【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 義的含義，是指以外幣表示的可以進(jìn)行國(guó)際間結(jié)算的支付手段，包括以外幣表示的銀行匯票、支票、銀行存款等。遠(yuǎn)期匯率：是交易雙方達(dá)成外匯買賣協(xié)議，約定在將來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行外匯實(shí)際交割所使用的匯率。 J曲線效應(yīng)：本幣貶值后，會(huì)促進(jìn)出口和抑制進(jìn)口，從而有利于國(guó)際收支的改善，但這一改善過(guò)程存在著“時(shí)滯”現(xiàn)象，表現(xiàn)為短期內(nèi)國(guó)際收支暫時(shí)會(huì)惡化，但長(zhǎng)期來(lái)看，在|Ex+Em|1的條件下，國(guó)際收支會(huì)得到改善。 馬歇爾—勒納條件：馬歇爾—勒納條件描述的是并不是所有的貨幣貶值都能達(dá)到改善貿(mào)易收支的目的。當(dāng)|Ex+Em|1時(shí)，本幣貶值會(huì)改善國(guó)際收支當(dāng)|Ex+Em|=1時(shí)，本幣貶值對(duì)本國(guó)的國(guó)際收支沒(méi)有影響當(dāng)|Ex+Em|1時(shí)，本幣貶值使本國(guó)的國(guó)際收支惡化四、簡(jiǎn)答題 什么是股票市場(chǎng)的基本分析？基本分析是對(duì)影響股票市場(chǎng)的許多因素如宏觀因素，產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素，公司因素等存在于股票市場(chǎng)之外的基本因素進(jìn)行分析，分析它們對(duì)證券發(fā)行主體（公司）經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景的影響，進(jìn)而分析它們對(duì)公司股票的市場(chǎng)價(jià)格的影響。分析最終目的是獲得一特定股票或一定的產(chǎn)業(yè)或者股票市場(chǎng)自身預(yù)期收益的估計(jì)?；痉治鲋饕ê暧^經(jīng)濟(jì)因素分析，產(chǎn)業(yè)分析和公司分析。債券的定價(jià)原理。（1）對(duì)于付息債券而言，若市場(chǎng)價(jià)格等于面值，則其到期收益率等于票面利率；如果市場(chǎng)價(jià)格低于面值，則其到期收益率高于票面利率；如果市場(chǎng)價(jià)格高于面值，則到期收益率低于票面利率；（2）債券的價(jià)格上漲，到期收益率必然下降；債券的價(jià)格下降，到期收益率必然上升；（3）如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒(méi)有變化，則說(shuō)明起市場(chǎng)價(jià)格接近面值，而且接近的速度越來(lái)越快；（4）債券收益率的下降會(huì)引起債券價(jià)格的提高，而且提高的金額在數(shù)量上會(huì)超過(guò)債券收益率以相同的幅度提高時(shí)所引起的價(jià)格下跌金額；（5）如果債券的息票利率較高，則因收益率變動(dòng)而引起的債券價(jià)格變動(dòng)百分比會(huì)比較?。ㄗ⒁猓撛聿贿m用于1年期債券或終生債券）。簡(jiǎn)述利率平價(jià)模型的主要思想和表達(dá)式。利率平價(jià)模型是關(guān)于遠(yuǎn)期匯率的決定和變化的理論，其基本理論是遠(yuǎn)期與即期的差價(jià)等于兩國(guó)利率之差，利率較低國(guó)家貨幣的遠(yuǎn)期差價(jià)必將升水，利率較高的國(guó)家的遠(yuǎn)期匯率必將貼水。利率平價(jià)模型的基本的表達(dá)式是：rr*=Ee,r代表以本幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)收益率，r*代表以外幣計(jì)價(jià)的相似資產(chǎn)的收益率，Ee表示一段時(shí)間內(nèi)本國(guó)貨幣貶值或外國(guó)貨幣升值的比率。它表明本國(guó)利率高于（或低于）外國(guó)利率的差額等于本國(guó)貨幣的預(yù)期貶值（或升值）的幅度。五、計(jì)算分析題 下表是某公司A的1998年（基期）、1999年（報(bào)告期）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，請(qǐng)利用因素分析法來(lái)分析各個(gè)因素的影響大小和影響方向。A公司的財(cái)務(wù)分析表 指標(biāo)名稱1998年1999年銷售凈利潤(rùn)率（%）總資本周轉(zhuǎn)率（次/年）權(quán)益乘數(shù)凈資本利潤(rùn)率（%）解：該分析中從屬指標(biāo)與總指標(biāo)之間的基本關(guān)系是：凈資本利潤(rùn)率=銷售凈利潤(rùn)率總資本周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)下面利用因素分析法來(lái)分析各個(gè)因素的影響大小和影響方向：銷售凈利潤(rùn)率的影響=（報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率基期銷售凈利潤(rùn)率）基期總資本周轉(zhuǎn)率基期權(quán)益乘數(shù)=（%%）=%總資本周轉(zhuǎn)率的影響=報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率（報(bào)告期總資本周轉(zhuǎn)率基期總資本周轉(zhuǎn)率）基期權(quán)益乘數(shù)=%()=%權(quán)益乘數(shù)的影響=報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率報(bào)告期總資本周轉(zhuǎn)率（報(bào)告期權(quán)益乘數(shù)基期權(quán)益乘數(shù)）=%()=%凈資本收益率的變化=報(bào)告期凈資本收益基期凈資本收益率=銷售凈利潤(rùn)率的影響+總資本周轉(zhuǎn)率的影響+權(quán)益乘數(shù)的影響=%%=%+%+（%）=%綜合以上分析：，而由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的速度加快，；由于權(quán)益乘數(shù)的下降，該因素對(duì)凈資產(chǎn)收益率的下降影響較大，需要進(jìn)一步分析原因。用兩只股票的收益序列和市場(chǎng)平均收益序列數(shù)據(jù)，得到如下兩個(gè)回歸方程：第一只：r=+ rm 第二只：r=+ rm 并且有E（rm）=, β2δ2m =。試分析這兩只股票的收益和風(fēng)險(xiǎn)狀況。解：第一只股票的期望收益為：E（r）=+E（rm）=第二只股票的期望收益為：E（r）=+E（rm）=由于第一只股票的期望收益高，所以投資于第一只股票的收益要大于第二只股票。相應(yīng)的，第一只股票的收益序列方差大于第二只股票（），即第一只股票的風(fēng)險(xiǎn)較大。從兩只股票的β系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，第一只股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)要高于第二只股票，β2δ2m ==，%（100%），而第二只股票有β2δ2m==，僅占總風(fēng)險(xiǎn)的36%（100%）。有4種債券A、B、C、D面值均為1000元，期限都是3年。其中A以單利每年付息一次，年利率為8%；債券B以復(fù)利每年付息一次，年利率為4%；債券C以單利每年付息兩次，每次利率是4%；債券D以復(fù)利每年付息兩次，每次利率是2%。假設(shè)投資者認(rèn)為未來(lái)3年的年折算率為r=8%，試比較4種債券的投資價(jià)值。解：債券A的投資價(jià)值為：PA=Mi∑{1/(1+r)t}+M/(1+r)n =10008%∑1/(1+)t+1000/ =+1000/ =1000 (其中 t=3)債券B的投資價(jià)值為：PB=Mi∑(1+i)t1/(1+r)t+M/(1+r)n =10004%∑(1+) t1/(1+)t+1000/ =+1000/ = (其中t=3)由R=(1+r)q1,R==,從而，債券C的投資價(jià)值為：PC= Mi∑{1/(1+r)t}+M/(1+r)n =1000∑1/(1+)t+1000/ = +1000/=（其中t=6） 由R=(1+r)q1,R==,從而，債券D的投資價(jià)值為：PD= Mi∑(1+i)t1/(1+r)t+M/(1+r)n =1000∑(1+)t1/()t+1000/ =+1000/ =（其中t=6）由上面的比較可以得到：四種債券的投資價(jià)值由高到低為C、A、D、B．69，試計(jì)算日元與美元匯率變化幅度，以及對(duì)日本貿(mào)易的一般影響。 解：日元對(duì)美元匯率的變化幅度： (1205／105．69—1)xl00％=15．48％，即日元對(duì)美元升值15．48％； 美元對(duì)日元匯率的變化幅度： (105．69／122．05—1)*100％＝—13．4％，即美元對(duì)日元貶值13．4％。 日元升值有利于外國(guó)商品的進(jìn)口，不利于日本商品的出口，因而會(huì)減少貿(mào)易順差或擴(kuò)大貿(mào)易逆差。 利用下表資料，計(jì)算人民幣匯率的綜合匯率變動(dòng)率。 貨幣名稱基期報(bào)告期雙邊貿(mào)易占中國(guó)外貿(mào)總值的比重美圓20日?qǐng)A25英鎊15港幣20德國(guó)馬克10法國(guó)法郎10解：先計(jì)算人民幣對(duì)各個(gè)外幣的變動(dòng)率對(duì)美元：（）*100%=%，%對(duì)日元：（）*100%=%，%對(duì)英鎊：（）=%，%對(duì)港幣：（）=%，%對(duì)德國(guó)馬克：（）=%，%對(duì)法國(guó)法郎：（）=%，%以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)，計(jì)算綜合匯率變動(dòng)率：（%*20%）+（*25%）+（%*15%）+（%*20%）+（%*10%）+（%*10%）=%從總體上看，%金融統(tǒng)計(jì)分析 形成性考核冊(cè)作業(yè)（下）電大金融系資料 20100112 17:28:11 閱讀126 評(píng)論0 字號(hào)：大中小訂閱 金融統(tǒng)計(jì)分析 形成性考核冊(cè)作業(yè)3一、單選題1，外匯收支統(tǒng)計(jì)的記錄時(shí)間應(yīng)以（C）位標(biāo)準(zhǔn)。A，簽約日期 B，交貨日期 C，收支行為發(fā)生日期 D，所有權(quán)轉(zhuǎn)移2，一國(guó)某年末外債余額50億美圓，當(dāng)年償還外債本息額15已美圓，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值400億美圓，商品勞務(wù)出口收入55億美圓，則債務(wù)率為（D）A，% B，% C，% D，%3，某國(guó)年末外債余額50億美圓，當(dāng)年償還外債本息額15已美圓，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值400億美圓，商品勞務(wù)出口收入55億美圓，則債務(wù)率為（A）A，% B，% C，% D，%4，某國(guó)年末外債余額50億美圓，當(dāng)年償還外債本息額15已美圓，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值400億美圓，商品勞務(wù)出口收入55億美圓，則償債為（C）A，% B，% C，% D，%5，國(guó)際收支與外匯供求的關(guān)系是（A）A，國(guó)際收入決定外匯供給，國(guó)際支出決定外匯需求 B，國(guó)際收入決定外匯需求，國(guó)際支出決定外匯供給C，外匯供給決定國(guó)際收入，外匯需求決定國(guó)際支出 D，外匯供給決定國(guó)際支出，外匯需求決定國(guó)際收入6，下列外債中附加條件較多的是（D）A，國(guó)際金融組織貸款 B，國(guó)際商業(yè)貸款 C，國(guó)際金融租賃 D，外國(guó)政府貸款7，商業(yè)銀行中被視為二級(jí)準(zhǔn)備的資產(chǎn)是（C）A，現(xiàn)金 B，存放同業(yè)款項(xiàng) C，證券資產(chǎn) D，放款資產(chǎn)8，下列哪種情況會(huì)導(dǎo)致銀行收益狀況惡化（B）A，利率敏感性資產(chǎn)占比較大，利率上漲 B，利率敏感性資產(chǎn)占比較大，利率下跌C，利率敏感性資產(chǎn)占比較小，利率下跌 D，利率敏感性負(fù)債占比較小，利率上漲9，根據(jù)銀行對(duì)負(fù)債的控制能力不同，負(fù)債可以劃分為（C）A， 即將到期的負(fù)債和遠(yuǎn)期負(fù)債 B，短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債1