【文章內容簡介】 對經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略進行重新定位，放棄以前只是單方面利用國外或國內資源的出口政策或進口政策，把進口和出口有機地結合起來，把國內外兩種資源、兩個市場有機地結合起來，優(yōu)勢互補，形成良性互動的整體。 四、練習題“三大法寶”的含義、作用過程及各自利弊？包括存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場政策在內的三大貨幣政策工具通常被通稱為貨幣政策工具的三大法寶。存款準備金政策的傳導機制。中央銀行提高或降低存款準備金率, 就會造成商業(yè)銀行的存款準備金減少或增加, 進而又會引起貨幣供應量減少或增加；與此同時，由于商業(yè)銀行的存款準備金減少或增加, 將會導致銀行同業(yè)拆借市場利率提高或降低, 進而又會引起市場短期利率和長期利率提高或降低。即：貨幣政策工具→存款準備金→銀行拆借利率→貨幣供應量、市場短期利率和長期利率的變動→實現(xiàn)貨幣政策目標。調整存款準備金率對貨幣量影響很大，這既是這一工具的優(yōu)點，也是它的局限性所在。因此它是中央銀行進行金融管理的強有力的工具，但是不宜隨時使用調整，不宜作為中央銀行每日控制貨幣供給狀況的工具。貼現(xiàn)政策的傳導機制。中央銀行提高或降低貼現(xiàn)率, 就會造成商業(yè)銀行的存款準備金減少或增加，進而又會引起貨幣供應量減少或增加；與此同時, 由于商業(yè)銀行的存款準備金減少或增加, 將會導致銀行同業(yè)拆借市場利率提高或降低, 進而又會引起市場短期利率和長期利率提高或降低。即：中央銀行對商業(yè)銀行和貼現(xiàn)機構再貼現(xiàn)率→商業(yè)銀行存款準備金→貨幣供應量變動。貼現(xiàn)政策的優(yōu)點是不僅可以控制信貸量的規(guī)模，還可以通過對再貼現(xiàn)資格條件的規(guī)定對信貸量的走向進行結構性調整以達到長期的政策效用。其局限性主要表現(xiàn)在：中央銀行不能處于完全主動的位子；再貼現(xiàn)率的調節(jié)作用有限，與市場利率配合使用效果更好；再貼現(xiàn)率的隨時調整會引起市場利率的經(jīng)常性波動，使企是銀行無所適從。公開市場業(yè)務的傳導機制。中央銀行買賣有價證券, 將會對商業(yè)銀行款準備金產(chǎn)生影響，造成商業(yè)銀行的存款準備金增加或減少, 進而又會引起貨幣供應量增加或減少；與此同時，由于商業(yè)銀行的存款準備金增加或減少, 將會導致銀行同業(yè)拆借市場利率降低或提高，進而又會引起市場短期利率和長期利率降低或提高，即：中央銀行買賣有價證券→增加或減少基礎貨幣及商業(yè)銀行頭寸→貨幣供應量及利率變動。公開市場業(yè)務具有以下優(yōu)點：主動權完全在中央銀行手中，可控性強；同時可以靈活精巧地進行，不會像存款準備金政策那樣對經(jīng)濟產(chǎn)生過于猛烈的沖擊；公開市場業(yè)務可以進行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作，具有較強的伸縮性；公開市場業(yè)務還具有極強的可逆轉性，當中央銀行在公開市場操作中發(fā)現(xiàn)錯誤時，可立即逆向使用該工具以糾正其錯誤。其局限主要體現(xiàn)在公開市場操作較為細微，技術性較強，政策意圖的告示作用較弱；需要以較為發(fā)達的有價證券市場為前提，如果市場發(fā)育程度不夠，交易工具太少等都將制約公開市場業(yè)務的效果；中央銀行必須具有強大的資金實力作支持。 ？貨幣政策時滯分為哪幾類？貨幣政策的時間效應，又稱貨幣政策的時滯，是指中央銀行從制訂貨幣政策到貨幣政策取得預期效果的時差。貨幣政策時滯可以分為三個部分：內部時滯、中間時滯、外部時滯。其中，外部時滯是貨幣政策時滯的主要部分。內部時滯是指從經(jīng)濟形勢發(fā)生變化，需要中央銀行采取行動，到中央銀行實際采取行動所花費的時間過程。內部時滯還可以細分為兩個階段：1）認識時滯，即從經(jīng)濟形勢發(fā)生變化需要中央銀行采取行動，到中央銀行在主觀上認識到這種變化，并承認需要采取行動的時間間隔。2）行動時滯，即從中央銀行認識到需要采取行動，到實際采取行動的時間間隔。中間時滯是指從中央銀行從采取行動開始，到商業(yè)銀行和其他金融機構根據(jù)中央銀行貨幣政策意圖，改變其信用條件的時間過程。外部時滯是指從金融機構改變其利率、信用供給量等信用條件開始，直到對貨幣政策最終目標產(chǎn)生影響為止這段時間。外部時滯又可分為兩個階段：1）微觀決策時滯，即在金融機構信用條件改變以后，個人和企業(yè)面對新的情況作出決定改變自己的投資決策和支出決策的這段時間。2）作用時滯，即從個人和企業(yè)作出新的投資決策和支出決策，并采取行動，到對整個社會的生產(chǎn)和就業(yè)等經(jīng)濟變量產(chǎn)生影響所耗費的時間。？財政政策主要通過參與社會產(chǎn)品和國民收入的分配來實現(xiàn)對國民經(jīng)濟的調節(jié)，偏重于公平。貨幣政策主要從流通領域出發(fā)對國民經(jīng)濟進行調節(jié)，偏重于效率。財政政策可以由政府通過直接控制和調節(jié)來實現(xiàn)。貨幣政策首先是中央銀行運用各種調節(jié)手段，影響商業(yè)銀行的行為，相應調整對企業(yè)和居民的貸款規(guī)模，從而影響社會需求。（1）作用機制的差異。財政直接參與國民收入的初次分配，并對集中的國民收入在全社會范圍內進行再分配，因而財政從其收入和支出兩個方面影響社會需求的形成；而銀行并不參與國民收入的初次分配，只在國民收入次分配和財政再分配的基礎上進行再分配。這決定了貨幣政策主要是以其信貸投放（支出）變量影響消費和投資需求的形成。（2）調控目標的差異。財政政策目標是資源合理配置、收入公平分配、經(jīng)濟穩(wěn)定增長，側重點在于控制失業(yè)，解決財政赤字問題，實現(xiàn)社會總供給與總需求的平衡；而貨幣政策目標是保持幣值穩(wěn)定并以此促進經(jīng)濟增長，側重點在于控制貨幣總量，解決通貨膨脹問題，實現(xiàn)流通中的貨幣量與實際所需的商品和勞務總量的平衡。（3）時間效應的差異。財政政策在制定和執(zhí)行過程中，認識問題時滯短、決策過程時滯長；而貨幣政策恰好反之。（4）調節(jié)手段的差異。財政一般采取盈余手段以緊縮需求，采取赤字手段以擴張需求。然而，因財政本身并不具有直接創(chuàng)造需求即“創(chuàng)造”貨幣的能力，唯一具有“創(chuàng)造”能力的是銀行信貸資金運動，所以財政的緊縮或擴張效應必須通過貨幣信貸機制的傳導才能產(chǎn)生。（5）實施主體的差異。財政政策由財政部來執(zhí)行，而貨幣政策則由中央銀行來執(zhí)行。？貨幣主義與凱恩斯主義的主要分歧是什么?凱恩斯主義認為控制經(jīng)濟波動最有效的手段是財政政策，使用貨幣政策的主要目標在于控制利率。由于長期執(zhí)行財政政策，并且在相當長的時期內壓低利息刺激投資，使得西方國家在提高國民收入的過程中，出現(xiàn)了因貨幣數(shù)量增加造成的通貨膨脹。貨幣主義試圖從理論上對凱恩斯主義進行批判，說明貨幣數(shù)量在長期中對價格水平有著直接的影響，并且是影響總求變動的主要原因。從政策上，貨幣主義反對凱恩斯主義斟酌使用的經(jīng)濟政策，主張使用穩(wěn)貨幣供給的經(jīng)濟政策——單一的政策規(guī)則。除了貨幣政策主張不同外，貨幣主義與凱恩斯學派的分歧還包括如下幾點：（1）貨幣主義認為貨幣的需求函數(shù)是穩(wěn)定的（在給定的貨幣國民收入的條件下，或在給定的P，y的條件下），而凱恩斯理論則認為貨幣需求函數(shù)是不穩(wěn)定的（在給定的P，y的條件下，由于金融市場內貨幣需求隨利率而變動，從而貨幣需求是不穩(wěn)定的）。這種觀點差異的另一種表達方式是，凱恩斯主義認為貨幣的收入流通速度在長期和短期內都會變動，從而貨幣供給長期和短期內都可以影響實際國民收入。貨幣主義則認為貨幣的收入流通速度在短期內是可變動的，而長期中是穩(wěn)定的，從而貨幣數(shù)量的增加雖然在短期內可能導致實際國民收入的加，但最終的結果仍然是導致價格水平上漲。（2）貨幣主義認為利率的變動對投資的影響較大，從而IS曲線趨于水平；相反L(r)受利率的影響較小，從而LM曲線趨于垂直。但是，凱恩斯主義則認為投資受利息的影響不大，而L(r)受利率的影響大，從而IS曲線趨于垂直，LM曲線趨于水平。貨幣主義認為財政政策控制總需求效果不大，而貨幣政策效果明顯。反之，凱恩斯主義認為貨幣政策控制總需求的效果不大，而財政政策效果明顯。兩種理論試圖從IS及LM曲線的特性上進一步論證各自的政策主張。（3）凱恩斯主義主張政府干預經(jīng)濟的經(jīng)濟政策。最基本的理由是資本主義經(jīng)濟本身無法自行達到均衡的充分就業(yè)狀態(tài)。而貨幣主義則提出自然率假說，試圖重新肯定資本主義經(jīng)濟制度有其內在的穩(wěn)定性及自行達到充分就業(yè)狀態(tài)的能力，從而主張政府不干預的經(jīng)濟政策，并指出凱恩斯的經(jīng)濟政策不僅沒有控制經(jīng)濟波動，卻可能是造成經(jīng)濟波動的原因之一，因為經(jīng)濟政策具有滯后效應。（4）兩派政策措施所追求的具體目標各不相同。凱恩斯主義是以三十年代經(jīng)濟大危機中持續(xù)而嚴重的失業(yè)問題為背景起家的，其目標是解救“非自愿失業(yè)”，實現(xiàn)充分就業(yè)，并不追求嚴格意義的物價穩(wěn)定，相反它主張通過溫和的通貨膨脹與物價上漲來實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展。貨幣主義的政策主張則顯著不同，他們追求的目標是經(jīng)濟更加穩(wěn)定增長而又沒有通貨膨脹。反對凱恩斯主義者用通貨膨脹去替換失業(yè)的辦法，積極主張在恢復高度就業(yè)之前，必須壓制通貨膨脹，把穩(wěn)定物價水平作為首要任務。、方式、手段是什么？宏觀金融調控是對經(jīng)濟金融運行失衡的修正，調控政策的選擇和實施必須適應經(jīng)濟和社會環(huán)境的變化，宏觀金融調控本身就是一個動態(tài)的漸進過程。宏觀金融調控的目標有：穩(wěn)定物價的目標、充分就業(yè)的目標、經(jīng)濟增長的目標和平衡國際收支的目標。宏觀金融調控采取的手段：1）法律手段，指國