醫(yī)藥行業(yè)研究報告(1)(編輯修改稿)
2025-06-24 01:35 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 但是有由于在這 3 年的過程中沒有新的投入，因此今后幾年也要面臨著大量的固定資產(chǎn)投入的壓力，這兩家公司的領(lǐng)先優(yōu)勢將會逐步喪失。相反的情況，一些在近些年加大投資力度的企業(yè)可能在未來 3 年的循環(huán)中獲得較好的發(fā)展。而且這些二線企業(yè)的市盈率普遍要低于一線企業(yè)，因此在新的周期有更好的盈利空間。二線企業(yè)中我們認(rèn)為 雙鶴藥業(yè)和天士力所處的行業(yè)地位，近些年的投資領(lǐng)域以及目前的估值水平上來看都有一定的低估，存在較好的投資機會。 另外海正藥業(yè)和華海藥業(yè)作為未來 5 年的投資品種，也可以繼續(xù)關(guān)注，在低位逐步收集籌碼，獲得長期增長的收益。 ? 由于我國醫(yī)藥企業(yè)的規(guī)模都比較小，因此目前還都處于內(nèi)生性增長階段，很少有企業(yè)能通過 大規(guī)模并購 來獲得發(fā)展這一企業(yè)發(fā)展的第三階段，但是由于我國國有資本的特殊性，同一集團內(nèi)部的整合還是頻頻上演。未來 12 年內(nèi)業(yè)內(nèi)最為關(guān)注的可能就是 國藥集團、上藥集團 和哈藥集團 的內(nèi)部整合而對相關(guān)上市公司帶來的投資機會。 化學(xué)藥物方面 ? 二 十世紀(jì) 40年代，中國的化學(xué)合成藥物 〈 原料藥 〉的生產(chǎn)一片空白，全部依賴進(jìn)口，制劑加工廠也很少。建國以來，我們的制藥工業(yè)得到迅速發(fā)展，以生產(chǎn)原料藥為例，第一個五年計劃末有 200余種，到 1978年達(dá) 900種 ,總產(chǎn)量達(dá) 4萬多噸。發(fā)展到今天，我們已擁有 2022多家化學(xué)制藥企業(yè)，能生產(chǎn)抗生素、激素、維生素、解熱鎮(zhèn)痛藥等 24大類 1350多種原料藥，化學(xué)原料藥總產(chǎn)量達(dá) 30多萬噸，僅次于美國，并且產(chǎn)品遠(yuǎn)銷世界各地，成為國際上化學(xué)原料藥的主要出口國之一。 中藥 〈 天然藥物 〉 方面 ? 中藥是我們祖國瑰寶，有著悠久的 歷史 ，但在近代 發(fā)展 卻很慢。新 中國 成立前夕，整個中藥業(yè)十分困難。建國后，國家十分重視中藥的發(fā)展，最近在全國范圍開展了中藥與天然藥物資源大規(guī)模普查，發(fā)現(xiàn)可供藥用的植物、動物、礦物藥已達(dá) 12807種，是世界上資源最豐富的國家之一。許多重要藥材如蛔蒿、水飛薊、安息香，西洋參、白豆蔻、丁香、兒茶等引種成功。目前我國開展了瀕臨滅絕的藥用動物代用品的研究，如人工麝香、人工牛黃等已研究成功，虎骨、熊膽等也已開展。到目前為止，已對 200多種中藥與天然藥進(jìn)行了系統(tǒng)的化學(xué)研究，其中包括常用的中藥，如人參、三七、大黃、黃連等，據(jù)不完全統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)具有藥理活性的化學(xué)成份
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