨脹的條件下，由于原材料等初級產(chǎn)品的價格上漲往往快于產(chǎn)成品，從而會增加生產(chǎn)投資的風(fēng)險和經(jīng)營成本。再次，通貨膨脹解除了企業(yè)價格競爭和非價格競爭的壓力，使企業(yè)既不必用以降低成本的方式贏得市場，也不必用提高產(chǎn)品質(zhì)量的各種措施來施壓增強競爭力，這將不利于企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)效率的提高。最后，通貨膨脹不利于促進(jìn)生產(chǎn)者努力工作。生產(chǎn)者可以以物價上漲為由而要求漲工資，若得不到滿足，將影響生產(chǎn)情緒，從而影響勞動生產(chǎn)率的提高。首先，通貨膨脹使市場價格信號失真，導(dǎo)致價格水平的升降不能真實反映商品供應(yīng)關(guān)系的變化。失真的價格會使資源盲目流動組合，從而引起社會資源的巨大浪費。其次，通貨膨脹使商品需求發(fā)生變化。在通貨膨脹時期，為了保值和防止物價進(jìn)一步上漲，人們會盡快把手中的貨幣換成商品，而較少考慮這種商品對自己是否必要。這種變態(tài)需求和搶購行為使貨幣流通速度加快，商品供應(yīng)更加短缺，進(jìn)而會加劇通貨膨脹。通貨膨脹使實際工資水平下降，在物價持續(xù)上漲時期，為防止工薪階層的實際收入水平過度下降，進(jìn)行階段性的工資調(diào)整，但工資調(diào)整后物價又上漲，企業(yè)利潤會相應(yīng)增加，那些從利潤中分取收入的人能額外增加收益，從而加劇社會的分配不公。持續(xù)的物價上漲使退休者的畢生儲蓄不斷貶值，破壞社會公正，還會誘發(fā)社會不安和道德危機。另外，雖然通貨膨脹實際上是一種強制性的征稅，但事實上，這種“征稅”的收入有限，且會導(dǎo)致財政支出大幅增加。首先，對銀行負(fù)債的影響。銀行的資金主要來源于外部資金，發(fā)生通貨膨脹時，在名義利率不變的條件下，實際利率下降，銀行的利息負(fù)擔(dān)會減輕。其次，對銀行資產(chǎn)的影響。發(fā)生通貨膨脹時，銀行的實際利息收入會減少。在名義利率不變的情況下，實際利率下降，這是不利于銀行的。再次