羅偉廣報(bào)告會(huì)ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-30 02:11 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 08年又是同方向的 —— 背后原因是資金供求因素影響了 PE估值水平高低，抵消經(jīng)濟(jì)因素的影響造成 G D P 增速與上證指數(shù)歷史趨勢(shì)圖（ 1 9 9 2 Q 1 2 0 0 9 Q 1 ）01000202230004000500060007000 1992/03 1993/03 1994/03 1995/03 1996/03 1997/03 1998/03 1999/03 2022/03 2022/03 2022/03 2022/03 2022/03 2022/03 2022/03 2022/03 2022/03 2022/03024681012141618上證指數(shù) G D P 季度增速 2 天移動(dòng)平均 ( G D P 季度增速)廣東新價(jià)值投資有限公司 廣東新價(jià)值投資有限公司結(jié)論 2：資金才是中國(guó)股市的主導(dǎo)因素：股市可能和經(jīng)濟(jì) 走勢(shì)背離，但歷史上資金松緊走向（深色線）和 股市走向（淺色線）從來(lái)都是走勢(shì)一致的 廣東新價(jià)值投資有限公司 廣東新價(jià)值投資有限公司4個(gè)水庫(kù)理論 股市現(xiàn)在吸引資金能力比房地產(chǎn)和實(shí)業(yè)強(qiáng) ? 央行資金政策看什么？ —— CPI、 GDP、民間投資、出口。近期爭(zhēng)議：估值湖泊理論，資金是水估值是水面 —— 水泵抽走一頓水重要？還是水面其實(shí)增加兩頓水重要？ ? 存款搬家看什么？ —— 房地產(chǎn)資金、 09搬家房地產(chǎn)、 10搬家基金。 08年心疼、 09年心動(dòng)、 10年就可能行動(dòng)？ ? 外資流入看什么？美元指數(shù)、人民幣升值、順差與外匯儲(chǔ)備、香港資金流動(dòng)。 ? 給錢(qián)的央行、房地產(chǎn)回流、存款、外資 ? 用錢(qián)的 ipo、再融資、大小非、實(shí)業(yè)、 廣東新價(jià)值投資有限公司 廣東新價(jià)值投資有限公司市場(chǎng)現(xiàn)在看空的理由邏輯有問(wèn)題 ? 唯一的風(fēng)險(xiǎn)是惡性通脹 —— Cpi到 5%且下不了，則貸款利率可能到8%— 10%，則市盈率 20倍漲不動(dòng)， 3000點(diǎn)沒(méi)行情。 ? 唯一風(fēng)險(xiǎn)就是石油鐵礦有色等大宗商品。否則中國(guó)不可能出現(xiàn)惡性通脹：工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品都不可能大漲。資本品受調(diào)控，大漲也有利于股民。 ? 美元升值是利空嗎？資金不可能趨勢(shì)性流出中國(guó)，美元升值導(dǎo)致大宗商品上升導(dǎo)致輸入型通脹主要風(fēng)險(xiǎn)不存在。 ? 現(xiàn)在也不是緊縮，類(lèi)比 07年， 。看超額準(zhǔn)備金率 3%和存貸比 70%以下、看國(guó)債指數(shù)和貨幣市場(chǎng)利率，這些才是緊縮的結(jié)果 —— 資金面仍松。 ? 經(jīng)濟(jì)二次探底概率更低，未來(lái)高增長(zhǎng)、低通脹、低估值、技術(shù)面配合、外圍市場(chǎng)配合 廣東新價(jià)值投資有限公司 廣東新價(jià)值投資有限公司資金推動(dòng)的實(shí)例 : 05年初國(guó)債指數(shù)暴漲提示資金過(guò)剩，后產(chǎn)生千點(diǎn)大牛， 08年下半年國(guó)債指數(shù)再度暴漲，提前預(yù)示 11月以來(lái)流動(dòng)性大扭轉(zhuǎn)下股市大行情 廣東新價(jià)值投資有限公司 廣東新價(jià)值投資有限公司未來(lái)兩個(gè)季度和全年如何？ 無(wú)驚喜就 2800到 4000，有驚喜就一切皆有可能 ? 資金面總體寬松，水庫(kù) 1央行政策難以驚喜，但其他 2水庫(kù)在開(kāi)，房地產(chǎn)資金回流和外資流入，老百姓的存款搬家最后一個(gè)水庫(kù)開(kāi)，基金倉(cāng)位提高到 85%，則他們可能接最后一棒，大盤(pán)到 4000！ ? 經(jīng)濟(jì)確認(rèn)復(fù)蘇，上市公司業(yè)績(jī)連續(xù)兩年大增 30% ? 當(dāng)前 300指數(shù) 2022年動(dòng)態(tài)估值僅 20倍，無(wú)驚喜就 2800到 4000，到 25倍，有驚喜就一切皆有可能， 30 倍估值？ ? 隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，年底還在 3000，則市盈率變 16倍， 11年底還在3000，則市盈率變 13倍，史上最便宜，國(guó)際最便宜，可能嗎？！ 廣東新價(jià)值投資有限公司 廣東新價(jià)值投資有限公司隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，指數(shù)圖是騙人的，市盈率圖才不會(huì)騙人 ? 空頭中多數(shù)是因素通脹、貨幣緊縮而看空 ? 中國(guó)不可能出現(xiàn)惡性通脹、現(xiàn)在也不是緊縮，類(lèi)比 07年， 。 ? 美元升值是利空嗎？資金不可能流出中國(guó)，美元升值導(dǎo)致 cpi主要風(fēng)險(xiǎn)不存在。 ? 空頭中小數(shù)派是看空經(jīng)濟(jì)二次探底， ? 未來(lái)高增長(zhǎng)、低通脹、低估值高成長(zhǎng)、技術(shù)面配合、外圍市場(chǎng)配合 廣東新價(jià)值投資有限公司 廣東新價(jià)值投資有限公司中國(guó) A股市盈率： 9409歷史波動(dòng)同樣具備以上特征， 只是估值中樞更高而已 廣東新價(jià)值投資有限公司 廣東新價(jià)值投資有限公司 過(guò)去 10個(gè)月大盤(pán)在 3000波動(dòng)，通過(guò)選股和波段，凈值從 廣東新價(jià)值投資有限公司 廣東新價(jià)值投資有限公司 做波段和選股的一些經(jīng)驗(yàn)和方法總結(jié) ? 看 3到 5年的國(guó)際周期看大波段是
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1