【文章內容簡介】 動資金不足，可直接支付性資產在企業(yè)運營中略顯艱難。如不對此進行改善，可能在未來的經營中嚴重影響企業(yè)的運作，甚至發(fā)生資金支付匱乏的現象。 在分析北京三元償債能力的過程中發(fā)現，企業(yè)的流動比率、速動比率、資產負債率和產權比率都在不同程度的增加。結合資產負債表可以發(fā)現，產生此種狀況的原因在于，企業(yè)的流動負債自2011年開始便呈不斷增長的趨勢。在企業(yè)現金流量減少的同時，流動負債的增加不免讓債權人心中打鼓。（二）企業(yè)盈利能力不足在經濟社會中，每個企業(yè)的最終目的都是盈利，而通過對北京三元的盈利能力進行分析后發(fā)現，公司在期間費用和投資收益上差強人意。 在分析北京三元公司盈利能力能力的過程中發(fā)現，在銷售凈利率和凈資產收益率下降的同時，企業(yè)的銷售毛利率并未有什么大幅度變化。結合銷售凈利潤的公式和利潤表可以分析出企業(yè)在期間費用上的消耗過多，每年都較前一年有不小的增長。而在北京三元期間費用耗用加劇的情況下，企業(yè)投資收益的效果也不容樂觀，僅2013年就下降了2012年投資收益的四成多。（三）企業(yè)存貨周轉率略有下降北京三元公司作為一個以乳制品為主要經營產品的產銷一體企業(yè)，其存貨周轉率的狀態(tài)尤為重要，只有良好的存貨周轉才能最大限度的減少企業(yè)的非常規(guī)消耗，從而減少成本而加大公司的營業(yè)利潤[24]。通過對北京三元營運能力的分析可以了解到，公司的存貨周轉率在2012年有所上升，但到2013年開始小幅度下降?？梢?013年的存貨周轉略有不足，應及時調整并采取措施改善其現有狀況。 （四）企業(yè)發(fā)展能力偏弱在對北京三元進行發(fā)展能力分析的過程中發(fā)現，公司在2011到2013三年年間的銷售增長率、總資產增長率、凈利潤增長率和凈資產增長率無一不是處在下降趨勢，特別是總資產增長率在2013年的下降幅度巨大。盡管在2013年北京三元收購了上海緣三公司49%的股份，但并不能掩蓋企業(yè)在三年間的成長性逐年下降、發(fā)展能力減弱的問題。在眾多數值逐年下降狀況的被轟，必然存在企業(yè)經營狀態(tài)不佳，市場占有能力下降的頹勢。 （五）總資產收益率下降嚴重 通過簡要的杜邦分析發(fā)現，北京三元想要提高公司的凈資產收益率必須要提高其總資產收益率。公司的總資產收益主要源于其主營業(yè)務收入，而2013年乳業(yè)行業(yè)奶源短缺、原材料成本上升的狀況，使公司的銷售成本增加，銷售收益收到巨大影響?？傎Y產周轉率的提高，反映出公司的存貨的周轉速度有所提升，而在此基礎上銷售效果卻不樂觀，正是公司的經營管理方式有所欠佳。 六、公司解決財務問題的對策（一）提高企業(yè)償債能力 北京三元在2011到2013三年間公司的流動資產不斷減少，應加強對其的內部管理。首先是流動性最高的企業(yè)資金，本著“好鋼用在刀刃上”的使用原則應最大限度的為企業(yè)帶來經濟效益。其后是對外賒銷的應收賬款，在對其銷售前要分析該公司還款的時間，對其還款期限是否會帶來資金使用上的問題進行預判。最后是對存貨的管理，作為公司變現能力較差的因素，它的過多累積不僅會影響企業(yè)的運營還會帶來過多的資金消耗，直接導致企業(yè)的償債能力下降。綜合來講，北京三元要提高企業(yè)資金的使用質量，減少日常經營中多余的水分，才能提高公司的償債能力。 作為一個上市公司，合理的舉債是使其靈活發(fā)展的必要途徑。而北京三元三年中的流動負債不斷增加，特別是在流動資金逐年減少的情況下顯得讓人擔憂。所以為了減少企業(yè)的風險，合理的舉債方案尤其重要。面對現今社會中存在的眾多舉債方式，北京三運需要做的就是通過分析各種舉債方式的時間期限、還款緊張程度和利率多少，從而結合自身的需要特點把舉債風險及影響降到最低。 企業(yè)通過借債進行經營活動后，總是要對借款進行償還，而這就需要一個完整準確的償債計劃。一個健康的償債計劃，可以有效的提高企業(yè)的信譽度，從而進一步提高企業(yè)發(fā)展的經營范圍。在日常經營中，需要對每筆借款進行一一列出并在其后安排相應的資金對應，做到不會因為到期還債而抽調經營業(yè)務中的資金。而且還要有緊急備用方案，這樣才能在公司占用還款資金后避免打亂日常的經營計劃。作為一個現代的企業(yè)，要有憂患意識才能提高公司的償債能力。（二）提高企業(yè)盈利能力 在當今社會中，創(chuàng)新能力在企業(yè)生存、發(fā)展等方面有著至關重要地位。企業(yè)一旦通過創(chuàng)新手段形成自身特有的核心競爭力，經銷能力便會增強，利用技術領先所帶來的優(yōu)勢來提升產品品牌。高質量的奶源、完善的全程冷鏈保險系統和“三元”“極致”“愛力優(yōu)”等一系列知名品牌是北京三元現有的核心競爭力，公司需要在現有基礎的優(yōu)勢上進一步的進行創(chuàng)新，從而增強北京三元的盈利能力。 企業(yè)的最終目的都是通過經營管理獲得銷售利潤，而在這個過程中不可避免的會出現成本損耗。為了獲得更好的利潤回報，企業(yè)只有加大對成本費用等的控制。北京三元在現階段需要通過減少企業(yè)的生產成本以及合理分配銷售、財務和管理費用，讓利潤獲得更高提升空間，來緩解三年來利潤下滑的趨勢。 （三）提高企業(yè)存貨周轉率 北京三元作為產銷一體的乳制品生產企業(yè)，其生產銷售的產品具有不能長期保存的特質。所以這就要求了其生產的產品必須在較短的時間內銷售出去，而且不能有較多的存貨積壓。企業(yè)可以通過與銷售商保持穩(wěn)定的關系，將生產的產品移至銷售商處存放。這樣既減少了生產方庫存的積壓，還加快了提供貨源的速度，帶動了企業(yè)的經營效益。 企業(yè)生產的乳制品一旦發(fā)生滯銷現象，必然需要快速處理，否則不僅浪費了其產品價值還加大了存貨管理上的耗費。對于處于滯銷狀態(tài)的產品，因其收到保值時間的限制，可以通過減價銷售、以物易物或是贈物促銷等方式快速處理；而對于公司或是銷售商庫存中已經變質的產品，應及時進行銷毀，避免其流出市場影響公司聲譽。（四）提高企業(yè)發(fā)展能力 近幾年，由于糧食、飼料、石油等生產原材料的價格上漲，導致三元公司原料奶和包裝材料的成本增加。特別是在2011到2013三年間的銷售利潤不斷下滑的情況下，降低企業(yè)生產經營已經勢在必行。鑒于此種狀況，北京三元可以通過建立完善科學的成本控制體系、杜絕管理環(huán)節(jié)出現各項漏洞、細化財務核算體系、強化各部門的成本控制意識和嚴格控制非生產性支出等方式來最大限度的降低企業(yè)的成本，從而為企業(yè)的發(fā)展提供更多的生產源泉。 面對日益激烈的市場競爭，財務上的風險一直是公司所重點關注的對象。北京三元應從現金管理、票據使用、應收賬款管理、資產管理和資金籌措等方面加強財務風險控制，根據生產經營的需要進行進行決策；健全財務內部控制，提高資本運作力度，提高資金使用率；建立財務預警機制，隨時降低財務風險。 在企業(yè)中，良好的資本結構可以在企業(yè)經營發(fā)展中提供杠桿效應。負債資本與權益資本的恰當比例，可以在企業(yè)資金使用和企業(yè)發(fā)展中提供空間與活力。另外，企業(yè)還要保持合理的自由資本比率，避免因過度負債增加企業(yè)因無法還本付息而導致的風險，從而影響企業(yè)的發(fā)展勢頭。 （五）增強銷售力度 北京三元通過現有的銷售模式開拓了市場，并在市場競爭中占有一定的市場份額。但任何銷售體系都有不足的地方，而在這方面北京三元可以通過增加服務系統進行完善。公司可以在銷售商處設立產品反饋點，對消費者反饋的信息進行總括并改善，從而提高產品的銷售質量。 到目前為止，北京三元的銷售模式依舊是通過銷售商進行銷售，而這其中便涉及到了在商品銷售中銷售商獲利的問題。這樣不僅提升了企業(yè)產品在市場銷售中的價格，還因為與其他產品的一同銷售而影響了消費者對產品的選擇。所以北京三元可以通過建立專營店的方式來進行銷售，在降低市場價獲得更多消費者的同時，還可以通過專營店的店面效應提高企業(yè)的知名度。結 論在本文中，主要是對北京三元公司的經營情況進行了研究，并運用相應的財務知識和方法綜合分析了北京三元的財務狀況，包括了對公司償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力的分析。且在對公司財務分析的過程中，發(fā)現其財務管理、生產經營中存在的問題，并提出相應的解決方法和建議。在分析中發(fā)現，北京三元在2011到2013三年間，流動比率、速動比率和現金比率數據逐年下降，特別是現金比率下降較大，說明北京三元的現金匱乏，可能發(fā)生支付困難，短期償債能力并不理想，有待提高。而與此同時，企業(yè)的長期償債能力還算良好。銷售增長率、總資產增長率、凈資產增長率和凈利潤增長率都不斷下降，且幅度較大。在經營銷售和利潤所得方面，公司狀況較差，發(fā)展能力不高。資產負債率、股東權益比率和產權比率起伏不大，資產負債率和產權比率三年中先下降后上升，說明2013年的負債額所占比率增加；而股東權益比率先上升后下降，反映出資產總值在2013年負債增加的同時也同樣增長，企業(yè)的長期償債能力良好。北京三元公司的應收賬款周轉率2012年有所下降，2013年則又處于上升態(tài)勢，反映公司的資產流動性在慢慢提升，壞賬損失減少，銷售能力強，資金使用率高；存貨周轉率2012年略有上升，2013年有所下降，說明企業(yè)的管理能力有所不足，需要提升；而流動資產周轉率三年來都處于不斷上升的趨勢，反映出企業(yè)資金利用率逐漸提高，營運能力緩慢上升。銷售凈利率和凈資產收益率呈下降趨勢，且2013年下降幅度較大，而銷售毛利率三年間的變化不大，說明2013年的費用開支過多，使公司的凈利潤呈負增長，應及時調整?？偟膩碚f，北京三元公司未來的發(fā)展既面臨巨大的機遇也面臨著巨大挑戰(zhàn)。如何在眾多品牌中脫穎而出、發(fā)展特色經營、優(yōu)化管理與運營成為北京三元未來發(fā)展的關鍵。在未來的發(fā)展中,企業(yè)應該充分利用國內廣闊的市場,提高產業(yè)的集中程度,堅持整合與擴張并舉,全面優(yōu)化工作流程,規(guī)劃整體布局,完善產品結構、加強質量控制、逐步擴大銷售規(guī)模,深化組織變革,資源集約，用更加專業(yè)化的變革管理強力打造青啤公司的核心競爭力體系。不斷發(fā)展新工藝新技術，著力打造新產品，逐步發(fā)揮品牌優(yōu)勢,努力成為世界知名品牌。只有這樣，北京三元才能能邁出國門，擁抱全世界!參考文獻[1][M].，6（3）：5763.[2][M].，10（7）：3741.[3][M].，11（9）：4549.[4][J].經濟生活文摘（下月版）2012，5（12）：2223.[5][J].，7（11）：1113.[6]—記石家莊三鹿乳業(yè)集團[J].，5（13）：56.[7][J].，13（12）：2324.[8][J].，6（9）：2224.[9][J].，7（11）：5051.[10][J].，3（11）：3132.[11]［J］.，4（9）：2223.[12]［J］.，5（19）：3334.[13]［J］.，11（7）：1112.[14]［J］.，8（16）：910.[15][J].，9（17）：2122.[16][J].，6（19）：3334.[17]Victor 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