財(cái)管總論ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-01 22:36 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 本聯(lián)系起來(lái)考察 ， 用每股盈余 ， （ 或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率 ） 來(lái)概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo) 。 ?缺陷： ?①仍然沒(méi)有考慮每股盈余取得的時(shí)間 ?②仍然沒(méi)有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn) 24 3． 企業(yè)價(jià)值最大化 ?觀點(diǎn)： 股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 。 ?企業(yè)價(jià)值在于它能給所有者帶來(lái)報(bào)酬 ， 包括獲得股利和出售其股權(quán)換取現(xiàn)金 。 當(dāng)然其價(jià)值需在市場(chǎng)中通過(guò)價(jià)格表現(xiàn)出來(lái) 。 ?股價(jià)的高低 ， 代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià) 。 它以每股的價(jià)格表示 ， 反映資本和獲利之間的關(guān)系；它受預(yù)期每股盈虧的影響 ， 反映每股盈余的大小和實(shí)現(xiàn)時(shí)間的關(guān)系；它受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響 ， 可以反映每股盈余的風(fēng)險(xiǎn) 。 25 三、財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo) (p910) ?籌資管理的目標(biāo) ?投資管理的目標(biāo) ?營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo) ?利潤(rùn)分配管理的目標(biāo) 26 四、影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的管理決策因素（五因素） ?（ 一 ） 投資報(bào)酬率： 在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下 ，投資報(bào)酬率可以體現(xiàn)股東財(cái)富 。 公司的盈利總額不能直接反映股東財(cái)富的多少 。 Eg,某公司發(fā)行 1萬(wàn)股普通股 ， 當(dāng)期稅后凈利為 2萬(wàn)元 ，EPS為 2/1=2元 ， 假設(shè)某投資者持有該公司的股票1000股 ， 則可分享 2*1000=2022元利潤(rùn) 。 如公司再發(fā)行 1萬(wàn)股普通股 ， 預(yù)計(jì)增加盈利為 1萬(wàn)元 ，則 EPS為 （ 2+1） /（ 1+1)= ， 則該投資者可分享的利潤(rùn)為 *1000=1500元 27 ?（ 二 ） 風(fēng)險(xiǎn)： 風(fēng)險(xiǎn)和冒風(fēng)險(xiǎn)渴望得到的報(bào)酬應(yīng)相對(duì)稱 ， 此時(shí)方案才是可行的 。 ?（ 三 ） 投資項(xiàng)目： 決定企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素 。 28 ?（ 四 ） 資本結(jié)構(gòu) ：所有者權(quán)益與負(fù)債的比例關(guān)系 。 當(dāng)利息率小于預(yù)期報(bào)酬率時(shí) → 借債增加資金使 EPS增加 ， 同時(shí)擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn) 。 利息率大于實(shí)際報(bào)酬率時(shí) → 負(fù)債使EPS減小 ， 甚至破產(chǎn) 。 29 ?（五）股利政策 在 EPS一定的情況下，符合現(xiàn)實(shí)和潛在投資者需求的股利政策，可以提升公司的股價(jià)和公司的市場(chǎng)價(jià)值。 30 167。 3．財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) ?（ 一 ） 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) ?（二）財(cái)務(wù)決策 ?（三）財(cái)務(wù)計(jì)劃 ? (四 ) 財(cái)務(wù)控制 ?（ 五 ） 財(cái)務(wù)分析 31 (一 )財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) ?財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，參考企業(yè)財(cái)務(wù)管理的顯示要求和條件，對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。 ?財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的內(nèi)容： 資金預(yù)測(cè)、成本和費(fèi)用預(yù)測(cè)、營(yíng)業(yè)收入 預(yù)測(cè)和利潤(rùn)預(yù)測(cè)。 ?財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法：定性預(yù)測(cè)、定量預(yù)測(cè) 32 ?(二 ) 財(cái)務(wù)決策 財(cái)務(wù)決策是為了實(shí)現(xiàn)預(yù)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)， 根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)資料，運(yùn)用科學(xué)方
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