【文章內(nèi)容簡介】 無疑將是凱雷全球發(fā)展核心，也是最重要的國家?！　∽嫖妮退I(lǐng)導(dǎo)的凱雷亞洲增長基金是凱雷在華三支基金(凱雷亞洲增長基金、凱雷亞洲基金和凱雷亞洲房地產(chǎn)基金)中最“輕便”的一支。祖文萃接手后，投資的領(lǐng)域也由其傳統(tǒng)的高科技行業(yè)轉(zhuǎn)向地產(chǎn)、金融等傳統(tǒng)行業(yè)。　　對此，祖文萃表示，“我們是有戰(zhàn)略上的根本改變，這也是本土化的結(jié)果。很多海外的傳統(tǒng)領(lǐng)域，卻是中國的新領(lǐng)域，本土化以后形成的戰(zhàn)略將更加適合中國的情況。原本是限制于投較早期的技術(shù)領(lǐng)域企業(yè)的?？墒乾F(xiàn)在已經(jīng)完全改變了，我們不再有對行業(yè)的限制，什么行業(yè)都可以看。我們是要在中國找最好的行業(yè)、最好的企業(yè)、最好的企業(yè)家”?！　P雷的全球網(wǎng)絡(luò)和資源背景將為其所涉足的項目公司提供增值。因此一些受風(fēng)投們追捧的項目最后也紛紛選定與凱雷合作。而祖文萃眼里最看重的就是團隊。一旦投資入股，便強調(diào)與所投資公司的CEO密切合作，積極參與董事會的決策?！　∽嫖妮秃啔v:　　年齡：38歲　　哈佛法學(xué)院法律博士學(xué)位，哈佛商學(xué)院MBA，加州理工學(xué)院電機碩士，密歇根大學(xué)的電機學(xué)士學(xué)位?！　‖F(xiàn)任凱雷集團董事總經(jīng)理、亞洲創(chuàng)業(yè)投資基金負責(zé)人。　　加入凱雷之前，祖文萃曾任華平的董事總經(jīng)理，亞洲技術(shù)投資總監(jiān)和華平全球信息技術(shù)小組與全球通訊技術(shù)小組委員，期間投資了包括港灣網(wǎng)絡(luò)、亞信科技、大唐微電子在內(nèi)的一系列著名投資案例。　　祖文萃還曾在摩根斯坦利和Lazard Fr232。res任職，主要從事東南亞地區(qū)主要的電信運營商的私有化工作和美國技術(shù)巨頭的并購活動?！　≡谏鲜兰o九十年代早期，祖文萃在 Bellcore (現(xiàn)在的Telecordia)工作, 在那里，他曾是全美高速數(shù)據(jù)通信服務(wù)和標準的主要工程師之一，還曾領(lǐng)導(dǎo)一個旨在推動全球高速數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)的亞太工作小組，負責(zé)在臺灣和新加坡的工作站開展相關(guān)工作?！　?005年來案例:　　凱雷投資泛亞太區(qū)共設(shè)立有三只基金：凱雷亞州合伙人(Carlyle Asia Partners)；凱雷亞洲創(chuàng)投I(Carlyle Asia Venture Partners I)；凱雷亞洲創(chuàng)投II (Carlyle Asia Venture Partners I)?！　?0063 投資中科智(2500萬美元)　　20065 投資安信地板(2750萬美元)　　200508 與SAIF一起投資順馳(4500萬美元；%股權(quán))　　200507 與高通一起投資Enorbus(300萬美元)　　20057 再次投資聚眾傳媒(2000萬美元)　　2005 凱雷投資Z　　并購基金：　　200510，投資并購徐工機械(，85%的股權(quán))　　200512，注資太平洋人壽保險(33億元人民幣，%股份) 　孫強：鷹派民資委 蕭一泓　　十幾年來，孫強在私人股權(quán)投資領(lǐng)域，不斷低調(diào)而強勢地攻城拔寨，被業(yè)界稱為最具獨特眼光的鷹派投資人士國美電器主席黃光裕(左)與美國華平投資董事總經(jīng)理孫強宣布建立戰(zhàn)略合作　　2月2日，內(nèi)地家電業(yè)連鎖巨頭國美電器宣布，同時認購2500萬美元為期5年的國美新普通股認股權(quán)證。受這一消息刺激，%，創(chuàng)下2005年7月以來的最高收盤價?！　∵@是迄今為止，華平在中國的最大單一投資，操盤手便是低調(diào)而強勢的孫強——華平投資亞洲公司董事總經(jīng)理?！　O強戲稱自己是“民資委”——“國資委”代表國有資本，而私人股權(quán)投資在很大意義上代表民眾資本，如退休養(yǎng)老基金、保險公司和其他投資群體的資金。自90年代末闖入投行以來，孫強這“民資委”一做就是十幾年?！　?995年，孫強加入全球最大的專業(yè)股本投資銀行之一的華平集團，也是在這一年，華平進入中國大陸。　　令讓孫強和華平聲名雀起的是1997年亞信一案。當時有近十家創(chuàng)投機構(gòu)對亞信感興趣，但華平依然堅持自己的標準不肯退讓。雙方在項目估價上出現(xiàn)嚴重分歧，最終亞信獲得1100萬美元，同意在相同的融資額度下出讓更多股權(quán)給華平。據(jù)稱，這次談判共持續(xù)了三天三夜，其中有兩次已經(jīng)談崩了，孫強在去機場的路上又被亞信請回談判桌。　　2000年3月，亞信在美國納斯達克上市成功。伴隨著亞信的成功，孫強代表華平在中國大陸打了第一場漂亮的大戰(zhàn)役，成為當年最引人關(guān)注的案例?！　喰乓灰酆螅瑢O強每次出手的數(shù)額再未低過千萬美元，且出手的時間間隔越來越短。1998年，華平開始關(guān)注教育軟件行業(yè)，經(jīng)過4年的調(diào)查、摸底、談判，2002年8月斥資1500萬美元入駐浙大網(wǎng)絡(luò)。2003年9月，華平以2200萬美元成為皮革企業(yè)浙江卡森的第二大股東?！　　巴顿Y企業(yè)首先是投資人，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人要有激情，要有把企業(yè)做大做強的動力，這是我們投資企業(yè)中最關(guān)鍵的一點?！睂O強把港灣網(wǎng)絡(luò)看作是華平在中國投資的“最滿意”的案子，這個項目尤其體現(xiàn)了華平“投資人才和管理層”的理念。　　港灣網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)始人李一男沒有留學(xué)背景，海外投資者不敢下手。孫強卻認為值得一投，理由是：李一男是一技術(shù)神童，而且27歲即被提拔為華為副總裁，充分顯示了他還有優(yōu)秀的商業(yè)才華。2001年8月華平向港灣網(wǎng)絡(luò)投資1600萬美元，2002年5月華平再次注入3700萬美元。無怪乎，孫強被業(yè)界稱為最具獨特眼光的投資人士。　　像港灣網(wǎng)絡(luò)、浙江卡森等民營企業(yè)，一直是孫強關(guān)注的重點。孫強在2002年強調(diào)，華平在國內(nèi)注意力仍然是民企，國企不在視線之內(nèi)，因為國企“管理層所追求的利益和投資者追求的利益不一樣，而我們無法協(xié)調(diào)”?！　‰S著國企改革的推進，以及產(chǎn)業(yè)政策的走向開放，這一局面悄然發(fā)生改變。以致強勢的孫強也不得不改口：“國企改制對創(chuàng)投是一個巨大的投資機會，可以放手一搏”，國企需要投資的金額較大，“這正是華平和其它VC差異化的表現(xiàn)，拉開距離，更加本土化”。　　接下來，強勢手中便有了大唐電信、哈藥集團等案子。巨額投資國企標志著華平作為跨國投資者，已從長期關(guān)注民營企業(yè)，逐漸參與到了國企改革這一重大進程中?！霸趪嗣襁M的大背景下，我們有很多機會，華平創(chuàng)投希望下一步在國有企業(yè)方面有所作為?！睂O強殷切期盼?！　⊥顿Y領(lǐng)域：信息、通訊、技術(shù)、制造業(yè)、銷售、消費品、房地產(chǎn)、媒體、金融服務(wù)　　投資項目：國美電器、哈藥集團、浙江卡森、大唐電信、港灣網(wǎng)絡(luò)、浙大網(wǎng)絡(luò)、鷹牌陶瓷、媒體世紀、華騰軟件、亞信科技　　孫強簡歷:　　1984年：到聯(lián)合國總部從事譯員工作　　1987年～1989年：沃頓商學(xué)院，獲MBA學(xué)位　　1992年：進入高盛投資銀行部　　1995年：加盟華平集團 　朱立南：積極主動VC的標簽 顧貴水　　聯(lián)想投資運作了5年以后，已經(jīng)成為本土VC的佼佼者?，F(xiàn)在管理和運作的基金規(guī)模，接近3億美元。朱立南　　從成立的第一天起，聯(lián)想投資就立意成為中國市場上的頂級VC。　　“我們的理念基礎(chǔ)是成為負責(zé)任、受尊重、有價值的風(fēng)險投資機構(gòu)。到今天為止，我們從來沒有偏離這個理念基礎(chǔ)，今后也不會偏離?！甭?lián)想投資總裁朱立南以堅定的口氣告訴本刊記者?！　÷?lián)想投資進入風(fēng)險投資領(lǐng)域是經(jīng)過深思熟慮的。聯(lián)想控股當時有一定的資金積累，必然要進入新的領(lǐng)域?！　?001年聯(lián)想投資誕生。第一期基金3500萬美元100%來自柳傳志領(lǐng)導(dǎo)下的聯(lián)想控股?！爱敃r，并不是找不到投資者，而是考慮到由實業(yè)背景轉(zhuǎn)入VC行業(yè)，很有可能需要用第一期基金交學(xué)費?！敝炝⒛险J為，因為柳總是一個有民族情結(jié)的人，所以不希望拿其他投資者的錢試水。還是因為這個情結(jié)，聯(lián)想投資懷著幫助中國中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)做大做強的想法，進入了VC領(lǐng)域?！　∧苜嶅X的領(lǐng)域很多，但是哪些是能最大限度發(fā)揮聯(lián)想優(yōu)勢，體現(xiàn)聯(lián)想價值的領(lǐng)域？“回顧聯(lián)想從小到大的創(chuàng)業(yè)歷程，我們認為聯(lián)想最有資源和能力幫助的是中國中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)。除了資金的支持以外，聯(lián)想在中國市場上運作多年積累的經(jīng)驗和品牌價值都對中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長有益?！薄　〉浇裉?，聯(lián)想投資運作了5年以后，已經(jīng)成為本土VC的佼佼者。一期基金不但沒有用來交學(xué)費，反而取得了不錯的業(yè)績，已經(jīng)進入收益期。朱立南對此感到非常欣慰，同時對目前管理的二期和三期基金充滿了信心?，F(xiàn)在聯(lián)想投資管理和運作的基金規(guī)模，接近3億美元。　　在剛剛結(jié)束的艾瑞新經(jīng)濟年會上，聯(lián)想投資榮獲“年度新經(jīng)濟最佳風(fēng)險投資企業(yè)獎”。在三家獲獎公司中，聯(lián)想投資是惟一一家獲此榮譽的中國本土風(fēng)險投資公司?！　　癡C是個local business，地域性很強，對投資早期項目為主的VC來說更是如此。需要有經(jīng)驗的人，熟悉本土環(huán)境，需要豐富的資源等等。但是VC的運作必須國際化，要遵照國際慣例，比如在機制上、在投資后管理上?！敝炝⒛蠈χ袊就罺C國際化這個問題，有深刻的見解，“本土性也好，國際化也罷，一家VC公司最主要的是知道自己的所長、所短，清晰定位，明確戰(zhàn)略，既有定力，又能靈活應(yīng)對，才能做出特色。”　　朱立南說自己不會用“好”與“壞”簡單評價任何一個項目，“項目的價值不是非黑即白那么簡單。我更在乎基金總體的業(yè)績。聯(lián)想投資目前管理的兩個基金共投資了40多個項目，其中一期基金的項目大半已經(jīng)退出，我們對基金的總體表現(xiàn)非常滿意；二期只有兩年時間，有一個項目退出，回報非常不錯，對于二期基金的業(yè)績現(xiàn)在評價還為時過早，但可以講的是大多數(shù)項目都達到和超過了成長預(yù)期?！薄　÷?lián)想投資對CEO和項目的選擇過程中，“人”和“事”都很看重，“我們在選項的時候會側(cè)重‘事在先、人為重’的原則。換句話說，要看行業(yè)、看商業(yè)模式、看基礎(chǔ)產(chǎn)品等等，還要看企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者與該企業(yè)從事的主要業(yè)務(wù)是否匹配?！薄　÷?lián)想投資是卓越網(wǎng)的創(chuàng)始投資人，一路為卓越網(wǎng)提供管理服務(wù)，從基礎(chǔ)管理到戰(zhàn)略調(diào)整，最終幫助它找到亞馬遜并完成并購，聯(lián)想投資獲得了十幾倍的收益。對中訊的投資則是聯(lián)想投資系統(tǒng)研究和分析行業(yè)，主動掃描和遴選項目的結(jié)果。中訊2004年上市后股價持續(xù)上漲，目前已經(jīng)是發(fā)行價的8倍。朱立南對這兩個退出的案例，表示非常滿意?！　÷?lián)想投資在戰(zhàn)略上，有三個堅持：堅持三個關(guān)注，即關(guān)注中國，關(guān)注IT，關(guān)注創(chuàng)業(yè)期和擴展早期；同時堅持系統(tǒng)的打法，不盲目追逐熱點；堅持投資后提供積極的、有價值的服務(wù)?！瓣P(guān)鍵是我們確定的戰(zhàn)略能實施到位。實施能力是我們很強的一個競爭優(yōu)勢。”　　“我們是積極的VC”，朱立南強調(diào)，投資后管理和增值服務(wù)是積極主動的VC的一個標簽，真正有能力做到積極主動是要有人才儲備的?！叭瞬艃鋺?yīng)該是聯(lián)想投資的核心競爭優(yōu)勢。在激勵機制上我們也和一般的VC有所不同，我們的專業(yè)投資人員，而不僅僅是合伙人，都會分享投資收益。”