【文章內(nèi)容簡介】 點：都是匯率的標價方法。 不同點：直接標價法間接標價法美元標價法作為標準的貨幣不同外幣本幣美元匯率波動表現(xiàn)的貨幣不同本幣數(shù)量增、減外幣數(shù)量增、減除美元外的其他貨幣數(shù)量增、減實行的范圍不同大多數(shù)國家主要是英、美、歐元區(qū)國家主要國際外匯市場和大銀行的外匯交易報價買入、賣出匯率標示的地位不同買入?yún)R率在前，賣出匯率在后賣出匯率在前，買入?yún)R率在后賣出匯率在前，買入?yún)R率在后2．相同點：均為實現(xiàn)匯率政策目標所采取的手段。本幣高估本幣低估手段不同人為地提高本幣的對外匯率，使其超過本幣的實際價值或國內(nèi)外通貨膨脹差異幅度人為地降低本幣的對外匯率，使其低于本幣的實際價值或國內(nèi)外通貨膨脹差異幅度一般作用不同有利于商品勞務(wù)的進口與資本輸出；不利于商品勞務(wù)的出口與資本輸入不利于商品勞務(wù)的進口與資本輸出；有利于商品勞務(wù)的出口與資本輸入對發(fā)展中國家的作用不同有利于發(fā)展中國家實行進口替代政策有利于發(fā)展中國家出口導(dǎo)向?qū)ν獍l(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)3．相同點：都是一國政府實行固定匯率制時所采取的匯率政策措施。不同點：法定貶值法定升值實行的背景、條件不同國際收支逆差國際收支順差手段不同政府發(fā)布行政命令，宣布降低本幣的金平價，降低本幣匯率政府發(fā)布行政命令，宣布提高本幣的金平價，提高本幣匯率作用不同擴大出口，改善國際收支減少國際收支順差，抑制通貨膨脹主動性和被動性不同一般主動進行一般被動進行三、單選1．C 2．A 3．A 4．B 5．C 6．A 7．B 8．C 9．A 四、多選1．ABC 2．ABD 3．AB 4．AD 5．CD 6．AD 7．AB 8．BC 9．AD10．BC五、計算題1．歐元對美元的標價是間接標價法。所以歐元升值了。升值幅度為（0．9939—0．9314）／0．9314＝6．7％2．美國貨幣購買力變化率Pa＝(123—100)／100=0．23英國貨幣購買力變化率Pe＝(124—100)／100＝0．24則根據(jù)相對購買力平價計算的新匯率為R1＝R0(Pa／Pe)＝1．5348(0．23／0．24)＝1．4709 由于實際匯率為1．4139＜1．4709，所以美元高估。根據(jù)這一結(jié)論預(yù)期美元將貶值。美元對英鎊貶值幅度為=－%六、簡答題3．（1）貿(mào)易收支是國際收支主要構(gòu)成部分，貿(mào)易收支差額的大小在很大程度上決定了國際收支的差額。 （2）國際收支狀況直接影響貨幣匯率，因為一國的國際收支狀況反映該國的外匯供求狀況：逆差反映外匯供小于求，因而外幣匯率上升；順差反映外匯供大于求，因而本幣匯率上升。 （3）匯率的變動也會對貿(mào)易收支并進而對國際收支產(chǎn)生影響。一國貨幣匯率變動會使該國進出口商品價格相應(yīng)漲落，從而影響進出口規(guī)模和貿(mào)易收支。由于類似的原因，匯率變動還能影響非貿(mào)易收支，這將進而影響到國際收支的水平。4 ．貨幣對內(nèi)貶值與對外貶值的基本關(guān)系是貨幣對內(nèi)貶值最終必然引起對外貶值，而對外貶值在該國滿足馬歇爾一勒納條件時也會導(dǎo)致對內(nèi)貶值。（1）貨幣對內(nèi)貶值即國內(nèi)存在通貨膨脹，這時國內(nèi)產(chǎn)品用本國貨幣表示的價格升高，出口產(chǎn)品的價格也將升高，產(chǎn)品競爭力下降，出口減少，而同時用本幣表示的外國產(chǎn)品價格不變，相對于本國產(chǎn)品價格的升高，外國產(chǎn)品更有競爭力，進口將會增加。國際收支將會出現(xiàn)逆差，這將引起本幣匯率下浮，即貨幣的對外貶值。（2）一國貨幣對外貶值即本幣匯率下浮。如果該國滿足馬歇爾一勒納條件，即出口需求彈性和進口需求彈性之和大于1，則本幣的對外貶值將改善貿(mào)易收支．長時間的本幣匯率低估將會使國際收支出現(xiàn)順差，這將使本幣的供應(yīng)量增長，從而加重通貨膨脹。第三章 外匯交易一、名詞解釋外匯市場，即期外匯交易，直接套匯和間接套匯，遠期外匯交易，外匯期貨交易，外匯期權(quán)交易，看漲期權(quán)，看跌期權(quán)，套期保值，套利，套匯交易 經(jīng)濟風(fēng)險、交易風(fēng)險、會計風(fēng)險，匯率風(fēng)險二、對比題 1．歐式外匯期權(quán)交易和美式外匯期權(quán)交易的異同點是什么?2．遠期外匯交易和外匯期權(quán)交易的異同點是什么?3．外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易的異同點是什么？三、單項選擇題 1．按交易的期限劃分，外匯市場可分為（ ） A．傳統(tǒng)的外匯市場和衍生市場 B．即期外匯市場和遠期外匯市場 C．有形外匯市場和無形外匯市場 D．自由外匯市場和平行市場2．外匯銀行報價，若報全價應(yīng)報出（ ），若采取省略形式，則應(yīng)報出（ ）。A．整數(shù)和小數(shù)點后的4位數(shù)，小數(shù)點后的2位數(shù)B．小數(shù)點后的4位數(shù)，小數(shù)點后的最后2位數(shù)C．整數(shù)和小數(shù)點后的4位數(shù)，小數(shù)點后的最后2位數(shù)D．整數(shù)和小數(shù)點后的2位數(shù)，小數(shù)點后的4位數(shù)3．已知某日紐約外匯市場的匯率為USD1＝HKD67．6857—7．7011，USDl＝JPYl03．5764—103．8048，那么，HKD l＝JPY（ 〕—( )。A．13．4765—13．4792 B．13．4496—13．4792C．13．4496—13．5062 D．13．4765—13．50624．接上題，若又知當(dāng)日GBP1＝USD1．5628—1．5702，那么HKD1＝GBP( )—( )。A．0．0829—0．[]831 B．0．0827—0．0833C．0．0827—0．0831 D．0．0829—0．08335．一般情況下，利率較高的貨幣其遠期匯率會（ ），利率較低的貨幣其遠期匯率會（ ）。A．升水，貼水 B．貼水、升水 c．升水，升水 D．貼水，貼水6．已知某日紐約外匯市場即期匯率USD1＝HKD7．7355，紐約市場利率為5％, 香港市場利率為6．5％，那么三個月后，HKD遠期匯率將 ，實際遠期匯率為 。A．貼水，7．7645 B．升水．7．7645 C．貼水，7．7065 D．升水，7．70657．完全擇期的遠期外匯交易，是指從( )至合約到期日的任何一個營業(yè)日，買方或賣方都可要求銀行進行交割。A．成交日 B．成交日起的第一個營業(yè)日C．成交日起的第二個營業(yè)日D．成交日起的第三個營業(yè)日8．歐式期權(quán)和美式期權(quán)劃分的依據(jù)是( )A．行使期權(quán)的時間B．交易的內(nèi)容C．交易的場所D．協(xié)定價格和現(xiàn)匯匯率的差距9．客戶只在合同到期日必須履行合同進行實際交割的外匯業(yè)務(wù)是( )。A．美式期權(quán)業(yè)務(wù) B．歐式期權(quán)業(yè)務(wù)C．遠期外匯業(yè)務(wù) D．擇期業(yè)務(wù)10．在外匯合同到期前的任何一天，客戶可以選擇進行交割，也可以選擇放棄執(zhí)行合同的外匯業(yè)務(wù)是( )。A．擇期業(yè)務(wù) B．歐式期權(quán)業(yè)務(wù) C．美式期權(quán)業(yè)務(wù) D．遠期外匯業(yè)務(wù)11．客戶和銀行簽訂外匯期權(quán)合同的最大風(fēng)險損失是( )。A．現(xiàn)行市場匯率與協(xié)定匯率的差價 B．保險費（期權(quán)費）C．協(xié)定匯率與遠期匯率的差價 D．利率波動所遭受的損失12．兩角套匯是在( )交易中進行的。A．即期外匯 B．遠期外匯 c．貨幣期貨 D．掉