【文章內(nèi)容簡介】 證了金融與經(jīng)濟發(fā)展的辨證關(guān)系，詳細地分析了發(fā)展中國家貨幣金融的特殊性，提出了與傳統(tǒng)貨幣理論通異的政策主張。麥金衣和肖首創(chuàng)的金融深化理論將貨幣理論與發(fā)展理論融為一體，既克服了一般貨幣理論忽略發(fā)展中國家貨幣金融特征的缺陷，又彌補了傳統(tǒng)發(fā)展理論忽略貨幣金融因素的不足，從而為貨幣經(jīng)濟學(xué)和發(fā)展經(jīng)濟學(xué)的研究開辟了一個嶄新的領(lǐng)域，也為發(fā)展中國家制定金融發(fā)展政策提供了理論依據(jù)，從而創(chuàng)立了金融抑制和金融深化理論。 針對發(fā)展中國家金融壓制的現(xiàn)狀，肖認為，由于金融市場不發(fā)達；儲蓄者的資產(chǎn)選擇范圍十分狹窄，發(fā)展中國家金融深化的重點是金融市場的完善，用價格機制和分權(quán)機制代替金融配給機制，拓展儲蓄者對投資機會的選擇區(qū)間，如果發(fā)展中國家能夠積極推進金融深化，就完全可以依賴國內(nèi)資金促進經(jīng)濟發(fā)展，而不必依賴國外部門的儲蓄。麥金農(nóng)則從剖析分割經(jīng)濟入手，論證落后經(jīng)濟進行金融深化的必要性。他認為，對落后經(jīng)濟而言，有限資本得不到有效分配的障礙不是貧窮，而是經(jīng)濟的被分割。經(jīng)濟分割使市場不完全，大量企業(yè)和儲戶被排斥在金融發(fā)展過程之外，尤其是支離破碎的資本市場使企業(yè)得不到外部市場的融資機會；由此導(dǎo)致金融萎縮；加上政府的人為干預(yù)和低利率政策，金融增長過程變得十分艱難。為此，必須建立一個有組織和有效率的金融體系，讓企業(yè)得到外部的補充資金，形成完善的儲蓄與投資機制[10]。麥金農(nóng)和肖雖然分析問題的角度不同，但基本論點和結(jié)論卻十分相似；麥金農(nóng)和肖兩個人都認為，金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展之間存在相互影響、相互促進的關(guān)系。一方面，健全的金融結(jié)構(gòu)體系能有效的動員社會的儲蓄、促進投資從而推動經(jīng)濟的發(fā)展。另一方面，經(jīng)濟的發(fā)展會提高人們對金融的需求，擴大融資來源，從而刺激金融的成長[4]。3．2 當前我國農(nóng)村金融抑制的原因分析上一節(jié)，我們從理論層面上對金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系作了論證，金融在經(jīng)濟發(fā)展中的作用是明顯和重要的。改革開放以來，我國不僅在農(nóng)村金融組織結(jié)構(gòu)上，農(nóng)村金融管理體制上有了較大的完善，而且在農(nóng)村資金借貸利率、信貸管理方面都有很大改進，但農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的金融抑制仍然比較明顯。經(jīng)濟發(fā)展和金融服務(wù)間存在的深刻矛盾本節(jié)將從三方面作出原因分析：3．2．1農(nóng)村金融服務(wù)體系配置失衡 農(nóng)村信用社支農(nóng)后勁不足。目前表面上的農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村信用社“三駕馬車”的農(nóng)村金融制度安排，事實上基本由農(nóng)村信用社獨家支撐，形成了“一社獨大”的壟斷局面。農(nóng)村信用社缺乏金融服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新以及差別定價的動力，業(yè)務(wù)“非農(nóng)化”傾向明顯，多種缺陷導(dǎo)致“一社難支三農(nóng)”；商業(yè)金融支農(nóng)弱化。近年來，包括農(nóng)業(yè)銀行在內(nèi)的國有商業(yè)銀行進行商業(yè)化改革，機構(gòu)網(wǎng)點大量從縣域農(nóng)村撤出，上收貸款權(quán)限，流動性嚴重過剩，導(dǎo)致銀行盲目競相追逐大戶，資金集中投向熱點行業(yè)和壟斷性行業(yè)，客戶結(jié)構(gòu)趨同，農(nóng)貸資金日益萎縮；政策性金融支農(nóng)功能不全。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為我國惟一的農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)，目前只承擔國有糧棉油流通環(huán)節(jié)的信貸業(yè)務(wù)，無力從事農(nóng)業(yè)開發(fā)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等支農(nóng)事業(yè)；郵政儲蓄機構(gòu)“只存不貸”，將農(nóng)村僅有的資金“倒流”城市，使本來就緊張而缺乏的農(nóng)村金融供給市場更加惡化；民間金融以其成本低、手續(xù)簡便等獨特優(yōu)勢，在一定程度上緩解了農(nóng)村資金供求矛盾，與正規(guī)金融形成了強烈的互補，但由于其沒有取得合法地位，被視為“草根金融”一直潛行在非明非暗之間，博弈于合理性與非法性之中。3．2．2 信貸管理機制不暢 商業(yè)金融“盈利性、流動性、安全性”的經(jīng)營原則與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的“高風險性、分散性、波動性、長期性”相背離以及信貸資金管理集約型與農(nóng)村資金需求粗放型的矛盾，使得一般的農(nóng)村企業(yè)及大量的個體經(jīng)營和承包戶因資產(chǎn)、銷售規(guī)模限制很難達到評級要求而無法獲得貸款支持，信貸準入限制過嚴。同時貸款責任追究制度過于剛性。目前，各金融機構(gòu)在嚴格貸款條件的同時，普遍實行貸款第一責任人制度和信貸責任終身追究制，造成貸款責任與利益失衡，責權(quán)利不對等，在一定程度上抑制了農(nóng)村信貸資金的有效投入。另外小額信貸額度偏小，對種養(yǎng)大戶及農(nóng)村個體加工運輸戶等5000到10000元的小額農(nóng)貸授信額度遠遠不夠，從而影響了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。而農(nóng)戶貸款抵押擔保艱難，目前縣級擔保體系尚未健全和完善，大部分農(nóng)村中小民營企業(yè)和種養(yǎng)業(yè)農(nóng)民因缺少擔保而被拒于貸款門檻以外。還有一個不容忽視的原因是貸款期限與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期脫節(jié)，由于一些特色農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期延長，而目前農(nóng)金部門仍采取傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)貸款發(fā)放辦法，無論貸款種類、用途均實行1年以內(nèi)的貸款期限，正常合理的農(nóng)業(yè)發(fā)展資金得不到相應(yīng)的滿足。3．2．3農(nóng)村資金外流嚴重建設(shè)新農(nóng)村，迫切需要加大對農(nóng)村的資金投入。但資金的趨利性導(dǎo)致農(nóng)村資金正從以下五個渠道不斷外流：一、基層國有商業(yè)銀行的貸款權(quán)限上收，演變?yōu)閱渭兊奈沾婵顧C構(gòu)，并將吸收的大量農(nóng)村資金通過上存流向中心城市和經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。二、郵政儲蓄以“貼水”攬儲方式抽取了大量的農(nóng)村資金，通過轉(zhuǎn)存央行從農(nóng)村流入城市，加劇了農(nóng)村資金”體外循環(huán)”。三、農(nóng)村信用社在贏利動機的驅(qū)使下，通過”農(nóng)轉(zhuǎn)非”把資金更多地投向獲利機會較大的非農(nóng)領(lǐng)域，并以上存資金、網(wǎng)上拆借和購買國債等方式轉(zhuǎn)移資金。四、各商業(yè)保險開辦存款性的保險業(yè)務(wù)，抽走了部分農(nóng)村資金，集中調(diào)往城市使用，加劇了農(nóng)業(yè)資本的稀缺。五、從農(nóng)村起步發(fā)展起來的部分農(nóng)戶、個體戶、經(jīng)濟組織隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的壯大，逐漸離開農(nóng)村進入城市，資產(chǎn)和資金也隨之帶離農(nóng)村。在中國金融年鑒對冀、晉、內(nèi)蒙105個縣域調(diào)查發(fā)現(xiàn)農(nóng)村資金的流出問題非常嚴重 （如圖圖4）。圖3縣域金融機構(gòu)信貸資金流出情況 單位：億元調(diào)查項目2000年2001年2002年2003年2004年信貸資金流出總額(1)在人民銀行存款(2)上存系統(tǒng)內(nèi)資金(3)拆除資金(4)有價證券及國債(5)其它渠道流出以上數(shù)據(jù)來源：中國金融年鑒（2006）[9]4 我國農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)改革的新思路前面的章節(jié)我們引用了國外的金融發(fā)展理論分析了中國目前農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀以及它給我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展造成的阻礙和抑制。那么本章我們就開始對前面發(fā)現(xiàn)的問題分別從政策性金融、商業(yè)性金融、合作性金融以及非正式金融等方面來進行探討，分別探求它們在解除農(nóng)村金融抑制中的具體思路。4．1 農(nóng)村政策性金融的改革思路雖然從世界各國的金融發(fā)展來看，目前政策性金融活動在各國金融運行中的相對比重有下降趨勢，但是就其內(nèi)在職能來看，仍然是各國政府用來彌補市場失靈的重要金融措施之一。而對于制度建設(shè)相對落后的發(fā)展中國家來說，政策性金融的地位更加重要，并成為應(yīng)對體制缺陷、協(xié)調(diào)政府與市場在金融資源配置中的關(guān)系、提高整體金融運行效率的關(guān)鍵。4．1．1 我國農(nóng)村政策性金融的改革思路從政策性金融體系的實踐來看，有三種基本發(fā)展模式。一類是美國模式，即由政府發(fā)起建立一些政策性金融機構(gòu)，這些機構(gòu)的運作是市場化運作，依靠專門法律來確定機構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營。一類是日本模式，就是由政府發(fā)起設(shè)立、并長期保存政府控制的機構(gòu)。一類是德國模式，實際上是取美國模式和日本模式的中間形式，即在政府目標與商業(yè)運行之間達到最大限度平衡，有代表性的是德國復(fù)興開發(fā)銀行[8]。 回顧歷史，我們在1994年建立政策性銀行時，基本思路是模仿日本模式，即以政府補貼和非盈利為目標，該模式此后逐漸陷入困境。進入21世紀，改革政策性銀行的呼聲日漸高漲，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行應(yīng)按照分類指導(dǎo)、“一行一策”的原則，深化內(nèi)部改革。對于農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的改革本文做出如下建議：一、要避免政策性金融改革思路走向極端，即從預(yù)期虧損、財政補貼為基本思路，一舉轉(zhuǎn)化為完全商業(yè)化運行、盈利最大化為目標的思路。首先根據(jù)國際經(jīng)驗，政策性銀行的商業(yè)化、市場化轉(zhuǎn)型，都是建立在一國金融不斷深化、資本市場較為發(fā)達的基礎(chǔ)上。這樣政策性銀行才可能在特定政策目標約束下，游刃有余地進行資金運用和風險控制；其次政策性金融業(yè)務(wù)涉及的往往是商業(yè)金融難以自發(fā)解決的領(lǐng)域，多是市場失靈領(lǐng)域。而從國內(nèi)情況來看，農(nóng)業(yè)發(fā)展在內(nèi)的很多領(lǐng)域還需要大量以非盈利、甚至虧損目標的金融資源投入，也缺乏依靠市場商業(yè)化運行的成功模式。在此情況下，脫離專門政策性金融機構(gòu)，全面實行業(yè)務(wù)市場化是不現(xiàn)實的。政策性銀行商業(yè)化轉(zhuǎn)型是總體趨勢，問題在于不能操之過急。根據(jù)目前我國的經(jīng)濟社會發(fā)展現(xiàn)實，總體上應(yīng)處于不斷強化政策性金融體系的時期。例如在農(nóng)業(yè)方面應(yīng)保持甚至擴大非盈利的政策性金融支持，建立包括純政策性、政策性與商業(yè)性結(jié)合、純商業(yè)性的立體的金融支持體系。二、對于資金來源不穩(wěn)定，資金質(zhì)量不高以及結(jié)構(gòu)不合理等問題我們可以通過發(fā)行農(nóng)業(yè)金融證券，從金融市場籌集資金，并對籌資成本高于投資收益的差額，財政應(yīng)給予補貼；利用境外籌資，統(tǒng)一辦理國際金融機構(gòu)和國際組織轉(zhuǎn)待業(yè)，特別是世界銀行、國際開發(fā)協(xié)會和亞洲銀行對我國農(nóng)業(yè)項目貸款和扶貧貸款的轉(zhuǎn)貸，可由農(nóng)發(fā)行來經(jīng)營；統(tǒng)一國家支農(nóng)資金的管理，把國家預(yù)算用于農(nóng)業(yè)的資金和其他農(nóng)業(yè)發(fā)展項目資金統(tǒng)一存入農(nóng)發(fā)行[1]；統(tǒng)籌農(nóng)發(fā)行與其他金融機構(gòu)的關(guān)系，比如說讓郵政儲蓄資金與農(nóng)村政策性銀行實現(xiàn)對接，直接購買農(nóng)村政策性金融債券；同時努力盤活存量資產(chǎn)，加強老貸款的清收來改善庫存結(jié)構(gòu)，督促貸款實體加入保險來抵御自然災(zāi)害，確保新增貸款的質(zhì)量建立和完善貸款風險補償機制，并從經(jīng)營利潤、補貼資金、財務(wù)資金以及自有資金中抽出一定比例來建立貸款風險補償基金。三、大力拓展農(nóng)村政策性金融機構(gòu)業(yè)務(wù)種類，可以將農(nóng)發(fā)行現(xiàn)有的糧棉油產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)貸款范圍擴大到農(nóng)、林、牧、副、漁業(yè)范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，把支持農(nóng)村生產(chǎn)生活條件和生態(tài)環(huán)境、支持農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、增強農(nóng)業(yè)競爭力和農(nóng)業(yè)區(qū)域扶貧開發(fā)作為新的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。貸款用途圍繞農(nóng)、林、牧、副、漁業(yè)產(chǎn)品的種植(養(yǎng)殖)、流通或加工轉(zhuǎn)化，提供包括流動資金以及技術(shù)改造、倉儲等農(nóng)用設(shè)施建設(shè)和生產(chǎn)、加工基地、農(nóng)村生態(tài)建設(shè)所需的中長期信貸資金。四、精簡機構(gòu)，提高工作人員素質(zhì)，針對目前農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行管理成本過高的現(xiàn)狀，應(yīng)加大機構(gòu)設(shè)置的改革和人事制度的改革。在內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置上堅持因事設(shè)崗的原則，精簡機構(gòu)，減少冗員。截至2003年末，農(nóng)發(fā)行全部貸款6903億元中，農(nóng)副產(chǎn)品貸款6737億元，占97%。完成這種比較單一的政策任務(wù)，不需要設(shè)立“總行省分行地分行縣支行”四級組織機構(gòu)。撤銷地(市)分行后，建立“總行省分行縣(市)支行”三級機構(gòu)就能完成其現(xiàn)有職能，不僅可以大大降低農(nóng)發(fā)行的運營成本，還可以保證信息傳遞的質(zhì)量，使政令暢通，從而提高整個農(nóng)發(fā)行的工作效率。4．1．2 農(nóng)村政策性金融發(fā)展的政策性支持一、加快《農(nóng)村政策性銀行法》的設(shè)立進程。發(fā)揮法律的規(guī)范和約束作用，確立政策性銀行的經(jīng)營原則和業(yè)務(wù)范圍，界定政策性虧損與經(jīng)營，建立企業(yè)信貸約束機制，明確財政、政策性銀行和承貸單位等三方責任。通過立法，嚴格規(guī)范農(nóng)業(yè)政策性金融的經(jīng)營行為，防止農(nóng)業(yè)政策性金融過于商業(yè)化、財政化，降低“道德風險”，為農(nóng)業(yè)政策性金融創(chuàng)造寬松、和諧的外部環(huán)境。二、中央銀行應(yīng)該為農(nóng)業(yè)政策性銀行實施更為有利的監(jiān)管方式。實行政策性銀行的免交存款準備金的政策，中央銀行對農(nóng)業(yè)政策性銀行再貸款實行利率優(yōu)惠政策，同時在日常工作要采取有別于商業(yè)銀行的管理方式，服務(wù)于農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的各項工作。三、逐步建立利益補償機制。國家財政可根據(jù)政策性銀行的貸款計劃，安排利差撥補計劃，并納入年度財政預(yù)算并本著節(jié)約的原則，根據(jù)政策性信貸資產(chǎn)的經(jīng)營需要，確定一定比例的經(jīng)營費用，保證政策性銀行的經(jīng)營需要；在呆帳準備率方面要高于商業(yè)銀行，從而保證政策性銀行資金的良性循環(huán)；同時，鑒于農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的政策性，對農(nóng)村政策性金融可以免征火少征營業(yè)稅、所得稅，使之保本微利經(jīng)營，把更多的實惠留給農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民。4．2 農(nóng)村商業(yè)金融的改革思路在分析農(nóng)村經(jīng)濟主體金融需求難以得到