【文章內(nèi)容簡介】 市場上募集股本資金在資本市場募集資本金可以采取兩種基本方式：私募與公開募集?！　?. 私募是指將股票直接出售給投資者，不通過公開市場銷售。私募程序可相當簡化，但在信息披露方面仍必須滿足投資者的要求?！　?. 公開募集是在證券市場上公開向社會發(fā)行股票?；I資費用較高，籌資時間較長?！　№椖抗究梢栽谫Y本市場上以增配股方式募集資金?！　?負債融資負債融資是指項目融資中除資本金外，以負債方式取得資金。負債融資的資金來源主要有：　?、?商業(yè)銀行貸款　?、谡咝糟y行貸款　?、鄢隹谛刨J　?、芡鈬J款　　⑤國際金融機構貸款　?、捭y團貸款　　⑦發(fā)行債券　?、喟l(fā)行可轉(zhuǎn)換債　　⑨融資租賃。　　　　1. 按照所有制形式，我國的商業(yè)銀行分為國有商業(yè)銀行和股份制銀行。按照經(jīng)營區(qū)域，我國的商業(yè)銀行分為全國性銀行和地區(qū)性銀行。境外的商業(yè)銀行也是得到銀行貸款的來源?！　?. 按照貸款期限，商業(yè)銀行的貸款分為短期貸款（貸款期限在1年以內(nèi)）、中期貸款（貸款期限1年至3年）和長期貸款（貸款期限在3年以上）。商業(yè)銀行貸款通常應當不超過10年，超過10年期限，商業(yè)銀行需要特別報經(jīng)人民銀行備案?！　?. 按照資金使用用途分，商業(yè)銀行貸款在銀行內(nèi)部管理中分為固定資產(chǎn)貸款和流動資金貸款?！　?. 既有企業(yè)公司法人或者新建項目公司法人使用商業(yè)銀行貸款，需要滿足銀行的要求，向銀行提供必要的資料。項目融資貸款中，銀行要求的材料除了一般貸款要求的借款人基本材料之外，還要有項目投資的有關材料。借款人償債能力不足時，需要提供必要的保證擔保。項目使用銀行貸款，需要建立資信，分散風險，才有希望獲得銀行的貸款支持。　　5. 項目投資使用中長期銀行貸款，銀行要進行獨立的項目評估?！　?. 按照目前國家的基本建設管理程序，政府的投資計劃管理部門在審批項目可行性研究報告時，對使用銀行貸款的項目，需要附有銀行的貸款承諾?！　?. 除了商業(yè)銀行可以提供貸款，一些城市或農(nóng)村信用社、信托投資公司等非銀行金融機構也提供商業(yè)貸款?！　?. 國內(nèi)商業(yè)銀行貸款的利率目前受人民銀行的調(diào)控?！　、僖呀?jīng)借入的長期貸款，如遇人民銀行調(diào)整利率，利率調(diào)整在下一年度開始執(zhí)行。　?、谏虡I(yè)銀行的貸款利率以人民銀行的基準利率為中心可以有一定幅度的上下浮動?！　、蹏馍虡I(yè)銀行貸款利率有浮動利率與固定利率兩種形式。浮動利率通常以某種國際金融市場的利率為基礎，加上一個固定的加成率構成。固定利率則在貸款合同中約定?！　?政策性銀行貸款為了支持一些特殊的生產(chǎn)、貿(mào)易、基礎設施建設項目，國家政策性銀行可以提供政策性銀行貸款。政策性銀行貸款利率通常比商業(yè)銀行貸款低。 　　我國的政策性銀行有：　　1. 國家開發(fā)銀行 主要提供基礎設施建設及重要的生產(chǎn)性建設項目的長期貸款，一般貸款期限較長?！　?. 進出口銀行 主要為產(chǎn)品出口提供貸款支持，進出口銀行提供的出口信貸通常利率低于一般的商業(yè)貸款利率。　　3. 農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 主要為農(nóng)業(yè)、農(nóng)村發(fā)展項目提供貸款，貸款利率通常較低?！　?出口信貸按照獲得貸款資金的對象，出口信貸分為買方信貸與賣方信貸?！　?. 買方信貸 買方信貸以進口商為借款人，設備進口商作為借款人，取得貸款資金用于支付進口設備貨款，同時對銀行還本付息。買方信貸可以通過進口國的一家商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸款，也可以不通過本國商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸。通過本國商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸時，設備出口國的貸款銀行將貸款貸給進口國的一家轉(zhuǎn)貸銀行，再由進口國轉(zhuǎn)貸銀行將貸款貸給設備進口商?！　?. 賣方信貸賣方信貸以設備出口商為借款人，從設備出口國的銀行取得貸款，設備出口商則給與設備的購買方以延期付款?！　〕隹谛刨J通常不能對設備價款全額貸款，通常只能提供設備價款85％的貸款，其余的15％價款需要由進口商以現(xiàn)金支付。出口信貸利率通常要低于國際上商業(yè)銀行的貸款利率。出口信貸通常需要支付一定的附加費用：管理費、承諾費、信貸保險費等?！　?外國政府貸款政府貸款是一國政府向另一個國家的企業(yè)或政府提供的貸款，這種貸款通常在利率及期限上有很大的優(yōu)惠?！　?. 項目使用外國政府貸款需要得到我國政府的安排和支持。在實際操作中通常由我國的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸款。我國各級財政可以為外國政府貸款提供擔保，財政部規(guī)定外國政府貸款轉(zhuǎn)貸，按照財政擔保方式分為三類：　?、賴邑斦繐！　、谑〖壺斦d（局）擔?！　、蹮o財政擔保?！　?. 外國政府貸款經(jīng)常與出口信貸混合使用。外國政府貸款有時還伴有一部分贈款。 外國政府貸款通常有限制性條件，限制貸款必須用于采購貸款國的設備。由于貸款使用受到限制，設備進口可能難以通過較大范圍的招標競價取得較低的價格?！　?. 外國政府貸款的利率通常很低，一般為1％—3％，甚至無息。期限通常很長，有些甚至長達30年。使用外國政府貸款也要支付少量的管理費。國內(nèi)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸需要收取少量的轉(zhuǎn)貸手續(xù)費。有時國內(nèi)商業(yè)銀行可能要求縮短轉(zhuǎn)貸款的期限?！　?國際金融機構貸款　　1. 提供項目貸款的主要國際金融機構有：世界銀行、國際金融公司、歐洲復興與開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行、美洲開發(fā)銀行等全球性或地區(qū)性金融機構?！　?. 國際金融機構的貸款通常需要按照這些機構擬定的貸款政策提供，這些機構認為應當支持的發(fā)展項目才能得到貸款。使用國際金融機構的貸款需要按照這些機構的要求提供資料，并且需要按照規(guī)定的程序和方法進行。　　3. 國際金融機構的貸款的利率低于商業(yè)銀行貸款利率，貸款期限可以很長。有時可能需要支付某些附加費用，如承諾費。　　 銀團貸款　　1. 大型建設項目融資中，由于融資金額巨大，一家銀行難于承擔巨額貸款的風險，可以由多家甚至幾十家銀行組成銀團貸款?！　?. 使用銀團貸款，除了貸款利率之外，借款人還要支付一些附加費用，包括：管理費、安排費、代理費、承諾費、雜費等?！　?. 銀團貸款也可以通過招標方式，在多個投標銀行組合中選擇銀團?！　?發(fā)行債券企業(yè)債券融資是一種直接融資?！　?. 發(fā)行債券融資可以從資金市場直接獲得資金，資金成本（利率）一般應低于向銀行借款。由于有較為嚴格的證券監(jiān)管，只有實力很強并且有很好資信的企業(yè)才有能力發(fā)行企業(yè)債券。債券投資人不會愿意承擔項目投資風險，以新項目組建的新公司發(fā)行債券，必須有很強的第三方擔保?！　?. 在國內(nèi)發(fā)行企業(yè)債券需要通過國家證券監(jiān)管機構及金融監(jiān)管機構的審批。債券的發(fā)行需要由證券公司或銀行承銷，承銷證券公司或銀行要收取承銷費，發(fā)行債券還要支付發(fā)行手續(xù)費、兌付手續(xù)費。發(fā)行企業(yè)債券融資，通常需要有第三方提供擔保，為此需要支付擔保費?！　?. 發(fā)行債券通常需要取得債券資信等級的評級。債券評級較高的，可以以較低的利率發(fā)行。而較低評級的債券，則利率較高?！　?. 債券發(fā)行與股票發(fā)行相似，可以在公開的資本市場上公開發(fā)行，也可以以私募方式發(fā)行?！　?可轉(zhuǎn)換債可轉(zhuǎn)換債是企業(yè)發(fā)行的一種特殊形式的債券，在預先約定的期限內(nèi)，可轉(zhuǎn)換債的債券持有人有權選擇按照預先規(guī)定的條件將債權轉(zhuǎn)換為發(fā)行人公司的股權?！　?. 可轉(zhuǎn)換債更為接近負債融資，對于公司的其他債權人，不能將其列為準股本。尤其，當可轉(zhuǎn)換債是在證券市場公開發(fā)