人民幣貶值對我國外貿(mào)的影響大論文(編輯修改稿)
2024-07-20 21:11 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 有不好的地方[14]。他認為，本國貨幣的貶值，可以使本國出口增加，進口減少，增加社會財富。大衛(wèi)休漠隨后提出了“價格——現(xiàn)金流動機制”，具體的來說，價格機制在國際收支調(diào)解中起到很重要的作用，價格機制可以幫助匯率變動調(diào)節(jié)一個國家的貿(mào)易收支[15]。具體地說為：當一個國家出口大于進口，出現(xiàn)貿(mào)易順差，出口增加，進口減少，出口大于進口，則貨幣流入國內(nèi)，國內(nèi)貨幣量增加，工資水平升高，物價水平隨之升高，進口增加，出口減少，直到出口和進口相等[16]。由英國經(jīng)濟學家馬歇爾和美國經(jīng)濟學家勒納共同提出的“馬歇爾——勒納條件”表明，在進出口商品的需求彈性之和絕對值大于1時，則這個國家的貿(mào)易逆差會引起自己國家貨幣貶值，而自己國家的貨幣貶值會減小貿(mào)易逆差。這些理論符合國家經(jīng)濟發(fā)展，為經(jīng)濟發(fā)展做出了一定的貢獻。但仍然存在不小的局限性：該理論只是建立在局部均衡分析的基礎上，該理論沒有涉及國際資本流動，該理論采用的只是一種比較靜態(tài)分析方法，應用該理論可能存在技術(shù)上的困難[17]。研究匯率波動機制方面，Chinn M D 和 Meese R A 認為，基本的匯率預測模型并會比短期預測的隨機游走模型更加有效[18]?？偨Y(jié)一下，外國學者前輩們對人民幣匯率波動影響國際貿(mào)易做了許多研究，他們的研究多數(shù)是認為，貨幣貶值，則出口增加進口減少，貨幣升值則相反，并且人民幣匯率波動會通過價格自己調(diào)節(jié)，與商品的需求彈性有密不可分的關系，并在短期內(nèi)發(fā)生相反情況。2 近年來人民幣貶值情況及其未來趨勢預判匯率是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，即以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。目前世界上有一百多種貨幣，分別由不同國家使用，它們代表的價值量各不相同，所以在交換時形成不同的比價關系，即兌換率。從理論上來說，匯率的大小應跟這兩種貨幣所代表的價值量成正比關系，但由于目前金融市場的復雜性和多元化，使得匯率在形成時受到很多因素的影響。 中國經(jīng)濟發(fā)展趨緩從1978年改革開放至今，中國經(jīng)濟經(jīng)歷了30多年的高速增長期，年均GDP增速超過 8%，“十一五”期間超過 10% ，如此龐大的經(jīng)濟體有如此高速和長時間的增長是極其罕見的。近年來，中國經(jīng)濟生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，使得中國經(jīng)濟增長進入了新的時期，開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性減速。2014 年以來國內(nèi)經(jīng)濟增長穩(wěn)中趨緩，外貿(mào)進出口增速放慢，這些都勢必會影響到人民幣的匯價。 美國經(jīng)濟回暖2008 年爆發(fā)的經(jīng)濟危機使美國金融體系遭受重創(chuàng)，投資者信心指數(shù)下滑，消費者信心不足，失業(yè)率居高不下，經(jīng)濟甚至一度陷入負增長狀態(tài)。但 2013 年下半年以來，美國經(jīng)濟開始復蘇。數(shù)據(jù)顯示，基本符合預期。%，較2010年最高峰時下降近4個百分點，勞動參與率繼續(xù)提升。 ，制造業(yè)減少1000人，自然資源及礦業(yè)增加7000人主要私營服務行業(yè)(教育、專業(yè)服務、零售業(yè)、休閑及酒店服務業(yè)等) 就業(yè)人數(shù)均明顯增加[19]。這些均說明美國經(jīng)濟有回暖的跡象，2014年美國經(jīng)濟將穩(wěn)健擴張，%左右[20]。美國經(jīng)濟的回暖自然有助于美元使用者重拾美元信心，抬高美元價格，那么人民幣的適度貶值也在預料之中。 市場主動選擇的結(jié)果自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。在貨幣市場化改革背景下人民幣匯率自然會產(chǎn)生波動，來反映國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展狀況和與其他國家發(fā)展速度的對比情況。但自該政策執(zhí)行以來，人民幣就進入了單邊升值的怪圈。美元兌人民幣匯率從 2005年的1::，甚至市場一度預測可能會破6進5。與單邊升值的總體幅度相比，本次人民幣貶值的幅度是非常小的，屬正?，F(xiàn)象。市場機制中，有漲有跌是常態(tài)，至于市場反應如此劇烈，歸因于對這種現(xiàn)象的不習慣。從2005年7月21日匯率制度改革以來，人民幣兌美元進入持續(xù)快速升值通道，2005年—、、%、%、%、%、%、%、%、%%。2014年開始，人民幣對美元匯率結(jié)束了過去近十年的單邊持續(xù)升值的趨勢，據(jù)中國外匯交易中心發(fā)布最新統(tǒng)計，%，%，2015年是2005年匯改以來首個顯著貶值年度，年度貶幅迄今最大。進入2016年，人民幣繼續(xù)貶值，%。從2014年開始，人民幣匯率打開貶值通道，整個貶值過程呈現(xiàn)出階梯狀，并非一次到位。第一階段為 2015年8月11日至2015年8月27 日，央行2015年8月11日宣布實行新的匯率報價機制后，市場立即作出回應，跌幅1136個基點，%，創(chuàng)下有史以來最大跌幅。8月12日，，%；，短短三個交易日人民幣累計貶值約3%。第二階段為2015年10月26日至2016年2月1日，%；第三階段為2016年4月29日至2016年7月19日，%。至此，從“811”新政實施以來，截止到2016年7月19日，%。近兩年人民幣出現(xiàn)貶值趨勢，并非偶然，因為過去10年人民幣一直處于單邊升值狀態(tài)，這是完全正常的現(xiàn)象，回歸正常是由市場決定的。同時，2014年中國的經(jīng)濟增長速度開始出現(xiàn)下滑，%，2015 %，經(jīng)濟增長速度降低，使本幣失去穩(wěn)定的物質(zhì)基礎，加上我國出口貿(mào)易的增長速度大幅低于市場預期，為了提振市場信心，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下滑趨勢，人民幣貶值也在情理之中。另外，國際經(jīng)濟復蘇艱難，前景黯淡，導致各國采取寬松的貨幣政策加上美元升值的高高舉起，人民幣貶值的也符合國際的預期。但是，也有人期望人民幣一夜之間出現(xiàn)過渡貶值甚至崩潰，會讓人們對中國經(jīng)濟發(fā)展失去信心，引起市場的恐慌，好在中國身上剪羊毛。因此，未來人民幣貶值是一種什么樣的發(fā)展趨勢？是一貶到底還是貶到合理
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