和君創(chuàng)業(yè)-武漢郵電科學(xué)研究院戰(zhàn)略報告2(doc15)-其他創(chuàng)投資料(編輯修改稿)
2025-07-12 18:08 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的銷售占市場銷售的比重持續(xù) 5 年超過 25％或更多？ 郵科院的主導(dǎo)產(chǎn)品是光傳輸系統(tǒng)，不同形式的光傳輸系統(tǒng)的銷售持續(xù) 5 年超過總銷售的 25％。 B/是否有足夠的更新核心產(chǎn)品的能力？ 17 企業(yè)的 R167。 D 與銷售的比例是否合理？（科技企業(yè)10－ 15％，傳統(tǒng)企業(yè) 5－10％） 郵科院的研究經(jīng)費(fèi)并沒有達(dá)到銷售額的 10 或 10％以上的水平。（到底是多少？）在各個領(lǐng)域普遍存在研究經(jīng)費(fèi)緊張，而且也沒有把研究經(jīng) 費(fèi)要到銷售的 10％作為戰(zhàn)略指標(biāo)。在這一點(diǎn)上落后于華為和中興，也落后于外國對手。 18 企業(yè)的組織是否利于產(chǎn)品創(chuàng)新 一方面研究院普遍存在學(xué)術(shù)式的懷疑精神，這種精神非常有利于研究；另一方面因?yàn)檎麄€組織過分彌漫懷疑精神，缺乏相應(yīng)的集權(quán)以及缺乏合適的決策體系，導(dǎo)致郵科院在產(chǎn)品開發(fā)的決策上過分緩慢。郵科院的組織不利于產(chǎn)品創(chuàng)新。更為重要的是郵科院的體制不會產(chǎn)生那種經(jīng)濟(jì)利益而拼命創(chuàng)新的人。創(chuàng)新也可，不創(chuàng)新也可，這是郵科院的真實(shí)寫照。 19 企業(yè)的學(xué)習(xí)傾向是否強(qiáng)烈？ 郵科院是一個有很強(qiáng)學(xué)習(xí)傾向的組織，但是這種傾向被郵科 院彌漫著的懷疑精神所抵消。行政體制也導(dǎo)致學(xué)習(xí)傾向的下降。 20 企業(yè)是否有對新技術(shù)有足夠的敏感和認(rèn)知能力？ 郵科院具有專業(yè)水平認(rèn)知其所在領(lǐng)域的新技術(shù)動向，但是因?yàn)槠洫?dú)特的體制，導(dǎo)致它的反應(yīng)不很敏感。 C/核心產(chǎn)品的市場規(guī)模 21 核心產(chǎn)品的市場規(guī)模是否很大？ 在未來 5 年郵科院的核心產(chǎn)品所面臨的市場規(guī)模都很大。光傳輸產(chǎn)品 5 年累計有 1000 億的市場，光纜 光器件 IP 和無線？？ 22 核心產(chǎn)品的市場規(guī)模在 5－ 10 年內(nèi)或投資者的投資沒有收回之前就會急劇萎縮？ 低端光傳輸系統(tǒng)和光纜產(chǎn)品 在 5－ 10年內(nèi)可能急劇萎縮，存在目前投資可能不能回收的風(fēng)險。集成化的光器件將替代非集成化的器件，鴻信的直放站在 5 年以后市場應(yīng)該會急劇萎縮。 D/核心產(chǎn)品或服務(wù)的銷售能力 23 是否存在有效的銷售渠道銷售其核心產(chǎn)品或服務(wù)？ 郵科院的銷售能力不是很強(qiáng)，主要的原因在于郵科院沒有一套非常有競爭力的可以讓下游單位尋租的機(jī)制。另外市場銷售戰(zhàn)略的缺乏和銷售投入的缺乏以及銷售人員的激勵制度的缺乏也導(dǎo)致郵科院在銷售上不具備競爭優(yōu)勢。按照我們的理解，銷售能力是一個通訊企業(yè)賴以獲取競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)?？蛻暨^分集中在電信部門也 是問題，銷售渠道過分依賴直銷也是問題。 24 是否有資源動員足夠的和合格的銷售人員隊(duì)伍？ 郵科院需要多少銷售人員取決于郵科院的銷售策略，目前不好回答左邊的問題。 三 企業(yè)家 A/企業(yè)家 25 是否有企業(yè)家？ 郵科院有企業(yè)家式的人物。沒有前任院長，也許就沒有今天的郵科院。 26 是否有一個具有創(chuàng)新精神的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人？ 據(jù)我們觀察，郵科院的現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)有很強(qiáng)的創(chuàng)新精神。 27 是否有一個具有戰(zhàn)略眼光并有能力選擇與實(shí)施正確戰(zhàn)略的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人？ 郵科院存在具有戰(zhàn)略眼光的領(lǐng)導(dǎo)人。 28 是否有一個具有足夠 人格魅力吸引優(yōu)秀人才完成使命的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人？ 郵科院的領(lǐng)導(dǎo)人有人格力量吸引一批人去實(shí)現(xiàn)理想，但是這種力量被郵科院的決策體制的弊端所部分抵消。 B/企業(yè)家的后備隊(duì)伍 29 是否存在培養(yǎng)后備企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人隊(duì)伍的機(jī)制？ 在郵科院，不存在非常良好的培養(yǎng)和選拔企業(yè)后備干部的機(jī)制 30 是否存在良好的淘汰和更新企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的機(jī)制？ 不存在 31 是否有足夠的資源吸引、培訓(xùn)和更新企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)？ 郵科院有足夠的資源吸引、培訓(xùn)和更新企業(yè)管理團(tuán)隊(duì) 32 是否有足夠的企業(yè)管理干部？ 郵科院缺乏足夠的管理干部，特別是缺乏資本 運(yùn)作、生產(chǎn)管理和科研管理方面的人才 33 企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人不會授權(quán)，當(dāng)他離開時公司便無法有效運(yùn)轉(zhuǎn)？ 授權(quán)有余 四 資源 A/人力資源 35 是否有足夠和合格的人力資源？ 郵科院缺乏足夠的科研人員、市場營銷人員、財務(wù)管理人員 36 是否有良好的 HR 管理與開發(fā)制度？ 郵科院的人力資源開發(fā)制度和管理制度不是很好，沒有特別明確的培訓(xùn)計劃，沒有科學(xué)的考核和獎勵制度。 B/資本 37 是否有足夠的資本從事正常的經(jīng)營活動？（原始投資） 郵科院有巨大的投資，從而使得該公司成為中國通訊設(shè)備制造業(yè)中的 大公司。 38 是否能夠從業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流中獲得經(jīng)營活動所需要的資本？ 公司有巨大的現(xiàn)金流，但是沒有管理到位。存在現(xiàn)金流短缺的可能性。 39 企業(yè)的資本負(fù)債比率是否合適？ 郵科院的資本負(fù)債率基本合理，甚至偏低。？ 40 企業(yè)的利潤是否足夠大，使企業(yè)獲得快速的資本積累？ 郵科院目前的利潤率在 10％左右，每年的凈利潤在 2－ 3 個億，這個利潤水平不夠郵科院的擴(kuò)展所需。 41 企業(yè)是否有良好的資本運(yùn)作平臺？ 郵科院目前有一個資本運(yùn)作平臺（烽火通訊），未來很快會有第二個平臺。如果計劃能夠順利實(shí)施，郵科院將來還會 有一個投資公司平臺。 C/品牌和無形資產(chǎn) 42 是否有品牌資源？是否充分利用了企業(yè)的品牌資源？ 郵科院有兩個有名的品牌，即 WRI 和烽火科技。一個是研究品牌，一個是產(chǎn)業(yè)品牌。研究品牌在中國可能排在前三位，產(chǎn)業(yè)品牌能夠在中國排在前10 位。 D/其他資源 43 是否有除上述三種資源之外的資源能給企業(yè)的經(jīng)營郵科院有很好的學(xué)術(shù)資源和政府資源，但是沒有充分利用好。 活動帶來便利？ 郵科院的內(nèi)部改進(jìn)戰(zhàn)略 序號 要素 改進(jìn)建議 一 治理結(jié)構(gòu) A A、股權(quán)結(jié)構(gòu) 1 股權(quán)結(jié)構(gòu)是否能否保證有效決策？ 增加個人股權(quán) ,以增加不受不合理約束和負(fù)責(zé)任的股權(quán)的比重 ,以改進(jìn)決策效率 .我們的建議是分散郵科院旗下公司的國有股權(quán) ,使其占到的比重下降到 50%以下 ,個人股權(quán)和戰(zhàn)略投資者的股權(quán)上升到 50%以上 . 2 股權(quán)結(jié)構(gòu)中的非國有資產(chǎn)股份的比重是否合適？ 不合適 .主張增加私人股權(quán)至2030%.采取的辦法可以是售賣 稀釋模式 ,也可以是控股公司模式 ,還可以是反向收購模式 . 3 股權(quán)是否有利于保護(hù)企業(yè)不容易被惡意收購？ 是的 . 4 股權(quán)結(jié)構(gòu)是否有利于在資本市場上有效運(yùn)作？ 不利于 .改進(jìn)建議是增加個人和戰(zhàn)略投資者的股權(quán) ,稀釋國有股權(quán) ,以利于更靈活地進(jìn)行資本運(yùn)作所需要的股權(quán)交易 ,提高企業(yè)的績效 . B 管理者的動力系統(tǒng) 5 是否存在合適的物質(zhì)鼓勵系統(tǒng)？
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