【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ）資本組合策略，是以短期負(fù)債來(lái)融通部分恒久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要。（對(duì)） 流動(dòng)資產(chǎn)一般要大于波動(dòng)性資產(chǎn)。（對(duì)） 固定資產(chǎn)一般要大于恒久性資產(chǎn)。（錯(cuò)） 證券轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系是：在現(xiàn)金需要量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。（對(duì)） 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹而使投資者收到本息的購(gòu)買力上升的風(fēng)險(xiǎn)。（錯(cuò)） 如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則與此相對(duì)應(yīng)的差額要以長(zhǎng)期負(fù)債或股東權(quán)益的一定份額為其資本來(lái)源。（對(duì)） 市場(chǎng)利率的波動(dòng)對(duì)于固定利率有價(jià)證券的價(jià)格有很大影響，通常期限越短的有價(jià)證券受的影響越大，其利率風(fēng)險(xiǎn)也就越高。（錯(cuò)） 由利率期限結(jié)構(gòu)理論可知，一個(gè)公司負(fù)債的到期日越長(zhǎng)，其籌資成本就越高。（對(duì)） 依據(jù)“風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱原則”，一項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越小，其預(yù)期報(bào)酬也就越低。（對(duì)）二、單項(xiàng)選擇題： 公司持有一定數(shù)量的現(xiàn)金不包括下列哪個(gè)動(dòng)機(jī)：（B）。 A、交易的動(dòng)機(jī)B、盈利的動(dòng)機(jī) C、投機(jī)的動(dòng)機(jī)D、補(bǔ)償性余額的動(dòng)機(jī) 某股份有限公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度存貨周轉(zhuǎn)期為120天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為70天，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金1400萬(wàn)元，則最佳現(xiàn)金持有量是（A）。 A、B、500萬(wàn)元C、130萬(wàn)元D、250萬(wàn)元 某股份有限公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度存貨周轉(zhuǎn)期為120天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為70天，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是（B）。 A、270天B、130天C、120天D、150天 “2/30，N/90”，則年籌款成本率是（C）。 A、%B、10%C、%D、% 某公司供貨方提供的信用條款為“2/10,N/40”,但公司決定放棄現(xiàn)金折扣并延期至交易后第45天付款,問公司放棄現(xiàn)金折扣的成本為(A)。 A、%B、%C、%D、30% 在存貨日常管理中達(dá)到最佳采購(gòu)批量時(shí)（D）。 A、持有成本低于定價(jià)成本B、訂購(gòu)成本低于持有成本C、訂購(gòu)成本最低D、持有成本加上訂購(gòu)成本最低 如果一個(gè)公司年銷售16萬(wàn)件某產(chǎn)品，每年訂購(gòu)4次數(shù)量相同的存貨，那么該公司的平均存貨量為（C）。 A、40000件B、80000件C、20000件D、60000件 下面哪種形式不是商業(yè)信用籌資的形式？（C） A、應(yīng)付票據(jù)B、應(yīng)付賬款C、商業(yè)本票D、預(yù)收賬款 存貨控制的基本方法主要有（D）。 A、穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略B、激進(jìn)的資產(chǎn)組合策略。C、中庸的資產(chǎn)組合策略D、經(jīng)濟(jì)批量控制法 存貨ABC分類標(biāo)準(zhǔn)最基本的是（A）。 A、金額標(biāo)準(zhǔn)B、品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)C、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)D、產(chǎn)地標(biāo)準(zhǔn) 三、多項(xiàng)選擇題： 依據(jù)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量的變動(dòng)，我們可將企業(yè)的資產(chǎn)組合或流動(dòng)資產(chǎn)組合策略分為三大類型，即（ABC）。 A、穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略B、激進(jìn)的資產(chǎn)組合策略。C、中庸的資產(chǎn)組合策略D、短期的資本組合策略 影響公司資產(chǎn)組合的有關(guān)因素有（ABCD）。 A、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬B、經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小C、行業(yè)因素D、利率變化 短期的有價(jià)證券，包括（ABCD）。 A、股票B、大額可轉(zhuǎn)讓存款單C、銀行承兌匯票D、國(guó)庫(kù)券 公司持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要基于下列動(dòng)機(jī)：（ABCD）。 A、交易的動(dòng)機(jī)B、預(yù)防的動(dòng)機(jī)C、投機(jī)的動(dòng)機(jī)D、補(bǔ)償性余額的動(dòng)機(jī) 公司持有現(xiàn)金的成本一般包括三種成本，即（ABD）。 A、轉(zhuǎn)換成本B、持有成本C、利息成本D、短缺成本 企業(yè)持有有價(jià)證券的目的主要是（BC）。 A、進(jìn)行長(zhǎng)期投資B、賺取投資收益C、保持資產(chǎn)的流動(dòng)性D、使企業(yè)的資本收益最大化 安全性的內(nèi)容包括（ABCD）。 A、違約風(fēng)險(xiǎn)B、利率風(fēng)險(xiǎn)C、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D、可售性風(fēng)險(xiǎn) 公司增加賒銷要付出的代價(jià)一般包括（ABC）。 A、管理成本B、應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本C、壞賬成本D、違約成本 存貨成本主要包括（BCD）三部分。 A、管理成本B、短缺成本C、取得成本D、儲(chǔ)存成本 按流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，分成（CD）。 A、應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債B、應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債C、自然性流動(dòng)負(fù)債D、人為性流動(dòng)負(fù)債 資本成本是貨幣的時(shí)間價(jià)值的基礎(chǔ)。（錯(cuò)） 資本成本既包括貨幣的時(shí)間價(jià)值，又包括投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。對(duì)） 一般而言，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，公司的財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，公司財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越低。（對(duì)） 1倍時(shí)。（對(duì)） 營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)為2的意義在于：當(dāng)公司銷售增長(zhǎng)1倍時(shí)，息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)2倍；反之，當(dāng)公司銷售下降1倍時(shí)，息稅前利潤(rùn)將下降2倍。（對(duì)） 一般而言，公司的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越大，營(yíng)業(yè)杠桿利益和營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就越低；公司的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越小，營(yíng)業(yè)杠桿利益和營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就越高。（錯(cuò)） 1倍時(shí)。錯(cuò)MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本結(jié)論可以簡(jiǎn)要地歸納為公司的價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。（錯(cuò)） 按照修正的MM資本結(jié)構(gòu)理論，公司的資本結(jié)構(gòu)與公司的價(jià)值不是無(wú)關(guān)，而是大大相關(guān)，并且公司債務(wù)比例與公司價(jià)值成反向相關(guān)關(guān)系。（錯(cuò)） 資本結(jié)構(gòu)決策的資本成本比較法和每股利潤(rùn)分析法，實(shí)際上就是直接以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的。（對(duì)） 二、單項(xiàng)選擇題： （D）是公司選擇籌資方式的依據(jù)。 A、加權(quán)資本成本率B、綜合資本成本率C、邊際資本成本率D、個(gè)別資本成本率 （B）是公司進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)。 A、個(gè)別資本成本率B、綜合資本成本率C、邊際資本成本率D、加權(quán)資本成本率 （C）是比較選擇追加籌資方案的依據(jù)。 A、個(gè)別資本成本率B、綜合資本成本率C、邊際資本成本率D、加權(quán)資本成本率 一般而言，一個(gè)投資項(xiàng)目，只有當(dāng)其（B）高于其資本成本率，在經(jīng)濟(jì)上才是合理的；否則，該項(xiàng)目將無(wú)利可圖，甚至?xí)l(fā)生虧損。 A、預(yù)期資本成本率B、投資收益率C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率D、市場(chǎng)組合的期望收益率 某公司準(zhǔn)備增發(fā)普通股，每股發(fā)行價(jià)格15元，發(fā)行費(fèi)用3元，%。其資本成本率測(cè)算為：（D）。 A、12%B、14%C、13%D、15% 市場(chǎng)組合的期望收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%時(shí)，則該資產(chǎn)的必要收益率為（）。 A、11%B、%C、12%D、16% 某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券，票面利率12%，籌資費(fèi)用率2%，企業(yè)適用34%所得稅率，該債券成本為()。 A、%B、%C、9%D、10% ,并以每年7%的速度增長(zhǎng)。，若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,市場(chǎng)平均收益率12%，其股票的市場(chǎng)價(jià)格為(B)。 A、美元B、美元D、 下面哪個(gè)陳述不符合MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本內(nèi)容？（C） A、按照修正的MM資本結(jié)構(gòu)理論，公司的資本結(jié)構(gòu)與公司的價(jià)值不是無(wú)關(guān)，而是大大相關(guān)，并且公司債務(wù)比例與公司價(jià)值成正相關(guān)關(guān)系。 B、若考慮公司所得稅的因素，公司的價(jià)值會(huì)隨財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的提高而增加，從而得出公司資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值相關(guān)的結(jié)論。C、利用財(cái)務(wù)杠桿的公司，其權(quán)益資本成本率隨籌資額的增加而降低。 D、無(wú)論公司有無(wú)債務(wù)資本，其價(jià)值等于公司所有資產(chǎn)的預(yù)期收益額按適合該公司風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的必要報(bào)酬率予以折現(xiàn)。 三、多項(xiàng)選擇題： 資本成本從絕對(duì)量的構(gòu)成來(lái)看，包括（AC）。 A、融資費(fèi)用B、利息費(fèi)用C、籌資費(fèi)用D、發(fā)行費(fèi)用 資本成本率有下列種類：（ABD）。 A、個(gè)別資本成本率B、綜合資本成本率C、加權(quán)資本成本率D、邊際資本成本率 下面哪些條件屬于MM資本結(jié)構(gòu)理論的假設(shè)前提（BCD）。 A、沒有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率B、公司在無(wú)稅收的環(huán)境中經(jīng)營(yíng) C、公司無(wú)破產(chǎn)成本D、存在高度完善和均衡的資本市場(chǎng) 下面哪些陳述符合MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本內(nèi)容？（ABCD） A、按照修正的MM資本結(jié)構(gòu)理論，公司的資本結(jié)構(gòu)與公司的價(jià)值不是無(wú)關(guān)，而是大大相關(guān)，并且公司債務(wù)比例與公司價(jià)值成正相關(guān)關(guān)系。 B、若考慮公司所得稅的因素，公司的價(jià)值會(huì)隨財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的提高而增加，從而得出公司資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值相關(guān)的結(jié)論。 C、利用財(cái)務(wù)杠桿的公司，其權(quán)益資本成本率隨籌資額的增加而提高。 D、無(wú)論公司有無(wú)債務(wù)資本，其價(jià)值等于公司所有資產(chǎn)的預(yù)期收益額按適合該公司風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的必要報(bào)酬率予以折現(xiàn)。 公司的破產(chǎn)成本有直接破產(chǎn)成本和間接破產(chǎn)成本兩種，直接破產(chǎn)成本包括（AC）。 A、支付資產(chǎn)評(píng)估師的費(fèi)用 B、公司破產(chǎn)清算損失 C、支付律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等的費(fèi)用。D、公司破產(chǎn)后重組而增加的管理成本 公司的破產(chǎn)成本有直接破產(chǎn)成本和間接破產(chǎn)成本兩種，間接破產(chǎn)成本包括（BD）。 A、支付資產(chǎn)評(píng)估師的費(fèi)用 B、公司破產(chǎn)清算損失 C、支付律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等的費(fèi)用。D、公司破產(chǎn)后重組而增加的管理成本 二十世紀(jì)七、八十年代后出現(xiàn)了一些新的資本結(jié)構(gòu)理論，主要有（BCD）。 A、MM資本結(jié)構(gòu)理論B、代理成本理論C、啄序理論D、信號(hào)傳遞理論 資本的屬性結(jié)構(gòu)是指公司不同屬性資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，通常分為兩大類：（BC）。 A、長(zhǎng)期資本B、權(quán)益資本C、債務(wù)資本D、短期資本 資本的期限結(jié)構(gòu)是指不同期限資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系。一個(gè)權(quán)益的全部資本就期限而言，一般可以分為兩類：（AD）。 A、長(zhǎng)期資本B、權(quán)益資本C、債務(wù)資本D、短期資本 資本結(jié)構(gòu)決策的每股利潤(rùn)分析法，在一定程度上體現(xiàn)了（AB）的目標(biāo)。 A、股東權(quán)益最大化B、股票價(jià)值最大化C、公司價(jià)值最大化D、利潤(rùn)最大化 四、計(jì)算題： 1．在個(gè)人獨(dú)資企業(yè)中，獨(dú)資人承擔(dān)有限責(zé)任。（錯(cuò)）2．合伙企業(yè)本身不是法人，不交納企業(yè)所得稅（對(duì)）3．公司是以營(yíng)利為目的的從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的組織。（對(duì)）4．股東財(cái)富最大化是用公司股票的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)衡量的。（對(duì)）5．在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越高，風(fēng)險(xiǎn)越小。（錯(cuò)）6．因?yàn)槠髽I(yè)的價(jià)值與預(yù)期的報(bào)酬成正比，與預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成反比，因此企業(yè)的價(jià)值只有在報(bào)酬最大風(fēng)險(xiǎn)最小時(shí)才能達(dá)到最大。（錯(cuò)）獨(dú)資企業(yè)要交納（ C 個(gè)人所得稅）2．股份有限公司的最大缺點(diǎn)是（ D 收益重復(fù)納稅）3．我國(guó)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ D企業(yè)價(jià)值最大化）4．企業(yè)同債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（ D債務(wù)債權(quán)關(guān)系）5．影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)基本因素是（ C風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬）貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式通常是用貨幣的時(shí)間價(jià)值率。（錯(cuò)）2．實(shí)際上貨幣的時(shí)間價(jià)值率與利率是相同的。（錯(cuò)）3．單利現(xiàn)值的計(jì)算就是確定未來(lái)終值的現(xiàn)在價(jià)值。（對(duì)）4．普通年金終值是指每期期末有等額的收付款項(xiàng)的年金。（錯(cuò)）5．永續(xù)年金沒有終值。（對(duì)）6．貨幣的時(shí)間價(jià)值是由時(shí)間創(chuàng)造的，因此，所有的貨幣都有時(shí)間價(jià)值。（錯(cuò)）7．復(fù)利的終值與現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。（錯(cuò)）8．若i0,n1,則PVIF 一定小于1。（對(duì)）9．若i0,n1,則復(fù)利的終值系數(shù)一定小于1。（錯(cuò)）1A公司于2002年3月10日銷售鋼材一批，收到商業(yè)承兌匯票一張，票面金額為60 000元，票面利率為4%，期限為90天（2002年6月10日到期），則該票據(jù)到期值為（60 600（元）2．復(fù)利終值的計(jì)算公式是（ B． F＝P(1+i) ） 普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式是（ C 。P=A）5．復(fù)利的計(jì)息次數(shù)增加，其現(xiàn)值（ C減?。?．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時(shí)的終值相差（ A33．1 ）7．下列項(xiàng)目中的（ B后付年金）被稱為普通年金。8．如果將1000元存入銀行，利率為8%，計(jì)算這1000元五年后的價(jià)值應(yīng)該用（ B復(fù)利的終值系數(shù)）9．每年年末存款1000元，求第五年末的價(jià)值，應(yīng)用（ D FVIFA）來(lái)計(jì)算。在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通常用（ D相對(duì)數(shù)）計(jì)量。一般來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)越高，相應(yīng)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（ A越高）甲公司是一家投資咨詢公司，假設(shè)該公司組織10名證券分析師對(duì)乙公司的股票價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)。計(jì)算該股票的每股收益期望值（ B ）4．（C．標(biāo)準(zhǔn)離差率）能正確評(píng)價(jià)投資風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，但無(wú)法將風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析。在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中一般把（ D短期國(guó)庫(kù)券報(bào)酬率）作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。如果一個(gè)投資項(xiàng)目被確認(rèn)為可行，那么，必須滿足（ B預(yù)期報(bào)酬率高于必要報(bào)酬率）協(xié)方差的正負(fù)顯示了兩個(gè)投資項(xiàng)目之間（ C報(bào)酬率變動(dòng)的方向）資本資產(chǎn)定價(jià)模型的核心思想是將（ D市場(chǎng)組合）引入到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定價(jià)中來(lái)。9．（ Cβ＝1）表示該股票的報(bào)酬率與市場(chǎng)平均報(bào)酬率呈相同比例的變化，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致。10．資本資產(chǎn)定價(jià)模型揭示了（ A