【文章內(nèi)容簡介】 精力再去管理這些投資了，這時你也許會決定減少手里的股票數(shù)量、降低風(fēng)險。在人生的這一階段，如果市場再發(fā)生大的變動，你可能就沒有足夠的時間再去應(yīng)對它了，所以加強對財產(chǎn)的保護、把風(fēng)險降到最低是明智之舉。小結(jié)誗對投資進行“人生階段”分析法是非常有用的，因為它強調(diào)了兩個基本點：年輕時，你的花消高、存錢難；然而也正是在這個階段，如果你能想辦法開始儲蓄以備長期需要，你的財產(chǎn)將得到大幅增長。誗你的財務(wù)生涯最大的轉(zhuǎn)變就在你退休之時。你的主要目標應(yīng)該是在此之前積累下足夠的財富（或養(yǎng)老金權(quán)益）以維持以后的生活。如果你積蓄的錢超出所需，你就能夠在退休后的有生之年繼續(xù)積累你的財富。誗在你人生的各個階段都有一些重要的花消，比如說車子、遠途旅行、孩子的教育等，你必須為這些需要而積蓄。為了使你的積蓄收益最大化，你應(yīng)該制定單獨的計劃來滿足這些中期目標。在下一章中，我們將更細致地講解應(yīng)該如何通過財務(wù)管理做到這一點。你的財務(wù)規(guī)劃：起點和目標（1） 財務(wù)規(guī)劃是保證你一生中的財務(wù)目標能得到滿足的最有效的途徑。通過設(shè)定現(xiàn)實的、可實現(xiàn)的目標，你將可以更有效率地投資，同時減小不確定性。財務(wù)規(guī)劃并不是對未來的預(yù)言，而是幫助你實現(xiàn)未來需求的工具。它必須是靈活的，因為你的需求和目標有可能改變。比如說，你已經(jīng)攢了很多年的錢，想在家鄉(xiāng)買棟房子。而這時你意外地得到了一個很好的去國外工作的機會，因此說不定你會考慮在那個國家買房。在那個國家，生活方式、消費品價格、投資機會、保險和按揭體系都會有所不同，不過你的薪水也會更高。這時你就需要對已有的財務(wù)規(guī)劃進行重新考量，并作一些必要的修正。要制訂財務(wù)規(guī)劃，需要考慮的不僅是未來的購買需求，你還得了解自己的收入和支出，以及財產(chǎn)負債現(xiàn)狀。很多人制訂了財務(wù)目標，卻對自己目前的實際財產(chǎn)和現(xiàn)金流狀況不甚了了，這樣也就無法有效率地進行投資。很少有人會真正喜歡做這樣的計算，因為它總是會提醒人們自己有哪些不良的消費習(xí)慣——這可不是什么愉快的事。然而，正視問題、找到解決方法卻是進行財務(wù)規(guī)劃的不二法門。如果你能養(yǎng)成掌控自己收入和支出的習(xí)慣，你就會發(fā)現(xiàn)，要應(yīng)對一生中的財務(wù)壓力將變得簡單得多。收入和支出清楚地了解自己目前的收入和支出狀況能幫助你有效地控制財務(wù)，它將幫你弄清：誗你可以節(jié)省下多少錢。誗你是否入不敷出。誗你能支付得起的娛樂活動有哪些。誗一個大的變動（例如買房和換工作）可能給你的財務(wù)狀況帶來哪些影響。一旦你開始監(jiān)控自己的收入和支出狀況，就最好每個月都堅持下去。通常你的收入在某些月份會高一些，因為你可能得到獎金或額外的款項。也會有一些月份你的支出會更高——比如說，當(dāng)你出外度假的時候。要想對你的整個現(xiàn)金流有一個清楚的概念，你還需要每年檢查你的收入和支出。如果你需要繳收入稅，你可能每年都要搜集很多這類信息，以便填報稅單。然而，對于你的個人現(xiàn)金預(yù)算，你需要做得比稅務(wù)局要求的還要多，你應(yīng)該把它們更細地進行分解。這樣能幫助你減少浪費，從而騰出更多的金錢用于投資。表31給出了一個年度收支計算表的樣板。通常收入欄要比支出欄短得多，這也就是為什么許多人不想把它畫出來——這樣做會讓他們清楚地看到自己無謂地浪費了多少錢。消費的壓力是我們在這個現(xiàn)代化的世界上時時要面對的，而且通常難以預(yù)料，比如政府增加了新稅、新的“必需”產(chǎn)品上市、商品價格不斷變動（多數(shù)時候是上漲）……即便你能管住自己的錢袋，你的配偶和孩子卻難保都能做到。如果不能仔細地監(jiān)控你的預(yù)算，你就無從知道自己在面臨突如其來的需求（比如十幾歲的女兒突然要買一件500港元的衣服）時能否應(yīng)付自如——這并不是說你必須表現(xiàn)得像個吝嗇鬼，孩子一開口就拿出現(xiàn)金收支表來研究一番，而是說，你可以為整個家庭的開支設(shè)立一些大的原則，從而保證最基礎(chǔ)的需求總是能得到滿足。但愿在這個表上你的收支余額還能是個正數(shù)，有時它可能真的為負數(shù)，尤其當(dāng)你年紀輕輕，又生活在高稅收的國家。為填補窟窿，你面臨著巨大的借債壓力，而借債的利息會進一步增加你的生活成本。所以，最好還是量入為出，能讓自己略有節(jié)余。在第5章里，我們還會討論借債的問題。收支余額，也就是你的收入減去支出后剩余的部分，便是你可以用來儲蓄和投資的錢了。最好不要把儲蓄看做是把每個月花剩下的錢存起來，而是要把它當(dāng)成一項必需的生活花消，只有這樣才能保證你不斷存錢并進行投資。示例：每月收支李博士是一位住在科倫坡的30多歲的外科醫(yī)生。他已經(jīng)成家，有兩個很小的孩子，他的母親和他們住在一起。目前他的月收入是26000林吉特①。李博士一家過著豐裕的生活，每月開支巨大。他典型的每月預(yù)算是下面這個樣子：每月收支（單位：林吉特）收入工資26000支出按揭1600電300水100電話/網(wǎng)絡(luò)600手機1000住房維修500食品1800汽車貸款3000汽油300其他與車相關(guān)的花費本月無醫(yī)療費本月無牙醫(yī)400周末出國度假2300俱樂部會員費1000慈善捐款1000保姆/園丁1000贍養(yǎng)母親3000儲蓄計劃1100人壽保險1500養(yǎng)老金計劃1000學(xué)費500招待費1000服裝2000書500報紙雜志500總支出26000凈收支余額0李博士存起來的只是他每月收入的很小一部分——3600林吉特，包括了他的儲蓄計劃、人壽保險和養(yǎng)老金計劃。前不久，李博士和他的夫人開始做月度的開銷預(yù)算，因為他們都認識到花錢有點失控了。李博士很高興地看到月度預(yù)算幫助他平衡了收支。然而他也清楚，他并未為未來作充足的準備。于是，他決定重新研究一下自己的資產(chǎn)負債情況，計算出它們的凈值。你的財務(wù)規(guī)劃：起點和目標（2） 你的凈值凈值便是你的總資產(chǎn)減去總負債。隨著財富增長，計算凈值會變得更困難，因為各種投資的價值都在變動。然而，對于資產(chǎn)分配和長期規(guī)劃來說，了解自己的資產(chǎn)凈值是十分必要的，所以你需要每年都算一兩次這個數(shù)字，在作重要的財務(wù)決定時更要算一下。示例：李博士的個人資產(chǎn)負債表在上面的例子中，李博士已經(jīng)制定出了他的每月預(yù)算，現(xiàn)在該來算一算資產(chǎn)負債情況了。由于外匯管制的原因，他沒有外國貨幣的投資，但他有可觀的存款，并且購買了房產(chǎn)。表32是一個資產(chǎn)負債清單的范例，它可以幫助你計算出你的資產(chǎn)凈值。列出你的資產(chǎn)、房產(chǎn)，要以當(dāng)前市價表示；同時，在負債欄內(nèi)列出所有債務(wù)，比如房屋按揭貸款。如果你擁有不同幣種的資產(chǎn)，要注明每種資產(chǎn)是何種貨幣，同時折算出本國貨幣的相應(yīng)價值。在這個年齡層的人士中，李博士是比較富裕的，他的資產(chǎn)凈值為正。我們可以看到，他可支配的現(xiàn)金比短期負債要多，而且在共同基金、養(yǎng)老金計劃和壽險上有可觀的投資。盡管車也被列為資產(chǎn)，但與其他有希望增值的財產(chǎn)不同的是，其價值會逐年折損。李博士目前已經(jīng)有了一套基本的財務(wù)策略，但有待改進。比如說，他手里持有的現(xiàn)金比需要的多，而這些現(xiàn)金只能帶來低回報。此外，他好像并沒有為孩子的教育作任何準備。如果他想送他們出國留學(xué)，就該盡早為此做一個儲蓄計劃了。在本書中，我們會討論通過哪些方法能夠優(yōu)化你的投資策略，并將風(fēng)險水平控制在合理的范圍內(nèi)。這一例子的主要作用就是說明：一個簡單的資產(chǎn)負債表對于打好財務(wù)規(guī)劃的基礎(chǔ)來說是多么有用。如果你的凈值很低，甚至為負，也無須絕望。你只需有規(guī)劃地管理你的金錢、積累財富，就能改變這種現(xiàn)狀。凈值并不等于你在人生這場游戲中的“得分”，而只是到這個階段為止你積累財富的進展。在多數(shù)的發(fā)達國家，比如美國，資產(chǎn)凈值很低或為負的人群的比例高得驚人，而他們?nèi)匀幌硎苤咚疁实纳?。在亞太地區(qū)，人們更傾向于存較多的錢，但他們也需要更多的現(xiàn)金來支付醫(yī)療費之類的支出。在發(fā)達國家，這些支出可能會由社會福利的“安全網(wǎng)”或易于得到的信貸來支付。如今你已經(jīng)對自己的財務(wù)狀況有了一個真實的了解，該開始為未來進行一些積極的計劃了。你該采用的方法是：列一個清單，寫出一切與錢有關(guān)的目標，包括短期（一次度假）、中期（一輛新車）和長期（55歲退休）的。想起一個就列上一個，即使是那些看起來很難實現(xiàn)的目標，你也不妨把它們先寫在紙上。在列清單的時候，問一問自己這些問題：誗在我的孩子們學(xué)校畢業(yè)后，我想給他們多少錢？誗我想要一所自己的房子嗎？誗我想要裝修房子嗎？誗我想退休后到另一個國家生活嗎？我會不會想在那兒買座房子？誗如果我明天就不工作了，我需要多少錢來維持生活？誗我何時需要一輛新車？我是用現(xiàn)金買車嗎？誗我會想擁有一艘游艇或是值錢的古董嗎？誗我想做整形手術(shù)嗎？誗我有沒有什么特殊的愛好？是不是需要為此購買裝備？誗我是不是想更頻繁地去遠方度假？誗我想加入鄉(xiāng)間俱樂部嗎？誗我想還清所有的債務(wù)嗎？最想還掉的是哪些？誗我去世后想留給家人多少錢？誗我想結(jié)婚嗎？想生孩子嗎？誗我父母上年紀后是否需要我贍養(yǎng)？誗我想在什么年齡退休？按今天的貨幣，我需要多少錢才能舒適地生活？誗我想送孩子們?nèi)ツ膬航邮芨叩冉逃?？那會需要多少錢？誗我想不想中斷工作一段時間，去學(xué)習(xí)更多的東西？誗如果我突遇不測過世，我的家人需要多少錢才能生活？誗如果我病了或殘疾了，需要多少錢才能生活？誗如果我失業(yè)了，一年內(nèi)都找不到新工作，情況會怎么樣？一旦你寫下了自己能想得出來的每一個可能的目標，你就要開始估算一下：按現(xiàn)在擁有的錢來算，每個目標需要多少錢才能實現(xiàn)。這項工作可能需要經(jīng)過一些調(diào)查才能完成。比如說，假設(shè)你打算退休后在澳大利亞生活，你就需要調(diào)查一下移民的費用和當(dāng)?shù)氐姆績r是多少。盡管你的某些目標還顯得很遙遠，但現(xiàn)在就著手進行一些基礎(chǔ)性的調(diào)查會是十分有用的。你的財務(wù)規(guī)劃：起點和目標（3） 示例：李博士的主要目標李博士制訂了一個很長的愿望清單，然后把它縮減成“主要目標”清單：主要目標（均以當(dāng)前美元價值估計）誗15年后支付孩子們在美國上大學(xué)的費用：200000美元誗3年后用現(xiàn)款買一輛新車：20000美元誗明年和妻子去歐洲旅游：5000美元誗65歲退休，退休后的年收入不少于40000美元誗5年之內(nèi)把房子重新按高標準裝修：20000美元誗支付壽險保費：每月100美元然后，他又把選中的目標分成三組：短期（3年以內(nèi)）、中期（15年以內(nèi)）和長期（15年以上）?，F(xiàn)在他的目標清單如下所示：短期支付壽險保費：每月100美元歐洲旅游：5000美元新車：30000美元中期裝修房子：20000美元孩子教育：200000美元長期65歲退休，年收入40000美元讓我們來假設(shè)李博士的月工資相當(dāng)于8000美元，但他只存下1000美元用于壽險、共同基金和養(yǎng)老金計劃。他意識到自己必須再多儲蓄一些，并且投資在回報更高的項目上，只有這樣才可能實現(xiàn)上面所有的目標。他和妻子討論了一下，妻子表示，如果能早點開始裝修房子的話，她寧愿推遲去歐洲旅行的計劃。她還說，清單上的某些目標比其他的都更重要，比如，孩子的教育和退休后的收入是最重要的。李博士和妻子現(xiàn)在都意識到他們存錢的數(shù)量很不夠，其實以前他們也并非沒有意識到，只是列出目標清單和資產(chǎn)負債表后，這個事實更加無法回避了。看著這個愿望清單，李博士發(fā)覺自己如果不改變理財方式和消費習(xí)慣的話，他可能就什么目標也實現(xiàn)不了。夫妻倆決定去作一下理財咨詢，弄清楚應(yīng)該怎樣投資才能在他們設(shè)定的時間期限內(nèi)實現(xiàn)各種目標。然后，把你的目標按重要性排序，不用去管它們的成本和時間期限。你可以標出它們的優(yōu)先級別，或是分成不同類別，如“最重要”、“渴望”或“吸引人但不太重要”。給目標標出優(yōu)先級別是一個個人決策的過程，你的判斷可能還會隨時間而變化。每選擇或放棄一個目標，你可能都有自己的理由（比如說你決定不去償付昂貴的消費貸款）。并不存在一個對所有人都適用的財務(wù)目標。現(xiàn)在你該把清單上所有目標需要的花費都加在一起了。如果你發(fā)現(xiàn)用現(xiàn)在的財產(chǎn)和收入已足以支付這些費用，那你可真是極少數(shù)幸運兒中的一個！對多數(shù)人來說，他們多半需要從清單上劃掉一些項目，好讓它顯得更現(xiàn)實一點。不過，不要把最初的清單丟掉，以后隨著你的財富增長，它可以變得有用。在不同的國家，可供投資者選擇的投資種類和它們各自的吸引力也都不同。要想弄清什么才是最佳的投資方式，你可能需要和財務(wù)顧問談一談。關(guān)于如何選擇財務(wù)顧問，這一點我們會在第7章談到。一個好的顧問會向你介紹都有哪些投資方式可供選擇?？偟膩碚f，短期投資有更多投機的成分，要想實現(xiàn)你的短期目標，可不能依賴這樣的投資。最好的辦法是用現(xiàn)有和未來的儲蓄來支付確定無疑的短期目標。你的理財顧問可以幫你計算出：在一定的收益率之下，你需要投資多少錢才能實現(xiàn)中期和長期目標。如果投資時間較長的話，蒙受損失的可能性就較小，而這樣實現(xiàn)目標的可能性就更大。在投資時間超過20年的情況下，這一結(jié)論會更加準確——這種長期投資可以是為了準備退休之類的長期目標而進行的，它們成功的幾率也更高。最后幾點論述如果你照本章中所介紹的財務(wù)規(guī)劃方法一步步做下去，你對自己財務(wù)狀況的掌控程度就已經(jīng)比大多數(shù)人好了。你現(xiàn)在的挑戰(zhàn)在于如何在很長的時期里堅持執(zhí)行計劃，并在必要時對它進行修正。財務(wù)規(guī)劃是財富積累的第三個要素，另兩個要素是我們在前面兩章已經(jīng)談到的：財產(chǎn)分配和人生階段對投資的影響。這三個要素加在一起，就組成了財務(wù)監(jiān)控和優(yōu)化投資的基礎(chǔ)，它們將幫助你在現(xiàn)在和未來達到目標。隨著財富的增長，你是不是會很好地記賬也變得越來越重要了。你需要學(xué)會核對賬單、檢查投資說明，以便對整個過程加以控制。現(xiàn)在有很多電腦程序能幫助你做相關(guān)的工作，但這些程序多半需要你花很多時間來輸入和分類數(shù)據(jù)。你應(yīng)該選擇一個便于日常使用的、好的簿記系統(tǒng)。比如說，每個月你可以在紙上寫下收支記錄和投資組合的進展情況。如果你討厭做這類工作，可以讓家里的其他人代勞。你該花點時間來審查這些表格，并且記錄下存在的問題，比如說：誗這個月的計劃外開銷是否猛增？如果是的話，原因是什么？誗我的短期債務(wù)是否在增加？如果是的話，我該怎么做才能減少它們？檢查投資組合的業(yè)績需要更長的時間，一個月太短了，不足以對投資的表現(xiàn)作出判斷，除非是極短期的投資（如外