【文章內(nèi)容簡介】 。因此，市場的形象和良好的口碑是投資人衡量這家公司的最基本條件之一。　　選擇一家基金產(chǎn)品線全的公司　　一家公司如果有比較完整的產(chǎn)品線，投資人就可以在其中選擇適合自己的組合，也能夠在市場變換時適時地調(diào)整自己的投資。另外，由于同一家基金公司間的基金轉(zhuǎn)換只需要支付較低的轉(zhuǎn)換費用，而不是較高的基金申購費用，節(jié)約了交易成本。當然，這也并不是說，產(chǎn)品線不完全的公司不值得選擇，但可以肯定的是這些公司發(fā)展的時間并不太長，產(chǎn)品還在完善過程中?！　∵x擇一家績效穩(wěn)健的公司　　每個人都希望自己投資到業(yè)績最好的基金，但如果只追求短期的績效而忽略了中長期的表現(xiàn)，則可能會出現(xiàn)與自己預(yù)期相反的結(jié)果。因此，在選擇基金公司的時候，要對其旗下的業(yè)績做出中、長期的業(yè)績比較，看看這只基金能否超越指數(shù)或同類型的基金，如果是這樣的話，就可以將其納入選擇的范圍之內(nèi)。　　選擇一家重視服務(wù)的公司　　基金公司應(yīng)該具備全方位整體服務(wù)的能力，這也是考量一家基金公司整體實力的基本條件。包括，客戶服務(wù)中心、網(wǎng)絡(luò)交易查詢系統(tǒng)、客戶專署的會員服務(wù)、機構(gòu)理財專戶服務(wù)、投資者教育等等。這樣，投資人不但可以隨時取得所需要的投資咨詢，也能從投資理財?shù)幕顒又蟹e累更多的投資經(jīng)驗和能力?！　∵x擇規(guī)模大、研究能力強的公司　　資產(chǎn)規(guī)模大表明公司的實力和投資人的信任程度，而隨著全球投資化時代的來臨，資產(chǎn)全球布局已經(jīng)成為掌握投資先機、分散風(fēng)險、提高獲利能力的關(guān)鍵。由于各個市場相互影響的關(guān)聯(lián)程度越來越高，因此，要想正確地把握趨勢，有跨國研究能力強的公司將會占很大的先機?！　》€(wěn)健對基金公司意義何在？ 　變動不斷將使一個公司很難形成和傳承具有質(zhì)量的企業(yè)文化，對于基金操作的穩(wěn)定性也有負面的影響，只有穩(wěn)健的公司才值得投資者將自己的財產(chǎn)予以托付。穩(wěn)健不應(yīng)只是一個口號，它的形成和保持需要股東背景、團隊遠景、經(jīng)營理念、日常管理等多方面的保證。怎樣看待基金的業(yè)績表現(xiàn)？　　基金的最終目的，是要為投資人賺錢，業(yè)績表現(xiàn)當然重要?？梢酝ㄟ^關(guān)注基金公司旗下基金在同業(yè)同類基金中的排名情況，來判斷該基金公司管理基金的水平。需要提醒的是，投資人往往以短期的表現(xiàn)判斷基金的好壞，其實是錯誤的，著眼于長期表現(xiàn)以及表現(xiàn)的穩(wěn)定性才是評估基金好壞最客觀的標準。如果只以基金短期的表現(xiàn)作為參考，優(yōu)質(zhì)的基金可能會因為短期的表現(xiàn)不佳而被忽略?！　⊥顿Y人怎樣及時了解基金的運作情況？可以通過以下途徑了解：，一般該欄目會對市場情況進行回顧和展望。、半年報、年報中的基金經(jīng)理報告，了解基金經(jīng)理對市場的分析和基金操作的總結(jié)。基金選擇四善于利用權(quán)威基金評級機構(gòu)排名國際權(quán)威評級機構(gòu)　　Lipper　　創(chuàng)建于1973年,1998年被路透集團收購　　Morningstar(晨星)　　創(chuàng)建于1985年　　特色:基金評級系統(tǒng)　　Samp。PMacropal　　創(chuàng)建于1985年,1997年被標普公司收購　　特色:同時對基金管理公司評級國內(nèi)：銀河證券基金研究中心分類及依據(jù)：以招募說明書中資產(chǎn)配置比例、業(yè)績比較基準以及投資目標為基礎(chǔ)；分為股票型基金、配置型基金、債券型基金、保本型、貨幣型基金等大類　　評級包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近一年、近年以來等）、基金評級（五星級基金為最佳）　　每周一公布（各大媒體）怎樣使用這些基金評級機構(gòu)的評級？　 (一)要同時參考基金風(fēng)險。由于基金評級是用報酬率除以波動風(fēng)險的數(shù)據(jù)做比較，因此從星號多寡無法觀察出該基金的實際風(fēng)險波動。舉例來說，保守穩(wěn)健投資人想選擇風(fēng)險波動較低的基金，星號較多的基金并不一定就是低風(fēng)險基金，有可能是高報酬同時也是高風(fēng)險的基金。因此建議投資人，除了觀察星號多寡之外，也要注意該基金的波動風(fēng)險是否過大，是否適合自己承受風(fēng)險的能力。　　(二)基金評級是以過去績效作基礎(chǔ)。基金評鑒機構(gòu)的評級，由于采用的數(shù)據(jù)是基金過去的表現(xiàn)，因此只能反應(yīng)基金過去的績效，并不是未來獲利的保證。舉例來說，如果有位投資人選一只五顆星的基金來作投資，結(jié)果該基金的績效后來逐漸落后，最后這個投資人的獲利有可能比選到一只三顆星或是兩顆星的基金還差。　　(三)決定基金報酬率最大的成分還是在于市場行情?；疬x股的差異雖然會造成不同的績效表現(xiàn)，但大盤漲跌畢竟還是基金成敗的關(guān)鍵。評級由于是同類型的基金在比較，如果遇到該類型基金投資的市場狀況不佳，常常五顆星的基金也只是“虧得比較少”的基金?！　。ㄋ?此外投資人要注意，由于基金星號是針對同類型基金的比較，因此不同類型的基金，不能單純用星號來相比較孰優(yōu)孰劣。比方說，一只三顆星的債券基金就不一定比一只四顆星的某地區(qū)基金差，因為該債券基金波動風(fēng)險較低，在同類型當中表現(xiàn)仍屬中上，仍適合一般穩(wěn)健保守的投資人。學(xué)評級　選產(chǎn)品必修課不同的基金有不同的投資策略和投資目標，如果簡單地用各種基金的凈值漲跌來衡量基金的優(yōu)劣，不免有失公平。但是，對于我們這些非專業(yè)人士來講，要想評價各種基金的風(fēng)格及特色實在是難上加難。因此，學(xué)會參考第三方的基金評級就成為我們這些準基民的必修課程。國際上的兩種評級方法標準普爾(Samp。P Micropal) 的評級方法　　Samp。PMicropal給予基金的評級是用星號來代表，最多有五顆星，并且只給予成立三年以上的基金星號。星號評級的方法，是按基金過去的績效作排名。在同類型基金中排名前10%的基金才能獲得五顆星的最高榮譽。排名前11%~30%的為四顆星，前31%~50%為三顆星，51%~75%的是兩顆星，最后25%則列為一顆星。(請參見下表)　　Samp。P Micropal 星號排名的意義　　★★★★★前10%的基金　　★★★★前11%~30%的基金　　★★★前31%~50%的基金　　★★排名51%~75%的基金　　★最后25%的基金　　上述評級中基金的報酬率是經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整的。因此相同報酬率的基金有可能會有不同的評級，而具有相同評級的基金亦可能報酬率的差異相當大。而有些基金或許絕對報酬率高，但由于波動性(標準差)大，即風(fēng)險高，有可能評級反而比報酬率較低的基金差。不過，一般能獲得五顆星評級的基金，報酬率就同類型基金來說都算相當好的。Morningstar(晨星機構(gòu)) 的評級方法：　　Morningstar和Samp。PMicropal評級的主要不同在于，如果基金成立較久，那么Morningstar也將基金五年、十年的績效納入考量。評量的標準如下：　　基金成立時間（年）長短期績效占綜合評級比重　　三年以上，未滿五年過去三年績效占100%　　五年以上，未滿十年過去五年績效占60%，過去三年績效占40%　　十年以上，過去十年績效占50%，過去五年績效占30%，過去三年績效占20%　　長短期績效加權(quán)的方式乍看之下似乎過度強調(diào)長期績效，但由于過去十年、五年的表現(xiàn)其實都包含最近三年的績效，因此在評分標準上并沒有特別強調(diào)長期報酬率的比重。　　Morningstar在衡量基金績效時，也是以經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的報酬率作為主要標準。然而Morningstar風(fēng)險調(diào)整的方式和Samp。PMicropal不同，Samp。PMicropal主要是以標準差來衡量波動風(fēng)險，而Morningstar則是針對基金的下檔風(fēng)險作評估，并將如果不投資基金,而投資無風(fēng)險資產(chǎn)(如美國國債)的機會成本納入考量。此外，在進行基金排名的時候，Morningstar星號評級的區(qū)間也和Samp。PMicropal稍有不同：　　Morningstar 星號評級的意義　　★★★★★前10%的基金　　★★★★前10%~%的基金　　★★★前3 %~%的基金　　★★%~90%的基金　　★最后10%的基金基金購買一挑渠道　找最便捷方式投資者在眾多的基金中選出適合自己的基金后，下一步就進入到了實際操作階段。那么基金到底怎么買？都需要辦些什么手續(xù)？通過哪些渠道可以讓自己的交易成本最低？下面我們將一一介紹給投資者。　　目前，基金銷售的方式包括銀行代銷、券商代銷和基金公司直銷等，由于基金直銷的對象一般是機構(gòu)投資者，因此對中、小投資者而言，證券公司就是他們投資基金時最常使用到的渠道了。如果你是從事股票操作的投資者，你可以通過以往在證券公司營業(yè)部開設(shè)的證券交易賬戶和資金賬戶進行基金投資。即使你是遠離股票的保守型投資者，你也難免有一兩個銀行存折，只要擁有這個，你就可以證券公司在購買基金?！　∽C券公司銷售的品種要相對寬泛得多。尤其對一些大型券商，如銀河、華夏、國泰等證券公司而言，他們幾乎代銷所有品種的基金。一定程度上，大型的證券公司可以看成一個“基金超市”。正如消費者可以在百貨超市中買到不同廠家生產(chǎn)的商品，投資者也可以在“基金超市”買到不同基金家族的基金。在證券公司購買基金的便捷還表現(xiàn)在不論購買多少基金，基金的投資者無需另外開設(shè)專門賬戶，這也簡化了投資者的手續(xù)。基金購買二看說明　抓住關(guān)鍵環(huán)節(jié)和新基金的第一次親密接觸就是閱讀招募說明書，盡管在基民眼中，說明書面目刻板，言語晦澀，但您不可望而生畏，這里面可是蘊含了大量的寶藏，含金量極高。在此，教您重點解讀三大關(guān)鍵詞———管理團隊，投資策略，交易費用，由此，您就可以成為一個準備充足的投資者，對于未來的投資也更有信心。 面對一份冗長晦澀的開放式基金招募說明書，你是否有耐心閱讀，是否能讀得明白，可能許多投資者都會望而卻步，大部分人僅僅是查閱一下新基金的性質(zhì)，發(fā)行的時間安排，還有認購申購的費用，其他信息基本就忽略掉了。其實滿滿四個版面的密密麻麻的專業(yè)術(shù)語，包含著很多有價值的信息和內(nèi)容，如果掌握了一定方式和方法，認真閱讀和分析招募說明書，不僅能更多地了解和熟悉該產(chǎn)品的特點，還可以預(yù)測和分析產(chǎn)品業(yè)績和收益情況。　　熟悉投資團隊　　當一只新基金正式批復(fù)下來獲準發(fā)行后，基金公司都要在指定媒體上刊登招募說明書，其性質(zhì)、意義和新股招股說明書類似。一般而言，從說明書大標題上，就可以知道該基金的類型和性質(zhì)。按照法定的一級分類方法，目前的開放式基金分為股票型、混合型、債券型和貨幣型四大類別，其收益和風(fēng)險是依次遞減的。如果再做市場細分，按照中國銀河證券公司基金研究所的二級分類方法，可以再將股票基金分為股票型和指數(shù)型，混合基金分為偏股型、偏債型和平衡型，債券基金分為債券型和中短型?！　』鹫心颊f明書一般包括大約22項內(nèi)容，投資者只需要重點關(guān)注五項基本信息。第一部分是“基金管理人”，主要介紹基金公司和投資團隊的情況。如果不是自己熟悉的公司，投資者可以從公司股權(quán)構(gòu)成和高層經(jīng)歷的介紹中，初步了解該公司的實力和背景。最主要的是“本基金管理團隊”的內(nèi)容，從中認識和了解該基金的基金經(jīng)理，雖然說明書不會翔實介紹基金經(jīng)理的情況，但其中會包括他的簡介和投資經(jīng)歷，有助于我們進行基本的判斷，如果是自己熟悉的基金經(jīng)理，就可以由此知道該基金的投資風(fēng)格和特點了。　　提醒投資者注意的是，基金公司人員流動比較頻繁，基金經(jīng)理或者其他人員跳槽現(xiàn)象時有發(fā)生。所以要認真閱讀一下“投資決策委員會成員”的名單。一般而言，投資決策委員會成員是該基金投資策略的決策者，由公司高層管理人員、投資總監(jiān)和基金經(jīng)理共同組成。但有些時候，會出現(xiàn)一些意外，比如在公司高管介紹中有投資總監(jiān)的名字，但在投資決策委員會名單中卻沒有該人，有可能說明這位投資總監(jiān)已經(jīng)離開，但管理層的申報審批程序還沒有結(jié)束。如果有了這樣的判斷，就暗示著該基金的投資運作可能有所變化，不能按照原有基金來推斷和分析這個新基金了。　　分析投資特點　　在初步了解了產(chǎn)品性質(zhì)和團隊風(fēng)格之后，就要認真閱讀第二個重點部分“基金的投資”。這部分主要是基金公司闡述自身的投資理念、投資策略以及資產(chǎn)配置策略。似乎看上去，這些內(nèi)容屬于很專業(yè)的投資內(nèi)容，普通投資者可能讀不懂或者無法領(lǐng)悟其中的真諦，但我們還是應(yīng)該努力學(xué)習(xí)和了解基金的投資。一般來說，由于招募說明書有著固定模式和規(guī)定用語，相比較而言，投資部分的敘述更能顯示其基金的獨創(chuàng)性和個性化。細心的投資者可以發(fā)現(xiàn)，每一只產(chǎn)品的的投資理念就像自身的品牌宣傳語，各不相同。從不同的投資理念中可以感受到不同地投資個性?！　∑渲?，投資策略說明可以讓投資者了解該基金的投資偏好，是積極型的，還是穩(wěn)健型的，如果是股票型基金，是偏好成長股，還是藍籌股，是中長期操作，還是中短期操作，這些基本信息都可以很清楚地尋找出來?！　≠Y產(chǎn)配置策略的內(nèi)容則是告訴投資者資金的分配情況，按照規(guī)定，各種類型的基金都有投資比例的上下限，比如股票型基金投資股票比例不能低于60%，債券基金投資債券比例不能低于80%。所以，在基金招募說明書中，該基金會對自己的投資比例和上下限作出詳細說明，投資者通過數(shù)字可以分析該產(chǎn)品的風(fēng)險和收益前景，從而更加明確該產(chǎn)品是否適合自己，是否符合自己的風(fēng)險承受力和收益預(yù)期。計算費用成本　　如果通過上述兩大部分的閱讀，投資者感覺很認同該產(chǎn)品，有很明確的投資意愿，接下來就要為購買作準備工作。也就是需要了解的第三個重點內(nèi)容“基金的費用與稅收”。投資任何一個產(chǎn)品，都需要提前計算它的成本和費用，對于開放式基金來說，主要涉及認購、申購和贖回的費用。以股票為主要投資對象的基金為例，通常來說，基金發(fā)行期的認購費用要比開放后的申購費用低一些，認購費率在1%%，%，資金量越大越有可能享受更低的費率。贖回費用則是和持有期限有關(guān)，通常標準是，持有兩年以上贖回的費率為0%，%，%?！　⌒枰顿Y者注意的是，貨幣市場基金的認購，申購和贖回都是免費的，各個基金之間的轉(zhuǎn)換費用不太相同，有的同一旗下的基金轉(zhuǎn)換免費，有的則需要一些費用，投資者需要及時關(guān)注相關(guān)的說明和公告。　　還有一個新現(xiàn)象，就是剛剛出來的復(fù)制基金，其購買費用要高一些。比如華夏回報二號、易方達策略成長二號的認購和申購費用相同，都是2%，但贖回費用沒有變化。這些細節(jié)問題都是在招募說明書中可以發(fā)現(xiàn)的，提前計算好費用和成本，可以幫助你更好地選擇和判斷未來的收益情況?！　「櫰渌匾畔ⅰ　“凑找?guī)定，新基金在刊登招募說明書的同時，還要公布一個發(fā)售公告，投資者需要重點了解該基金的銷售時間、發(fā)售地點以及開