融資與上市ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 22:14 本頁面
【文章內容簡介】 b 提供更多的合規(guī)投資 C 降低資本要求 C 、從金融市場、經濟體的角度看 a 提供新的投融資途徑 B 提高資本配置的有效性 C 提高金融系統(tǒng)的安全性 如果沒有有效監(jiān)管，會加大系統(tǒng)性風險 例如所有的歐洲銀行 資產證券化的核心 1）破產隔離是資產證券化的核心 2）實現破產隔離的兩種方式 A、特殊目的信托（ SPT） 在 SPT方式下，資產轉移是通過信托實現， 即發(fā)起人將基礎資產信托給作為受托人的 SPT，成立信托關系，由 SPT作為資產支持證券的發(fā)行人發(fā)行代表對基礎資產享有權利的信托受益憑證。 B、特殊目的公司 (SPC) 在 SPC方式下，專門設立作為資產證券化 SPV的公司 SPC，發(fā)行人將基礎資產以出 售的形式轉移給 SPC,SPC以基礎資產為支持向投資者發(fā)行證券。由于發(fā)起人已經將基礎資產出售給 SPC，這一資產的所有權就屬于 SPV，發(fā)起人的債權人就不能再對已不屬于發(fā)起人的基礎資產主張權利，從而實現了基礎資產與發(fā)起人的破產隔離。 真實出售的資產轉移 通過資產轉移實現基礎資產與發(fā)起人的破產隔離，一個關鍵就是這種資產轉移必須是真實出售。 1）資產轉移時真實出售的判斷 2）資產轉移后真實出售的判斷 三、資產證券化的八大要素 健全的法律制度 精確的現金流分析 謹慎的會計處理 有公信力的信用評估 全面性的投資銀行 完善的國債市場 活躍的二級市場 多樣化的投資者 第二部分：投資銀行 一、投資銀行的概念 投資銀行的定義 投資銀行實際上并不是一般意義上的銀行， 屬于非銀行金融機構。雖然有投資，但其本身 并不從事“投資”，它一般不以自己的資金作為永久性的生產性投資，僅僅協(xié)助政府或企業(yè)發(fā)行證券，并使投資者獲得這些證券。 投資銀行也不是
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