某某某公司盈利能力分析畢業(yè)論文(編輯修改稿)
2025-08-23 10:02 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 降低，表明公司通過(guò)銷(xiāo)售獲現(xiàn)的能力有所減弱，可以初步判定，企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售形勢(shì)好，但信用政策有所滯后，不能及時(shí)收回貨款，收款工作應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格控制票據(jù)數(shù)量，以免給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。 與股市相關(guān)的盈利能力分析 每股收益分析每股收益是指每股發(fā)行在外的普通股所能分?jǐn)偟降膬羰找骖~。（1） 基本每股收益，指歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)與發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)之比。當(dāng)期回購(gòu)普通股股數(shù)發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)期初發(fā)行在外普通股股數(shù)已發(fā)行時(shí)間報(bào)告期時(shí)間已回購(gòu)時(shí)間報(bào)告期時(shí)間 = + （2） 稀釋每股收益，指當(dāng)企業(yè)存在潛在稀釋性普通股時(shí)，應(yīng)當(dāng)分別調(diào)整歸屬于普通股的股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)和發(fā)行在外普通股平均數(shù)。 東風(fēng)公司每股收益分析表 項(xiàng)目2013年2012年差異凈利潤(rùn)（百萬(wàn)）優(yōu)先股息00發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)（百萬(wàn)股）2 0002 000基本每股收益（元）稀釋每股收益（元），東風(fēng)公司2013年度的每股收益比2012年度增長(zhǎng)了100%以上，表明企業(yè)的盈利能力高于2012年。（3） 每股收益因素分析 每股收益因素分析表項(xiàng)目2013年2012年差異凈利潤(rùn)（百萬(wàn)）優(yōu)先股股息00普通股權(quán)益平均額（百萬(wàn)）5 5 普通股權(quán)益報(bào)酬率（%）發(fā)行在外的普通股平均數(shù)（百萬(wàn)股）2 0002 000每股賬面價(jià)值（元），對(duì)增加的原因運(yùn)用差額分析如下：（1） 由于每股賬面價(jià)值變動(dòng)對(duì)每股收益的影響（2） 由于普通股權(quán)益報(bào)酬率變動(dòng)對(duì)每股收益的影響計(jì)算結(jié)果表明。可見(jiàn)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力穩(wěn)定，但比2012年略有降低，盈利能力比2012年有所提高。 普通股權(quán)益報(bào)酬率分析普通股權(quán)益報(bào)酬率是指凈利潤(rùn)扣除應(yīng)發(fā)放的優(yōu)先股股利后的余額與普通股權(quán)益之比。由于該公司中沒(méi)有優(yōu)先股息，普通股權(quán)益報(bào)酬率的變化僅受凈利潤(rùn)和普通股權(quán)益平均額的影響。根據(jù)資料，%，%。可見(jiàn)，%，對(duì)于其變動(dòng)的原因用差額分析法分析如下：（1） 凈利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)普通股權(quán)益報(bào)酬率的影響（2） 普通股權(quán)益平均額變動(dòng)對(duì)普通股權(quán)益報(bào)酬率的影響%，但凈利潤(rùn)的變動(dòng)對(duì)其影響較大。 股利發(fā)放率分析股利發(fā)放率是普通股股利與每股收益的比值，反映了普通股股東從每股的全部獲利中分到多少。 東風(fēng)公司財(cái)務(wù)分析信息表項(xiàng)目2013年2012年差異凈利潤(rùn)（百萬(wàn)）普通股股利實(shí)發(fā)數(shù)（百萬(wàn)）流通在外普通股平均數(shù)（百萬(wàn)股）2 0002 000基本每股收益（元）每股股利（元）股利發(fā)放率（%）每股市價(jià)（元）價(jià)格與收益比率（%）股利報(bào)償率（%）注：股票市場(chǎng)價(jià)采用每月收盤(pán)價(jià)的平均值根據(jù)上訴資料可知：%，變動(dòng)原因采用差額分析法分析如下：（1） 價(jià)格與收益比率變動(dòng)對(duì)股利發(fā)放率的影響（2） 股利報(bào)償率變動(dòng)對(duì)股利發(fā)放率的影響兩個(gè)因素對(duì)股利發(fā)放率的綜合影響使股利發(fā)放率略有增加。 價(jià)格與收益比率分析價(jià)格與收益的比率稱(chēng)為市盈率，是反映普通股的市場(chǎng)價(jià)格與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系，可用來(lái)判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價(jià)值。：2012年度價(jià)格與收益比率為：2013年度價(jià)格與收益比率為：，降低的原因采用差額分析法分析如下：（1） 由于每股市價(jià)的變動(dòng)對(duì)價(jià)格與收益比率的影響（2） 由于每股收益的變動(dòng)對(duì)價(jià)格與收益比率的影響，從股利發(fā)放指標(biāo)看，東風(fēng)公司的盈利能力和分配狀況比較穩(wěn)定。 托賓Q指標(biāo)分析托賓Q（Tobin Q）指標(biāo)是指公司的市場(chǎng)價(jià)值與重置成本之比。 財(cái)務(wù)分析信息表（2013年末）項(xiàng)目數(shù)額流通在外普通股股數(shù)（百萬(wàn)股）2 000股票價(jià)格(元)長(zhǎng)、短期債務(wù)賬面價(jià)值（百萬(wàn)）12 所有者權(quán)益賬面價(jià)值（百萬(wàn)）7 總資產(chǎn)賬面價(jià)值（百萬(wàn)）20 由計(jì)算結(jié)果可知東風(fēng)公司的托賓Q值小于1，表明市場(chǎng)上對(duì)該公司的股價(jià)水平低于其自身的重置成本，該公司的市場(chǎng)價(jià)值較低。不過(guò)，在運(yùn)用托賓Q值判斷公司盈利能力和市場(chǎng)價(jià)值時(shí)，由于股票價(jià)格影響因素的多樣性，有可能導(dǎo)致托賓Q值不能真實(shí)的反映公司的價(jià)值。 現(xiàn)金分配率指標(biāo)分析現(xiàn)金分配率是指現(xiàn)金股利與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量之間的比率。反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的現(xiàn)金有多大比重用于現(xiàn)金股利的分析。東風(fēng)公司的現(xiàn)金股利支付率為負(fù)值，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量對(duì)現(xiàn)金股利的分配保障強(qiáng)度不大，甚至可能出現(xiàn)分配股利后，無(wú)剩余用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或者歸還債務(wù)。 每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量指標(biāo)分析每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比率。反映每股發(fā)行在外的普通股所平均占有的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量。2013年每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量可見(jiàn)東風(fēng)公司2013年每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量并不景氣，沒(méi)有充足的能力進(jìn)行一定資本支出和股利支付。 3 對(duì)東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司盈利能力評(píng)價(jià)及其對(duì)策 總體情況分析通過(guò)以上對(duì)東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司的盈利能力進(jìn)行實(shí)證分析，不難發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于僅從利潤(rùn)額等絕對(duì)數(shù)方面入手來(lái)說(shuō)，結(jié)合相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析，能夠更加準(zhǔn)確、客觀、全面地評(píng)價(jià)上市公司的盈利能力。從東風(fēng)公司的股票價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)分析來(lái)看，東風(fēng)汽車(chē)的市盈率顯得較低，其盈利能力和未來(lái)發(fā)展前景相對(duì)教弱，但從理論角度來(lái)看，較低的市盈率也反映了該公司股票的買(mǎi)入風(fēng)險(xiǎn)較低，相信投資人數(shù)也會(huì)隨之增加。從這家上市公司的市盈率也可以初步看出我國(guó)股市的發(fā)展情況，可見(jiàn)近年來(lái)股市的大幅度變動(dòng)給上市公司個(gè)體的發(fā)展也帶來(lái)了直接的影響。為了能獲取理想的投資收益，幾乎所有投資者都會(huì)關(guān)注投資公司的市盈率，這種衡量指標(biāo)簡(jiǎn)單、直觀，是投資者判斷上市公司投資價(jià)值的重要依據(jù)。需要注意的是，由于股價(jià)日新月異，市盈率也隨之變化，使用市盈率來(lái)衡量企業(yè)盈利能力時(shí)最大的缺陷在于忽略了對(duì)公司未來(lái)盈利狀況的預(yù)測(cè)?？傮w情況分析通過(guò)對(duì)上述各指標(biāo)的計(jì)算和分析，并結(jié)合東風(fēng)公司近年來(lái)的業(yè)績(jī)，可以看出東風(fēng)公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中并未被波及，仍然保持其盈利水平的一貫平穩(wěn)，但東風(fēng)公司的未來(lái)盈利能力都將處于增長(zhǎng)狀態(tài)，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。 公司優(yōu)勢(shì)根據(jù)東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分
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