有關(guān)貨幣銀行學(xué)心得doc(編輯修改稿)
2025-08-14 07:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 產(chǎn)需求理論表明，貨幣需求應(yīng)為個(gè)體擁有的資源（他們的財(cái)富）及其他資產(chǎn)相對(duì)于貨幣的預(yù)期回報(bào)率的函數(shù)。弗里德曼將他的貨幣需求公式表述為：MD/P=f[(YP)+, (rbrm), (rerm), (πerm)]MD/P=實(shí)際貨幣需求余額rbrm表示債券相對(duì)于貨幣的預(yù)期回報(bào)率rerm表示股票相對(duì)于貨幣的預(yù)期回報(bào)率πerm表示商品（例如房產(chǎn)）升貶值相對(duì)于貨幣的預(yù)期回報(bào)率YP=弗里德曼計(jì)算財(cái)富的指標(biāo)，稱為永久性收入（理論上講，就是所有未來預(yù)期收入的折現(xiàn)值，但更簡單地可以稱為長期收入的平均預(yù)期值）rb=債券的預(yù)期回報(bào)率rm=貨幣的預(yù)期回報(bào)率re=股票（普通股）的預(yù)期回報(bào)率πe=預(yù)期通貨膨脹率方程下面的符號(hào)表示貨幣需求與符號(hào)上面的變量正相關(guān)（+）或負(fù)相關(guān)（）YP：因?yàn)橐环N資產(chǎn)的需求同財(cái)富正向相關(guān)，所以貨幣需求也同弗里德曼的財(cái)富概念（即永久性收入）正向相關(guān)。永久性收入（可以當(dāng)作預(yù)期長期收入的平均值）在短期內(nèi)波動(dòng)非常小。在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期間，收入迅速增加，但其中某些部分的收入增加是暫時(shí)性的，所以長期收入的平均值變動(dòng)不大。故在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，收入比永久性收入的增長大得多。在經(jīng)濟(jì)衰退期間，收入減少中的許多部分也是暫時(shí)的，因此長期收入的平均值（永久性收入）的下降也比收入的減少小得多。弗里德曼將永久性收入作為貨幣需求的一個(gè)因素，它表明貨幣需求在很大程度上不隨商業(yè)周期的波動(dòng)而波動(dòng)。 除貨幣外，人們還持有其他幾種形式的財(cái)富，弗里德曼將它們劃為三類：債券、股票（普通股）和商品。人們持有它們的動(dòng)力在于這些資產(chǎn)相對(duì)于貨幣的預(yù)期回報(bào)率高低。弗里德曼需求方程中的最后三項(xiàng)，每項(xiàng)下面的負(fù)號(hào)表示，若該項(xiàng)增加，則貨幣需求下降。這三項(xiàng)都有貨幣的預(yù)期回報(bào)率rm，它受兩個(gè)因素影響：，例如將過期的注銷支票作為收據(jù)交給存款人，或自動(dòng)支付賬單等。增
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