【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 31億美元，%。進(jìn)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，出口區(qū)域結(jié)構(gòu)更趨合理。在進(jìn)口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口快速增長(zhǎng)，2010年，%，%。匯率彈性增強(qiáng)促使企業(yè)加大研發(fā)和創(chuàng)新力度，提高產(chǎn)品質(zhì)量，加快產(chǎn)品升級(jí)換代，以增強(qiáng)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。2010 年，%%，增速比上年大幅提高。企業(yè)也開(kāi)始關(guān)注美元之外的其他結(jié)算貨幣，并積極開(kāi)拓新興市場(chǎng)，我國(guó)的出口集中度下降，出口區(qū)域結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2010 年以來(lái)，我國(guó)對(duì)美、歐出口占出口總量的比重已分別從6 %%%%。由于人民幣匯率預(yù)期總體平穩(wěn)、人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算發(fā)展以及境外企業(yè)資金狀況好轉(zhuǎn)導(dǎo)致境內(nèi)外企業(yè)貿(mào)易信貸增加等因素，2010 年企業(yè)外幣貸款需求下降。 2011 年前三季度，面對(duì)通貨膨脹壓力不斷加大的形勢(shì)，中國(guó)人民銀行按照國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署，圍繞保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定這一宏觀調(diào)的首要任務(wù)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，加強(qiáng)宏觀審慎管理，先后6 次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率共3 個(gè)百分點(diǎn)，3 個(gè)百分點(diǎn)，靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，實(shí)施差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整，引導(dǎo)貨幣信貸增長(zhǎng)平穩(wěn)回調(diào)，保持合理的社會(huì)融資規(guī)模。進(jìn)入10 月份以后，針對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)繼續(xù)蔓延、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、價(jià)格漲幅逐步回落等形勢(shì)變化，著力提高政策的針對(duì)性、靈活性和有效性，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，暫停發(fā)行三年期央票， 個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整優(yōu)化差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)參數(shù)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小型微型企業(yè)、“三農(nóng)”和國(guó)家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目的信貸支持。總體看，穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施成效逐步顯現(xiàn)。貨幣信貸增速平穩(wěn)回調(diào)，人民幣匯率彈性增強(qiáng)。2011 年年末，金融機(jī)構(gòu)貸款利率總體穩(wěn)步上行，12 %， 個(gè)百分點(diǎn)。2011 年年末，%。2011 年前三季度，國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目繼續(xù)呈現(xiàn)“雙順差”，國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)繼續(xù)增加。經(jīng)常項(xiàng)目順差為1412 億美元，%，與GDP 之比降至3%；%；國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)增加3754 億美元。第四季度以來(lái)，在歐美債務(wù)危機(jī)、市場(chǎng)預(yù)期變化和以“減順差、促平衡”為導(dǎo)向的外匯管理政策調(diào)整的影響下，跨境資金凈流入趨緩，個(gè)別月份銀行代客結(jié)售匯出現(xiàn)逆差，國(guó)際收支不平衡的壓力有所緩解。截至2011年末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為31811 億美元。（四）、及重大國(guó)際事件對(duì)中國(guó)近三年國(guó)際收支狀況的影響進(jìn)行分析（1）金融危機(jī)及對(duì)國(guó)際收支狀況的影響分析 2009年，國(guó)際金融危機(jī)影響仍然存在，我國(guó)國(guó)際收支交易活動(dòng)總體上放緩。，較上年下降12％；％。各主要交易項(xiàng)目收支規(guī)模較2008年有所回落。按國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)口徑，貨物貿(mào)易總額21581億美元，下降14％；服務(wù)貿(mào)易總額2885億美元，下降6％；外國(guó)來(lái)華直接投資流入1100億美元，下降32％；對(duì)外直接投資流出481億美元，下降14％。圖11 中國(guó)國(guó)際收支交易規(guī)模及其占GDP比例上半年，在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下，國(guó)際收支交易總規(guī)模較2008年同期下降27％，其中，貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易總額分別下降24％和14％，6月末外債余額較2008年末小幅下降4％。 2009年，我國(guó)貨物貿(mào)易總體呈現(xiàn)下降走勢(shì)。按國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)口徑，貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值21581億美元，同比減少14％。其中，出口12038億美元，減少16％；進(jìn)口9543億美元，減少11％；貨物貿(mào)易順差2495億美元，減少31％。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2009年我國(guó)貨物貿(mào)易呈現(xiàn)以下主要特點(diǎn)：貿(mào)易順差明顯下降，進(jìn)口降幅小于出口。2009年進(jìn)出口總額22072億美元，較上年下降14％，其中：出口12017億美元，下降16％；進(jìn)口10056億美元，下降11％，進(jìn)口降幅低于出口降幅5個(gè)百分點(diǎn)。全年貨物貿(mào)易順差1961億美元，下降34％，凈減少1020億美元。自2008年10月起進(jìn)出口連續(xù)數(shù)月下挫后，2009年3月貨物貿(mào)易開(kāi)始企穩(wěn)，但仍未恢復(fù)到危機(jī)前的水平。 一般貿(mào)易出現(xiàn)逆差，加工貿(mào)易順差降低。2009年，我國(guó)一般貿(mào)易進(jìn)出口10637億美元，較上年下降14％，其中：出口5298億美元，下降20％，降幅高于總體出口；進(jìn)口5339億美元，下降7％，降幅低于總體進(jìn)口；出口降幅大于進(jìn)口降幅13個(gè)百分點(diǎn)，一般貿(mào)易由上年順差899億美元轉(zhuǎn)為逆差41億美元。我國(guó)加工貿(mào)易進(jìn)出口9093億美元，下降14％，其中：出口5870億美元，下降13％；進(jìn)口3223億美元，下降15％。加工貿(mào)易順差2647億美元，下降11％。圖21 改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)進(jìn)出口總值及其變動(dòng)情況 外商投資企業(yè)順差降幅小于總體降幅，國(guó)有企業(yè)逆差擴(kuò)大，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)口增長(zhǎng)。2009年，外商投資企業(yè)進(jìn)出口規(guī)模變化與總體相當(dāng)，其中，出口6722億美元，下降15％；進(jìn)口5452億美元，下降12％；順差 1270億美元，下降26％，低于總體貿(mào)易順差降幅8個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)有企業(yè)進(jìn)出口規(guī)模受金融危機(jī)影響更大，出口1910億美元，下降26％，高于總體出口降幅10個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口2885億美元，下降19％，高于總體進(jìn)口降幅8個(gè)百分點(diǎn)；逆差 975億美元，凈增加9億美元。民營(yíng)企業(yè)出口3384億美元，下降12％；進(jìn)口1719億美元，增長(zhǎng)8％；順差1665億美元，減少549億美元。 在國(guó)際金融危機(jī)背景下，銀行境外資產(chǎn)運(yùn)作面臨較大風(fēng)險(xiǎn)且收益逐步下降。隨著美國(guó)量化寬松貨幣政策的實(shí)施，％左右降至12月末的1％左右，而國(guó)內(nèi)一年期美元貸款加權(quán)平均利率2009年初為3％，％，高于境外同業(yè)拆借利率1個(gè)百分點(diǎn)。在這種情況下，2009年我國(guó)銀行部門減少境外資產(chǎn)663億美元，其中，減持境外（中）長(zhǎng)期債券442億美元，減少境外貸款（主要為同業(yè)拆放）129億美元，減少境外貨幣和存款（主要為同業(yè)存放）92億美元，占減持境外資產(chǎn)的比例分別為67％、19％和14％。同期，銀行部門境外證券投資和其他投資負(fù)債增加121億美元。綜上，銀行部門境外資金凈流入784億美元，占證券投資和其他投資順差的74％，占資本和金融項(xiàng)目順差的54％。 銀行間外匯市場(chǎng)交易變動(dòng)很大。隨著全球金融市場(chǎng)的逐步趨穩(wěn)以及國(guó)內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)詢價(jià)交易凈額清算的推出，2009年市場(chǎng)交易止跌回升，已恢復(fù)并超過(guò)2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生前的水平。％，％。即期外匯市場(chǎng)仍以詢價(jià)交易為主，全年詢價(jià)與競(jìng)價(jià)交易量之比為249:1。銀行間遠(yuǎn)期外匯交易,2009年，銀行間遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)累計(jì)交易2501筆，，％％。（2）歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)國(guó)際收支狀況的影響分析2010年，資本和金融項(xiàng)目順差呈現(xiàn)一定波動(dòng)。一季度，我國(guó)跨境資金流動(dòng)延續(xù)前一年復(fù)蘇勢(shì)頭，資本和金融項(xiàng)目順差612億美元。隨后在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響下，國(guó)際資本避險(xiǎn)情緒加重，跨境資金凈流入套利傾向減弱，二、三季度資本和金融項(xiàng)目順差分別降至319億和141億美元，較2009年同期均下降50%以上。四季度，隨著國(guó)際金融市場(chǎng)逐步企穩(wěn)和境外流動(dòng)性日益充裕，我國(guó)資金凈流入出現(xiàn)明顯反彈，資本和金融項(xiàng)目順差達(dá)到1189億美元。受歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響，2010年5月，%，%。2010年，主要受美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策下美元走弱，以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)期的影響，國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩上漲，上半年以區(qū)間波動(dòng)為主，下半年總體呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。價(jià)格上漲推動(dòng)我國(guó)進(jìn)口快速增長(zhǎng)，貿(mào)易條件有所惡化。2010年我國(guó)進(jìn)口價(jià)格指數(shù)同比上漲較快，尤其是資源類商品進(jìn)口中的價(jià)格因素影響明顯。其中，原油進(jìn)口數(shù)量增長(zhǎng)18%，金額增長(zhǎng)51%；鐵礦砂進(jìn)口數(shù)量下降1%，金額增長(zhǎng)58%；銅進(jìn)口數(shù)量與上年持平，但進(jìn)口金額增長(zhǎng)了44%。2010年5月份起出口價(jià)格指數(shù)同比持續(xù)上漲，但漲幅低于進(jìn)口?？傮w看，截至2010年底。圖23 20082010年各月進(jìn)出口商品價(jià)格同比指數(shù)與貿(mào)易條件指數(shù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署。 2011年, 跨境證券投資凈流入延續(xù)下降。2011年，我國(guó)證券投資項(xiàng)下跨境資金凈流入196億美元，較上年下降18%。其中，我國(guó)對(duì)外證券投資凈流入62億美元，上年為凈流出76億美元；境外對(duì)我國(guó)證券投資凈流入134億美元，較上年下降58%（見(jiàn)圖214）。 圖214 20002011年跨境證券投資凈額 注 注：我國(guó)對(duì)外證券投資正值表示凈回流，負(fù)值表示凈流出；境外對(duì)我國(guó)證 券投資正值表示凈流入，負(fù)值表示凈流出。 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家外匯管理局。 一方面，我國(guó)對(duì)外證券投資下降。2011年，美國(guó)和歐洲主權(quán)債務(wù)問(wèn)題疊加并不斷惡化，國(guó)際金融市場(chǎng)大幅震蕩，國(guó)內(nèi)投資者避險(xiǎn)動(dòng)機(jī)增強(qiáng)，對(duì)外投資意愿減弱。全年，我國(guó)對(duì)外股票投資新增額和撤資額分別為101億和112億美元，較上年分別下降49%和2%，兩項(xiàng)合計(jì)凈流入11億美元，上年為凈流出84億美元 另一方面，境外對(duì)我國(guó)證券投資下降。在股票投資方面，2011年全球資本市場(chǎng)在美歐主權(quán)債務(wù)危機(jī)沖擊下遭遇寒冬，而國(guó)內(nèi)企業(yè)更面臨境外做空力量的持續(xù)打壓，使境外上市首發(fā)和再融資規(guī)模由2010年的354億美元大幅回落至116億美元，加上合格境外機(jī)構(gòu)投資者新增投資8億美元，全年境外對(duì)我國(guó)股票投資凈流入53億美元，較上年下降83%。二 、項(xiàng)目分析（1）貨物項(xiàng)目的分析（重點(diǎn)分析） ① 貨物貿(mào)易順差與逆差的分析2009年貿(mào)易收支差額=12,0389,543=2,4952010年貿(mào)易收支差額=15,81413,272=2,5422011年貿(mào)易收支差額=19,03816,603=2,435故三年的貿(mào)易收支差額均為順差.1．2009年貨物貿(mào)易進(jìn)出口多年來(lái)首次回落2009年，由于外部需求依然較低，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)前些年有所回落，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。按國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)口徑，2009年貨物貿(mào)易出口12038億美元，進(jìn)口9543億美元，分別較上年下降16％和11％，是近20年來(lái)的首次下降；貨物貿(mào)易順差2495億美元，下降31％。2．2010年貨物貿(mào)易順差與2009年基本相當(dāng)2010年，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口規(guī)模達(dá)到歷史最高水平。但進(jìn)口增速快于出口，貨物貿(mào)易順差未現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。按國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)口徑，2010年貨物貿(mào)易出口15814億美元，進(jìn)口13272億美元，分別較上年增長(zhǎng)31％和39％。貨物貿(mào)易順差2542億美元，較上年略增2％。3. 貨物貿(mào)易貨物貿(mào)易順差略有下降。按國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)口徑，2011年，我國(guó)貨物貿(mào)易出口19038億美元，進(jìn)口