【文章內(nèi)容簡介】 明投資這一事實以及投資者擁有相應(yīng)權(quán)利的憑證。如 股票、債券、認股權(quán)證、基金券、期貨、期權(quán) 等。在證券市場上交易的證券基本上就是資本證券。 2022/5/29 54 三、 債券 1．債券的概念 債券是一種金融契約，是債權(quán)債務(wù)憑證。 債券概念的四層含義： 發(fā)行人；購買人；發(fā)行人義務(wù)；法律效力 2022/5/29 55 2．債券的基本要素 債券面值、票面利率、付息期、償還期。 2022/5/29 56 3．債券的特征 償還性；流通性；安全性；收益性。 2022/5/29 57 4．債券的分類 對債券可以從是否約定利息劃分、債券券面形態(tài)、發(fā)行主體、是否有財產(chǎn)擔(dān)保、是否能轉(zhuǎn)換為公司股票、利率是否固定、是否能夠提前償還、償還方式等不同角度進行分類。 2022/5/29 58 （ 1）是否約定利息 零息債券；附息債券；息票累積債券 （ 2）發(fā)行主體 政府債券；金融債券；公司債券 （ 3）有無擔(dān)保 抵押債券；信用債券 （ 4）能否轉(zhuǎn)換 可轉(zhuǎn)換債券；不可轉(zhuǎn)換債券 （ 5）能否贖回 2022/5/29 59 2022/5/29 60 ? 新疆 2022年 3月首發(fā) 30億資金地方政府債券 ? 債券為 3年期固定利率附息債。 這是我國在全國范圍內(nèi)發(fā)行地方政府債券的第一期，新疆成為中國首個發(fā)售地方政府債券的省區(qū)。 ? 地方政府債券統(tǒng)一由財政部代理 ，按照記賬式國債發(fā)行方式，面向記賬式國債承銷團甲類成員招標(biāo)發(fā)行。發(fā)行后可按規(guī)定在全國銀行間債券市場和證券交易所市場上市流通。 2022/5/29 61 本期債券為 3年期固定利率附息債 2022/5/29 62 國債類型 （ 1）實物國債（無記名式國債） 是一種票面上不記載債權(quán)人姓名或單位名稱的債券，通常以實物券形式出現(xiàn)。 ? 特點：不記名、不掛失，可以上市流通。 2022/5/29 63 （ 2）憑證式國債 指國家采取不印刷實物券，而用填制“ 國庫券收款憑證 ” 的方式發(fā)行的國債。 ? 我國從 1994年開始發(fā)行憑證式國債。 ? 憑證式國債具有類似儲蓄、又優(yōu)于儲蓄的特點，通常被稱為 儲蓄式國債 。 ? 憑證式國債發(fā)售網(wǎng)點多，購買和兌取方便、手續(xù)簡便； ? 可記名，可掛失，持有的安全性較好；不能上市流通 . 2022/5/29 64 2022/5/29 65 （ 3）記賬式國債 又稱無紙化國債，它是指將投資者持有的國債登記于證券賬戶中，投資者僅取得收據(jù)或?qū)~單以證實其所有權(quán)的一種國債。 ? 我國從 1994年推出記賬式國債這一品種，當(dāng)時通過證券交易所發(fā)行； 2022年 6月 3日我國發(fā)行了首期柜臺交易記賬式國債 。 ?可上市或進行場外銀行柜臺轉(zhuǎn)讓，流通性好； ?記賬式國債通過交易所或中央國債登記結(jié)算有限公司的電腦簿計系統(tǒng)發(fā)行，從而可降低證券的發(fā)行成本。 2022/5/29 66 2022/5/29 67 國際債券 （ 1）外國債券 一國政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在另一國發(fā)行的以當(dāng)?shù)貒泿庞嬛档膫? 如 1982年 1月，中國國際信托投資公司在日本東京發(fā)行的 100億日元債券就是外國債券。 2022/5/29 68 外國債券的分類 揚基債券、武士債券與龍債券是 外國債券 的三個品種。 揚基（ Yankee）債券 是在 美國債券市場上發(fā)行 的外國債券，即美國以外的政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)和國際組織在美國國內(nèi)市場發(fā)行的、以 美元為計值貨幣 的債券。 武士（ Samurai）債券 是 在日本債券市場上發(fā)行 的外國債券，是日本以外的政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)和國際組織在日本國內(nèi)市場發(fā)行的以 日元為計值貨幣 的債券。 武士債券均為無擔(dān)保發(fā)行，典型期限為 3～ 10年，一般在東京證券交易所交易。 龍（ Dragon）債券 是 以非日元的亞洲國家或地區(qū)的貨幣發(fā)行 的外國債券。龍債券在亞洲地區(qū)（香港或新加坡）掛牌上市。 2022/5/29 69 （ 2）歐洲債券 ? 一國政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在國外債券市場上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。 ? 例如，法國一家機構(gòu)在英國債券市場上發(fā)行的以美元為面值的債券即是歐洲債券。 2022/5/29 70 5．債券籌資的特點 優(yōu)點： 資本成本低；具有財務(wù)杠桿作用；所籌集資金屬于長期資金；籌資的范圍廣、金額大。 缺點： 財務(wù)風(fēng)險大；限制性條款多，資金使用缺乏靈活性。 2022/5/29 71 2022/5/29 72 ? 本期債券既是國內(nèi)首只 中小企業(yè)集合債券 ，也是國內(nèi)企業(yè)債券史上發(fā)行人數(shù)最多、發(fā)債金額最大、期限最長的集合類債券。本期債券由深圳市貿(mào)工局牽頭，深圳市遠望谷信息技術(shù)股份有限公司等 20家中小企業(yè)作為聯(lián)合發(fā)行人，按照 “ 統(tǒng)一冠名、分別負債、統(tǒng)一擔(dān)保、集合發(fā)行 ” 的模式發(fā)行，國家開發(fā)銀行擔(dān)任主承銷商并為本期債券提供全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。 2022/5/29 73 2022/5/29 74 6．債券的收益率計算 債券收益率是債券收益與其投入本金的比率，通常用年率表示。 2022/5/29 75 ? 基本公式 債券收益率 =（到期本息和 發(fā)行價） /發(fā)行價格 *償還期限 *100% 出售者的收益率 =（賣出價 –發(fā)行價 +利息） /（發(fā)行價 *持有年限） *100% 購買者的收益率 =（到期本息和 買入價） /（買入價 *剩余年限） *100% 持有期間收益率 =（賣出價 –買入價 +利息） /（買入價 *持有年限） *100% 2022/5/29 76 四、 股票 1．股票的概念 股票是股份憑證，代表持有者對股份公司的所有權(quán)（綜合權(quán)）。 包括兩個方面的內(nèi)容。 （ 1）出資證明 （ 2）權(quán)利證明 2022/5/29 77 改革開放后首次發(fā)行的股票 —— 最流行的說法是 1984年 11月發(fā)行的 上海飛樂音響公司股票 ， 1986年鄧小平贈送給華爾街巨頭約翰 凡爾霖的就是這樣一張股票 2022/5/29 78 上海飛樂音響公司股票背面 2022/5/29 79 1990年 10月，時任上海市市長的朱镕基贈送給參加 “ 發(fā)展上海證券市場 ” 國際研討會代表的禮物 2022/5/29 80 長春高新股票正面 2022/5/29 81 長春高新股票背面 2022/5/29 82 陜西金葉股票正面 2022/5/29 83 陜西金葉股票背面 2022/5/29 84 四川長虹機器廠股票正面 2022/5/29 85 四川長虹機器廠股票反面 2022/5/29 86 深發(fā)展 100元面值股票 2022/5/29 87 深發(fā)展 10000元面值股票 2022/5/29 88 深發(fā)展 100000元面值股票 2022/5/29 89 深發(fā)展 10000港元面值優(yōu)先股股票 2022/5/29 90 深發(fā)展 100000港元面值優(yōu)先股股票 2022/5/29 91 深康佳股票 2022/5/29 92 2. 股票的特征：