【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 電動(dòng)乘用車每輛最高補(bǔ)貼6 萬(wàn)元?！　〕醒胴?cái)政力挺外，地方財(cái)政也會(huì)出資補(bǔ)貼?！　‰S著新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)工作的正式實(shí)施，新能源汽車有望引領(lǐng)中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)?！　」獯笞C券認(rèn)為，政府助力新能源汽車加速上路，未來(lái)34 年，新能源汽車將進(jìn)入政策拉動(dòng)的快速成長(zhǎng)期，公共服務(wù)領(lǐng)域的需求增加，結(jié)合政府大力扶植，將初步造就國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈；其后，隨著產(chǎn)品質(zhì)量成熟、成本下降，民間需求入場(chǎng)，行業(yè)逐步進(jìn)入市場(chǎng)化的高速增長(zhǎng)階段?！　≈型蹲C券也認(rèn)為，2010 年2012 年或?qū)⑹切履茉雌囬_(kāi)始規(guī)?；臅r(shí)點(diǎn)?！　《嗉覚C(jī)構(gòu)研報(bào)顯示，中國(guó)早期的新能源汽車市場(chǎng)機(jī)會(huì)，主要集中在公交領(lǐng)域的混合動(dòng)力大客車、電動(dòng)大客車和電動(dòng)小汽車。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈圍繞最為核心的電池業(yè)務(wù)(鎳氫電池及鋰電池)展開(kāi)，并逐步延伸至電氣系統(tǒng)(驅(qū)動(dòng)電機(jī)、控制系統(tǒng))、整車(乘用車、客車)以及上游資源(鋰、鎳、稀土)領(lǐng)域。其中，動(dòng)力電池企業(yè)受益最大?！　?jù)德意志銀行預(yù)測(cè)，2015 年，全球各種新能源汽車年銷量將達(dá)到560 萬(wàn)輛，2020 年將達(dá)到1730 萬(wàn)輛，而電動(dòng)汽車(包括插電式)將占據(jù)主要地位。在我國(guó)，結(jié)合電池和電機(jī)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，以及節(jié)能減排上的優(yōu)勢(shì)，電動(dòng)汽車(包括插電式)發(fā)展前景將更好一些，預(yù)計(jì)2015年電動(dòng)汽車(包括插電式)年銷量接近50 萬(wàn)輛，2020 年會(huì)接近200 萬(wàn)輛?！　∠尕?cái)證券分析師指出，動(dòng)力電池系統(tǒng)是新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的核心。鎳氫電池和鋰離子電池是近期商業(yè)化與研發(fā)的重點(diǎn)。鎳氫電池在混合動(dòng)力車中占據(jù)了主導(dǎo)地位，而鋰離子電池?fù)碛休^大的技術(shù)提升和成本下降空間，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看更符合插電式混合動(dòng)力車以及純電動(dòng)車的要求，因此是各動(dòng)力電池廠商當(dāng)前研發(fā)的重點(diǎn)?！　′囯姵禺a(chǎn)業(yè)鏈將直接受益于政策刺激所帶來(lái)的產(chǎn)量增加。按照2009年中國(guó)鋰電池年銷量計(jì)算，未來(lái)3年鋰電池業(yè)約保持50%的增長(zhǎng)?！　‰妱?dòng)汽車的行駛需要完善的能源供給系統(tǒng)來(lái)保障，消費(fèi)者可以通過(guò)家庭48 小時(shí)慢充，商業(yè)辦公地區(qū)或者停車場(chǎng)15 分鐘快充，或者在換電站2 分鐘換電，能源補(bǔ)給甚至將比加油更便捷。這也使得充/換電設(shè)施建設(shè)可望爆發(fā)式增長(zhǎng)?！　亩唐趤?lái)看，新能源汽車相關(guān)行業(yè)有望在政策刺激下獲得超額收益，而隨著市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)提升，還將提升中長(zhǎng)期的投資價(jià)值。隨著新能源汽車技術(shù)的進(jìn)步，把握正確發(fā)展方向和核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司將會(huì)勝出。A股上市公司里，可重點(diǎn)關(guān)注鋰電池電解液的龍頭企業(yè)江蘇國(guó)泰()，占據(jù)鋰、鉑、稀土等上游資源的西藏礦業(yè)()，鋰電池龍頭供應(yīng)商杉杉股份()，參與充/換電站建設(shè)的奧特迅()等。此外，新能源客車整車制造商如上海汽車()等，也可能在未來(lái)占得市場(chǎng)先機(jī)?！　√?yáng)能：成本下降，長(zhǎng)期前景看好　　太陽(yáng)能中，光伏發(fā)電是近年來(lái)發(fā)展最快，也是最具經(jīng)濟(jì)潛力的領(lǐng)域，而太陽(yáng)能電池是光伏發(fā)電系統(tǒng)中的關(guān)鍵部分。　　光伏發(fā)電技術(shù)路線主要包括晶體硅太陽(yáng)能電池、薄膜太陽(yáng)能電池，兩者都已大規(guī)模商業(yè)化。此外，太陽(yáng)能發(fā)電技術(shù)還包括聚光光伏發(fā)電(CPV)和聚光光熱發(fā)電(CSP).　　2009 年，中國(guó)政府出臺(tái)了一系列支持光伏發(fā)電的產(chǎn)業(yè)政策。2010 年將會(huì)有持續(xù)產(chǎn)業(yè)政策推出，可望帶來(lái)國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)大面積啟動(dòng)?！　‘?dāng)前太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)成本和補(bǔ)貼雙雙下調(diào)的良性態(tài)勢(shì)。近年來(lái)，多晶硅價(jià)格較高，對(duì)光伏系統(tǒng)成本影響較大。2008 年下半年以來(lái)，多晶硅價(jià)格持續(xù)下降，極大地削減了下游行業(yè)的生產(chǎn)成本。相對(duì)傳統(tǒng)的太陽(yáng)能電池，新興的聚光光伏技術(shù)一旦得到推廣，將會(huì)進(jìn)一步減少用硅量，降低發(fā)電成本?！　〔澈ＷC券認(rèn)為，原材料瓶頸問(wèn)題解決之后，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)將得以體現(xiàn)。隨著高價(jià)庫(kù)存原材料消耗完畢，生產(chǎn)成本將逐漸降低，終端產(chǎn)品價(jià)格逐步下降，而國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)技術(shù)改進(jìn)和管理效率的提高，成本也有進(jìn)一步下降空間?！　〔澈ＷC券報(bào)告顯示，未來(lái)510年內(nèi)，光伏發(fā)電成本將與常規(guī)發(fā)電成本相同。德國(guó)認(rèn)為在2017年左右，光伏發(fā)電成本與常規(guī)發(fā)電成本將相同，隨后光伏發(fā)電成本將繼續(xù)降低，而常規(guī)發(fā)電成本則越來(lái)越高，光伏發(fā)電的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將得到充分展現(xiàn)。美國(guó)對(duì)光伏發(fā)電成本的預(yù)測(cè)則更為樂(lè)觀，認(rèn)為光伏發(fā)電成本與常規(guī)發(fā)電成本將在2015年前后與常規(guī)發(fā)電成本相同。而中國(guó)保守估計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。　　隨著光伏發(fā)電成本的下降，政策補(bǔ)貼逐漸淡出是必然的，這可能短期對(duì)市場(chǎng)需求造成一定沖擊，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，光伏發(fā)電成本的下降將使投資回報(bào)保持在合理水平，光伏產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求可長(zhǎng)期維持高速增長(zhǎng)。招商證券認(rèn)為，光伏行業(yè)正處于“成本下降、政策減弱”的良性發(fā)展階段。　　光伏產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)長(zhǎng)期需求旺盛，再加上技術(shù)進(jìn)步，使太陽(yáng)能光伏的發(fā)電成本不斷下降，行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景樂(lè)觀。機(jī)構(gòu)看好國(guó)內(nèi)具有一定規(guī)模的處于產(chǎn)業(yè)鏈后端的企業(yè)，包括硅片加工、電池片及組件生產(chǎn)。個(gè)股上建議重點(diǎn)關(guān)注天威保變()、拓日新能()等?！　★L(fēng)能：陸地到海洋，挖掘新增長(zhǎng)點(diǎn)　　風(fēng)能作為一種清潔的可再生能源，受到世界各國(guó)的重視。2009 年，全球風(fēng)力發(fā)電新增31%，全球總裝機(jī)容量達(dá)到157900 兆瓦的新高峰。　　權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，未來(lái)我國(guó)隨著風(fēng)電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率的提高、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)顯現(xiàn)以及技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的成本降低，風(fēng)電有望在2015年左右率先擺脫對(duì)政府補(bǔ)貼的依賴，直接同傳統(tǒng)能源展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。行業(yè)盈利能力也將穩(wěn)步提升，風(fēng)電有望成為越來(lái)越多投資者的逐金之地?！　【湍壳暗娘L(fēng)機(jī)成本看，，大部分風(fēng)電場(chǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。風(fēng)電場(chǎng)的盈利空間將存在于管理能力提升帶來(lái)的年滿負(fù)荷利用小時(shí)數(shù)增加和風(fēng)機(jī)價(jià)格下降帶來(lái)的成本下降。東吳證券認(rèn)為，隨著風(fēng)機(jī)供需狀況的改善，風(fēng)電場(chǎng)較強(qiáng)的議價(jià)能力將得以體現(xiàn)，風(fēng)機(jī)的價(jià)格將繼續(xù)下降，風(fēng)電場(chǎng)的盈利水平將在未來(lái)穩(wěn)步提高?！　娘L(fēng)電行業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)看，在風(fēng)電整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上，風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)、并網(wǎng)發(fā)電、風(fēng)電設(shè)備制造等領(lǐng)域是投資熱點(diǎn)，市場(chǎng)前景看好?！　《Ｉ巷L(fēng)電，將有希望成為下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。　　不過(guò)，海上風(fēng)電的成本較高。東吳證券數(shù)據(jù)顯示，海上風(fēng)電的造價(jià)在2萬(wàn)元/千瓦左右，是陸上風(fēng)電的兩倍多。但由于其巨大的潛在儲(chǔ)量，各國(guó)對(duì)其仍給予較大幅度的支持。從歐洲的情況看，海上風(fēng)場(chǎng)的鼓勵(lì)措施有多種，但最有效的還是電價(jià)政策，使海上風(fēng)電的電價(jià)大幅高于陸上風(fēng)場(chǎng)，從而提高海上風(fēng)場(chǎng)的盈利能力?！　★L(fēng)電行業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注的公司有金風(fēng)科技()、湘電股份等().　　核電：設(shè)備制造商的業(yè)績(jī)將爆發(fā)性釋放　　無(wú)論是與火電相比，還是與太陽(yáng)能、風(fēng)電等其它新能源相比，核電的溫室氣體排放量都處于較低水平，加上核電的成本遠(yuǎn)低于光伏和風(fēng)電，是除水電外最經(jīng)濟(jì)的清潔能源?！　∥磥?lái)火電成本是上行的，而隨著國(guó)內(nèi)核電的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)顯現(xiàn)，加上核電設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化，核電建設(shè)成本將大幅降低，一旦低于火電成本，將對(duì)火電形成明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。　　從成本來(lái)分析，目前核電已初步具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，隨著技術(shù)的提高，它的競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。相比其他傳統(tǒng)能源和可再生能源，核電年利用小時(shí)數(shù)更高，同時(shí)核電的能量轉(zhuǎn)換效率在所有能量利用方式中排名靠前?！　≈袊?guó)核電發(fā)展規(guī)劃為國(guó)內(nèi)核電設(shè)備制造企業(yè)打開(kāi)了市場(chǎng)空間。在核電站建設(shè)成本中，核電設(shè)備占投資總額的50%。根據(jù)德邦證券的預(yù)測(cè)，20102020 年，核電設(shè)備制造業(yè)總的市場(chǎng)容量將達(dá)到5000 億元，平均每年500 億元?！　《嗉覚C(jī)構(gòu)認(rèn)為，2010 年，市場(chǎng)可以更加明確核電業(yè)務(wù)對(duì)相關(guān)設(shè)備商的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，會(huì)給核電相關(guān)上市公司更高的估值水平。中投證券看好未來(lái)中國(guó)核電市場(chǎng)的發(fā)展，認(rèn)為2011 年以后核電市場(chǎng)的空間將大幅度增長(zhǎng)，相關(guān)設(shè)備商在核電領(lǐng)域的業(yè)績(jī)也將更為確定?！　『穗娦袠I(yè)在未來(lái)10年將面臨高速發(fā)展的機(jī)遇，從核電業(yè)務(wù)占比以及公司成長(zhǎng)性等綜合因素來(lái)看，投資者重點(diǎn)可關(guān)注東方電氣()、中國(guó)一重().　　新消費(fèi)　　看“新三大件”　　未來(lái)幾年，文化娛樂(lè)、旅游以及醫(yī)療保健這“新三大件”的消費(fèi)將迅速增加，尤其是伴隨這3大產(chǎn)業(yè)衍生的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新模式，將成為中國(guó)大眾新消費(fèi)時(shí)代最有“錢景”的投資領(lǐng)域?！　≡谧罱荒甓嗟闹袊?guó)股市，“消費(fèi)”是最有號(hào)召力的概念。因?yàn)檎l(shuí)都明白，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)30年后，在投資、出口與消費(fèi)這“三駕馬車”中，過(guò)度依賴投資的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)難以為繼，低附加值產(chǎn)品的出口拉動(dòng)也已接近飽和，內(nèi)需消費(fèi)則被賦予了前所未有的意義。2010年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的關(guān)鍵任務(wù)就是“從消費(fèi)結(jié)構(gòu)入手，強(qiáng)勁拉動(dòng)內(nèi)需”?！　⊥瑫r(shí)，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，人均GDP達(dá)到3200美元是消費(fèi)升級(jí)的臨界點(diǎn)，我國(guó)人均GDP在2010年末將達(dá)到4000美元，已經(jīng)進(jìn)入到典型的內(nèi)需主導(dǎo)發(fā)展階段。未來(lái)幾年，文化娛樂(lè)、旅游以及醫(yī)療保健這“新三大件”的消費(fèi)將迅速增加，尤其是伴隨這三大產(chǎn)業(yè)衍生的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新模式，將成為中國(guó)新消費(fèi)時(shí)代最有“錢景”的投資領(lǐng)域?！　∥幕瘖蕵?lè)迎來(lái)黃金時(shí)代　　歷經(jīng)30年的改革開(kāi)放，中國(guó)逐步迎來(lái)全民娛樂(lè)的時(shí)代。　　2009年堪稱是中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“轉(zhuǎn)型之年”，年平均增幅高達(dá)17%，高于GDP和第三產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度，當(dāng)仁不讓地成為國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。繼2009年頒布《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》以來(lái)，今年4月九部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見(jiàn)》，彰顯國(guó)家大力扶持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略與決心?！　?jù)統(tǒng)計(jì)，目前文化行業(yè)的上市企業(yè)共51家，主要以圖書出版、報(bào)刊廣告以及影視制作為主，而剛剛于2009年登陸創(chuàng)業(yè)板的“華誼兄弟”與在中小板上市的“奧飛動(dòng)漫”，絕對(duì)算是新興娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)的當(dāng)紅明星了。　　目前，華誼兄弟()股價(jià)對(duì)應(yīng)2010年業(yè)績(jī)的市盈率50多倍，處于傳媒板塊高位，但該公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、成長(zhǎng)性高，獲得投資者的廣泛認(rèn)同。華誼兄弟目前核心業(yè)務(wù)為電影、電視與明星經(jīng)紀(jì)3大塊，未來(lái)發(fā)展則明確為大娛樂(lè)概念，除了上述3大板塊，還將涉及網(wǎng)游等領(lǐng)域。6月21日晚，華誼兄弟發(fā)布公告，正式打響擴(kuò)張戰(zhàn)役，切入競(jìng)爭(zhēng)激烈的游戲市場(chǎng)。　　相比華誼兄弟的刀光劍影，奧飛動(dòng)漫的發(fā)展就顯出幾分童話氣質(zhì)。政策大力扶持的奧飛動(dòng)漫()被稱為“中國(guó)動(dòng)漫第一股”，其“以動(dòng)漫影視片來(lái)營(yíng)銷、靠動(dòng)漫玩具來(lái)盈利”的商業(yè)模式，提供了國(guó)內(nèi)動(dòng)漫發(fā)展的新范式。該公司日前收購(gòu)了廣東嘉佳卡通影視公司60%股權(quán)，獲得上星專業(yè)卡通頻道經(jīng)營(yíng)權(quán)，成為A股唯一一家擁有頻道經(jīng)營(yíng)權(quán)的上市公司?！　W飛動(dòng)漫用一個(gè)動(dòng)人的故事描述了它的發(fā)展前景：當(dāng)一個(gè)小孩子從早上睜開(kāi)眼睛開(kāi)始，所使用的生活用品、文具、玩具，都是“奧飛制造”；打開(kāi)電視機(jī)，是奧飛生產(chǎn)的動(dòng)畫片；上互聯(lián)網(wǎng)，有奧飛寓教于樂(lè)的網(wǎng)上互動(dòng)式游戲“卡通樂(lè)園”；走在街上，是奧飛遍布各大城市的專賣連鎖店和卡通生活館。這就是奧飛動(dòng)漫打造的娛樂(lè)帝國(guó)——“中國(guó)的迪士尼”?！　÷糜伟l(fā)展正當(dāng)其時(shí)　　“采菊東籬下，悠然見(jiàn)南山”，是越來(lái)越多都市人的夢(mèng)想?！　∽鳛槭澜绲谒拇笞钍軞g迎的旅游國(guó)，我國(guó)旅游產(chǎn)業(yè)模式亟待升級(jí)。隨著國(guó)務(wù)院《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見(jiàn)》的發(fā)布，區(qū)域及景點(diǎn)的具體規(guī)劃也將陸續(xù)落實(shí)?！　≡诰包c(diǎn)旅游中，中央提出的“一省一島一市”的新格局，將為云南省、海南島、桂林市帶來(lái)巨大旅游效益。　　云南省旅游資源主要?jiǎng)潪?個(gè)旅游圈，與其他旅游城市對(duì)比，無(wú)論入境游還是國(guó)內(nèi)游，麗江—香格里拉旅游圈的熱度都在逐年上升。獨(dú)具代表性的旅游資源、快速改善的區(qū)域通達(dá)性，令麗江有望成為川藏滇大香格里拉黃金旅游線的集散地，麗江旅游()可長(zhǎng)期關(guān)注。　　與此同時(shí)，桂林正在形成以市區(qū)為中心、南北貫通的3個(gè)溫泉度假村和5處旅游景區(qū)資源，即將推出的環(huán)城水系游包括兩江四湖景區(qū)、象山公園、蘆笛巖及七星公園，桂林旅游(000978 .SZ)將從中受益。　　與重點(diǎn)景點(diǎn)的開(kāi)發(fā)不同，海南國(guó)際旅游島的開(kāi)發(fā)是一個(gè)國(guó)家層面的綜合戰(zhàn)略。隨著《海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展規(guī)劃綱要》正式獲得發(fā)改委批復(fù)，熱帶海島冬季陽(yáng)光旅游、海南海上運(yùn)動(dòng)，以及西沙旅游開(kāi)發(fā)、郵輪產(chǎn)業(yè)、免稅店等都將一一落實(shí)。海南版塊的炒作可能會(huì)此起彼伏，持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，海南航空()、廣宇發(fā)展()等值得長(zhǎng)期關(guān)注?！　×硗猓袊?guó)國(guó)旅()是國(guó)內(nèi)唯一一家同時(shí)經(jīng)營(yíng)旅行社和免稅業(yè)務(wù)并具有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的企業(yè)，具有政策先發(fā)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，值得長(zhǎng)期關(guān)注。具有行業(yè)優(yōu)勢(shì)的中青旅()和獨(dú)特概念的中體產(chǎn)業(yè)(600158 .SH)也可以反復(fù)進(jìn)行挖掘?！　♂t(yī)療保健厚積薄發(fā)　　除了文化、旅游，醫(yī)療保健也在新醫(yī)改全面推進(jìn)之下迎來(lái)薄發(fā)?！　?009年，各種重量級(jí)的醫(yī)改政策集中出臺(tái)，包括綱領(lǐng)性的《醫(yī)改意見(jiàn)》和《實(shí)施方案》，也包括《基本藥物目錄》等具體文件。如果說(shuō)2009年是醫(yī)改政策出臺(tái)年，2010年則是醫(yī)改政策的落實(shí)年?！　|海證券指出，新醫(yī)改將在未來(lái)十幾年內(nèi)，對(duì)我國(guó)醫(yī)療需求產(chǎn)生積極的影響。最大受益者當(dāng)屬醫(yī)藥企業(yè)，包括基本藥物目錄中獨(dú)家品種入選企業(yè)和普藥龍頭，其次是中低端醫(yī)療器械企業(yè)與醫(yī)療服務(wù)企業(yè)。　　基本藥物目