金融與實體經(jīng)濟(編輯修改稿)
2025-06-12 08:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 構(gòu)轉(zhuǎn)型升級,培育高技術(shù)、高附加值的新興產(chǎn)業(yè)成為當(dāng)務(wù)之急。實體經(jīng)濟的發(fā)展需要決定了金融結(jié)構(gòu)也必須進行相應(yīng)的調(diào)整。之后,美國的資本市場開始加大對高科技中小企業(yè)的支持力度,NASDAQ股票市場迅速?起,風(fēng)險投資體系規(guī)模也迅速擴大,在整個金融結(jié)構(gòu)中占比顯著提升。憑借技術(shù)進步和金融系統(tǒng)強有力的支持,從上個世紀(jì)90年代起,美國知識經(jīng)濟特征明顯的“新經(jīng)濟”開始發(fā)力,國民經(jīng)濟保持了戰(zhàn)后罕見的長期高速增長,同時通貨膨脹維持在較低水平。金融結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性調(diào)整成為新經(jīng)濟在美國率先形成的決定因素之一。最典型的負(fù)面例子就是美國金融市場結(jié)構(gòu)的演變過程中,衍生產(chǎn)品市場的無限制發(fā)展,導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟過度膨脹,全球經(jīng)濟杠桿化水平居高不下,并引發(fā)了 20世紀(jì)30年代大蕭條以來最為嚴(yán)重的金融危機。金融衍生品市場的發(fā)展固然具有分散和降低市場風(fēng)險的作用,但如果監(jiān)管不當(dāng),無序發(fā)展,金融衍生產(chǎn)品市場也極易成為投機的溫床。次貸危機之前,金融衍生產(chǎn)品的價值竟遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球的GDP,金融創(chuàng)新過度和虛擬經(jīng)濟泡沫化膨脹已一覽無遺。統(tǒng)計表明,僅在19802006的26年間,美國的虛擬資產(chǎn)增長高達453%,其中金融和地產(chǎn)所占比重高達90%以上。1 一iL其基礎(chǔ)資產(chǎn)出
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