【文章內(nèi)容簡介】 科的發(fā)展。此外，萬科的透明度無論是在同行當(dāng)中還是跨行業(yè)比較都很優(yōu)秀，股東對萬科很了解、很信任。這也是他們愿意選擇萬科的一個很重要的因素。網(wǎng)易財經(jīng)：如果我是萬科股東我們會有這樣的感覺，我投資企業(yè)給我一種驚喜，這種思維方式持續(xù)下去會不會有另外的影響？總是要給股東這么多的驚喜，反過來這個對企業(yè)的壓力是良性的嗎？郁亮：不僅股東對公司增長有要求，公司對自己也有要求。我們現(xiàn)在做的股權(quán)激勵計劃標(biāo)準(zhǔn)是非常嚴(yán)格的。首先要利潤增長一定的比例才能按照規(guī)定提取購買股票的基金。現(xiàn)在凈利潤基數(shù)已經(jīng)很大，但要實現(xiàn)激勵條件未來還要繼續(xù)增長。其次是我們的每股盈利必須每年提高，這樣可以防止公司通過不斷擴大融資規(guī)模來實現(xiàn)凈利潤的增長。第三是對凈資產(chǎn)收益率有要求。最后，股價也必須提高，才能達到歸屬條件。剛開始內(nèi)部有一些意見。股價漲跌是公司沒辦法控制的。如果股價跌了，大家就一分錢也拿不到。有人認(rèn)為公司業(yè)績增長了，收益率提高了，為什么自己的利益還不能保障呢？為什么這么做？我們的理由是，如果投資者整個受損失，管理層憑什么得到利益。管理層必須跟投資者共同來分享快樂跟悲傷。通過股權(quán)激勵制度，股東對公司業(yè)績的要求和管理層的利益正面相關(guān)。這一制度確實能夠促使公司從股東角度想問題，比如說我們是不是可以只強調(diào)股東長期利益，而不考慮股東短期利益呢，顯然是不可以的。股東為什么會同意萬科做長期研發(fā)投入，是因為萬科在短期利益方面滿足了股東的需求，我們的短期增長能夠在承擔(dān)這些費用后給股東合理的回報。長短期兼顧公司才可以良性循環(huán)。網(wǎng)易財經(jīng)：你認(rèn)為股東更看重短期利益還是長期利益？郁亮：股東既需要短期利益，也需要長期利益。股東分為不同種類投資者，有的機構(gòu)長期持股，這么多年時間不改變。所以，我們短期和長期都需要穩(wěn)定的增長。增長速度太快，長期無法維系；太慢會傷及短期利益。 我們通過倍速于大市的彈性增長方式，根據(jù)市場情況確定增長目標(biāo)，30%60%的增長速度是較為合理的。網(wǎng)易財經(jīng)：其實根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，萬科管理層是很強大的股東力量。郁亮：不，萬科管理層持股不到1%，我們是打工的。附件2:非上市股份公司產(chǎn)權(quán)托管歷程產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代中期的中國產(chǎn)權(quán)市場，在經(jīng)過了10多年的探索和創(chuàng)新后，從2002年開始，終于走出低迷和徘徊的尷尬局面，進入了一個全面發(fā)展的相對繁榮階段，不僅引起了社會各界，特別是經(jīng)濟理論界對其更多的關(guān)注和政府相關(guān)部門更多的政策性重視，而且似乎也使產(chǎn)權(quán)市場的實踐者們相信：中國產(chǎn)權(quán)市場發(fā)展的春天已經(jīng)到來！然而，我們卻認(rèn)為，中國產(chǎn)權(quán)市場的現(xiàn)狀并不像一些人認(rèn)為的那樣樂觀。在中國產(chǎn)權(quán)市場表面繁榮的背后，實際上也在積累著可能誘發(fā)危機的深層矛盾和值得特別重視的諸多問題。股份制是公有制的主要實現(xiàn)形式，股權(quán)自由流動是股份制經(jīng)濟的本質(zhì)屬性。當(dāng)前，上市公司股權(quán)流轉(zhuǎn)已初步形成了有效的運行和監(jiān)管體系，今后的重點在于逐步推進全流通工作；而非上市股份有限公司股權(quán)流轉(zhuǎn)問題由于缺乏統(tǒng)一的政策指導(dǎo)，越來越引起社會各界的高度關(guān)注。 為順應(yīng)這種變化，自1996年開始，全國各地以產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)為主體陸續(xù)開展了非上市公司股權(quán)托管工作?！　?998年，在東南亞金融危機的大背景下，國家對淄博等產(chǎn)權(quán)交易所未上市公司股權(quán)交易活動所采取的禁止交易及一系列治理措施，就曾造成中國產(chǎn)權(quán)市場從1998年——2002年長達5年之久的低迷和徘徊。1998年國務(wù)院10號文件“不得拆細、不得連續(xù)、不得標(biāo)準(zhǔn)化”的明文規(guī)定，更成為了產(chǎn)權(quán)市場業(yè)務(wù)拓展和交易方式創(chuàng)新一直不敢逾越的雷池。而證監(jiān)會2001年5號文中（證監(jiān)市場字[2001]5號）明確規(guī)定“未上市股份公司股權(quán)托管問題，成因復(fù)雜，涉及面廣，清理規(guī)范工作應(yīng)主要由地方政府負責(zé)”。2004年2月1日起正式實施的《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》指出：“對非上市股份有限公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓管理，國家另有規(guī)定的，從其規(guī)定”。正是上邊兩個文件，“給點陽光就燦爛”，2002年截至2007年年底，我國大部分省份都建立了非上市企業(yè)托管機構(gòu)，這些地方的政府及有關(guān)部門在指導(dǎo)本地股權(quán)托管方面陸續(xù)出臺了相關(guān)政策，要求對非上市企業(yè)特別是非上市股份公司的股權(quán)在合法的股權(quán)托管機構(gòu)進行集中登記托管。 但是，2006年7月，國家掀起的“打非”風(fēng)暴，則給產(chǎn)權(quán)市場帶來了深深的擔(dān)憂。特別是2006年9月14日，中國證券業(yè)協(xié)會頒布的關(guān)于防范非法證券活動的風(fēng)險提示公告中，更把一些地方的產(chǎn)權(quán)交易所、產(chǎn)權(quán)托管中心歸屬于非法中介機構(gòu)。 2006年12月，2008年分別出臺了兩個打擊非法證券交易的通知，使產(chǎn)權(quán)交易市場處于黎明前的黑暗之中.關(guān)于產(chǎn)權(quán)市場的歸宿與未來的發(fā)展，我們認(rèn)為取締的可能不大，其未來的發(fā)展趨勢有以下幾種可能：與目前證監(jiān)會系統(tǒng)的股份代辦系統(tǒng)有關(guān)部門正在研究將各地產(chǎn)權(quán)交易市場納入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，以建成全國統(tǒng)一的場外交易市場（OTC），進一步完善多層次資本市場體系建設(shè)。這樣一個市場將類似于美國的OTCBB市場。即使在這種形式下，由于非上市股份公司數(shù)量多，分布廣，也離不開各省、市政府的屬地監(jiān)管，離不開各地原產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)參與。先維持幾年各省、市的春秋戰(zhàn)國時代，根據(jù)市場的優(yōu)勝劣汰，再優(yōu)選幾個市場。第一種方式中，天津作了較多的努力，憑借天津濱海新區(qū)“金融改革試驗區(qū)”的政策優(yōu)勢，天津希望能夠在詳細論證、科學(xué)規(guī)劃的基礎(chǔ)上，主動加強與國家證監(jiān)會等部門的溝通，通過整合現(xiàn)有的資本市場資源，構(gòu)架起一個包括未上市公司股權(quán)托管和股票交易柜臺市場(OTC)、實物資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場和技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場在內(nèi)的大產(chǎn)權(quán)市場構(gòu)架，并形成一套成功的運作經(jīng)驗和制度裝置，則不僅會為中國產(chǎn)權(quán)交易中心市場落戶天津奠定良好基礎(chǔ)，而且也將大大推進中國產(chǎn)權(quán)市場的改造、統(tǒng)一和多層次資本市場體系的建設(shè)進程。 附件3：各項準(zhǔn)備工作清單時間工作安排工作內(nèi)容完成單位協(xié)助單位 評估、驗資、審計及文件準(zhǔn)備日期土地和設(shè)備評估對土地等資產(chǎn)進行評估評估事務(wù)所科信電纜準(zhǔn)備貨幣資金以貨幣出資的股東準(zhǔn)備資金制作各種法律文件科信電纜股東會和董事會決議、修改公司章程紫微公司或科信電纜科信電纜驗資出資到位后，對出資資金進行驗資會計師事務(wù)所科信電纜審計科信電纜的審計報告會計師事務(wù)所紫微公司股份公司名稱預(yù)核準(zhǔn)準(zhǔn)備名稱核準(zhǔn)資料《公司名稱預(yù)先核準(zhǔn)申請書》全體股東委托書發(fā)起人的法人資格證明或自然人身份證明要求提交的其他文件。 科信電纜紫微公司辦理名稱預(yù)核準(zhǔn)取得名稱預(yù)核準(zhǔn)通知書科信電纜準(zhǔn)備設(shè)立股份公司的文件設(shè)立公司的申請股份有限公司變更登記申請書《公司名稱預(yù)先核準(zhǔn)申請書》委托書審計報告住所證明發(fā)起人資格證明和自然人身份證明公司章程法定代表人、董事、監(jiān)事、經(jīng)理的任職文件和身份證明其他文件科信電纜紫微公司 完成設(shè)立取得股份公司的營業(yè)執(zhí)照科信電纜準(zhǔn)備產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌的文件提出掛牌申請公司股東大會關(guān)于申請股權(quán)掛牌交易的決議；股權(quán)掛牌交易申報書；股權(quán)掛牌交易公告書；公司設(shè)立及歷次股權(quán)變更的批準(zhǔn)文件；資產(chǎn)評估報告；驗資報告；公司章程；公司營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；股東名冊和股東身份證明文件；最近兩個會計年度及截止申請股權(quán)掛牌交易前三個月的審計報告；1律師事務(wù)所出具的法律意見書；1市場會員的保薦意見書；1其它需要提交的文件?？菩烹娎|律師事務(wù)所（限法律意見書）紫微公司（限保薦意見書）紫微公司 完成掛牌在產(chǎn)權(quán)交易中心公開交易科信電纜附件4：國辦發(fā)(1998)10號國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會關(guān)于《清理整頓場外非法股票交易方案》的通知【文號】國辦發(fā)(1998)10號 各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，國務(wù)院各部委、各直屬機構(gòu)： 證監(jiān)會《清理整頓場外非法股票交易方案》已經(jīng)國務(wù)院同意，現(xiàn)轉(zhuǎn)發(fā)給你們，請認(rèn)真遵照執(zhí)行。 近年來，一些地區(qū)未經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，擅自設(shè)立產(chǎn)權(quán)交易所（中心）、證券交易中心和證券交易自動報價系統(tǒng)等機構(gòu)，從事非上市公司股票、股權(quán)證等股權(quán)類證券（以下簡稱“股票”）的場外非法交易活動。這種行為嚴(yán)重違反了《中華人民共和國公司法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和國務(wù)院的有關(guān)規(guī)定，擾亂了證券市場的正常秩序，隱藏著很大的金融風(fēng)險，極易誘發(fā)影響社會穩(wěn)定的事端。為整頓金融秩序，防范金融風(fēng)險，保持社會安定，促進證券市場健康發(fā)展，黨中央、國務(wù)院決定，徹底清理和糾正各類證券交易中心和報價系統(tǒng)非法進行的股票、基金等上市交易活動，嚴(yán)禁各地產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)變相進行股票上市交易。為做好清理整頓和善后工作，現(xiàn)就有關(guān)問題通知如下： 一、清理整頓場外非法股票交易工作政策性強、敏感度高、涉及面廣，事關(guān)維護正常的金融秩序和保持社會安定的大局。有關(guān)地方人民政府和國務(wù)院有關(guān)部門要予以高度重視，按照黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署和方案要求，統(tǒng)一思想，加強領(lǐng)導(dǎo)，精心組織，審慎處理，內(nèi)緊外松，分步實施，保持穩(wěn)定，認(rèn)真落實。國務(wù)院有關(guān)部門要積極配合證監(jiān)會和有關(guān)地方人民政府進行清理整頓工作。 二、各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）人民政府要由主要領(lǐng)導(dǎo)同志負責(zé)，指定專門機構(gòu)，徹底清理整頓本地區(qū)場外非法