【文章內容簡介】 1Y 金融商品圖 11 融資產品組合無差異曲線資料來源：[D].東北，東北財經大學，2022 年 1L1 線表示創(chuàng)新前在較少的融資產品組合條件下的無差異曲線，L2 則表示創(chuàng)新后在更多融資產品組合條件下的無差異曲線，顯然，創(chuàng)新后的 L2 所代表的滿足程度要高于 L1。因此，在一個高效完整的金融市場，銀行通過創(chuàng)新既能提供各種方式、各種額度、各種期限、各種利率的產品，又能使交易雙方在市場上獲得滿意或比較滿意的交易效果。創(chuàng)新越活躍，其社會總效用就越大。創(chuàng)新促進了銀行自身的發(fā)展。創(chuàng)新提高了其現(xiàn)代化的經營管理水平。 經濟的發(fā)展要求創(chuàng)新國際貿易融資產品和服務 2022 年國民經濟統(tǒng)計數(shù)據，初步核算，全年國內生產總值 300670 億元，比上年增長 %。不斷發(fā)展的對外貿易是我國經濟增長的重要動力，2022 年進出口全年保持平穩(wěn)較快增長。全年進出口總額 25616 億美元，比上年增長%。其中，出口 14285 億美元，增長 %；進口 11331 億美元，增長%。進出口相抵，貿易順差 2955 億美元，比上年增加 328 億美元。貿易依[D].東北，東北財經大學，2022 年：4910 / 43存度(一國對外貿易進出口總額占國內生產總值 GDP 之比)達到 %。 1今年來我國進出口額穩(wěn)步增長（如圖 12 所示）：圖 12 2022——2022 進出口額圖：0202240006000800010000120221400016000進 出 口 額 （ 億 美元 ）2022年 2022年 2022年 2022年 2022年年 份出 口進 口數(shù)據來源：中國商務部網站隨著對外貿易的飛速發(fā)展，進出口迅速增長使得與貿易有關的融資需求上升。一方面，我國商業(yè)銀行國際貿易融資業(yè)務得到快速發(fā)展，據中國人民銀行有關統(tǒng)計數(shù)據，2022 年全國銀行金融機構包括國際貿易融資在內的票據融資額為 億元，僅占銀行各項貸款余額 億元的 %，業(yè)務開展程度的不足可見一斑。另一方面，國內進出口商與國外進出口商間直接發(fā)生的商業(yè)信用(貿易信貸)也在隨著國際貿易規(guī)模的擴大而增加，據國家外匯管理局國際收支分析小組《2022 年中國國際收支報告》 ，2022 年末我國貿易信貸余額為 1040 億美元，比 2022 年末增加 132 億美元，增長 %，在外債余額中占比 %，貿易信貸對外債余額和短期外債增長的貢獻率達 ％和％。貿易信貸的增長與進出口貿易的增長之間具有一定的同步性，同時貿易信貸的增長在一定程度上反映了進出口企業(yè)利用延期付款和提前收匯等方式來防范匯率風險的意愿較強，也反映出隨著國內進出口商風險意識的增強，進出口商對商業(yè)銀行國際貿易融資的需求會不斷增強，我國商業(yè)銀行國際貿易融資業(yè)務市場發(fā)展空間廣闊。1 商務部網站數(shù)據11 / 43第二章 我國國際貿易融資現(xiàn)狀分析 國際貿易融資方式在我國應用的現(xiàn)狀國際貿易融資業(yè)務的開展至今已有幾百年的歷史了，但在我國真正得到發(fā)展和普及還是近十幾年來的事情。1994 年人民幣雙重匯率并軌后，各家商業(yè)銀行開始得到與中國銀行逐漸平等的競爭條件，國際貿易融資業(yè)務成為各行與中國銀行競爭國際貿易融資業(yè)務的主要工具，也因而得到發(fā)展。但整體上，國際貿易融資業(yè)務發(fā)展仍然較慢，從國際貿易融資業(yè)務僅占銀行貸款余額 3%的比例和業(yè)務收入在銀行的總收入中所占的比重就可看出端倪。改革開放前，國內各商業(yè)銀行只對進出口商提供國際結算，出口一律收妥結匯，進口則是付款交單，并不提供貿易融資。隨著我國對外貿易的快速增長及銀行競爭的加劇，通過借鑒國外銀行的實踐經驗，中國銀行率先開辦了信用證結算方式項下的一系列貿易融資，在推動貿易發(fā)展、促進貿易成交、加速資金周轉、降低融資成本、規(guī)避貿易風險、增加企業(yè)效益等方面發(fā)揮著重要作用。十幾年來，我國對外貿易額大幅攀升（如表 21 所示） 。巨大的對外貿易量為我國國際貿易融資業(yè)務的發(fā)展提供了廣闊的發(fā)展空間。據海關統(tǒng)計，2022年全年，我國外貿出口 億美元，比上年同期（下同）增長 %；進口 億美元，增長 %1。 表 21 1998 年2022 年中國進出口貿易數(shù)據年份人 民 幣 (億元) 美 元 (億美元)1 中國統(tǒng)計局網站數(shù)據12 / 43進 出 口總 額 出口總額 進口總額差 額進 出 口總 額 出口總額 進口總額差 額1998 1999 2022 22022 22022 22022 22022 22022 22022 22022 資料來源：中國統(tǒng)計年鑒 2022注：。 1978 年為外貿業(yè)務統(tǒng)計數(shù)，1980 年起為海關進出口統(tǒng)計數(shù)。下面分別以國際保理業(yè)務、福費廷業(yè)務及結構性貿易融資這三種非傳統(tǒng)國際貿易融資方式為例來說明國際貿易融資在我國的發(fā)展現(xiàn)狀： 國際保理業(yè)務在我國的發(fā)展現(xiàn)狀國際保理, 又稱保付代理，是指出口商以掛賬、承兌交單等方式銷售貨物時，保理商買進出口商的應收賬款，并向其提供資金融通、進口商資信評估、銷售賬戶管理、信用風險擔保、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務方式。由于能夠很好地解決賒銷中出口商面臨的資金占壓和進口商信用風險問題，國際保理業(yè)務成為企業(yè)上述困惑的解決之道。13 / 43保理業(yè)務基本上是通過購買企業(yè)的應收賬款向企業(yè)提供融資。在世界經濟全球化趨勢不斷發(fā)展，國際貿易日益頻繁的新形勢下，保理業(yè)務因其完善的信用系統(tǒng)、嚴密的操作系統(tǒng)和獨特的信用控制方式、豐富的風險管理手段得到越來越多企業(yè)的廣泛認同和應用。和國外保理業(yè)務的迅猛發(fā)展相比，我國的國際保理業(yè)務起步較晚，發(fā)展也較緩慢。1987 年 10 月，中國銀行與德國貼現(xiàn)和貸款公司簽署了國際保理總協(xié)議，標志著國際保理業(yè)務在我國正式登陸，1992年 2 月，中國銀行加入國際保理商聯(lián)合會（FCI） ，同時，中國銀行北京分行與FCI 會員美國鷹師保理公司簽署了保理協(xié)議，正式以“出口保理公司”的身份進行業(yè)務活動，使得我國的國際保理業(yè)務逐步駛向規(guī)范化、國際化的良性軌道。雖然國內各家銀行在拓展國際保理業(yè)務方面做了積極嘗試，但從整體上看，我國商業(yè)銀行開展國際保理業(yè)務還處在起步階段，無論是業(yè)務拓展、風險防范，還是人員素質和服務水平，都難以滿足我國對外經濟貿易快速發(fā)展和金融創(chuàng)新不斷深化的需要。截至 2022 年 11 月，我國加入 FCI 的商業(yè)銀行已有中國銀行、交通銀行、光大銀行和中信實業(yè)銀行等 12 家。據聯(lián)合國貿發(fā)中心統(tǒng)計，2022年，全球 萬億歐元的保理業(yè)務中，我國的保理業(yè)務量為 330 億歐元，盡管比 2022 年增長了 %，但市場占比卻少得可憐（如表 22 所示） 。我國作為進出口大國，國際貿易融資業(yè)務還有很大的提升空間。表 22 2022—2022 年我國保理業(yè)務量與全球保理業(yè)務量對比表：年度 全球保理業(yè)務量 中國保理業(yè)務量 占比%2022 13000 330 2022 15000 190 2022 10000 58 2022 8695 2022 7604 資料來源：中國國際保理業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀、問題及政策研究報告（2022） 福費廷在我國的發(fā)展現(xiàn)狀14 / 43福費廷是一種以無追索權形式為出口商貼現(xiàn)遠期票據的金融服務，也稱作包買票據業(yè)務。具體來說就是金融機構作為包買商從出口商那里無追索權地購買經進口商承兌的、并經常由進口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票，稱包買票據或本票。出口商將遠期應收賬款以貼現(xiàn)方式賣給包買商后提前取得現(xiàn)款的資金融通方式 1。20世紀90年代中期，外資銀行對中國銀行從業(yè)人員的培訓將福費廷業(yè)務首次引入中國。隨著我國金融體制改革的深入，1994年專門成立的以支持機電產品出口為主的政策性銀行——中國進出口銀行，在積極辦理出口賣方信貸及買方信貸業(yè)務的同時，積極探索新的融資方式，從1995 年開始該行已辦理了2億多元人民幣福費廷業(yè)務。隨后，其他中資銀行不斷借鑒國外的先進經驗進行金融創(chuàng)新，努力在相同領域、相同層面上與外資銀行業(yè)展開競爭。中國銀行江蘇省分行在2022 美元的福費廷業(yè)務，開創(chuàng)了國有商業(yè)銀行辦理福費廷業(yè)務的先河。近幾年來，我國出口產品的結構發(fā)生了很大變化，由原來的初級產品的出口，逐步向高技術含量、高附加值的產成品、資本性貨物轉變，特別重視擴大機電產品特別是成套設備和各種大型機電等資本性貨物的出口。我國資本性貨物出口的主要市場是發(fā)展中國家，而外匯短缺是發(fā)展中國家面臨的普遍問題。資本性貨物成交金額大，現(xiàn)匯支付條件直接影響出口企業(yè)的資金周轉。以福費廷融資來支持貨物交易，出口企業(yè)便可將全套遠期票據以無追索權方式出售包買商，不但可以即期收匯，而且將票據托收的費用、匯率變動及進口商資信狀況的變化等風險均轉嫁給包買商。這種融資方式恰好能滿足機電產品和大型成套設備出口企業(yè)所需要的規(guī)模大、期限長的融資要求。因此，推廣福費廷業(yè)務是實現(xiàn)我國出口結構優(yōu)化的關鍵，也是我國貿易融資發(fā)展的必然趨勢。從中國銀行的一些交易金額來看,該行福費廷業(yè)務量由2022年的1000多萬美元增長到2022年的近42億美元，比06年增長70%，與其他的結算方式相比，我國的福費廷業(yè)務運用的比較少，應該有進一步廣泛運用的空間。 結構性貿易融資在我國的發(fā)展現(xiàn)狀15 / 43與傳統(tǒng)國際貿易融資不同的是，結構貿易融資并不是一種具體的融資方式，而是一些根據國際貿易的特殊要求，創(chuàng)造性的設計和組合、運用傳統(tǒng)的融資方式和新興的融資方式和方法的統(tǒng)稱。它是用量體裁衣的方式，在綜合考慮借款人的信譽、貿易特點、對資金和物流的把握程度、銀行資金來源、可承擔的融資成本及可承受的風險、政府法規(guī)方面的要求等的基礎上，為進口商或出口商專門設計的一種融資方案。從我國銀行實際操作來看，運用貿易融資工具進行組合的業(yè)務并不多見，多為單獨使用。中國進出口銀行作為政策性銀行，由于享受的特殊政策和多渠道的籌資方式(如國家財政資金、發(fā)行債券和利用國家外匯儲備等)，其業(yè)務范圍和資金實力完全可以滿足有出口信貸和銀團貸款需求的客戶群體，商業(yè)銀行因此很少涉足類似業(yè)務。但是對于商業(yè)銀行，結構貿易融資的設計理念和組合原理卻是非常實用的，是銀行實踐為客戶“度身訂做”產品和個性化服務承諾的理論基礎。一些在中國的外資銀行，依靠其先進的融資技術與科學的經營管理，創(chuàng)造出適合中國國情的各種靈活多樣的結構貿易融資產品，從中國經濟發(fā)展過程中獲得可觀的收益。我國商業(yè)銀行只要充分理解結構性貿易融資的內涵，根據業(yè)務實際需要，將傳統(tǒng)的、新興的產品有機結合，在組合過程中又創(chuàng)造新的服務工具和手段，把結構性貿易融資適用范圍合理擴大。 我國融資創(chuàng)新產品最近我國各大銀行為了搶占貿易融資市場，紛紛推出融資新產品。本文將紹并分析：中港融資直通車、中港貿易融資直通車、訂單融資、融信達、出口益達、應收賬款池融資、展業(yè)通等幾種融資創(chuàng)新產品。 “中港”融資直通車中港融資直通車是招行內地分行與香港分行合作，通過擔保方式，為客戶供的多種形式的擔保服務。適用于中港兩地母子公司或關聯(lián)公司從事商貿活動16 / 43取得跨境融資的企業(yè)客戶，具體包括兩種基本融資模式：“內保外貸”為香港公司辦理貸款融資：內地企業(yè)可通招商銀行境內分行開出以香港分行為受益人備用信用證或擔保函，為境外分公司向香港分行取得貸款或其它融資。 “外保貸”為內地分公司辦理貸款融資：香港企業(yè)通過香港分行向境內分行開出備用信用證或擔保函,為內地附屬公司向境內分行取得貸款或其它融資?！爸懈邸比谫Y直通車具備以下特點：，其駐港公司的實力可能較弱或不具備獨立在香港分行直接取得融資授信的條件，可透過擔“內保外貸”方式，解決駐港公司的融資需要。，境內外公司都可在同一家銀行辦理業(yè)務，額度審批快捷，操作簡便。打破地域限制，結合內地分行和香港分行的合作優(yōu)勢，在中港兩地共同服務于中港兩地的集團公司?！爸懈邸辟Q易融資直通車為配合在中港兩地拓展貿易業(yè)務，香港分行為客戶提供各類型的貿易融資服務，全力協(xié)助客戶拓展商機。該項服務特別適用于已和招商銀行內地分行建立授信關系的內地企業(yè)，并需要通過境外分公司或貿易伙伴來進行貿易業(yè)務，即彼此存在貿易交易下，香港分行可提供度身訂造相關產品如代開信用證或集團授信分割等做法，盡量做到境內外額度互通安排，以滿足境外分公司或貿易伙伴產生的貿易項下的融資需要。“中港”貿易融資直通車其具備的特點有：，將對境內客戶的貿易融資服務延伸至香港，打破中港兩地的阻隔，使同一客戶分設兩地的企業(yè)通過同一家銀行的服務，有效提升服務效率。，企業(yè)集團可用集團實力支持相對弱小的子公司開展業(yè)務。為客戶度身訂造一系列的進口貿易融資服務。 訂單融資17 / 43出口訂單融資是指當出口商以托收或匯款作為結算方式時，銀行憑出口商提供的有效訂單或貿易合同所發(fā)放的短期資金融通。第一，交易雙方簽訂貿易合同或訂單，約定 D/A，D/P 或 T/T 結算。第二，在授信額度內，出口商向銀行提交訂單融資申請書提出融資申請，并簽訂《貿易融資主協(xié)議》 。第三，經銀行審核通過后，發(fā)放訂單融資款項。第四，出口商的貨物出運后可辦理發(fā)票貼現(xiàn)或出口押匯，用以歸還訂單融資款項；或直接以銀行收到出口項下款項，歸還訂單融資款。第一，擴大貿易機會。解決了出口商在自身資金緊缺沒有把握接下訂單時的困境，從而順利開展業(yè)務、把握貿易機會。第二，降低出口商在銀行的結算成本，先貨后款，獲得更好