權(quán)益市場ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-27 23:10 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 行 A股 IPO并上市n 聯(lián)席上市保薦人（主承銷商）：161。 中國國際金融有限公司161。 中信證券股份有限公司161。 信達(dá)證券股份有限公司案例： 2022年 9月建設(shè)銀行 A股 IPO并上市n 分銷商（ 19家）：161。 國泰君安、國信證券、海通證券、申銀萬國、銀河證券、中信建投、第一創(chuàng)業(yè)證券、光大證券、廣發(fā)證券、招商證券、中投證券、華泰證券、宏源證券、中銀證券、東北證券、西南證券、安信證券、國元證券、長江證券案例： 2022年 9月建設(shè)銀行 A股 IPO并上市承 銷 、保薦 費(fèi) 用 87,075萬元會 計審計費(fèi) 用 2,950萬元律 師費(fèi) 290萬元印花稅 2,856萬元合 計 93,171萬元每股 攤 薄 建行 A股 IPO發(fā)行費(fèi)用概覽： 股票的流通市 場什么是流通市場？n 流通市場也稱二級市場，是股票發(fā)行之后在投資者之間轉(zhuǎn)讓流通的市場。其中發(fā)行后的股票如果在一個公開的二級市場（ open market）流通，我們稱為 “上市 ”。流通市場的組織形式n 交易所市場：拍賣市場和交易商市場n 場外市場：交易商市場n 直接交易證券交易所（ Exchange取得資格認(rèn)證 ）n 證券交易所是依據(jù)國家有關(guān)法律，經(jīng)證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競價的場所，它為證券集中交易提供固定場所和有關(guān)設(shè)施，接受和辦理符合有關(guān)法律規(guī)定的股票上市買賣，使原股票持有人和投資者有機(jī)會在市場上通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行自由買賣、成交、結(jié)算和交割，交易所本身不參加證券的買賣，它是二級市場的最傳統(tǒng)也是最主要的組織形式。證券交易所（ Exchange）n 證券交易所的組織形式：n 會員制：交易所最初采用的形式，由證券經(jīng)紀(jì)人會員自愿組成法人社團(tuán)，交易所只為會員提供交易服務(wù)并為會員所有。n 公司制：以股份公司形式成立的營利性公司法人，交易所由股東所有，為有交易資格的證券經(jīng)紀(jì)人提供交易服務(wù)。證券交易所（ Exchange）n 交易所的交易：216。 不管是會員制和公司制，交易所都采取市場準(zhǔn)入，只有具有交易資格的經(jīng)紀(jì)人才能進(jìn)入交易所交易。這種交易資格稱為 “席位 ”，交易所席位最主要的兩種類型是：? Floor brokers（場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人）：負(fù)責(zé)傳遞場外交易訂單給專家經(jīng)紀(jì)人并反饋成交信息。? Specialists（專家經(jīng)紀(jì)人）：專門負(fù)責(zé)處理場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人傳遞來的訂單并撮合訂單，同時專家經(jīng)紀(jì)人也會以自有資金和證券參與交易。證券交易所（ Exchange）n 交易所的上市制度：n 在交易所上市（ “掛牌 ”， listed）的證券要符合交易所的上市規(guī)定，包括交易規(guī)模、持有人的分布、經(jīng)營狀況等。證券交易所（ Exchange）n 交易所的價格決定：n 指令驅(qū)動（ orderdriven）：又稱集中競價制，開市價格由 集合競價 形成，隨后交易系統(tǒng)對不斷進(jìn)入的投資者的交易指令按照 “價格優(yōu)先，時間優(yōu)先 ”的原則排序，將買賣指令配對競價成交（ 連續(xù)競價 ）。證券交易所（ Exchange）n 交易所的價格決定：n 集合競價n 申報時間： 9:15 – 9:25（其中 9:20后的指令不可撤銷）n 成交時間： 9:25 – 9:30n 成交價格確定原則：161。 可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價格； 161。 高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格； 161。 與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格； 161。 兩個以上申報價格符合上述條件的，使未成交量最小的申報價格為成交價格；仍有兩個以上使未成交量最小的申報價格符合上述條件的，其中間價為成交
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