【文章內(nèi)容簡介】 精力再去管理這些投資了，這時(shí)你也許會決定減少手里的股票數(shù)量、降低風(fēng)險(xiǎn)。在人生的這一階段，如果市場再發(fā)生大的變動(dòng)，你可能就沒有足夠的時(shí)間再去應(yīng)對它了，所以加強(qiáng)對財(cái)產(chǎn)的保護(hù)、把風(fēng)險(xiǎn)降到最低是明智之舉。小結(jié)誗對投資進(jìn)行“人生階段”分析法是非常有用的，因?yàn)樗鼜?qiáng)調(diào)了兩個(gè)基本點(diǎn)：年輕時(shí)，你的花消高、存錢難；然而也正是在這個(gè)階段，如果你能想辦法開始儲蓄以備長期需要，你的財(cái)產(chǎn)將得到大幅增長。誗你的財(cái)務(wù)生涯最大的轉(zhuǎn)變就在你退休之時(shí)。你的主要目標(biāo)應(yīng)該是在此之前積累下足夠的財(cái)富（或養(yǎng)老金權(quán)益）以維持以后的生活。如果你積蓄的錢超出所需，你就能夠在退休后的有生之年繼續(xù)積累你的財(cái)富。誗在你人生的各個(gè)階段都有一些重要的花消，比如說車子、遠(yuǎn)途旅行、孩子的教育等，你必須為這些需要而積蓄。為了使你的積蓄收益最大化，你應(yīng)該制定單獨(dú)的計(jì)劃來滿足這些中期目標(biāo)。在下一章中，我們將更細(xì)致地講解應(yīng)該如何通過財(cái)務(wù)管理做到這一點(diǎn)。你的財(cái)務(wù)規(guī)劃：起點(diǎn)和目標(biāo)（1） 財(cái)務(wù)規(guī)劃是保證你一生中的財(cái)務(wù)目標(biāo)能得到滿足的最有效的途徑。通過設(shè)定現(xiàn)實(shí)的、可實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，你將可以更有效率地投資，同時(shí)減小不確定性。財(cái)務(wù)規(guī)劃并不是對未來的預(yù)言，而是幫助你實(shí)現(xiàn)未來需求的工具。它必須是靈活的，因?yàn)槟愕男枨蠛湍繕?biāo)有可能改變。比如說，你已經(jīng)攢了很多年的錢，想在家鄉(xiāng)買棟房子。而這時(shí)你意外地得到了一個(gè)很好的去國外工作的機(jī)會，因此說不定你會考慮在那個(gè)國家買房。在那個(gè)國家，生活方式、消費(fèi)品價(jià)格、投資機(jī)會、保險(xiǎn)和按揭體系都會有所不同，不過你的薪水也會更高。這時(shí)你就需要對已有的財(cái)務(wù)規(guī)劃進(jìn)行重新考量，并作一些必要的修正。要制訂財(cái)務(wù)規(guī)劃，需要考慮的不僅是未來的購買需求，你還得了解自己的收入和支出，以及財(cái)產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)狀。很多人制訂了財(cái)務(wù)目標(biāo)，卻對自己目前的實(shí)際財(cái)產(chǎn)和現(xiàn)金流狀況不甚了了，這樣也就無法有效率地進(jìn)行投資。很少有人會真正喜歡做這樣的計(jì)算，因?yàn)樗偸菚嵝讶藗冏约河心男┎涣嫉南M(fèi)習(xí)慣——這可不是什么愉快的事。然而，正視問題、找到解決方法卻是進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃的不二法門。如果你能養(yǎng)成掌控自己收入和支出的習(xí)慣，你就會發(fā)現(xiàn)，要應(yīng)對一生中的財(cái)務(wù)壓力將變得簡單得多。收入和支出清楚地了解自己目前的收入和支出狀況能幫助你有效地控制財(cái)務(wù)，它將幫你弄清：誗你可以節(jié)省下多少錢。誗你是否入不敷出。誗你能支付得起的娛樂活動(dòng)有哪些。誗一個(gè)大的變動(dòng)（例如買房和換工作）可能給你的財(cái)務(wù)狀況帶來哪些影響。一旦你開始監(jiān)控自己的收入和支出狀況，就最好每個(gè)月都堅(jiān)持下去。通常你的收入在某些月份會高一些，因?yàn)槟憧赡艿玫姜?jiǎng)金或額外的款項(xiàng)。也會有一些月份你的支出會更高——比如說，當(dāng)你出外度假的時(shí)候。要想對你的整個(gè)現(xiàn)金流有一個(gè)清楚的概念，你還需要每年檢查你的收入和支出。如果你需要繳收入稅，你可能每年都要搜集很多這類信息，以便填報(bào)稅單。然而，對于你的個(gè)人現(xiàn)金預(yù)算，你需要做得比稅務(wù)局要求的還要多，你應(yīng)該把它們更細(xì)地進(jìn)行分解。這樣能幫助你減少浪費(fèi)，從而騰出更多的金錢用于投資。表31給出了一個(gè)年度收支計(jì)算表的樣板。通常收入欄要比支出欄短得多，這也就是為什么許多人不想把它畫出來——這樣做會讓他們清楚地看到自己無謂地浪費(fèi)了多少錢。消費(fèi)的壓力是我們在這個(gè)現(xiàn)代化的世界上時(shí)時(shí)要面對的，而且通常難以預(yù)料，比如政府增加了新稅、新的“必需”產(chǎn)品上市、商品價(jià)格不斷變動(dòng)（多數(shù)時(shí)候是上漲）……即便你能管住自己的錢袋，你的配偶和孩子卻難保都能做到。如果不能仔細(xì)地監(jiān)控你的預(yù)算，你就無從知道自己在面臨突如其來的需求（比如十幾歲的女兒突然要買一件500港元的衣服）時(shí)能否應(yīng)付自如——這并不是說你必須表現(xiàn)得像個(gè)吝嗇鬼，孩子一開口就拿出現(xiàn)金收支表來研究一番，而是說，你可以為整個(gè)家庭的開支設(shè)立一些大的原則，從而保證最基礎(chǔ)的需求總是能得到滿足。但愿在這個(gè)表上你的收支余額還能是個(gè)正數(shù)，有時(shí)它可能真的為負(fù)數(shù)，尤其當(dāng)你年紀(jì)輕輕，又生活在高稅收的國家。為填補(bǔ)窟窿，你面臨著巨大的借債壓力，而借債的利息會進(jìn)一步增加你的生活成本。所以，最好還是量入為出，能讓自己略有節(jié)余。在第5章里，我們還會討論借債的問題。收支余額，也就是你的收入減去支出后剩余的部分，便是你可以用來儲蓄和投資的錢了。最好不要把儲蓄看做是把每個(gè)月花剩下的錢存起來，而是要把它當(dāng)成一項(xiàng)必需的生活花消，只有這樣才能保證你不斷存錢并進(jìn)行投資。示例：每月收支李博士是一位住在科倫坡的30多歲的外科醫(yī)生。他已經(jīng)成家，有兩個(gè)很小的孩子，他的母親和他們住在一起。目前他的月收入是26000林吉特①。李博士一家過著豐裕的生活，每月開支巨大。他典型的每月預(yù)算是下面這個(gè)樣子：每月收支（單位：林吉特）收入工資26000支出按揭1600電300水100電話/網(wǎng)絡(luò)600手機(jī)1000住房維修500食品1800汽車貸款3000汽油300其他與車相關(guān)的花費(fèi)本月無醫(yī)療費(fèi)本月無牙醫(yī)400周末出國度假2300俱樂部會員費(fèi)1000慈善捐款1000保姆/園丁1000贍養(yǎng)母親3000儲蓄計(jì)劃1100人壽保險(xiǎn)1500養(yǎng)老金計(jì)劃1000學(xué)費(fèi)500招待費(fèi)1000服裝2000書500報(bào)紙雜志500總支出26000凈收支余額0李博士存起來的只是他每月收入的很小一部分——3600林吉特，包括了他的儲蓄計(jì)劃、人壽保險(xiǎn)和養(yǎng)老金計(jì)劃。前不久，李博士和他的夫人開始做月度的開銷預(yù)算，因?yàn)樗麄兌颊J(rèn)識到花錢有點(diǎn)失控了。李博士很高興地看到月度預(yù)算幫助他平衡了收支。然而他也清楚，他并未為未來作充足的準(zhǔn)備。于是，他決定重新研究一下自己的資產(chǎn)負(fù)債情況，計(jì)算出它們的凈值。你的財(cái)務(wù)規(guī)劃：起點(diǎn)和目標(biāo)（2） 你的凈值凈值便是你的總資產(chǎn)減去總負(fù)債。隨著財(cái)富增長，計(jì)算凈值會變得更困難，因?yàn)楦鞣N投資的價(jià)值都在變動(dòng)。然而，對于資產(chǎn)分配和長期規(guī)劃來說，了解自己的資產(chǎn)凈值是十分必要的，所以你需要每年都算一兩次這個(gè)數(shù)字，在作重要的財(cái)務(wù)決定時(shí)更要算一下。示例：李博士的個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表在上面的例子中，李博士已經(jīng)制定出了他的每月預(yù)算，現(xiàn)在該來算一算資產(chǎn)負(fù)債情況了。由于外匯管制的原因，他沒有外國貨幣的投資，但他有可觀的存款，并且購買了房產(chǎn)。表32是一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債清單的范例，它可以幫助你計(jì)算出你的資產(chǎn)凈值。列出你的資產(chǎn)、房產(chǎn)，要以當(dāng)前市價(jià)表示；同時(shí)，在負(fù)債欄內(nèi)列出所有債務(wù)，比如房屋按揭貸款。如果你擁有不同幣種的資產(chǎn)，要注明每種資產(chǎn)是何種貨幣，同時(shí)折算出本國貨幣的相應(yīng)價(jià)值。在這個(gè)年齡層的人士中，李博士是比較富裕的，他的資產(chǎn)凈值為正。我們可以看到，他可支配的現(xiàn)金比短期負(fù)債要多，而且在共同基金、養(yǎng)老金計(jì)劃和壽險(xiǎn)上有可觀的投資。盡管車也被列為資產(chǎn)，但與其他有希望增值的財(cái)產(chǎn)不同的是，其價(jià)值會逐年折損。李博士目前已經(jīng)有了一套基本的財(cái)務(wù)策略，但有待改進(jìn)。比如說，他手里持有的現(xiàn)金比需要的多，而這些現(xiàn)金只能帶來低回報(bào)。此外，他好像并沒有為孩子的教育作任何準(zhǔn)備。如果他想送他們出國留學(xué)，就該盡早為此做一個(gè)儲蓄計(jì)劃了。在本書中，我們會討論通過哪些方法能夠優(yōu)化你的投資策略，并將風(fēng)險(xiǎn)水平控制在合理的范圍內(nèi)。這一例子的主要作用就是說明：一個(gè)簡單的資產(chǎn)負(fù)債表對于打好財(cái)務(wù)規(guī)劃的基礎(chǔ)來說是多么有用。如果你的凈值很低，甚至為負(fù)，也無須絕望。你只需有規(guī)劃地管理你的金錢、積累財(cái)富，就能改變這種現(xiàn)狀。凈值并不等于你在人生這場游戲中的“得分”，而只是到這個(gè)階段為止你積累財(cái)富的進(jìn)展。在多數(shù)的發(fā)達(dá)國家，比如美國，資產(chǎn)凈值很低或?yàn)樨?fù)的人群的比例高得驚人，而他們?nèi)匀幌硎苤咚疁?zhǔn)的生活。在亞太地區(qū)，人們更傾向于存較多的錢，但他們也需要更多的現(xiàn)金來支付醫(yī)療費(fèi)之類的支出。在發(fā)達(dá)國家，這些支出可能會由社會福利的“安全網(wǎng)”或易于得到的信貸來支付。如今你已經(jīng)對自己的財(cái)務(wù)狀況有了一個(gè)真實(shí)的了解，該開始為未來進(jìn)行一些積極的計(jì)劃了。你該采用的方法是：列一個(gè)清單，寫出一切與錢有關(guān)的目標(biāo)，包括短期（一次度假）、中期（一輛新車）和長期（55歲退休）的。想起一個(gè)就列上一個(gè)，即使是那些看起來很難實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，你也不妨把它們先寫在紙上。在列清單的時(shí)候，問一問自己這些問題：誗在我的孩子們學(xué)校畢業(yè)后，我想給他們多少錢？誗我想要一所自己的房子嗎？誗我想要裝修房子嗎？誗我想退休后到另一個(gè)國家生活嗎？我會不會想在那兒買座房子？誗如果我明天就不工作了，我需要多少錢來維持生活？誗我何時(shí)需要一輛新車？我是用現(xiàn)金買車嗎？誗我會想擁有一艘游艇或是值錢的古董嗎？誗我想做整形手術(shù)嗎？誗我有沒有什么特殊的愛好？是不是需要為此購買裝備？誗我是不是想更頻繁地去遠(yuǎn)方度假？誗我想加入鄉(xiāng)間俱樂部嗎？誗我想還清所有的債務(wù)嗎？最想還掉的是哪些？誗我去世后想留給家人多少錢？誗我想結(jié)婚嗎？想生孩子嗎？誗我父母上年紀(jì)后是否需要我贍養(yǎng)？誗我想在什么年齡退休？按今天的貨幣，我需要多少錢才能舒適地生活？誗我想送孩子們?nèi)ツ膬航邮芨叩冉逃磕菚枰嗌馘X？誗我想不想中斷工作一段時(shí)間，去學(xué)習(xí)更多的東西？誗如果我突遇不測過世，我的家人需要多少錢才能生活？誗如果我病了或殘疾了，需要多少錢才能生活？誗如果我失業(yè)了，一年內(nèi)都找不到新工作，情況會怎么樣？一旦你寫下了自己能想得出來的每一個(gè)可能的目標(biāo)，你就要開始估算一下：按現(xiàn)在擁有的錢來算，每個(gè)目標(biāo)需要多少錢才能實(shí)現(xiàn)。這項(xiàng)工作可能需要經(jīng)過一些調(diào)查才能完成。比如說，假設(shè)你打算退休后在澳大利亞生活，你就需要調(diào)查一下移民的費(fèi)用和當(dāng)?shù)氐姆績r(jià)是多少。盡管你的某些目標(biāo)還顯得很遙遠(yuǎn)，但現(xiàn)在就著手進(jìn)行一些基礎(chǔ)性的調(diào)查會是十分有用的。你的財(cái)務(wù)規(guī)劃：起點(diǎn)和目標(biāo)（3） 示例：李博士的主要目標(biāo)李博士制訂了一個(gè)很長的愿望清單，然后把它縮減成“主要目標(biāo)”清單：主要目標(biāo)（均以當(dāng)前美元價(jià)值估計(jì)）誗15年后支付孩子們在美國上大學(xué)的費(fèi)用：200000美元誗3年后用現(xiàn)款買一輛新車：20000美元誗明年和妻子去歐洲旅游：5000美元誗65歲退休，退休后的年收入不少于40000美元誗5年之內(nèi)把房子重新按高標(biāo)準(zhǔn)裝修：20000美元誗支付壽險(xiǎn)保費(fèi)：每月100美元然后，他又把選中的目標(biāo)分成三組：短期（3年以內(nèi)）、中期（15年以內(nèi)）和長期（15年以上）?，F(xiàn)在他的目標(biāo)清單如下所示：短期支付壽險(xiǎn)保費(fèi)：每月100美元?dú)W洲旅游：5000美元新車：30000美元中期裝修房子：20000美元孩子教育：200000美元長期65歲退休，年收入40000美元讓我們來假設(shè)李博士的月工資相當(dāng)于8000美元，但他只存下1000美元用于壽險(xiǎn)、共同基金和養(yǎng)老金計(jì)劃。他意識到自己必須再多儲蓄一些，并且投資在回報(bào)更高的項(xiàng)目上，只有這樣才可能實(shí)現(xiàn)上面所有的目標(biāo)。他和妻子討論了一下，妻子表示，如果能早點(diǎn)開始裝修房子的話，她寧愿推遲去歐洲旅行的計(jì)劃。她還說，清單上的某些目標(biāo)比其他的都更重要，比如，孩子的教育和退休后的收入是最重要的。李博士和妻子現(xiàn)在都意識到他們存錢的數(shù)量很不夠，其實(shí)以前他們也并非沒有意識到，只是列出目標(biāo)清單和資產(chǎn)負(fù)債表后，這個(gè)事實(shí)更加無法回避了?？粗@個(gè)愿望清單，李博士發(fā)覺自己如果不改變理財(cái)方式和消費(fèi)習(xí)慣的話，他可能就什么目標(biāo)也實(shí)現(xiàn)不了。夫妻倆決定去作一下理財(cái)咨詢，弄清楚應(yīng)該怎樣投資才能在他們設(shè)定的時(shí)間期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)各種目標(biāo)。然后，把你的目標(biāo)按重要性排序，不用去管它們的成本和時(shí)間期限。你可以標(biāo)出它們的優(yōu)先級別，或是分成不同類別，如“最重要”、“渴望”或“吸引人但不太重要”。給目標(biāo)標(biāo)出優(yōu)先級別是一個(gè)個(gè)人決策的過程，你的判斷可能還會隨時(shí)間而變化。每選擇或放棄一個(gè)目標(biāo)，你可能都有自己的理由（比如說你決定不去償付昂貴的消費(fèi)貸款）。并不存在一個(gè)對所有人都適用的財(cái)務(wù)目標(biāo)。現(xiàn)在你該把清單上所有目標(biāo)需要的花費(fèi)都加在一起了。如果你發(fā)現(xiàn)用現(xiàn)在的財(cái)產(chǎn)和收入已足以支付這些費(fèi)用，那你可真是極少數(shù)幸運(yùn)兒中的一個(gè)！對多數(shù)人來說，他們多半需要從清單上劃掉一些項(xiàng)目，好讓它顯得更現(xiàn)實(shí)一點(diǎn)。不過，不要把最初的清單丟掉，以后隨著你的財(cái)富增長，它可以變得有用。在不同的國家，可供投資者選擇的投資種類和它們各自的吸引力也都不同。要想弄清什么才是最佳的投資方式，你可能需要和財(cái)務(wù)顧問談一談。關(guān)于如何選擇財(cái)務(wù)顧問，這一點(diǎn)我們會在第7章談到。一個(gè)好的顧問會向你介紹都有哪些投資方式可供選擇?？偟膩碚f，短期投資有更多投機(jī)的成分，要想實(shí)現(xiàn)你的短期目標(biāo)，可不能依賴這樣的投資。最好的辦法是用現(xiàn)有和未來的儲蓄來支付確定無疑的短期目標(biāo)。你的理財(cái)顧問可以幫你計(jì)算出：在一定的收益率之下，你需要投資多少錢才能實(shí)現(xiàn)中期和長期目標(biāo)。如果投資時(shí)間較長的話，蒙受損失的可能性就較小，而這樣實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的可能性就更大。在投資時(shí)間超過20年的情況下，這一結(jié)論會更加準(zhǔn)確——這種長期投資可以是為了準(zhǔn)備退休之類的長期目標(biāo)而進(jìn)行的，它們成功的幾率也更高。最后幾點(diǎn)論述如果你照本章中所介紹的財(cái)務(wù)規(guī)劃方法一步步做下去，你對自己財(cái)務(wù)狀況的掌控程度就已經(jīng)比大多數(shù)人好了。你現(xiàn)在的挑戰(zhàn)在于如何在很長的時(shí)期里堅(jiān)持執(zhí)行計(jì)劃，并在必要時(shí)對它進(jìn)行修正。財(cái)務(wù)規(guī)劃是財(cái)富積累的第三個(gè)要素，另兩個(gè)要素是我們在前面兩章已經(jīng)談到的：財(cái)產(chǎn)分配和人生階段對投資的影響。這三個(gè)要素加在一起，就組成了財(cái)務(wù)監(jiān)控和優(yōu)化投資的基礎(chǔ)，它們將幫助你在現(xiàn)在和未來達(dá)到目標(biāo)。隨著財(cái)富的增長，你是不是會很好地記賬也變得越來越重要了。你需要學(xué)會核對賬單、檢查投資說明，以便對整個(gè)過程加以控制。現(xiàn)在有很多電腦程序能幫助你做相關(guān)的工作，但這些程序多半需要你花很多時(shí)間來輸入和分類數(shù)據(jù)。你應(yīng)該選擇一個(gè)便于日常使用的、好的簿記系統(tǒng)。比如說，每個(gè)月你可以在紙上寫下收支記錄和投資組合的進(jìn)展情況。如果你討厭做這類工作，可以讓家里的其他人代勞。你該花點(diǎn)時(shí)間來審查這些表格，并且記錄下存在的問題，比如說：誗這個(gè)月的計(jì)劃外開銷是否猛增？如果是的話，原因是什么？誗我的短期債務(wù)是否在增加？如果是的話，我該怎么做才能減少它們？檢查投資組合的業(yè)績需要更長的時(shí)間，一個(gè)月太短了，不足以對投資的表現(xiàn)作出判斷，除非是極短期的投資（如外