精品課程ppt公司金融導(dǎo)論第十六章(編輯修改稿)
2025-06-03 02:08 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 不需要時(shí)銷售 現(xiàn)金竟價(jià)發(fā)行 公司可以通過公開竟標(biāo) 的方式取代協(xié)商，來決 定承銷協(xié)議 私下募集 直接募集 證券直接賣給購買者， 購買者通常至少在 2年 內(nèi)不可以轉(zhuǎn)賣證券 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 承銷商 ? 承銷商提供的服務(wù) – 擬訂用來發(fā)行債券的方式 – 為新證券定價(jià) – 銷售新證券 – 主承銷商制定的穩(wěn)定價(jià)格 ? 承銷團(tuán) —一個(gè)承銷商們組成的銷售債券和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的團(tuán)體 ? 價(jià)差 —承銷商的購買價(jià)格和發(fā)行價(jià)格之間的差 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 包銷、承銷 ? 發(fā)行者把整筆發(fā)行賣給承銷團(tuán) ? 承銷團(tuán)把這種發(fā)行權(quán)重新賣給公眾 ? 承銷商通過價(jià)差 —承銷商的購買價(jià)格和發(fā)行價(jià)格之間的差賺錢 ? 如果承銷團(tuán)不能以高于成本的價(jià)格賣出整筆發(fā)行，那么他就得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) ? 在美國(guó)，這是最普遍的承銷方式 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 盡力承銷 ? 承銷商依法盡“最大努力”采用約定的發(fā)行價(jià)格去銷售證券 ? 公司承擔(dān)發(fā)行但不被認(rèn)購的風(fēng)險(xiǎn) ? 發(fā)行者會(huì)受阻如果不能在發(fā)行價(jià)格上獲益，公司將不會(huì)得到資金就會(huì)引起一個(gè)較大的發(fā)行成本。 ? 不如以前普遍 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 綠鞋條款和牢籠協(xié)議 ? 綠鞋條款 – 允許企業(yè)購買 15%新發(fā)行的額外股份 – 允許超額認(rèn)購 – 當(dāng)主要的承銷商在履行穩(wěn)定的價(jià)格機(jī)制為他們提供保護(hù) ? 牢籠協(xié)議
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