工程經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)生用實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書(shū)(編輯修改稿)
2025-07-13 01:29 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 Rate：為各期的貼現(xiàn)率，為一個(gè)固定值。value1,value2,…：代表1~29筆支出及收入的參數(shù)值。例1：假設(shè)第一年投資￥10,000，而未來(lái)三年中各年的收入分別為￥3,000，￥4,200和￥6,800。NPV(10%,10000,3000,4200,6800)=￥1,上述的例子中，將開(kāi)始投資的￥10,000作為value參數(shù)的一部分，這是因?yàn)楦犊畎l(fā)生在第一個(gè)周期的期末。除了凈現(xiàn)值以外，內(nèi)部收益率是另外一個(gè)重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)。內(nèi)部收益率可以理解為工程項(xiàng)目對(duì)占用資金的一種恢復(fù)能力，其值越高，該方案的投資效益就越好。所謂內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)（凈現(xiàn)值）等于零時(shí)的折現(xiàn)率。這是一個(gè)高次方程，直接用公式求解IRR是比較復(fù)雜的，因此在實(shí)際應(yīng)用中通常采用“線性插值法”求IRR的近似解。而用Excel函數(shù)就相當(dāng)簡(jiǎn)便。在計(jì)算機(jī)上，運(yùn)用Excel中的IRR函數(shù)IRR(values,guess)Values：為數(shù)組和單元格的引用，包含用來(lái)計(jì)算內(nèi)部收益率的數(shù)字。Guess：為對(duì)函數(shù)IRR計(jì)算結(jié)果的估計(jì)值。例2：假設(shè)要開(kāi)辦一家飯店。估計(jì)需要￥70,000的投資，并預(yù)期今后5年的凈收益為：￥12,000、￥15,000、￥18,000、￥21,000、￥26,000，這些數(shù)值分別錄入單元格中，計(jì)算此項(xiàng)投資四年后的內(nèi)部收益率，再計(jì)算此項(xiàng)投資五年后的內(nèi)部收益率。解：?jiǎn)?dòng)Excel軟件，建立工作表，在C4中輸入70000，F(xiàn)4中輸入18000，G4中輸入21000，H4中輸入26000，激活單元格C5，點(diǎn)“插入”選擇“函數(shù)”，在左邊的”函數(shù)分類”欄中選擇“財(cái)務(wù)”，然后在右邊的“函數(shù)名”欄中選擇“IRR”，點(diǎn)擊“確定”按鈕、在彈出的IRR函數(shù)對(duì)話框中，點(diǎn)擊“values”編輯框右邊的圖標(biāo)，然后選擇單元格C4到G4，再點(diǎn)擊圖標(biāo)，回到IRR函數(shù)對(duì)話框，最后點(diǎn)擊“確定”按鈕。若計(jì)算投資五年后的投資收益率，選擇C4到H4。其他相同。增量投資回收期當(dāng)投資回收期用于評(píng)價(jià)兩個(gè)方案優(yōu)劣時(shí)，通常采用增量投資回收期指標(biāo)。所謂增量投資回收期是指一個(gè)方案比另一個(gè)方案所追加的投資，用年費(fèi)用的節(jié)約額或超額年收益去補(bǔ)償增量投資所需要的時(shí)間。計(jì)算公式為：例3：某項(xiàng)工程有兩個(gè)技術(shù)方案，甲方案采用一般技術(shù)設(shè)備，投資為2400萬(wàn)元，年產(chǎn)品總成本為1600萬(wàn)元；乙方案采用先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，投資為4200萬(wàn)元，年產(chǎn)品總成本為1200萬(wàn)元。若Tb=5年，試確定應(yīng)選擇何方案?即：（年）∵△TTb∴應(yīng)選擇乙方案。 差額投資內(nèi)部收益率（△IRR） 差額投資內(nèi)部收益率，又稱增量投資內(nèi)部收益率，也叫追加投資內(nèi)部收益率。對(duì)于兩個(gè)投資額不等的方案而言，如果投資額大的方案的年凈現(xiàn)金流量與投資額小的方案的年凈現(xiàn)金流量的差額的現(xiàn)值之和等于0，此時(shí)的折現(xiàn)率就是差額投資內(nèi)部收益率。其計(jì)算公式為： 使用差額投資內(nèi)部收益率進(jìn)行多方案比較時(shí)，必須保證每個(gè)方案都是可行的，或者至少投資額最小的方案是可行的。而且，被比較方案的壽命期或計(jì)算期必須相同。四、實(shí)驗(yàn)練習(xí)一：設(shè)有兩個(gè)互斥方案，其壽命期相同，均為10年。A方案投資額為1000萬(wàn)元，年凈收益為300萬(wàn)元，凈殘值為50萬(wàn)元；B方案投資額為1500萬(wàn)元，年凈收益為400萬(wàn)元，凈殘值為0。設(shè)基準(zhǔn)收益率ic=15%。試用差額投資內(nèi)部收益率比較和選擇最優(yōu)可行方案。解：打開(kāi)Excel建立工作表。BCDEFGHIJKLMt012345678910A方案1000300300300300300300300300300350B方案1500400400400400400400400400400400差額凈現(xiàn)金流量△IRR練習(xí)二：某擬建項(xiàng)目有兩個(gè)方案可供選擇。方案一壽命期為8年，第1年投資100萬(wàn)，第2年到第8年的年凈收益為25萬(wàn)；方案二壽命期為6年，第1年投資300萬(wàn)，第2年到第6年的年凈收益為100萬(wàn)。貼現(xiàn)率為10%。試根據(jù)靜態(tài)投資回收期、動(dòng)態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈年值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部
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