【文章內(nèi)容簡介】 銷售收入注：XXXX年前公司按開票確認(rèn)銷售收入，XXXX年當(dāng)年嚴(yán)格按收入準(zhǔn)則確認(rèn)銷售收入，調(diào)增賬面發(fā)出商品收入2億多元。XXXX年、XXXX年11XX月產(chǎn)品銷售比重：品種 XXXX年11XX月XXXX年度　銷量 比重 金額 銷量 比重 金額 平板紙 卷筒紙 卷筒紙 液體包裝紙 合計(jì)② 近幾年利潤的構(gòu)成情況:項(xiàng)目XXXX年11XX月XXXX年XXXX年XXXX年一、主營業(yè)務(wù)利潤 二、營業(yè)利潤 三、利潤總額 四、凈利潤 五、銷售成本率 六、 毛利率 七、銷售利潤率 八、凈資產(chǎn)收益率 其中：一期項(xiàng)目XXXX年11XX月XXXX年XXXX年XXXX年一、主營業(yè)務(wù)利潤 二、營業(yè)利潤 三、利潤總額 四、凈利潤 五、銷售成本率 六、 毛利率 七、銷售利潤率 二期：項(xiàng)目 XXXX年11XX月 XXXX年 XXXX年 XXXX年 一、主營業(yè)務(wù)利潤 二、營業(yè)利潤 三、利潤總額 四、凈利潤 五、銷售成本率 六、 毛利率 七、銷售利潤率 ③ 近幾年單位產(chǎn)品成本構(gòu)成情況：項(xiàng)目 XXXX年11XX月 XXXX年 XXXX年單位成本比重單位成本比重單位成本比重一、直接材料 二、輔助材料 三、動(dòng)力 四、其他材料 五、直接人工 六、制造費(fèi)用 單位生產(chǎn)成本合計(jì) ④ 近幾年期間費(fèi)用構(gòu)成情況：項(xiàng)目 XXXX年11XX月 XXXX年 XXXX年 XXXX年 一、營業(yè)費(fèi)用 單位銷售費(fèi)用（萬噸）二、管理費(fèi)用 單位管理費(fèi)用（萬噸）三、財(cái)務(wù)費(fèi)用 合計(jì)四、期間費(fèi)用率 ⑤ 公司利潤分配政策及歷史利潤分配情況：XXXX年度XXXX年度XXXX年度XXXX年度一、凈利潤 二、可供分配利潤 三、提取職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金四、提取儲(chǔ)備基金五、提取企業(yè)發(fā)展基金六、應(yīng)付利潤 七、未分配利潤 注：公司截至XXXX年末，以前年度實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤已全部分配完畢，其中XXXX年度未分配利潤為負(fù)數(shù)，系XXXX年度對(duì)以前年度報(bào)表作了追溯調(diào)整。⑥ 生產(chǎn)率和面臨的賦稅負(fù)擔(dān)。公司生產(chǎn)能力30萬噸，目前生產(chǎn)量24萬噸，生產(chǎn)能力利用率為80%。公司目前的主要稅賦有增值稅，稅率17%，出口產(chǎn)品退稅率為零（出口產(chǎn)品比例XXXX年在20%以上，XXXX年在10%左右），進(jìn)料加工方式出口按征收率6%計(jì)征增值稅；%；房產(chǎn)稅，按房產(chǎn)原值的70%%計(jì)；企業(yè)所得稅，一期15%、二期10%；印花稅。 ⑦ 損益表初步分析：XXXX年前公司按開票確認(rèn)銷售收入，XXXX年當(dāng)年嚴(yán)格按收入準(zhǔn)則確認(rèn)銷售收入，調(diào)增賬面發(fā)出商品收入2億多元，正常情況下公司銷量保持在2224萬噸左右，故除XXXX年上述因素外，近幾年公司主營業(yè)務(wù)收入水平基本保持穩(wěn)定，出口收入XXXX年降幅加大，主要是公司因?yàn)閲艺{(diào)低出口商品退稅率而相應(yīng)調(diào)整銷售結(jié)構(gòu)，出口比例下降，但公司同時(shí)擴(kuò)大了內(nèi)銷的比例，使總銷量基本保持不變。公司產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)中，卷筒紙所占的比重占70%以上，XXXX年開始生產(chǎn)液體包裝紙，銷售比重占4%左右。因國內(nèi)飲料市場(chǎng)需求旺盛，公司液體包裝紙成功投入市場(chǎng)，使公司競爭能力得到相應(yīng)鞏固。售價(jià)方面，隨著國內(nèi)白卡紙生產(chǎn)產(chǎn)能的提高，XXXX年以前售價(jià)是逐步下降的，XXXX年以后由于國際漿價(jià)的持續(xù)上漲，但下游企業(yè)需求趨于飽和，售價(jià)未同比增加，基本保持未降略升的趨勢(shì)。近幾年公司盈利能力下降，由于進(jìn)口木漿的采購價(jià)逐年上升，單位產(chǎn)品成本不斷上升，再加上公司受XX當(dāng)?shù)丨h(huán)保政策的影響，電力成本較高，XXXX年11XX月單位產(chǎn)品成本已超過6,000元（成本構(gòu)成情況見③），所以近年來毛利水平逐步呈下降趨勢(shì)。另外，XXXX年度因國家多次調(diào)高利息率據(jù)了解也增加了公司的財(cái)務(wù)成本約2000萬。造成公司XXXX年、XXXX年11XX月利潤總額下降幅度較大。 XXXX年11XX月形成經(jīng)營虧損4,500萬元，主要是二期項(xiàng)目產(chǎn)生，一期由于專門為XX生產(chǎn)防偽煙包紙，毛利率較高，但XXXX年由于材料成本上升仍形成虧損。%，%、%、%，相比公司盈利能力較差。據(jù)了解公司動(dòng)力、人工、木漿成本相對(duì)較高，動(dòng)力受地理位置所限無法解決，人工成本管理層目前為保持員工的穩(wěn)定性，也無意從此方面挖潛。木漿由于公司沒有自己的漿廠，全部依靠進(jìn)口，目前已開始開拓國內(nèi)供應(yīng)商降低成本，如XXX。另外公司進(jìn)口設(shè)備價(jià)值高也造成折舊成本較高，所以XXXX年XX月起公司根據(jù)技改后設(shè)備的預(yù)計(jì)使用年限重新確定二期機(jī)器設(shè)備的折舊年限為30年（原1520年），由于折舊年限的調(diào)整將減少每年折舊近3000萬元。公司的經(jīng)營思路是生產(chǎn)最好的紙能夠在價(jià)格上取勝，獲取較高的毛利，但由于國內(nèi)高端客戶的需求量在高級(jí)涂布白卡紙市場(chǎng)中所占份額不是很大，因此與其他企業(yè)相比，產(chǎn)品價(jià)格并沒有高出，而成本又較高，造成毛利率較同行業(yè)同類產(chǎn)品低。（3）現(xiàn)金流量表：項(xiàng)目XXXX年度XXXX年度XXXX年度 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出 一、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出 二、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出 三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 現(xiàn)金流量表初步分析：近年來公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量在逐年增加，說明公司存在一定的后續(xù)發(fā)展能力，近幾年每年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，說明借款規(guī)模有所減少，其資金來源于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流。公司經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流占主營業(yè)務(wù)收入的比重XXXX年為20%（XXXX年近20%、XXXX年約10%）,高于競爭對(duì)手XXX（XXXX年分別為9%、14%、8%），說明公司獲取現(xiàn)金的能力較同行業(yè)好。XXXX年公司現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)（經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與經(jīng)營所得之比）（、），高于競爭對(duì)手XXX（、），也表明公司經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流良好。（、），、雖然公司各年度該指標(biāo)逐期向好，但與同行業(yè)比較，現(xiàn)金支付股東回報(bào)的能力偏低。XXXX年現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，、對(duì)子公司－恒順物流的現(xiàn)金投資以及償還貸款所致。XXXX年現(xiàn)金凈流量2,700萬元，其中匯率變動(dòng)的影響就達(dá)1,200萬元。（4）資產(chǎn)負(fù)債表：① 近幾年資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及主要比率指標(biāo)：項(xiàng)目XXXX年1XX月30日XXXX年1XX月31日XXXX年1XX月31日XXXX年1XX月31日流動(dòng)資產(chǎn) 應(yīng)收賬款存貨長期投資固定資產(chǎn)無形及其他資產(chǎn) 一、資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債 短期借款長期負(fù)債 長期借款 股東借款二、負(fù)債合計(jì)三、少數(shù)股東權(quán)益四、股東權(quán)益五、投資效率指標(biāo)固定資產(chǎn)比率六、經(jīng)營效率指標(biāo)（應(yīng)收賬款＋存貨）/總資產(chǎn)七、輔助指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債表初步分析：近年來公司整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化不大,各年度各財(cái)務(wù)比率指標(biāo)未發(fā)生明顯變化，但流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款、存貨所占的比重較大，截至XXXX年1XX月30日，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重35%、占總資產(chǎn)的比重19%；存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重27%，占總資產(chǎn)的比重14%，從而使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低，不到1。XXXX年公司應(yīng)收賬款與存貨占總資產(chǎn)的比重為32%，競爭對(duì)手XXXXX分別為25%、16%、17%，說明公司該項(xiàng)經(jīng)營效率指標(biāo)較同行業(yè)差，需加強(qiáng)貨款回收及存貨最佳庫存的管理。應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在4個(gè)月左右，在總體主營業(yè)務(wù)收入水平近幾年未有大幅增長，且公司在XXXX年根據(jù)大股東清產(chǎn)核資的統(tǒng)一規(guī)定核銷了壞賬2,000萬元的情況下，XXXX年1XX月末應(yīng)收賬款余額較XXXX年末仍有20%增幅。，、，、公司這兩項(xiàng)指標(biāo)均較同行業(yè)低。長期投資的增加系XXXX年成立了子公司－XXX，公司占75%的股份，投資2,250萬元，該股權(quán)已為公司銀行借款質(zhì)押。此外，XXXX年增加1000萬元購入XXX，據(jù)了解主要是為了處理一塊位于XXXX門前的一塊地，該地塊已劃為XXX，XXXX年將上述投資（二期）及土地（一期）已處理完畢，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓收益近千萬（二期），從而使XXXX年無形資產(chǎn)減少XXX萬元。，因此各年固定資產(chǎn)比率比較穩(wěn)定，%，%、%、%。公司近幾年銀行借款維持在一個(gè)較高的水平，逐年略有減少，從而使公司流動(dòng)負(fù)債并未減少。公司資產(chǎn)負(fù)債率XXXX年起略有下降，主要是XXXX年根據(jù)公司董事會(huì)決議及大股東相關(guān)文件的規(guī)定，將原股東借款轉(zhuǎn)增資本公積，其中外方股東按比例應(yīng)轉(zhuǎn)但未投入的部分30,975,。%，%、%、%，公司該項(xiàng)指標(biāo)較同行業(yè)略低的原因主要如上所述。股東權(quán)益變化主要如上所述XXXX年股東借款轉(zhuǎn)增資本公積，各年實(shí)現(xiàn)凈利潤已基本分配完畢。② 應(yīng)收賬款賬齡分析及可收回性了解：賬齡XXXX年11XX月XXXX年度XXXX年度XXXX年度1年以下 12年 23年3年以上合計(jì)應(yīng)收賬款賬齡在3個(gè)月以內(nèi)的比例在60%左右，半年以內(nèi)在80%左右，截至XXXX年1XX月末，賬齡在2年以上（XXXX年及以前發(fā)生）的余額共計(jì)3,600萬元，據(jù)財(cái)務(wù)部銷售會(huì)計(jì)介紹，貨款回收由業(yè)務(wù)人員負(fù)責(zé)跟蹤，XXXX、XXXX年的回款情況較好，XXXX年形成尚未收回的貨款主要是不再與公司有業(yè)務(wù)往來的客戶賴賬，公司正在加強(qiáng)催收，但存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)向財(cái)務(wù)部楊經(jīng)理了解，目前無正在進(jìn)行的訴訟案件，以前已勝訴未收回的貨款在XXXX年已作核銷壞賬處理。③ 其他應(yīng)收款：XXXX年1XX月30日其他應(yīng)收款余額45,623,，主要為應(yīng)收外方股東按比例轉(zhuǎn)增資本公積但還未投入的部分30,975,，應(yīng)收XXXX建委代墊修路款200萬，該項(xiàng)政府欠款已掛賬多年，公司述政府認(rèn)賬。另外據(jù)了解應(yīng)收XXX50萬元、XXXX500萬元，估計(jì)難于收回。④ 存貨分類：項(xiàng)目XXXX年11XX月XXXX年度XXXX年度XXXX年度原材料 庫存商品 在產(chǎn)品發(fā)出商品合計(jì) 據(jù)對(duì)倉庫存貨現(xiàn)場(chǎng)觀察及了解，木漿無超期無法使用的情況，其中86噸機(jī)械漿雖已超期幾個(gè)月（），但據(jù)了解經(jīng)檢測(cè)還可以使用，目前正在消化。產(chǎn)成品中有XXXX、XXXX年形成的庫底貨及客戶未按訂單提完的產(chǎn)品庫存約1,000多噸（未最后確定），每年生產(chǎn)形成的殘次品、亂碼紙庫存約1,000多噸（未最后確定），上述產(chǎn)品公司定期處理給幾個(gè)固定客戶，殘次品、亂碼紙會(huì)根據(jù)生產(chǎn)情況在不影響質(zhì)量的前提下部分回爐。 ，相當(dāng)于1個(gè)多月的需求量。 存貨未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。⑤ XXXX年1XX月30日固定資產(chǎn)分類：固定資產(chǎn)類別 原值 累計(jì)折舊 凈值 一期： 　　　 管理用房屋建筑物 生產(chǎn)用房屋建筑物 管理用運(yùn)輸設(shè)備 生產(chǎn)用運(yùn)輸設(shè)備 變電配電設(shè)備 供汽設(shè)備 供水設(shè)備 公共配套設(shè)備 檢驗(yàn)設(shè)備及器具 造紙?jiān)O(shè)備 制漿設(shè)備 完成設(shè)備 自動(dòng)化控制及儀表 通訊辦公設(shè)備 其他固定資產(chǎn) 小計(jì) 　 二期： 管理用房屋建筑物 生產(chǎn)用房屋建筑物 管理用運(yùn)輸設(shè)備 生產(chǎn)用運(yùn)輸設(shè)備 變電配電設(shè)備 供汽設(shè)備