【文章內容簡介】 點：都是匯率的標價方法。 不同點：直接標價法間接標價法美元標價法作為標準的貨幣不同外幣本幣美元匯率波動表現的貨幣不同本幣數量增、減外幣數量增、減除美元外的其他貨幣數量增、減實行的范圍不同大多數國家主要是英、美、歐元區(qū)國家主要國際外匯市場和大銀行的外匯交易報價買入、賣出匯率標示的地位不同買入匯率在前，賣出匯率在后賣出匯率在前，買入匯率在后賣出匯率在前，買入匯率在后2．相同點：均為實現匯率政策目標所采取的手段。本幣高估本幣低估手段不同人為地提高本幣的對外匯率，使其超過本幣的實際價值或國內外通貨膨脹差異幅度人為地降低本幣的對外匯率，使其低于本幣的實際價值或國內外通貨膨脹差異幅度一般作用不同有利于商品勞務的進口與資本輸出；不利于商品勞務的出口與資本輸入不利于商品勞務的進口與資本輸出；有利于商品勞務的出口與資本輸入對發(fā)展中國家的作用不同有利于發(fā)展中國家實行進口替代政策有利于發(fā)展中國家出口導向對外發(fā)展戰(zhàn)略的實現3．相同點：都是一國政府實行固定匯率制時所采取的匯率政策措施。不同點：法定貶值法定升值實行的背景、條件不同國際收支逆差國際收支順差手段不同政府發(fā)布行政命令，宣布降低本幣的金平價，降低本幣匯率政府發(fā)布行政命令，宣布提高本幣的金平價，提高本幣匯率作用不同擴大出口，改善國際收支減少國際收支順差，抑制通貨膨脹主動性和被動性不同一般主動進行一般被動進行三、單選1．C 2．A 3．A 4．B 5．C 6．A 7．B 8．C 9．A 四、多選1．ABC 2．ABD 3．AB 4．AD 5．CD 6．AD 7．AB 8．BC 9．AD10．BC五、計算題1．歐元對美元的標價是間接標價法。所以歐元升值了。升值幅度為（0．9939—0．9314）／0．9314＝6．7％2．美國貨幣購買力變化率Pa＝(123—100)／100=0．23英國貨幣購買力變化率Pe＝(124—100)／100＝0．24則根據相對購買力平價計算的新匯率為R1＝R0(Pa／Pe)＝1．5348(0．23／0．24)＝1．4709 由于實際匯率為1．4139＜1．4709，所以美元高估。根據這一結論預期美元將貶值。美元對英鎊貶值幅度為=－%六、簡答題3．（1）貿易收支是國際收支主要構成部分，貿易收支差額的大小在很大程度上決定了國際收支的差額。 （2）國際收支狀況直接影響貨幣匯率，因為一國的國際收支狀況反映該國的外匯供求狀況：逆差反映外匯供小于求，因而外幣匯率上升；順差反映外匯供大于求，因而本幣匯率上升。 （3）匯率的變動也會對貿易收支并進而對國際收支產生影響。一國貨幣匯率變動會使該國進出口商品價格相應漲落，從而影響進出口規(guī)模和貿易收支。由于類似的原因，匯率變動還能影響非貿易收支，這將進而影響到國際收支的水平。4 ．貨幣對內貶值與對外貶值的基本關系是貨幣對內貶值最終必然引起對外貶值，而對外貶值在該國滿足馬歇爾一勒納條件時也會導致對內貶值。（1）貨幣對內貶值即國內存在通貨膨脹，這時國內產品用本國貨幣表示的價格升高，出口產品的價格也將升高，產品競爭力下降，出口減少，而同時用本幣表示的外國產品價格不變，相對于本國產品價格的升高，外國產品更有競爭力，進口將會增加。國際收支將會出現逆差，這將引起本幣匯率下浮，即貨幣的對外貶值。（2）一國貨幣對外貶值即本幣匯率下浮。如果該國滿足馬歇爾一勒納條件，即出口需求彈性和進口需求彈性之和大于1，則本幣的對外貶值將改善貿易收支．長時間的本幣匯率低估將會使國際收支出現順差，這將使本幣的供應量增長，從而加重通貨膨脹。第三章 外匯交易一、名詞解釋外匯市場，即期外匯交易，直接套匯和間接套匯，遠期外匯交易，外匯期貨交易，外匯期權交易，看漲期權，看跌期權，套期保值，套利，套匯交易 經濟風險、交易風險、會計風險，匯率風險二、對比題 1．歐式外匯期權交易和美式外匯期權交易的異同點是什么?2．遠期外匯交易和外匯期權交易的異同點是什么?3．外匯期貨交易和外匯期權交易的異同點是什么？三、單項選擇題 1．按交易的期限劃分，外匯市場可分為（ ） A．傳統(tǒng)的外匯市場和衍生市場 B．即期外匯市場和遠期外匯市場 C．有形外匯市場和無形外匯市場 D．自由外匯市場和平行市場2．外匯銀行報價，若報全價應報出（ ），若采取省略形式，則應報出（ ）。A．整數和小數點后的4位數，小數點后的2位數B．小數點后的4位數，小數點后的最后2位數C．整數和小數點后的4位數，小數點后的最后2位數D．整數和小數點后的2位數，小數點后的4位數3．已知某日紐約外匯市場的匯率為USD1＝HKD67．6857—7．7011，USDl＝JPYl03．5764—103．8048，那么，HKD l＝JPY（ 〕—( )。A．13．4765—13．4792 B．13．4496—13．4792C．13．4496—13．5062 D．13．4765—13．50624．接上題，若又知當日GBP1＝USD1．5628—1．5702，那么HKD1＝GBP( )—( )。A．0．0829—0．[]831 B．0．0827—0．0833C．0．0827—0．0831 D．0．0829—0．08335．一般情況下，利率較高的貨幣其遠期匯率會（ ），利率較低的貨幣其遠期匯率會（ ）。A．升水，貼水 B．貼水、升水 c．升水，升水 D．貼水，貼水6．已知某日紐約外匯市場即期匯率USD1＝HKD7．7355，紐約市場利率為5％, 香港市場利率為6．5％，那么三個月后，HKD遠期匯率將 ，實際遠期匯率為 。A．貼水，7．7645 B．升水．7．7645 C．貼水，7．7065 D．升水，7．70657．完全擇期的遠期外匯交易，是指從( )至合約到期日的任何一個營業(yè)日，買方或賣方都可要求銀行進行交割。A．成交日 B．成交日起的第一個營業(yè)日C．成交日起的第二個營業(yè)日D．成交日起的第三個營業(yè)日8．歐式期權和美式期權劃分的依據是( )A．行使期權的時間B．交易的內容C．交易的場所D．協定價格和現匯匯率的差距9．客戶只在合同到期日必須履行合同進行實際交割的外匯業(yè)務是( )。A．美式期權業(yè)務 B．歐式期權業(yè)務C．遠期外匯業(yè)務 D．擇期業(yè)務10．在外匯合同到期前的任何一天，客戶可以選擇進行交割，也可以選擇放棄執(zhí)行合同的外匯業(yè)務是( )。A．擇期業(yè)務 B．歐式期權業(yè)務 C．美式期權業(yè)務 D．遠期外匯業(yè)務11．客戶和銀行簽訂外匯期權合同的最大風險損失是( )。A．現行市場匯率與協定匯率的差價 B．保險費（期權費）C．協定匯率與遠期匯率的差價 D．利率波動所遭受的損失12．兩角套匯是在( )交易中進行的。A．即期外匯 B．遠期外匯 c．貨幣期貨 D．掉