淺析外貿(mào)企業(yè)的外匯風(fēng)險和防范措施方案(編輯修改稿)
2025-05-22 12:24 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 題——學(xué)習(xí)如何有效利用金融工程規(guī)避外貿(mào)風(fēng)險，未雨綢繆，具有很強的現(xiàn)實意義。第三、缺乏外匯風(fēng)險管理方面的專業(yè)人才：國際上有許多公司都有專設(shè)部門和專業(yè)人才負(fù)責(zé)分析、研究、預(yù)測國際金融市場上各種匯率走勢的變化，以及如何規(guī)避公司本身面臨的外匯風(fēng)險。而我國企業(yè)在匯率風(fēng)險管理方面的機構(gòu)設(shè)置和人員配備都相當(dāng)不足，加上企業(yè)管理者和財務(wù)管理人員對防范外匯風(fēng)險的重要性缺乏深刻的認(rèn)識，對防范、管理外匯風(fēng)險的金融衍生工具不了解，不能充分利用現(xiàn)有的金融衍生工具有效地防范外匯風(fēng)險。第四、我國國內(nèi)外匯市場的制約：企業(yè)可進(jìn)入外匯市場通過保值性交易防范外匯風(fēng)險，因此，外匯市場發(fā)育程度的高低直接影響了一國企業(yè)防范外匯風(fēng)險的能力。我國外匯市場發(fā)展還很不完善，在一定程度上約束了企業(yè)防范外匯風(fēng)險的工具選擇和降低了外匯風(fēng)險防范的效果。1．市場交易不活躍，市場規(guī)模小。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,全球外匯市場日交易量相當(dāng)于世界貿(mào)易總量的二十幾倍，其中金融性交易占70%。而我國外匯市場日交易量相當(dāng)小，且主要集中于商業(yè)用途，金融和資本性交易較少。2．交易幣種和交易品種較少。交易幣種僅限于人民幣對美元、歐元、港幣和日元等幾種貨幣。外匯市場提供的避險產(chǎn)品匱乏，除四大國有銀行可以向客戶提供一年期以內(nèi)遠(yuǎn)期交易外，具有保值性質(zhì)的期貨、期權(quán)等衍生交易還未全面開展。目前較僵化的人民幣匯率制度隱含著政府擔(dān)保，弱化了外匯市場中產(chǎn)品創(chuàng)新的需求和動力，非市場化的利率不能給出外匯衍生產(chǎn)品的合理定價，限制了復(fù)雜產(chǎn)品的設(shè)計和推廣。過于單一的交易品種，影響了企業(yè)防范外匯風(fēng)險的效果。3．市場功能未能充分發(fā)揮?？蛻羰袌黾般y行同業(yè)市場仍受到較多管制，經(jīng)常項目下交易須符合真實性要求，資本項目下交易須經(jīng)過一定形式的審批，銀行和客戶還不能完全按自身的意愿自由買賣外匯，外匯供求有一定的扭曲，資源配置的有效性受到影響。（四）企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險種類：企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險主要有折算風(fēng)險、交易風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險三種：第一、折算風(fēng)險：折算風(fēng)險是企業(yè)由于匯率的經(jīng)常性變動而存在的潛在外匯風(fēng)險。折算風(fēng)險產(chǎn)生的損益多表現(xiàn)為會計意義上的賬面損益，并不能完全代表企業(yè)實際經(jīng)營成果的好壞，因此有學(xué)者認(rèn)為它沒有實際意義。然而，由于折算風(fēng)險可能增加企業(yè)財務(wù)報告、納稅和利潤分配的不確定性，可能影響企業(yè)貸款的信用額度，因此需要重視折算風(fēng)險的管理。 我國會計準(zhǔn)則不允許企業(yè)將發(fā)生的外匯業(yè)務(wù)直接以外幣金額記錄。企業(yè)的交易結(jié)算業(yè)務(wù)應(yīng)按照交易發(fā)生日的即期匯率（或其近似匯率）折算后在會計賬目中逐筆記錄，決算時，要區(qū)分外幣貨幣性項目和外幣非貨幣性項目，分別按資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率、交易發(fā)生日即期匯率或公允價值確定日即期匯率進(jìn)行折算，其匯兌差額計入當(dāng)期損益。匯率的經(jīng)常性變動會增加交易發(fā)生日即期匯率（或其近似匯率）與資產(chǎn)負(fù)債表日（或公允價值確定日）即期匯率差異和匯兌差額的不確定性，增大企業(yè)的折算風(fēng)險。 第二、交易風(fēng)險：實行新匯率制度以后，外貿(mào)企業(yè)所面對的主要風(fēng)險是交易風(fēng)險。交易風(fēng)險起源于尚未結(jié)清的、以外幣定值的應(yīng)收或應(yīng)付款項，主要反映以外幣定價合同的本幣價值，即以即期或延期付款為條件的商品或勞務(wù)進(jìn)出口交易中，在貨物裝運或服務(wù)提供后，貨款或服務(wù)費用尚未收支這一期間，外匯匯率變動發(fā)生的危險。若本幣匯率升值，出口企業(yè)將承受出口收入減少的風(fēng)險；若本幣匯率貶值，進(jìn)口企業(yè)則承受進(jìn)口支出增加的風(fēng)險；因債權(quán)債務(wù)款項的結(jié)算或清償，如進(jìn)出口信貸期滿后將要進(jìn)行的付匯或收匯，外幣貸款本息的償付或收取，海外投資的股息、紅利、特許權(quán)使用費等收益的匯寄以及資本的回收等，發(fā)生在匯率變動以后而可能受到的損失或影響；與交易風(fēng)險密切相關(guān)的是國際貿(mào)易及國際資本流動，也都可能會產(chǎn)生外匯風(fēng)險。第三、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：匯率變化對公司“未來”國際經(jīng)營盈利能力的影響程度，是指匯率變化與價格的綜合變動對跨國公司未來產(chǎn)品價格、成本和數(shù)量的影響，從而最終引起跨國公司未來現(xiàn)金流量的變化。人民幣升值時，出口產(chǎn)品價格提高，企業(yè)若想在外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險中保持穩(wěn)健經(jīng)營，就必須要考慮其產(chǎn)品的價格需求彈性，而一家企業(yè)的產(chǎn)品是否具有彈性，主要取決于其產(chǎn)品在國外市場是否有其他同類產(chǎn)品的供應(yīng)渠道或替代品。我國出口的產(chǎn)品大多處在國際分工的下游，大多是發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，替代品較多，市場需求彈性較大，在人民幣升值期間企業(yè)應(yīng)盡可能回避使用漲價策略。（五）防范外匯風(fēng)險的有效措施：第一、提高風(fēng)險管理意識，吸引和儲備人才： 在目前的情況下，企業(yè)進(jìn)行外匯風(fēng)險管理的前提就是要提高風(fēng)險管理意識，把企業(yè)外匯風(fēng)險管理列為企業(yè)日常工作的一項重要日程，同時要建立和健全專職的管理機構(gòu)，配備相應(yīng)的管理人員。特別是要建立完善的外匯風(fēng)險管理體系，包括外匯風(fēng)險的識別、風(fēng)險限額的設(shè)定、不同類型外
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