分級(jí)債基收益趕超信托選擇要分“三步走”(編輯修改稿)
2025-07-23 08:11 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 期限的角度來(lái)看，絕大多數(shù)分級(jí)債產(chǎn)品都有著固定的期限，為2至5年不等，僅有國(guó)泰信用互利、嘉實(shí)多利和中歐鼎利三只產(chǎn)品為永續(xù)型分級(jí)債基。同時(shí)，前面三只產(chǎn)品也是僅有的優(yōu)先、進(jìn)取份額都上市交易并可以配對(duì)轉(zhuǎn)換的分級(jí)債基，其余有期限分級(jí)債基則大多采用進(jìn)取份額上市交易，優(yōu)先份額封閉或定期開(kāi)放的模式運(yùn)作。此外，此類(lèi)債券型分級(jí)基金的杠桿也很有特色，從中可以看出整個(gè)結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的發(fā)展歷程，在分級(jí)債基發(fā)展的初期，我們可以看到基金的杠桿比率間存在較大的差異，像嘉實(shí)多利和博時(shí)裕祥都屬于高杠桿的品種，但是隨著證監(jiān)會(huì)《分級(jí)基金產(chǎn)品審核指引》中對(duì)于分級(jí)產(chǎn)品杠桿相關(guān)規(guī)定的出臺(tái)，這兩只基金已成為高杠桿產(chǎn)品的“活化石”，而隨后發(fā)行的分級(jí)產(chǎn)品則大都將基金的杠桿提升至《指引》中規(guī)定的上限7:3。分級(jí)債基特征基金名稱(chēng)成立時(shí)間到期時(shí)間杠桿（優(yōu)先/進(jìn)?。﹥?yōu)先端收益折算周期配對(duì)轉(zhuǎn)換富國(guó)匯利分級(jí)20100909201309097:3%期末否大成景豐分級(jí)（點(diǎn)評(píng)）20101015201310157:3生效日3年期定期存款利率+%期末否天弘添利分級(jí)（點(diǎn)評(píng)）20101203201512032:1每三月開(kāi)放日1年期銀行定期存款利率每3月否嘉實(shí)多利分級(jí)（點(diǎn)評(píng)）20110323——4:1年收益率為5%每一年是泰達(dá)宏利聚利分級(jí)（點(diǎn)評(píng)）20110513201605137:3*上季度末最后5個(gè)交易日的五年期國(guó)債到期收益率的算術(shù)平均值（季度調(diào)整）期末否富國(guó)天盈分級(jí)20110523201405237:3生效或開(kāi)放當(dāng)日1 年期銀行定期存款利率每6月否萬(wàn)家添利分級(jí)（點(diǎn)評(píng)）2011060220140602:1生效日及開(kāi)放日一年期銀行定期存款利率+%（半年調(diào)整）期末否博時(shí)裕祥分級(jí)（點(diǎn)評(píng)）20110610201406104:1生效日及開(kāi)放日一年期定期存款利率+%每6月否中歐鼎利分級(jí)20110616——7:3生效日或上一折算日一年期銀行定期存款利率+1%每三年是長(zhǎng)信利鑫分級(jí)（點(diǎn)評(píng)）20110624201606242:11年期銀行定期存款利率+%每6月否海富通穩(wěn)進(jìn)增利分級(jí)（點(diǎn)評(píng)
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