營銷策略知識匯總20(編輯修改稿)
2025-07-21 06:10 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 公司則選擇保持現(xiàn)狀，維持投資股權的高比重，如今個個苦于必須大幅調(diào)降償付率。 這并不代表保持現(xiàn)狀一定不對。許多投資顧問指出，最佳長期投資策略就是買進股票后擺著不去管它們（在此，行為經(jīng)濟學家還要加一個建議：不要理會起起落落的價格，以免價格下跌時心里會不舒服）。在金融服務業(yè)，謹慎保守也是不可或缺的策略資產(chǎn)。策略制定者面臨的挑戰(zhàn)，是如何分辨現(xiàn)狀是真正正確的選擇，還是只是讓自己覺得更安全的一種心理傾向。為作出正確抉擇，策略制定者可采取兩種方法：，再作出決定。視所有事業(yè)為「可出售的」，再決定總公司能否勝任母公司角色的課題。亦即，母公司能否從每一個分支機構(gòu)汲取最大價值？不要視事業(yè)分割為一種失敗作為，視事業(yè)分割為重整投資組合的健康做法。，保持現(xiàn)狀的決定也要接受同樣的風險分析。大多數(shù)策略制定者善于確認新策略的風險，卻不長于找出不作改革的風險。盲點四：固著 人腦有一個會讓人莫名其妙被困住的盲點，稱為「固著」（anchoring）。先讓某人記一個數(shù)字，再請此人預估一個與該數(shù)字毫無關連的事情，結(jié)果人們常被固著于之前那個數(shù)字。 我們來看看「成吉思汗之日」的經(jīng)典實驗。研究人員先要求受測者寫下家里電話號碼的前三碼，再請他們猜成吉思汗過世的日子。此一實驗一再出現(xiàn)相同現(xiàn)象：兩組數(shù)字有很高的關連性；人們多以為成吉思汗活在第一世紀（因為他們剛寫下三位數(shù)的數(shù)字），事實上，成吉思汗生于一一六二年，死于一二二七年。 固著可以變成策略制定者一個強有力的工具。談判過程中，先為待售事業(yè)提出一個較高的價碼，對賣方特別有利，因為買方的出價，可能會固著于之前被提及的價格。作廣告時，固著也很有用。許多為個人操作的基金經(jīng)理人打廣告時，常以過去的良好績效作為宣傳重點，這一招通常很有效。事實上，研究結(jié)果一再顯示，基金經(jīng)理人過去的操作績效，和他們未來的表現(xiàn)實無多大關連。在廣告文案中引述過去績效的做法，卻能在消費者心目中建立一個印象：此人過去表現(xiàn)優(yōu)異，未來表現(xiàn)當不差。 盡管如此，固著（特別是固著于過去）可能非常危險。傳統(tǒng)印象中，依過去二十年的經(jīng)驗，大多數(shù)人都認為投資股票的長期獲利率不錯。這就是人腦固著于過去的經(jīng)驗。然而在一九六○年代及一九七○年代，英國的股票實質(zhì)投資報酬率僅分別為三?三％與○?四％。事實上，過去一百三十年來，總共僅有四十年的時間，股票投資報酬率達到兩位數(shù)。受過去二十年經(jīng)驗的影響，我們對股票投資報酬率的期待已產(chǎn)生嚴重扭曲。 以保險業(yè)為例，受固著的影響，利率變動常會造成嚴重問題。英國的衡平人壽保險社（Equitable Life Assurance Society）假設，未來數(shù)十年將一直維持高利率，該公司即以此為基礎，出售保證可獲得一定年金的產(chǎn)品。此一不當假設，已對該公司帶來嚴重財務后果；保險人也蒙受損失。又，和過去十年相較，未來十年，整個銀行業(yè)可能必須經(jīng)歷一個嚴重虧損的時代。倘若改革腳步跟不上新時代的要求，有些銀行一定會宣布關門大吉。 除了必須謹慎小心，不要上了他人運用固著技巧的當外，策略制定者還應學習從長期歷史角度看事情。例如，不要把眼光放在過去二、三年，而應學習觀察過去二十年或三十年的歷史趨勢；某些經(jīng)濟指標，例如股票投資報酬率或利率，甚至應追溯五十年或七十五年前的數(shù)字。某些評論家就是因為比對前幾波的科技泡沫熱潮，而發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡泡沫的趨勢，例如他們發(fā)現(xiàn)一九二○年代收音機制造商的股價趨勢，和一九九○年代網(wǎng)絡股飆漲的情形，彼此之間有不尋常的關聯(lián)性。盲點五：沉入成本效應 與投資有關的另一個類似問題，稱為沉入成本效應（sunkcost effect），有人把這種行為描述為「越補越大洞」。當某個大型項目已失控，進度嚴重落后，預算一直超支，最初的成本效益分析顯然已不適用，但許多公司仍繼續(xù)砸錢投資，希望完成該項目。 許多金融服務機構(gòu)花大錢引進大型信息科技系統(tǒng)，即常碰到這種進退維谷的情境。大多數(shù)公司吃了悶虧后，多半以家丑不外揚為由，選擇不對外張揚。倫敦證券交易所（London Stock Exchange）引進的自動交易撮合系統(tǒng)「金牛座」（Taurus）則是少數(shù)公開為人所知的例子。該系統(tǒng)敗得很慘，最后迫使英格蘭銀行（Bank of England）出面叫停，將該系統(tǒng)全面作廢，再重新建構(gòu)替代系統(tǒng)。 負責制定策略性投資決策的主管，也很容易陷入沉入成本的陷阱。歐洲一些銀行投入可觀資金，成立大型證券投資事業(yè)部門，企圖和全球性的投資銀行事業(yè)一較長短。然而很難讓他們認清一個極嚴酷的策略性事實，那就是，面對高盛證券（Goldman Sachs）、美林證券（Merrill Lynch），及摩根史坦利（Morgan Stanley）等世界知名的業(yè)者，這些銀行幾乎毫無贏的機會。英國某些銀行已知難而退，所有投資全數(shù)作廢；另一些銀行仍然在苦撐，至今無法擺脫沉入成本的陷阱。
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