金融工程練習(xí)題及答案(編輯修改稿)
2025-07-15 19:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 7題不考，增加第1 0題1．什么是無套利定價(jià)原則？在無套利市場中，如果兩項(xiàng)金融產(chǎn)品在到期日的價(jià)值完全相同，則它們在到期日之前任意時(shí)刻的價(jià)值也必然相同。2．金融期貨合約定義是什么？其具有哪些特點(diǎn)？金融期貨合約是指由交易雙方訂立的、約定在未來某個(gè)日期以成交時(shí)所約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。與遠(yuǎn)期合約相比，具有如下特點(diǎn)：在交易所交易，信用風(fēng)險(xiǎn)小。合約是標(biāo)準(zhǔn)化的。合約很少進(jìn)行交割，大都以平倉結(jié)束交易。實(shí)行每日清算和逐日盯市制度。實(shí)行保證金交易。3．請簡述金融期權(quán)的概念及種類。金融期權(quán)是指期權(quán)的持有者在未來一定時(shí)間內(nèi) 擁有以一定價(jià)格購買或出售某項(xiàng)金融資產(chǎn)的權(quán)利。按購買者的權(quán)利劃分，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。按期權(quán)購買者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。按交易場所劃分，期權(quán)可分為場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)4．期權(quán)價(jià)格包括哪方面的價(jià)值構(gòu)成？影響期價(jià)格因素有哪些？期權(quán)價(jià)格包括內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)購買者或多方如果立即執(zhí)行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的收益。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價(jià)值。影響期權(quán)價(jià)格的因素有：標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)與期權(quán)協(xié)議價(jià)格，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越高、協(xié)議價(jià)格越低，看漲期權(quán)的價(jià)格就越高，看跌期權(quán)的價(jià)格就越低。期權(quán)的有效期，一般而言期權(quán)的有效期越長，其價(jià)格就越高。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率 ，波動(dòng)率越大，對期權(quán)多頭越有利，期權(quán)價(jià)格也應(yīng)越高。標(biāo)的資產(chǎn)的收益，在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益，將使看漲期權(quán)價(jià)格下降，而使看跌期權(quán)價(jià)格上升。 什么情況下市場存在套利機(jī)會(huì)？遠(yuǎn)期外匯與外匯期貨的區(qū)別。合約項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)化不同：遠(yuǎn)期外匯只牽涉到合約雙方，交易規(guī)模、交割日等都由雙方商定；外匯期貨是在期貨交易所進(jìn)行買賣，各項(xiàng)目都是標(biāo)準(zhǔn)化的。交易所一般都規(guī)定好外匯期貨的合約規(guī)模，交易地點(diǎn)，最小變動(dòng)價(jià)位，交割月份，交易時(shí)間，結(jié)算方法等?，F(xiàn)金支付形式不同：遠(yuǎn)期產(chǎn)品的現(xiàn)金支付只發(fā)生在到期日之時(shí)，而期貨交易則由交易所清算中心每日盯市。信用的擔(dān)保抵押制度不同：遠(yuǎn)期交易時(shí)一般都需要抵押金或者信用證等。而期貨交易時(shí)，不管是買方還是賣方都是與清算中心發(fā)生結(jié)算，清算中心采用保證金和逐日盯市制度來保證交易者的違約信用問題。流動(dòng)性不同 ：外匯期貨的買賣雙方可隨時(shí)在交易所進(jìn)行買賣，但遠(yuǎn)期外匯合約雙方成交后一般很少再進(jìn)行買賣。利率互換的理論基礎(chǔ)是什么？舉例說明利率互換的過程。2008年金融危機(jī)與金融衍生工具（以論述題出現(xiàn)的概率很大）1 0、遠(yuǎn)期利率協(xié)議（書本114頁）遠(yuǎn)期利率協(xié)議是交易雙方現(xiàn)在約定從未來某一時(shí)刻開始到未來另一時(shí)刻結(jié)束的時(shí)期內(nèi)按協(xié)議規(guī)定的利率(又稱協(xié)議利率)借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金的協(xié)議五、名詞：增加 、（這兩個(gè)是奇異期權(quán)中相關(guān)概念） 金融互換：兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約P104看漲期權(quán)：賦予其購買者在規(guī)定的期限內(nèi)按約定的價(jià)格購買一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約P141 看跌期權(quán)：看跌期權(quán)賦予其購買者在規(guī)定的期限內(nèi)按約定的價(jià)格賣出一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約P141 期權(quán)價(jià)差交易：指持有相同期限,不同協(xié)議價(jià)的兩個(gè)或多個(gè)同種期權(quán)頭寸組合(即同是看漲期權(quán),或者同是看跌期權(quán)),其主要類型有牛市價(jià)差組合\能市差價(jià)組合\蝶式價(jià)差組合.金融工程：指運(yùn)用金融工具重新構(gòu)造現(xiàn)有的金融狀況，使之具有所期望的特性
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