股民來學(xué)習(xí)期貨(編輯修改稿)
2025-07-15 23:18 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 數(shù)值，就包含了買、賣、開倉、平倉不同組合的信息，它比股票的成交量所反映的信息要多些。 二．持倉量 期貨的持倉量是指買和賣雙方都還沒有平掉的頭寸的總合，是雙向計算的。也就是說，我們看到的持倉量數(shù)據(jù)中，有一半是買持倉，一般是賣持倉。這與股票也有很大的不同，持倉量的變化也是對行情影響較大的指標(biāo)。 三．K線圖 由于期貨行情價格波動一般比股票頻繁，在研判行情時，特別是在做T+0時，建議多參考分時圖，例如5分鐘k線圖。當(dāng)然，這里還要根據(jù)個人交易習(xí)慣來定。 由于期貨行情的特點，這里不可能對這三點進(jìn)一步做出統(tǒng)一的結(jié)論，需要大家根據(jù)自己的情況，在實踐中找出自己不同的看法才是有效實用的。據(jù)我們實際觀察到的情況來看，的確有一些操盤手對這些問題有自己精辟的理解，并以此取得驚人的戰(zhàn)績。期貨發(fā)展歷程簡要 一．期貨的起源 世界最早的期貨交易所誕生于1531年，在當(dāng)時號稱“世界之都”的比利時安特衛(wèi)普，162年后，日本大阪出現(xiàn)了類似期貨交易的方式。1848年，美國芝加哥誕生了今天名冠世界的芝加哥商品交易所。 真正現(xiàn)代意義上的期貨交易形成與1891年的芝加哥商品交易所。正是由于這個原因，在有的文獻(xiàn)上定義期貨市場的起源是芝加哥商品交易所。 1848年，芝加哥地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和貿(mào)易及其發(fā)達(dá)，如：玉米、小麥等量大而且影響面廣，市場十分興旺，價格波動劇烈。在這種情況下，一些貿(mào)易商都想尋找一個集中信息的場所，以便了解行情。為此，1848年3月13日，由82位谷物商人在芝加哥市中心南水街上的一家面粉店，創(chuàng)立了美國第一家交易所——芝加哥谷物交易所。一百多年后，這個交易所竟演變成為當(dāng)今世界規(guī)模最大，最規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所（CBOT，Chicago Board of Trade）。那82位商人，作為交易所第一批會員將永載世界期貨史。 二．國內(nèi)期貨歷史 期貨是個標(biāo)準(zhǔn)的“舶來品”，是由國外傳入的。 1892年，洋人首次在上海設(shè)立中國境內(nèi)最早的交易所——上海股份公所，開始進(jìn)行證券集中交易。幾年內(nèi)，這里就興起了證券和貨物的現(xiàn)貨與期貨交易，從此揭開了中國境內(nèi)期貨市場的序幕。但由于期貨市場規(guī)模和交易量都有限，于1949年底關(guān)閉。 20世紀(jì)80年代，正值世界期貨市場大發(fā)展時期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制改革步上正軌。1988年《政府工作報告》中提出：“加快商業(yè)體制改革，探索期貨交易”。1990年10月12日，鄭州糧食批發(fā)市場正式開業(yè)，從此宣告中國期貨市場的成立。 1993年11月4日，國務(wù)院發(fā)出《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，標(biāo)志著中國期貨市場進(jìn)入治理整頓時期。1999年全國期貨交易所只保留了大連、上海、鄭州三家，交易品種和代理機(jī)構(gòu)數(shù)量也大幅縮小。 1999年9月，《期貨交易管理暫行條例》出臺，使規(guī)范期貨市場的法律體系日趨完備。2000年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會成立，至此，中國期貨市場進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展軌道。簡單地說，中國期貨市場經(jīng)過十年的演變，目前已達(dá)到：監(jiān)管系統(tǒng)及法律體系已建立；市場有了一批成熟的期貨品種；從業(yè)機(jī)構(gòu)，從業(yè)人員日趨規(guī)范；交易量穩(wěn)步上升，已形成一個龐大市場。股票交易與期貨交易的對比 一． 期貨與股票的共性 期貨與股票同是資本市場的一部分，或者可以說它們都是“投機(jī)市場”，所以，它們的很多方面都是相同的，特別是在分析行情的技術(shù)手段上幾乎完全一致，有些手段還是先從期貨上發(fā)展起來，然后移植到股票上的。所以這是兩個相通的市場，證券投資者具有做期貨的良好基礎(chǔ)。例如股票分析中常用的KDJ指標(biāo)，RSI指標(biāo)等，都是期貨分析中常用的，只是要根據(jù)每個人的習(xí)慣來選擇適合自己的方法 二． 期貨與股票的對比 目前國內(nèi)的期貨和股票特點，也有各自得不同，作如下對比： 期貨 股票 保證金制，5元可做100元左右的交易 全額交易 T+0交易 不能進(jìn)行T+0交易 雙向交易，無論買、賣都可開倉 單向交易，只能買開倉 有期限，一般幾個月必須平倉 無期限 無利息 有股息 品種數(shù)量有限 股票品種眾多 針對以上期貨與股票的不同點，期貨行情的某些技術(shù)表現(xiàn)與股票也是不一樣的，這在第二章將有提及，應(yīng)引起注意。 期貨市場的機(jī)構(gòu) 一．期貨市場機(jī)構(gòu) 期貨市場，是一個“公開、公平、公正”的嚴(yán)格市場。 我國期貨市場受國家證券監(jiān)督管理委員會的直接監(jiān)管。簡單結(jié)構(gòu)主要如下圖 期貨交易所 期貨公司 投資則 上圖中，起
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