【文章內(nèi)容簡介】 ，而且曾投資過股票，具有一定的風(fēng)險承受能力。中國股市從２００１年６月至２００５年６月，經(jīng)過了連續(xù)４年的大幅下跌（年Ｋ線圖上是５年），％。在股權(quán)分置改革實施后，管理層出臺了一系列利好支持股市，使中國股市出現(xiàn)反轉(zhuǎn)態(tài)勢。而且經(jīng)過我們招商證券專業(yè)人士分析，中國股市目前處于第三大主升浪的啟動階段。即中國股市在經(jīng)過四年的大熊市后，已經(jīng)處于底部區(qū)域，開始了大牛市的初始階段。因而，今后投資中國資本市場風(fēng)險相對較小。在招商銀行開通銀基通功能，銀證通投資可以按如下比例進(jìn)行：約1020%投資各種債券或理財產(chǎn)品，約20%投資偏股型基金，60%以內(nèi)直接投資股票市場。我們將定期為夏女士提供證券市場各種分析文章，供其投資參考。 投資品種對比選擇： 項目品種可行性分析投資目標(biāo)預(yù)期收益率風(fēng)險性流動性投資比例股票見有關(guān)分析內(nèi)容（附件一、二）附件二15%高強4070%封閉式基金凈值較高，折價率較大（附件三）附件三20%—40% 較低強4070%開放式基金見提供的相關(guān)分析內(nèi)容（附件四）附件四偏股型10%較高較強1040%理財產(chǎn)品見理財產(chǎn)品介紹（附件五）附件五3%—5%一般弱、最弱510%債券見債券投資介紹（附件六）附件六4%看類型看類型510%貨幣市場基金投資品種是397天以內(nèi)的固定收益品種，包括國債、金融債、信用等級為投資級企業(yè)債、債券回購、銀行存款、大額存單等。規(guī)模在200億以上品種%，流動性高，比一年定期存款強較低較高短期備用現(xiàn)金注：表格中投資比例是指可達(dá)到的上下限，具體品種、比例由投資人參考確定。具體投資組合方案設(shè)定：為便于理財規(guī)劃的計算，對2006年初的可投資資金做如下投資計劃設(shè)定： 項目品種 投資比例預(yù)期平均收益率投資金額投資收益股票30%15%735,110,偏股型開放式基金25% 封閉式基金20% 證券理財產(chǎn)品5%小計80%其他理財產(chǎn)品4%91,3, 銀行理財產(chǎn)品5% 信托理財產(chǎn)品5%小計10%債券或偏債型基金10%3%91,2, 貨幣市場基金忽略2%2萬元忽略合計100%919,116,定額基金購買計劃目標(biāo)：獲得穩(wěn)健且較高的收益　　方案：我們建議夏女士在按第3項“具體投資組合方案設(shè)定”投資到2009年，即總投資額達(dá)到200萬元。從2010年開始，為保證在穩(wěn)健基礎(chǔ)上進(jìn)行投資，每年凈現(xiàn)金流扣除每年的各項支出后，結(jié)余部分主要投資收益較高的債券型基金（20%以內(nèi)）和偏股型基金（80%）組合，結(jié)合利率變化和股市行情的波段低點，采取不定期節(jié)余資金全額投入方式。投資收益再投資方案設(shè)定：在此我們進(jìn)一步設(shè)定，從2010年開始，夏女士每年的投資收益扣除未來資金使用部分后，全部投資到流動性高的貨幣市場基金或南方多利中短期債券基金等品種上，在適當(dāng)提高收益的情況下，保持較高的變現(xiàn)能力，以用于子女教育資金等各項資金的使用。在有較寬松的資金使用時間的情況下，為獲得更高的收益，也可以將每年的投資收益部分按第4項的比例進(jìn)行投資。（四）、不動產(chǎn)規(guī)劃中國房地產(chǎn)市場經(jīng)過了幾年的快速大幅上漲，房價嚴(yán)重透支。我們大連的房價也出現(xiàn)了較大幅度的上漲，短期上漲空間已經(jīng)非常有限，一旦國家政策出現(xiàn)不利房價上漲的政策變化,將可能導(dǎo)致房價出現(xiàn)20—50%的下跌。另外，從近一個時期各方面消息看，抑制房地產(chǎn)上漲的消息較多，房價存在短期下跌的風(fēng)險。在本理財方案即將完成之際，大連市地稅局出臺了《個人出售房屋征收個人所得稅暫行辦法》，將在3月1日起實施，對二手房收益征收20%的個人所得稅，將抑制房地產(chǎn)的炒作。而且，今年新建中低價位房屋的上市量將出現(xiàn)很大幅度的增長，房地產(chǎn)市場存在下跌的可能。我們預(yù)計2006年下半年，大連房價存在下跌的可能性較大。如下跌，則2007年下半年可能是購房的較好時機(jī)。因而我們建議，夏女士暫時不應(yīng)著急購買房屋，如果房價出現(xiàn)下跌之后購買更為劃算，可計劃在2007年下半年購買。購買時，我們建議最好購買拍賣房產(chǎn)或店鋪較為劃算。另外，采用住房公積金購買，并且充分利用公積金貸款也是一種較好選擇。如購買一手新房，建議購買１４4平方米以下房子，以規(guī)避契稅風(fēng)險。２００５年６月１日，國家有關(guān)部門為抑制房價的過快上漲，曾出臺了相關(guān)辦法規(guī)定，購買１４０平方米以上的房產(chǎn)，加收契稅３％。建議購買價位在4000元/平米以下的房產(chǎn)，未來升值空間更大一些；地段選擇不一定是市內(nèi)過熱地段，新市區(qū)、金州區(qū)可列為選擇重點。價格相對較低，獲利空間更大一些。具體計劃方案：2007年下半年可購買140平米自用住宅，按每平米4000元，20%，裝修10萬元。按大連市規(guī)定的公積金繳存比例，屆時夏女士夫妻二人的公積金將增至約17萬元?？蛇M(jìn)行公積金貸款28萬元，%，貸款期限20年，按等額本息還款法，可由公積金帳戶直接劃轉(zhuǎn)還款。 在購買140平米自住房后，原95平米住房可出租獲取不低于1，000元/月的租金收入。 （五）、稅收規(guī)劃能夠巧妙利用稅收成本進(jìn)行個人理財籌劃，會有意想不到的收獲。 以下幾種是常用的利用稅收籌劃成本方法，夏女士及先生可根據(jù)自己的收入情況適當(dāng)參考，合理避稅：投資國債。個人投資企業(yè)債券應(yīng)繳納20%的個人所得稅，而根據(jù)稅法規(guī)定，國債和特種金融債可以免征個人所得稅。因此，即使企業(yè)債券的票面利率略高于國債，但扣除稅款后的實際收益反而低于后者，而且記賬式國債還可以根據(jù)市場利率的變化，在二級市場出賣以賺取差價。投資基金?；鸱峙渲腥〉玫氖杖霑翰焕U收個人所得稅和企業(yè)所得稅，而且還免收分紅手續(xù)費和再投資手續(xù)費。教育儲蓄。它可以享受兩大優(yōu)惠政策：一是利息所得免除個人所得稅；二是教育儲蓄作為零存整取的儲蓄，享受整存整取的優(yōu)惠利率。購買保險。居民在購買保險時可享受三大稅收優(yōu)惠：一是按有關(guān)規(guī)定提取的住房公積金、醫(yī)療保險金不計當(dāng)期工資收入，免繳個人所得稅；二是由于保險賠款是賠償個人遭受意外不幸的損失，不屬于個人收入，免繳個人所得稅；三是按規(guī)定繳納的住房公積金、醫(yī)療保險金、基本養(yǎng)老保險金和失業(yè)保險基金，存入銀行個人賬戶所得利息收入免征個人所得稅。因此，保險＝保障＋避稅，選擇合理的保險計劃，對于大多數(shù)公民來說，既可得到所需的保障，又可合理避稅。另外還有一些節(jié)稅的方法可進(jìn)行參考：比如個人所得稅節(jié)稅。按稅法規(guī)定，目前個人取得的11類收入需要繳納個人所得稅，這包括工資薪金所得、勞務(wù)報酬所得、意外收入所得、稿酬所得等。個人所得稅一些基本的節(jié)稅方法有：1）、工資、薪金所得：白色收入灰色化；收入盡可能福利化；收入保險化；收入實物化（即取得的是具體的實物）；收入資本化（即到手的就是一種投資形式）。2）、勞務(wù)報酬所得：零星服務(wù)收入灰色化；大宗服務(wù)收入分散化；在每次征稅的起征點節(jié)稅。3）、利用居住天數(shù)的節(jié)稅方法。個人所得稅計算應(yīng)在對納稅人進(jìn)行所得來源地判斷，所得性質(zhì)判斷的基礎(chǔ)上進(jìn)行，其計算步驟為：第一，計算當(dāng)年居住天數(shù)；第二，計算應(yīng)納稅所得額，從節(jié)稅角度看，應(yīng)納稅所得愈小愈好，并盡可能灰色化；第三，計算扣除限額，從節(jié)稅角度看，扣除限額越大，計稅依據(jù)越??；而計稅依據(jù)越小，對節(jié)稅越有利；第四，計算所得稅金，從節(jié)稅角度看，當(dāng)計稅依據(jù)一定的前提下，稅率則是節(jié)稅的關(guān)鍵。因此，計算所得稅金時，應(yīng)盡可能掛上低稅率，對節(jié)稅是很有利的。4）、利用保稅政策進(jìn)行投資實業(yè)保稅。大連出口加工區(qū)對區(qū)內(nèi)實體企業(yè)有較好的稅收政策優(yōu)惠，可供夏女士投資實體參考。（六）、教育規(guī)劃按中國教育體制規(guī)定，中國實行的是9年義務(wù)教育，夏女士女兒目前讀小學(xué)三年級，在完成初中階段學(xué)業(yè)之前，教育費用較低，無需就此準(zhǔn)備過多的教育基金；但進(jìn)入高中開始（6年之后），則教育費用將會出現(xiàn)較大的增加。理財目標(biāo)（單位：萬人民幣）目標(biāo)使用時間（幾年后）預(yù)期金額（萬元）孩子中學(xué)教育金63 孩子大學(xué)教育金910孩子出國留學(xué)學(xué)費1360 1“教育儲蓄”－－根據(jù)國家規(guī)定在校的四年級以上的中小學(xué)生，為支付上高中和大學(xué)等非義務(wù)教育的開支需要，都可以參加教育儲蓄。該儲蓄特點:零存整取，每月一次，最低50元，最高限額2萬元，期限有1年，3年，6年。到期可按整存整取利率計付利息，且無利息稅。2夏女士也通過保險方式為女兒做了部分規(guī)劃，如太平人壽保險公司小當(dāng)家保險可以解決了高中和大學(xué)教育金的不足。3出國深造，應(yīng)注重對國外學(xué)校的選擇，多留意可以申請到獎學(xué)金的學(xué)校，以有效合理的降低教育成本。夏女士子女教育資金的使用，我們在投資規(guī)劃中，將投資收益部分進(jìn)行的再投資方案設(shè)定中，為子女教育資金的使用預(yù)留了足夠的資金安排時間，完全可以保證教育資金的按時投入?！覀冇斜匾嵝严呐浚茨壳跋⒖?，國內(nèi)教育收費也存在降低的可能。夏女士夫妻二人的再教育投入也是必要的，如有可能建議各自所在單位從相關(guān)的培訓(xùn)費用中解決。（七）、退休規(guī)劃夏女士夫婦計劃20年后退休，并且希望在退休后每年內(nèi)保證每個月有現(xiàn)值3000元的家庭消費支出，每年安排一次旅游計劃，過上中等以上水平的晚年生活。%，退休后投資報酬率為4%。預(yù)計退休后雙方可領(lǐng)取養(yǎng)老金共4000元左右?？紤]到通貨膨脹因素，退休后的實質(zhì)投資報酬率僅為2%。由于投保兩全險，退休時可一次支取養(yǎng)老金40萬元，可以有充足的資金保證退休的生活需要。（八）、遺產(chǎn)規(guī)劃 夏女士目前還沒有制定遺囑計劃，我們建議您可與我公司推薦的律師或其他律師就相關(guān)問題進(jìn)行咨詢，并在律師的指導(dǎo)下，訂立遺囑并作好遺產(chǎn)規(guī)劃。七、效果預(yù)測通過以上的詳盡規(guī)劃，對夏女士家庭的理財目標(biāo)進(jìn)行如下調(diào)整：（一）、調(diào)整后的資產(chǎn)負(fù)債及現(xiàn)金流量表（截至200