關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見分析(編輯修改稿)
2025-05-14 06:55 本頁面
【文章內容簡介】 位置向投資者充分披露和提示權益類產品的投資風險，包括但不限于產品投資股票面臨的風險以及股票價格波動情況等?！旧唐芳敖鹑谘苌奉惍a品信息披露】除資產管理產品通行的信息披露要求外，金融機構還應當在顯要位置向投資者充分披露商品及金融衍生品類產品的掛鉤資產、持倉風險、控制措施以及衍生品公允價值變化等。【混合類產品信息披露】除資產管理產品通行的信息披露要求外，金融機構還應當向投資者清晰披露混合類產品的投資資產組合情況，并根據固定收益類、權益類、商品及金融衍生品類資產投資比例充分披露和提示相應的投資風險。十三、【公司治理與風險隔離】主營業(yè)務不包括資產管理業(yè)務的金融機構應當設立具有獨立法人地位的資產管理子公司開展資產管理業(yè)務，暫不具備條件的可以設立專門的資產管理業(yè)務經營部門開展業(yè)務。金融機構不得為資產管理產品投資的非標準化債權類資產或者股權類資產提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔?；蛘呋刭彸兄Z。金融機構開展資產管理業(yè)務，應當確保資產管理業(yè)務與其他業(yè)務相分離，代客業(yè)務與自營業(yè)務相分離，資產管理產品與其代銷的金融產品相分離，資產管理產品之間相分離，資產管理業(yè)務操作與其他業(yè)務操作相分離。十四、【第三方獨立托管】本意見發(fā)布后，金融機構發(fā)行的資產管理產品資產應當由具有托管資質的第三方機構獨立托管，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。過渡期內，具有證券投資基金托管業(yè)務資質的商業(yè)銀行可以托管本行理財產品，但應當為每只產品單獨開立托管賬戶，確保資產隔離。過渡期后，具有證券投資基金托管業(yè)務資質的商業(yè)銀行應當設立具有獨立法人地位的子公司開展資產管理業(yè)務，該商業(yè)銀行可以托管子公司發(fā)行的資產管理產品，但應當實現實質性的獨立托管。獨立托管有名無實的，由金融監(jiān)督管理部門進行糾正和處罰。十五、【規(guī)范資金池】金融機構應當做到每只資產管理產品的資金單獨管理、單獨建賬、單獨核算，不得開展或者參與具有滾動發(fā)行、集合運作、分離定價特征的資金池業(yè)務。金融機構應當合理確定資產管理產品所投資資產的期限，加強對期限錯配的流動性風險管理，金融監(jiān)督管理部門應當制定流動性風險管理規(guī)定。為降低期限錯配風險，金融機構應當強化資產管理產品久期管理，封閉式資產管理產品最短期限不得低于90天。金融機構應當根據資產管理產品的期限設定不同的管理費率，產品期限越長，年化管理費率越低。資產管理產品直接或者間接投資于非標準化債權類資產的，非標準化債權類資產的終止日不得晚于封閉式資產管理產品的到期日或者開放式資產管理產品的最近一次開放日。資產管理產品直接或者間接投資于未上市企業(yè)股權及其受（收）益權的，應當為封閉式資產管理產品，并明確股權及其受（收）益權的退出安排。未上市企業(yè)股權及其受（收）益權的退出日不得晚于封閉式資產管理產品的到期日。金融機構不得違反相關金融監(jiān)督管理部門的規(guī)定，通過為單一項目融資設立多只資產管理產品的方式，變相突破投資人數限制或者其他監(jiān)管要求。同一金融機構發(fā)行多只資產管理產品投資同一資產的，為防止同一資產發(fā)生風險波及多只資產管理產品，多只資產管理產品投資該資產的資金總規(guī)模合計不得超過300億元。如果超出該限額，需經相關金融監(jiān)督管理部門批準。十六、【資產組合管理】金融機構應當確保每只資產管理產品所投資資產與投資者的風險承擔能力相適應，做到每只產品所投資資產的構成清晰、風險可識別。金融機構應當控制資產管理產品所投資資產的集中度。單只公募資產管理產品投資單只證券或者單只證券投資基金的市值不得超過該資產管理產品凈資產的10%，同一金融機構發(fā)行的全部公募資產管理產品投資單只證券或者單只證券投資基金的市值不得超過該證券市值或者證券投資基金市值的30%，全部開放式公募資產管理產品投資單一上市公司發(fā)行的股票不得超過該上市公司可流通股票的15%，全部資產管理產品投資單一上市公司發(fā)行的股票不得超過該上市公司可流通股票的30%。金融監(jiān)督管理部門另有規(guī)定的除外。非因金融機構主觀因素致使不符合前述比例限制的，金融機構應在流動性受限資產可出售、轉讓或者恢復交易的10個交易日內進行調整。十七、【強化資本和準備金計提要求】金融機構應當按照資產管理產品管理費收入的10%計提風險準備金，或者按照規(guī)定計提操作風險資本或相應風險資本準備。風險準備金余額達到產品余額的1%時可以不再提取。風險準備金主要用于彌補因金融機構違法違規(guī)、違反資產管理產品協(xié)議、操作錯誤或者技術故障等給資產管理產品財產或者投資者造成的損失。十八、【打破剛性兌付監(jiān)管要求】【凈值管理】金融機構對資產管理產品應當實行凈值化管理，凈值生成應當符合公允價值原則，及時反映基礎資產的收益和風險。按照公允價值原則確定凈值的具體規(guī)則另行制定?！緞們墩J定】經人民銀行或者金融監(jiān)督管理部門認定，存在以下行為的視為剛性兌付：（一）資產管理產品的發(fā)行人或者管理人違反公允價值確定凈值原則對產品進行保本保收益。（二）采取滾動發(fā)行等方式使得資產管理產品的本金、收益、風險在不同投資者之間發(fā)生轉移，實現產品保本保收益。（三）資產管理產品不能如期兌付或者兌付困難時，發(fā)行或者管理該產品的金融機構自行籌集資金償付或
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